供應(yīng)鏈金融管理范文第1篇

[關(guān)鍵詞]供應(yīng)鏈 風(fēng)險(xiǎn)管理 金融工程

一、金融工程與風(fēng)險(xiǎn)管理

1.金融工程的內(nèi)涵

“金融工程”一詞是由美國財(cái)務(wù)管理學(xué)專家約翰•芬尼迪(John D.Finnerty)于1988年首次提出的,他認(rèn)為金融工程包括創(chuàng)新型金融工具與金融手段的設(shè)計(jì)、開發(fā)與實(shí)施,以及對(duì)金融問題給予創(chuàng)造性的解決。這是狹義的金融工程概念。廣義的金融工程則是借鑒工程管理的概念,綜合地采用各種工程技術(shù)方法設(shè)計(jì)、開發(fā)和實(shí)施新型的金融產(chǎn)品,用金融創(chuàng)新的方法創(chuàng)造性地解決金融和財(cái)務(wù)中的問題,包括產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、定價(jià)、交易策略、金融風(fēng)險(xiǎn)的管理等。金融工程最本質(zhì)的特征就是創(chuàng)新性,它是金融創(chuàng)新的技術(shù)支持,其目的是解決金融問題如投融資問題、風(fēng)險(xiǎn)管理問題等。

2. 金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用

金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理是金融業(yè)競爭的兩大核心問題。中國加入WTO以后,金融市場(chǎng)的開放程度不斷加深,國外金融機(jī)構(gòu)會(huì)大批涌入,與中國金融業(yè)進(jìn)行競爭,而那些“洋金融”真正的優(yōu)勢(shì)就在于金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理。因此,國際上,一些學(xué)者認(rèn)為金融工程是采用創(chuàng)新的手段進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。著名金融學(xué)家,美國金融學(xué)會(huì)前主席富蘭克林•艾倫認(rèn)為對(duì)于比較穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)采用銀行間接融資比較合適,對(duì)于創(chuàng)新性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)高的產(chǎn)業(yè),最好通過資本市場(chǎng)進(jìn)行融資,既能獲得足夠的權(quán)益資本金,同時(shí)一部分風(fēng)險(xiǎn)可以通過資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)嫁給投資者。從這個(gè)角度上講,金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理方面所起的作用將越來越大�？梢娊鹑诠こ膛c風(fēng)險(xiǎn)管理不僅具有血緣關(guān)系,而且風(fēng)險(xiǎn)管理仍是金融工程的核心內(nèi)容。

風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵。風(fēng)險(xiǎn)是指人們?cè)谑孪饶軌蚩隙ú扇∧撤N行動(dòng)所有可能的后果,以及每種后果出現(xiàn)的可能性的狀況。

風(fēng)險(xiǎn)的處理。金融工程理論以最新風(fēng)險(xiǎn)管理理論成果為核心理論,包括估值論、資產(chǎn)組合理論、資產(chǎn)定價(jià)理論、套利理論、套期保值理論、期權(quán)定價(jià)理論、理論和有效市場(chǎng)理論。尤其創(chuàng)新性地提出了無套利分析方法,將金融市場(chǎng)中的某個(gè)頭寸結(jié)合起來,構(gòu)筑起一個(gè)在市場(chǎng)均衡時(shí)的價(jià)值能產(chǎn)生不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的利潤組合頭寸,由此計(jì)算該頭寸在市場(chǎng)均衡時(shí)的價(jià)格,即均衡價(jià)格。面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí),金融工程通過建立一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)趨勢(shì)與原有業(yè)務(wù)剛好相反的頭寸,達(dá)到表外業(yè)務(wù)與表內(nèi)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的完美中和,從而套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

二、供應(yīng)鏈中的風(fēng)險(xiǎn)管理問題

1. 供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的機(jī)理

供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)是指供應(yīng)鏈企業(yè)在生產(chǎn)過程當(dāng)中,由于各種事先無法預(yù)測(cè)的供應(yīng)鏈系統(tǒng)內(nèi)外環(huán)境的不確定性,使供應(yīng)鏈企業(yè)實(shí)際收益與預(yù)期發(fā)生偏差,從而有受損的風(fēng)險(xiǎn)和可能性。如企業(yè)戰(zhàn)略合作伙伴的選擇是具有不確定性的,如果合作伙伴選擇不當(dāng),,將會(huì)導(dǎo)致在供應(yīng)鏈運(yùn)行中較大的風(fēng)險(xiǎn),這就是人們所說的道德風(fēng)險(xiǎn)。再如,委托之間形成的合同是否恰當(dāng)也是具有不確定性的;合作雙方相互討價(jià)還價(jià)、協(xié)商的結(jié)果也具有不確定性;供應(yīng)商的交貨狀況會(huì)有不確定性、不斷變化的市場(chǎng)需求也產(chǎn)生不確定性;另外企業(yè)面對(duì)的自然環(huán)境和社會(huì)環(huán)境也總是具有不確定性等等。歸納起來,可以將供應(yīng)鏈上的企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)分為內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)(Indigenous Risk)(如道德風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等)和外生風(fēng)險(xiǎn)(Ex-ogenous Risk)(如自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn))兩大類。

2. 供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的特征

供應(yīng)鏈中各個(gè)企業(yè)面對(duì)各種人為的和社會(huì)的不確定性所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn),其直接反映在各個(gè)企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)與其預(yù)期的不一致,從而導(dǎo)致其交易成本和利潤的變化。供應(yīng)鏈合同條款與金融工程中許多衍生產(chǎn)品具有相似之處,其中主要有如下幾種期權(quán)合同條款,例如:回收條款(buy back policies)、備份條款(backup agreements)、彈性訂貨量(quantity flexibility)等。

供應(yīng)鏈中企業(yè)面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)特征:(1)互動(dòng)博弈和合作性:供應(yīng)鏈中各成員企業(yè)作為獨(dú)立的市場(chǎng)主體有各自不同的利益取向,相互之間會(huì)因?yàn)樾畔⒉煌耆�、不�?duì)稱,又缺乏有效的監(jiān)督機(jī)制,因此為爭奪資源,追求自身利益的最大化勢(shì)必展開激烈的博弈,同時(shí)在部分信息公開,資源共享基礎(chǔ)上,又存在一定的合作。(2)傳遞性:供應(yīng)鏈從產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)到流通過程都是由多個(gè)節(jié)點(diǎn)企業(yè)共同參與,具有環(huán)環(huán)相扣的特征,故風(fēng)險(xiǎn)因素可以通過供應(yīng)鏈流程在各個(gè)企業(yè)間傳遞和積累,并顯著影響整個(gè)供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)水平。(3)“牛鞭效應(yīng)”:供應(yīng)鏈企業(yè)間由于信息的不完全和相對(duì)封閉,造成鏈上企業(yè)對(duì)需求信息的扭曲而沿著下游向上游逐級(jí)放大。

3. 供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理的難點(diǎn)

供應(yīng)鏈系統(tǒng)是由許多獨(dú)立的企業(yè)環(huán)環(huán)相扣構(gòu)成的一種非線形的復(fù)雜系統(tǒng),是介于企業(yè)和市場(chǎng)間的虛擬系統(tǒng),使各成員企業(yè)傾向于從自身利益出發(fā),把相關(guān)信息當(dāng)作商業(yè)機(jī)密加以封閉,導(dǎo)致信息的不對(duì)稱和資源的不能共享,使產(chǎn)品的價(jià)格偏離其價(jià)值,增加了市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)性,帶來復(fù)雜風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也加大了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。另外供應(yīng)鏈中不僅涉及眾多的企業(yè)和貨物供求雙方,還涉及政府不同層次的多個(gè)管理部門,使供應(yīng)鏈中風(fēng)險(xiǎn)來源復(fù)雜多變;再加之物流行業(yè)在我國還是個(gè)比較新的行業(yè),相關(guān)的法律法規(guī)還不完善,特別是在風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償上沒有一個(gè)定量的法律約束,致使供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)處理和供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控,在目前企業(yè)中還不能有效地實(shí)施。所有這些都增加了供應(yīng)鏈中企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)來源的復(fù)雜性和管理難度。

三、利用金融工程解決供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理問題的措施

1. 金融衍生工具在供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用

供應(yīng)鏈中企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)最終都體現(xiàn)在其產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)與預(yù)期的不一致,導(dǎo)致其交易成本的上升和盈利能力的下降。研究表明金融衍生工具“天生”就是用來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的,其具有準(zhǔn)確性、時(shí)效性、成本優(yōu)勢(shì)和管理上的靈活性。金融衍生工具以其特有的財(cái)務(wù)杠桿(保證金交易)和對(duì)沖交易的操作,降低了交易成本,獨(dú)特的雙向建倉(買空賣空)使投資者的交易更加靈活,無論市場(chǎng)價(jià)格怎樣變動(dòng),都可以采取相應(yīng)的策略來有效的規(guī)避和轉(zhuǎn)移市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn),可以將風(fēng)險(xiǎn)由承擔(dān)能力較弱的個(gè)體(風(fēng)險(xiǎn)厭惡者,如套期保值者)轉(zhuǎn)移至承受能力較強(qiáng)的個(gè)體(風(fēng)險(xiǎn)偏好者,如投機(jī)者),有的甚至轉(zhuǎn)化為投資者的盈利機(jī)會(huì),提高了投資者的整體抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力�？晒┎捎玫慕鹑诠こ坦ぞ哂泻芏喾N,例如遠(yuǎn)期、遠(yuǎn)期利率協(xié)議(FRAs)、期貨,期權(quán)、以及互換等等。

2. 金融衍生工具在供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理中的運(yùn)用分析

在期貨市場(chǎng)可以進(jìn)行套期保值,從而鎖定成本。商品生產(chǎn)商、批發(fā)商、經(jīng)營商利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行交易方向相反的操作,一個(gè)市場(chǎng)的虧損會(huì)被另一個(gè)市場(chǎng)的盈利所對(duì)沖,達(dá)到鎖定成本,鎖定利潤的目的,從而有利于減緩價(jià)格劇烈波動(dòng)帶來的供求沖擊。供應(yīng)鏈的開始環(huán)節(jié)(生產(chǎn)資料企業(yè))可以在期貨市場(chǎng)通過套期保值來規(guī)避原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)構(gòu)造一個(gè)上游企業(yè)和下游企業(yè)的實(shí)物遠(yuǎn)期合約,通過遠(yuǎn)期交易買空賣空,使供應(yīng)鏈上游企業(yè)承諾在未來各期購買一定數(shù)量產(chǎn)品的同時(shí)還可以向供應(yīng)商購買一個(gè)選擇權(quán),通過選擇權(quán)供應(yīng)鏈企業(yè)可以決定并調(diào)整未來定單的數(shù)量,從而使價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)通過供應(yīng)鏈企業(yè)的共同承擔(dān)來規(guī)避,最終實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效率益性。

利用期貨和期權(quán)構(gòu)建組合合約,規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。期權(quán)交易是在支付一定數(shù)額的權(quán)利金后,擁有在未來一段時(shí)間內(nèi),按事前規(guī)定的價(jià)格購買或賣出一定數(shù)量的某種期貨合約的權(quán)利,但不負(fù)有必須購買或賣出的義務(wù)。超出規(guī)定的期限,期權(quán)合約自動(dòng)失效,損失的只是所支付的權(quán)利金。期權(quán)交易可以使投資者在面對(duì)劇烈價(jià)格波動(dòng)時(shí),有了更多的選擇。無論期貨價(jià)格上漲還是下跌,只要波動(dòng)達(dá)到一定的幅度,就可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)盈利。如交易者預(yù)測(cè)未來價(jià)格上升,買入期貨合約的同時(shí)買入相關(guān)期權(quán)的看跌期權(quán)。如果期貨合約價(jià)格朝不利的方向運(yùn)動(dòng)而出現(xiàn)下跌時(shí),行使看跌期權(quán)以較低的價(jià)格買入期貨合約獲利,從而降低持有期貨多頭的損失。如果期貨價(jià)格真的出現(xiàn)上漲了,朝著對(duì)投資者有利的方向運(yùn)動(dòng)時(shí),投資者就可以通過在期貨市場(chǎng)高價(jià)賣出期貨合約對(duì)沖平倉的同時(shí)放棄看跌期權(quán),對(duì)投資者而言損失的僅是有限的權(quán)利金,卻可以把風(fēng)險(xiǎn)降低到最小的程度。在供應(yīng)鏈企業(yè)間通過下一定的定金(權(quán)利金),擁有在將來某一時(shí)間內(nèi)以協(xié)定價(jià)格購買或出售一定數(shù)量的指定產(chǎn)品(期貨合約)的權(quán)利(期權(quán)),同時(shí)買入與預(yù)期價(jià)格波動(dòng)相反的期權(quán),從而使供應(yīng)鏈企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)最小,實(shí)現(xiàn)盈利。

四、總結(jié)

雖然金融工程對(duì)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理起到了很大的作用,但是我們必須注意到,首先,由于我國資本市場(chǎng)發(fā)展還不成熟,金融價(jià)格還不能做到完全的均衡,這樣使金融工程制造出來的衍生工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能不能充分發(fā)揮,特別是某些金融衍生工具的運(yùn)用受到體制和有關(guān)法律法規(guī)的制約,例如沒有賣空機(jī)制;其次是我國企業(yè)改革尚不完善,金融工程的應(yīng)用缺乏廣泛的市場(chǎng)需求主體;再次是在我國基礎(chǔ)金融工具品種開發(fā)不足,金融衍生工具品種的缺乏,衍生品市場(chǎng)及其相應(yīng)的法律法規(guī)發(fā)展還遠(yuǎn)不夠成熟。所有這些都局限了金融工程在我國供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用。特別是金融工程雖為風(fēng)險(xiǎn)管理帶來了革命性的變革,但仍不是風(fēng)險(xiǎn)管理的“解決之道”。因此,企業(yè)必須綜合考慮,不斷增強(qiáng)自身實(shí)力,提高勞動(dòng)生產(chǎn)率,進(jìn)行科學(xué)管理與決策,建立高效的運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制等,從容面對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn),這樣才能在激烈的市場(chǎng)競爭中不斷發(fā)展壯大。

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供應(yīng)鏈金融管理范文第2篇

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融　信用問題　管理體系

近年來，我國金融界興起的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)屬于金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。隨著現(xiàn)代物流業(yè)發(fā)展對(duì)金融服務(wù)創(chuàng)新需求的日益增太，服務(wù)于生產(chǎn)、流通和銷售的供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)實(shí)踐越來越多，信用管理體系建設(shè)的問題成為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的瓶頸問題。

一、供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新業(yè)務(wù)實(shí)踐

在我國，對(duì)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的探索，大致經(jīng)過了三個(gè)階段：第一個(gè)階段，從“物流銀行”的設(shè)想到“融通倉”概念的提出；第二個(gè)階段，從“倉單質(zhì)押”業(yè)務(wù)的嘗試到“物流銀行”業(yè)務(wù)的開展；第三個(gè)階段，從“物流銀行”業(yè)務(wù)的開展到供應(yīng)鏈金融戰(zhàn)略的提出與實(shí)施�！�在供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的實(shí)踐發(fā)展上，我國形成了兩條業(yè)務(wù)發(fā)展的主線模式：

其一是基于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貿(mào)易融資，結(jié)合生產(chǎn)貿(mào)易企業(yè)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和實(shí)際需求，由商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)而提供的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式。該業(yè)務(wù)模式通過貨權(quán)質(zhì)押、信托收據(jù)、保險(xiǎn)及公證、貨物監(jiān)管、提貨通知、貨物回購、資金專戶管理、期貨保值等一系列結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)來掌握貨權(quán)、監(jiān)控資金，為提供集物流、信息流、資金流為一體的個(gè)性化的組合貿(mào)易融資方式。

其二是基于供應(yīng)鏈管理模式，通過第三方物流企業(yè)(3PL)，創(chuàng)新出來的應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款和融通倉等供應(yīng)鏈融資模式。這種業(yè)務(wù)融資模式比結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資模式更創(chuàng)新了一步，它是基于供應(yīng)鏈金融的思想，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)從專注于對(duì)企業(yè)本身信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)整個(gè)供應(yīng)鏈及其交易的評(píng)估，這樣既真正評(píng)估了業(yè)務(wù)的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也使更多的企業(yè)能夠進(jìn)入銀行的服務(wù)范圍。

二、供應(yīng)鏈金融的信用管理問題

目前國內(nèi)外關(guān)于供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的研究和實(shí)踐都比較活躍，特別是在國內(nèi)，供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新實(shí)踐在不斷進(jìn)行嘗試。隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，在發(fā)展過程中的信用問題凸顯出來，信用管理問題阻礙著供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新發(fā)展，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

第一，信用替代的局限。目前以銀行為主的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是基于所謂的核心大企業(yè)的信用替代而成立的，這在中小企業(yè)的融資中表現(xiàn)得很突出。即需要銀行融資的中小企業(yè)必須和一家值得銀行信賴的大企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來，從而得到“某種資格的認(rèn)定”或者借用大企業(yè)的信用，使其達(dá)到銀行認(rèn)可的資信水平。實(shí)際上是中小企業(yè)利用大企業(yè)的良好信譽(yù)與實(shí)力以及和銀行穩(wěn)固的信貸關(guān)系來為其提供間接的信用擔(dān)保，從而獲得銀行的融資支持。雖然在發(fā)展中，通過供應(yīng)鏈管理建立了諸如“1+N”或者“N+1+N”這樣的業(yè)務(wù)關(guān)系，然而這種融資組織管理方式的效果是使更多的金融資源向那些核心集團(tuán)性企業(yè)歸集，通常會(huì)將核心企業(yè)的信用放大，用以對(duì)供應(yīng)鏈上的企業(yè)進(jìn)行更大的授信來支持該業(yè)務(wù)的創(chuàng)新開發(fā)，這樣，信貸風(fēng)險(xiǎn)的聚集擴(kuò)散效應(yīng)往往會(huì)擴(kuò)大。因此，僅僅依靠這種信用替代來發(fā)展供應(yīng)鏈金融是有很大局限性的，也會(huì)招致更大的風(fēng)險(xiǎn)，最終阻礙了供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的健康發(fā)展。

第二，信用管理的局限。在我國，供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式主要是基于傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式和基于供應(yīng)鏈管理中銀行通過與第三方物流企業(yè)(3PL)合作的供應(yīng)鏈融資模式。雖然這兩種創(chuàng)新模式解決了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展中的許多問題，但目前也顯現(xiàn)出發(fā)展創(chuàng)新動(dòng)力不足的態(tài)勢(shì)。在目前的融資模式中，銀行為了控制風(fēng)險(xiǎn)，就需要了解企業(yè)抵、質(zhì)押物的規(guī)格、型號(hào)、質(zhì)量、原價(jià)和凈值、銷售市場(chǎng)和銷售對(duì)象以及承銷商的情況等，還要查看各種權(quán)利憑證的原件、辨別真?zhèn)�。這些工作不僅費(fèi)時(shí)費(fèi)力，而且大大超出了銀行的日常業(yè)務(wù)與專業(yè)范疇。另外，目前供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式的最高收益往往還超過不了傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)模式的收益。因此，以銀行為核心的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式是動(dòng)力不足的，很難成為銀行的主流業(yè)務(wù)。

第三，技術(shù)手段的局限。目前供應(yīng)鏈金融僅僅停留在銀行和企業(yè)的層面上，供應(yīng)鏈管理所依賴的網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)目前在銀行和企業(yè)中很難同步發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的落后會(huì)造成信息不完整準(zhǔn)確、業(yè)務(wù)銜接不順利流暢，往往還會(huì)引致風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，供應(yīng)鏈金融信息技術(shù)基礎(chǔ)的創(chuàng)新問題亟待得到解決。由于供應(yīng)鏈管理數(shù)據(jù)庫對(duì)于整個(gè)供應(yīng)鏈上的企業(yè)和產(chǎn)、供、存、銷、資金具有實(shí)時(shí)監(jiān)控的功能，需要具備處理意外事件的能力和滿足多方面查詢的要求。因此，技術(shù)創(chuàng)新問題的解決是供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新得以順利發(fā)展的關(guān)鍵，而目前的技術(shù)手段的局限性是很大的。

第四，信用組織的局限。目前的供應(yīng)鏈融資僅僅局限在作為銀行對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的一種創(chuàng)新與補(bǔ)充。實(shí)踐證明，在供應(yīng)鏈金融組織中，銀行為主體的融資組織形式是有極大局限性的。供應(yīng)鏈融資往往會(huì)比傳統(tǒng)的貿(mào)易融資具有更大的風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)的貿(mào)易融資強(qiáng)調(diào)的往往只是特定交易環(huán)節(jié)供需雙方企業(yè)的信用狀況和貿(mào)易的真實(shí)背景，而供應(yīng)鏈融資不但要強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)，而且更加強(qiáng)調(diào)整個(gè)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控與防范，對(duì)供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)潛在的風(fēng)險(xiǎn)都要加以識(shí)別與控制，這就大大增加了管理成本。并且，從目前的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式來看，供應(yīng)鏈融資中的存貨大部分是中間產(chǎn)品，具有很強(qiáng)的專用性，不易通過市場(chǎng)來評(píng)估其價(jià)值，也不易在市場(chǎng)上變現(xiàn)。因此，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)控制更加復(fù)雜、所需要的措施也更加全面，而目前的信用組織形式很難滿足供應(yīng)鏈金融發(fā)展的需求。

三、供應(yīng)鏈金融的信用管理建設(shè)

目前建設(shè)好信用管理體系是促進(jìn)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)健康發(fā)展的一項(xiàng)重要工作，可以從以下三個(gè)方面來進(jìn)行供應(yīng)鏈金融信用管理體系的建設(shè)。

(一)必須加快供應(yīng)鏈金融管理環(huán)節(jié)中的信用制度建設(shè)

供應(yīng)鏈金融管理范文第3篇

經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，政商界越來越意識(shí)到，沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)，就沒有未來，這是中國經(jīng)濟(jì)的基石。但是我們發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的增長邏輯在科技和互聯(lián)網(wǎng)的推動(dòng)下，借助供應(yīng)鏈和金融的杠桿，可以從一位數(shù)的傳統(tǒng)增長轉(zhuǎn)變?yōu)槌始?jí)數(shù)式的高速裂變，上市公司更是可以借此實(shí)現(xiàn)市值倍增。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“產(chǎn)業(yè)+金融”的產(chǎn)融結(jié)合趨勢(shì)，可以從政府所扶持的相關(guān)政策中得到體現(xiàn)。2023年8月初，銀監(jiān)會(huì)表態(tài)將擴(kuò)大財(cái)務(wù)公司外延產(chǎn)業(yè)鏈金融試點(diǎn)；8月中旬，央行等四部委聯(lián)合發(fā)文啟動(dòng)產(chǎn)融結(jié)合城市試點(diǎn)。從城市到企業(yè)，無不體現(xiàn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和脫虛入實(shí)的明確態(tài)度，很顯然，國家更希望資金能流動(dòng)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)里去。

同時(shí)我們看到，不少上市公司已經(jīng)嘗試將供應(yīng)鏈產(chǎn)融結(jié)合作為轉(zhuǎn)型利器，給行業(yè)和市場(chǎng)做了個(gè)試水，并帶來了充滿信心和希望的數(shù)據(jù)結(jié)果。海爾作為一個(gè)30年的龍頭企業(yè)，以產(chǎn)帶融，利用自身產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)連接金融服務(wù)，從而調(diào)動(dòng)上下游沉睡的大量資源。2023年4月供應(yīng)鏈金融板塊上線，一年交易量達(dá)到101億，用戶規(guī)模為200萬。

但也有一些上市公司嘗試以失敗告終。那么對(duì)上市公司而言，如何借助供應(yīng)鏈金融高速業(yè)績倍增實(shí)現(xiàn)市值管理呢，如何搭建體系，如何找到方法論運(yùn)用其妙呢？我們不妨以一家做印刷油墨的上市公司作槔子，看其利用供應(yīng)鏈金融進(jìn)行市值管理的三部曲。

第一步，依托供應(yīng)鏈金融垂直縱向做供應(yīng)鏈金融挖潛。具體來說，就是讓這家企業(yè)從自己熟悉的上下游產(chǎn)業(yè)鏈條出發(fā)，通過對(duì)上下游供應(yīng)商和經(jīng)銷商基于供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)金融支持，從而打通或進(jìn)一步加強(qiáng)垂直產(chǎn)業(yè)鏈上的公共服務(wù)，比如公共倉儲(chǔ)等。換言之，你能通過供應(yīng)鏈金融的賣點(diǎn)解決供應(yīng)商和經(jīng)銷商的資金短板釋放他們的潛能，同時(shí)能快速從競爭對(duì)手那里把供應(yīng)商和經(jīng)銷商吸引到你的平臺(tái)上來。而且，通過參與供應(yīng)鏈金融后，你能宏觀涉足到產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)節(jié)點(diǎn)，從一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的核心企業(yè)轉(zhuǎn)化成一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的資源組織者。

第二步，依托供應(yīng)鏈金融橫向產(chǎn)業(yè)鏈倍增。由于油墨只是印刷廠所需耗材的一個(gè)小品類，只占印刷廠耗材的5%。沿著印刷廠需求，搭建印刷產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)平臺(tái)，將原來只供應(yīng)油墨的服務(wù)橫向拓展到紙張/PS板等其他95%的品類，不經(jīng)意間，已經(jīng)把自己的潛在市場(chǎng)空間擴(kuò)展了20倍，從5%到了100%。整個(gè)產(chǎn)業(yè)在下滑，我們看到的巨大機(jī)會(huì)卻是讓自己的潛在市場(chǎng)份額擴(kuò)張20倍。這個(gè)過程，實(shí)現(xiàn)從制造業(yè)到新實(shí)業(yè)的轉(zhuǎn)型。

第三步，依托產(chǎn)業(yè)鏈做并購。我們來看看前面兩步中的資本機(jī)會(huì)：一個(gè)是上市公司可以聯(lián)合券商或銀行發(fā)起供應(yīng)鏈債權(quán)基金，服務(wù)第一步和第二步中出現(xiàn)的金融需求，同時(shí)鎖定相關(guān)企業(yè)的優(yōu)先投資權(quán)；其次，上市公司可以聯(lián)合合作伙伴設(shè)立產(chǎn)業(yè)鏈股權(quán)投資VC基金，在縱橫向體系里，尋找好的標(biāo)的企業(yè)做股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)投資。最后，上市公司還可以聯(lián)合合作伙伴發(fā)起并購基金，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上優(yōu)質(zhì)標(biāo)的和戰(zhàn)略標(biāo)的進(jìn)行并購。這種產(chǎn)業(yè)鏈上并購，標(biāo)的情況基本透明，產(chǎn)業(yè)協(xié)同價(jià)值大，成本低，可以大幅降低并購風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同故事概念性強(qiáng)，增長快，行業(yè)壁壘大，可以極大獲得資本市場(chǎng)認(rèn)可，通過產(chǎn)融結(jié)合釋放巨大市值拉動(dòng)。

上述是一個(gè)利用供應(yīng)鏈金融進(jìn)行市值管理的系統(tǒng)性解決方案。在這個(gè)大戰(zhàn)略框架下，撬動(dòng)垂直產(chǎn)業(yè)鏈到橫向產(chǎn)業(yè)鏈一個(gè)很重要的點(diǎn)，就是供應(yīng)鏈金融。而供應(yīng)鏈金融最核心的就是風(fēng)控。所以要讓這個(gè)戰(zhàn)略落地，就一定要做好供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控管理。

要做好供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控，一方面要依托上市公司的交易數(shù)據(jù)和行業(yè)數(shù)據(jù)，更重要的是要構(gòu)建好金融的底層風(fēng)控模型，應(yīng)用供應(yīng)鏈大數(shù)據(jù)的底層挖掘和數(shù)據(jù)分析，在貸前能做好供應(yīng)鏈大數(shù)據(jù)的反欺詐分析和征信，貸后做好供應(yīng)鏈大數(shù)據(jù)及經(jīng)營數(shù)據(jù)的動(dòng)態(tài)跟蹤，并一定要建立供應(yīng)鏈過程閉環(huán)實(shí)時(shí)風(fēng)控的體制和流程，并固化在系統(tǒng)中，避免人性弱點(diǎn)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，在預(yù)設(shè)的過程風(fēng)控模型下開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，做到商流、物流、資金流的管理，實(shí)現(xiàn)泛中心化、交叉驗(yàn)證的供應(yīng)鏈風(fēng)控過程化管理。引入專業(yè)獨(dú)立第三方供應(yīng)鏈大數(shù)據(jù)風(fēng)控服務(wù)商來輔導(dǎo)并打造體系，是一種省時(shí)省力并且安全的做法。

供應(yīng)鏈金融管理范文第4篇

（一）應(yīng)收賬款融資模式

應(yīng)收賬款融資模式主要是為了解決供應(yīng)商在銷售環(huán)節(jié)出現(xiàn)的資金短缺問題。融資企業(yè)將在真實(shí)貿(mào)易背景下產(chǎn)生的應(yīng)收賬款質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)，向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)不超過應(yīng)收賬款賬齡的，并以合同項(xiàng)下的應(yīng)收賬款作為第一還款來源的融資。在應(yīng)收賬款融資模式下，供應(yīng)商將應(yīng)收賬款質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)確定應(yīng)收賬款的金額和真實(shí)性后，核定質(zhì)押率，向供應(yīng)商發(fā)放款項(xiàng)，應(yīng)收到款到期后，核心企業(yè)將應(yīng)付金額支付到金融機(jī)構(gòu)指定的賬號(hào)。

（二）預(yù)付賬款融資模式

預(yù)付賬款融資模式主要是為了解決經(jīng)銷商在采購環(huán)節(jié)出現(xiàn)的資金短缺問題。該種融資模式下，金融機(jī)構(gòu)預(yù)付貨款給上游核心企業(yè)，核心企業(yè)發(fā)貨到金融機(jī)構(gòu)指定的倉庫，由合作的第三方物流企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，并將既定倉單質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)，并一次或分次支付貨款給金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)釋放相應(yīng)的貨物，若融資企業(yè)違約，核心企業(yè)將剩余貨物回購，或者金融機(jī)構(gòu)向核心企業(yè)索取賠償額。

（三）存貨融資模式

存貨融資模式主要是解決生產(chǎn)型企業(yè)在生產(chǎn)過程中出現(xiàn)的資金短缺問題，在這里也可以用在汽車經(jīng)銷商在運(yùn)營環(huán)節(jié)的融資需求。存貨融資是指金融機(jī)構(gòu)接受存貨作為抵押或質(zhì)押，借助物流企業(yè)的監(jiān)管，并以該存貨及其產(chǎn)生的收入作為第一還款來源的融資。在存貨融資模式下，融資企業(yè)將所持有的存貨質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)，并將貨物存放在金融機(jī)構(gòu)指定的監(jiān)管倉庫，金融機(jī)構(gòu)給融資企業(yè)授信，融資企業(yè)通過銷售貨物獲取收入后，一次或分批向金融機(jī)構(gòu)償還款項(xiàng)，金融機(jī)構(gòu)釋放相應(yīng)的貨物。

二、汽車供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別

（一）融資企業(yè)資信風(fēng)險(xiǎn)

應(yīng)收賬款下的融資主體是上游零部件制造商，融資企業(yè)是否會(huì)發(fā)生違約對(duì)應(yīng)收賬款模式下汽車供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)具有很大的影響，融資企業(yè)的資信風(fēng)險(xiǎn)與融資企業(yè)的規(guī)模、發(fā)展前景，財(cái)務(wù)狀況、管理水平息息相關(guān)。

（二）核心企業(yè)的資信風(fēng)險(xiǎn)

預(yù)付賬款融資要求核心企業(yè)作出回購的承諾，所以核心企業(yè)是否能夠按照合同要求進(jìn)行回購，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)具有很大的影響。

（三）供應(yīng)鏈的資信風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈的協(xié)調(diào)運(yùn)作水平能夠加速應(yīng)收賬款的回收和保證核心企業(yè)進(jìn)行回購，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)考察供應(yīng)鏈的運(yùn)行時(shí)間，合作的密切程度，以往是否存在違約情況來考察供應(yīng)鏈的資信風(fēng)險(xiǎn)。

（四）物流企業(yè)的資信風(fēng)險(xiǎn)

在預(yù)付賬款汽車供應(yīng)鏈金融模式下，融資企業(yè)將車輛質(zhì)押在金融機(jī)構(gòu)指定的物流企業(yè)的倉庫里，所以第三方物流企業(yè)的資信是影響金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的要素。物流企業(yè)的資信風(fēng)險(xiǎn)可以通過物流企業(yè)規(guī)模、專業(yè)化程度、資金規(guī)模、歷史信用記錄、監(jiān)管水平等方面進(jìn)行考察。

（五）質(zhì)押車輛監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

質(zhì)押車輛的風(fēng)險(xiǎn)主要在于質(zhì)押車輛的價(jià)值、車輛是否投保和車輛的易損程度。

三、汽車供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的防范

（一）建立汽貿(mào)企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫

汽車供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是金融機(jī)構(gòu)為汽車制造和銷售企業(yè)提供資金支持的服務(wù)項(xiàng)目，要準(zhǔn)確的對(duì)融資企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)作出評(píng)價(jià)，建立企業(yè)數(shù)據(jù)庫是提高準(zhǔn)確度的措施之一。建立企業(yè)數(shù)據(jù)庫，需要對(duì)汽車企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行搜集、分析和整理等工作，系統(tǒng)需要足夠的數(shù)據(jù)支持。我國汽車企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)積累量不足，目前金融機(jī)構(gòu)對(duì)汽貿(mào)企業(yè)數(shù)據(jù)不夠完善，不能反映真實(shí)的企業(yè)信用情況，為此，建立汽貿(mào)企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫，豐富汽貿(mào)企業(yè)數(shù)據(jù)成為一個(gè)亟待解決的問題。

（二）建立汽車供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)

建立汽車供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急系統(tǒng)非常重要，應(yīng)急系統(tǒng)中，主要做好兩方面的工作，一是信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，二是突發(fā)事件事后處理。建立信用風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急部門，部門要做到整體由供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理統(tǒng)一指揮，組織、協(xié)調(diào)好部員工作，做好融資過程中出現(xiàn)突發(fā)事件時(shí)的應(yīng)急措施。各部員職能明確，權(quán)責(zé)清晰。能夠做好銀行、融資、核心企業(yè)和物流企業(yè)的有效溝通與相關(guān)信息共享；在突發(fā)事件出現(xiàn)后，參考制定的應(yīng)急方案，能夠做到快速反應(yīng)，與依據(jù)實(shí)際情況對(duì)方案做出調(diào)整，最大程度的降低損失。

（三）完善金融機(jī)構(gòu)授信管理模式和融資業(yè)務(wù)流程

供應(yīng)鏈金融管理范文第5篇

關(guān)鍵詞：金融工程；供應(yīng)鏈；風(fēng)險(xiǎn)管理；應(yīng)用

一、金融工程與風(fēng)險(xiǎn)管理

（1）金融工程的內(nèi)涵。金融工程是用工程學(xué)和數(shù)學(xué)的方法來建立金融模型，進(jìn)而計(jì)算金融收益與風(fēng)險(xiǎn)的一門學(xué)科，在現(xiàn)代金融實(shí)踐中有重要的作用。美國金融學(xué)家約翰?芬尼迪在1988年首次提出“金融工程”的定義：“金融工程是包含創(chuàng)新型金融工具與金融手段的設(shè)計(jì)、開發(fā)與實(shí)施，以及對(duì)金融問題給予創(chuàng)造性地解決�！盵1]金融工程的核心在于對(duì)新型金融產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的開發(fā)設(shè)計(jì)，其實(shí)質(zhì)在于提高效率。它主要包括三方面的內(nèi)容：第一，新型金融工具的創(chuàng)造，如創(chuàng)造第一個(gè)互換合約、第一個(gè)零息債券。第二，已有工具的發(fā)展應(yīng)用，如把期貨交易運(yùn)用在新的領(lǐng)域，進(jìn)而衍生出更多的期權(quán)和互換的品種。第三，把已有的金融工具和手段運(yùn)用組合分解技術(shù)，生產(chǎn)出新的金融產(chǎn)品，如期貨期權(quán)，遠(yuǎn)期互換，新的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)等等。

（2）金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用。金融業(yè)競爭的兩大核心問題是風(fēng)險(xiǎn)管理和金融創(chuàng)新。就目前的金融行業(yè)的情況來看，國外金融與中國金融相比就勝在了風(fēng)險(xiǎn)管理和金融創(chuàng)新。美國金融學(xué)家富蘭克林?艾倫曾提出：“對(duì)于創(chuàng)新性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)高的產(chǎn)業(yè)，最好通過資本市場(chǎng)進(jìn)行融資，即能獲得足夠的資本權(quán)益金，同時(shí)一部分風(fēng)險(xiǎn)可以通過資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)嫁給投資者�！盵2]從這個(gè)角度來看，金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中所占的比重越來越重，風(fēng)險(xiǎn)管理仍然是金融工程的核心內(nèi)容。

二、供應(yīng)鏈中的風(fēng)險(xiǎn)管理問題

（1）供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的特征。供應(yīng)鏈企業(yè)因?yàn)樯鐣?huì)因素和人為因素所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在：企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格無法達(dá)到預(yù)期的效果，交易成本提高和利潤降低。供應(yīng)鏈的合同條款和金融工程中的衍生產(chǎn)品有相像之處。主要包括如下期權(quán)合同條款：備份條款、回收條款、彈性訂貨量等等。供應(yīng)鏈企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)具有以下特征：第一，傳遞性。供應(yīng)鏈從產(chǎn)品的開發(fā)到流通都是有多家企業(yè)共同合作完成的，具有緊密相連的特征。因此，風(fēng)險(xiǎn)因素可以通過產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行積累和傳遞，甚至?xí)�拉低整個(gè)供應(yīng)鏈的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。第二，互動(dòng)博弈和合作性。作為獨(dú)立的市場(chǎng)主體供應(yīng)鏈中的企業(yè)有各自不同利益取向，各個(gè)企業(yè)之間的掌握的信息存在不對(duì)稱、不完全的問題。因此，各個(gè)企業(yè)為了追求自身利益最大化，一定會(huì)展開激烈的商戰(zhàn)，另一方面，作為上下游企業(yè)在部分資源共享、信息公開的前提下，又有一定的合作。第三，“牛鞭效應(yīng)”指在供應(yīng)鏈企業(yè)間存在信息封閉的情況，導(dǎo)致供應(yīng)鏈企業(yè)對(duì)于信息的需求扭曲從下游到上游不斷擴(kuò)大。[3]

（2）供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理的難點(diǎn)。供應(yīng)鏈系統(tǒng)是指為終端客戶提供商品、服務(wù)或信息，從最初的材料供應(yīng)商一直到最終用戶的整條鏈上的企業(yè)的關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程和關(guān)系的一種集成。其由許多獨(dú)立的企業(yè)構(gòu)成，是一種介于市場(chǎng)與企業(yè)中的虛擬的系統(tǒng)，導(dǎo)致相關(guān)企業(yè)為了獲得企業(yè)自身最大的經(jīng)濟(jì)效益，把相關(guān)信息作為本企業(yè)的商業(yè)機(jī)密，進(jìn)行保密和封鎖，使得該領(lǐng)域的信息流通不暢，經(jīng)營者只能掌握不完全信息，并且資源無法實(shí)現(xiàn)共享，市場(chǎng)價(jià)格不斷波動(dòng)，加大了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。其次，供應(yīng)鏈除了涉及企業(yè)與供應(yīng)單位，還會(huì)涉及政府的多個(gè)管理部門，使供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)來源復(fù)雜多樣。最后由于物流行業(yè)屬于新興行業(yè)，相關(guān)的法律法規(guī)目前還不完善，導(dǎo)致供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控在企業(yè)中難以得到有效成果。以上三點(diǎn)原因增加了供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理的難度和風(fēng)險(xiǎn)來源的復(fù)雜性。供應(yīng)鏈企業(yè)在生產(chǎn)的過程中，由于供應(yīng)鏈的內(nèi)外環(huán)境具有不確定性，并且無法事前預(yù)測(cè)，導(dǎo)致供應(yīng)鏈企業(yè)的實(shí)際收入與預(yù)期發(fā)生偏差，從而有了受損的風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要?dú)w納為兩大類：內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)和外生風(fēng)險(xiǎn)。

三、借助金融工程來實(shí)現(xiàn)解決供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理中存在問題

（1）金融衍生工具的作用。供應(yīng)鏈企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)一般表現(xiàn)為企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格與預(yù)期不一致，導(dǎo)致交易成本上升和盈利能力下降。而金融衍生工具具有很好的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力，具有時(shí)效性、準(zhǔn)確性、管理上的靈活性和成本優(yōu)勢(shì)。金融衍生工具主要是通過財(cái)務(wù)杠桿和對(duì)沖交易的操作，使交易成本降低，而雙向建倉的特點(diǎn)是投資者的交易更加具有靈活性。可以通過有效的措施來規(guī)避和轉(zhuǎn)移價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，甚至可以將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為投資者盈利的切點(diǎn)，提高投資者應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（2）金融的衍生工具在供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理中的運(yùn)用。在期貨市場(chǎng)上可以通過套期保值來達(dá)到控制成本的目的。商品的上下游企業(yè)通過期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行反方向的交易操作，使市場(chǎng)的虧損為另一個(gè)市場(chǎng)的盈利所對(duì)沖，實(shí)現(xiàn)控制成本，達(dá)到預(yù)期利潤的目的，從而應(yīng)對(duì)價(jià)格波動(dòng)帶來的供求沖擊。例如，供應(yīng)鏈的下游企業(yè)可以在期貨市場(chǎng)套期保值來實(shí)現(xiàn)規(guī)避和轉(zhuǎn)移原材料價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)形成一個(gè)上下游企業(yè)間的實(shí)物遠(yuǎn)期合同，通過遠(yuǎn)期實(shí)物的空買空賣，既可以使上游企業(yè)承諾在未來的時(shí)期內(nèi)購買一定量的商品，同時(shí)可以向下游企業(yè)購買一個(gè)選擇權(quán)，并依據(jù)選擇權(quán)來調(diào)整未來訂單的數(shù)量，使供應(yīng)鏈企業(yè)共同來承擔(dān)價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)的效率性、穩(wěn)定性、連續(xù)性。[4]利用期貨和期權(quán)構(gòu)建組合合同，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。期權(quán)是一種選擇權(quán)，期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，就可以獲得這種權(quán)利，也就是在特定的時(shí)間內(nèi)用執(zhí)行價(jià)格購買（或者出售）一定數(shù)量的定數(shù)量的標(biāo)的物、權(quán)利。期權(quán)的買方行使權(quán)利時(shí)，賣方就要按照合同規(guī)定的條例來履行義務(wù)。當(dāng)然如果買方放棄行使權(quán)利，那么買方只是損失權(quán)利金，同時(shí)，賣方則賺取權(quán)利金。期權(quán)交易可以使投資者在價(jià)格波動(dòng)面前有更多的選擇，只要價(jià)格波動(dòng)到一定的幅度，無論是價(jià)格上浮還是下跌，都可以通過規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)來實(shí)現(xiàn)盈利。

四、結(jié)語

雖然金融工程在供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)管理中發(fā)揮著越來越重要的作用，但是我們不能忽視我國金融工程發(fā)展并不成熟的這一特點(diǎn)。這主要體現(xiàn)在我國的資本市場(chǎng)發(fā)展并不成熟，金融價(jià)格并沒有達(dá)到完全均衡的水平，因而金融衍生工具的作用并不能完全發(fā)揮出來。同時(shí)由于我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展并不成熟，仍處于發(fā)展時(shí)期，企業(yè)的改革也并不完善，因而金融工程在發(fā)展過程中缺乏市場(chǎng)需求主體，金融工程相關(guān)的法律法規(guī)并不完善，在金融工程的發(fā)展中仍有漏洞存在，不利于其發(fā)展。最后，雖然金融工程對(duì)于應(yīng)對(duì)企業(yè)中的供應(yīng)鏈管理風(fēng)險(xiǎn)具有重要的意義，但是金融工程并不是萬能的。為了推動(dòng)企業(yè)更好地發(fā)展，企業(yè)應(yīng)該優(yōu)化自身管理模式，創(chuàng)新企業(yè)管理理念，科學(xué)決策，在危機(jī)中發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)，在競爭中不斷成長。

參考文獻(xiàn)：

[1] 左相國，張偉.金融工程在供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化，2023（03）.

[2] 李婕.金融工程在供應(yīng)鏈分享管理中的應(yīng)用分析[J].生產(chǎn)力研究，2008（02）.