上市公司收購(gòu)管理辦法范文第1篇

收購(gòu)人的權(quán)利包括一般權(quán)利和收購(gòu)過程中的具體權(quán)利兩種。

(1)一般權(quán)利。一般權(quán)利是收購(gòu)人作為上市公司收購(gòu)當(dāng)事人所享有的基本權(quán)利，貫穿于上市公司收購(gòu)的全過程。根據(jù)我國(guó)《上市公司收購(gòu)管理辦法》，收購(gòu)人的一般權(quán)利主要表現(xiàn)為，其作為投資者和收購(gòu)人的合法權(quán)益應(yīng)當(dāng)受到法律保護(hù)，而不應(yīng)受到侵害。具體來說，收購(gòu)人同時(shí)也是證券市場(chǎng)上的股權(quán)投資者，應(yīng)當(dāng)與一般投資者享有平等的權(quán)利，不應(yīng)有凌駕于一般投資者之上的特權(quán)，但應(yīng)當(dāng)維護(hù)他作為一個(gè)投資者的合法權(quán)益。此外作為收購(gòu)人，有權(quán)利按《上市公司收購(gòu)管理辦法》和其他有關(guān)規(guī)定發(fā)動(dòng)和實(shí)施上市公司收購(gòu)，其合法權(quán)益受到保護(hù)。

(2)收購(gòu)過程中的具體權(quán)利。A、根據(jù)《上市公司收購(gòu)管理辦法》和其他有關(guān)規(guī)定，選擇（在要約收購(gòu)時(shí)）或協(xié)商選擇（在協(xié)議收購(gòu)時(shí)）收購(gòu)支付方式。B、按照證券交易所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)則和要求，申請(qǐng)辦理股份轉(zhuǎn)讓（在協(xié)議收購(gòu)時(shí)）和過戶登記手續(xù)。C、收購(gòu)人取消收購(gòu)計(jì)劃，未涉及不當(dāng)行為調(diào)查的，可以申請(qǐng)解除對(duì)履約保證金的凍結(jié)或者對(duì)證券的保管。D、收購(gòu)人在收購(gòu)要約有效期限內(nèi)可以按照《上市公司收購(gòu)管理辦法》的規(guī)定更改收購(gòu)要約條件。E、按照《上市公司收購(gòu)管理辦法》的規(guī)定選擇收購(gòu)方式。F、收購(gòu)人向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送要約收購(gòu)報(bào)告書后，可以按規(guī)定申請(qǐng)取消收購(gòu)計(jì)劃。G、按照《上市公司收購(gòu)管理辦法》的規(guī)定申請(qǐng)和取得要約收購(gòu)義務(wù)豁免的權(quán)利。H、在出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約時(shí)，所有要約收購(gòu)人享有被收購(gòu)公司董事會(huì)公平對(duì)待的權(quán)利。

2、收購(gòu)人的義務(wù)

同樣，收購(gòu)人的義務(wù)也包括一般義務(wù)和收購(gòu)過程中的具體義務(wù)兩種。

(1)一般義務(wù)。與一般權(quán)利相對(duì)應(yīng)，一般義務(wù)是指收購(gòu)人作為上市公司收購(gòu)當(dāng)事人所應(yīng)履行的基本義務(wù)，貫穿于上市公司收購(gòu)的全過程。根據(jù)我國(guó)《上市公司收購(gòu)管理辦法》，收購(gòu)人的一般義務(wù)主要有：A、收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)遵守國(guó)家法律、法規(guī)、規(guī)章和證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定。這是收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)履行的最基本的義務(wù)。B、收購(gòu)人進(jìn)行上市公司收購(gòu)，應(yīng)當(dāng)遵守該辦法規(guī)定的收購(gòu)規(guī)則，并按照該辦法的規(guī)定及時(shí)履行報(bào)告、公告義務(wù)。也就是說，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真、忠實(shí)地履行信息披露義務(wù)。C、收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)遵循公開、公平、公正的原則，應(yīng)當(dāng)誠(chéng)實(shí)守信，自覺維護(hù)證券市場(chǎng)秩序。這是確保證券市場(chǎng)規(guī)范、穩(wěn)健運(yùn)作所應(yīng)遵循的基本法則，當(dāng)然也是收購(gòu)人必須恪守的基本原則。D、收購(gòu)人所報(bào)告、公告的信息必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。這是為了加大上市公司收購(gòu)方面的信息披露力度，促使信息披露更加充分，增強(qiáng)上市公司收購(gòu)的透明度。E、收購(gòu)人不得利用上市公司收購(gòu)散布虛假信息，擾亂市場(chǎng)秩序或者進(jìn)行其他欺詐活動(dòng)。其目的是為了維持一個(gè)公平、高效和透明的市場(chǎng)秩序，這是保證上市公司收購(gòu)活動(dòng)正常、順利開展的前提條件之一。F、收購(gòu)人不得利用上市公司收購(gòu)損害被收購(gòu)公司及其股東的合法權(quán)益。G、收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)具備實(shí)際履約能力，不具備履約能力的，不得發(fā)動(dòng)上市公司收購(gòu)。顯然，這是收購(gòu)人發(fā)動(dòng)上市公司收購(gòu)的重要前提。H、強(qiáng)制要約收購(gòu)義務(wù)。I、收購(gòu)人對(duì)其所收購(gòu)的上市公司及其股東負(fù)有誠(chéng)信義務(wù)，并應(yīng)當(dāng)就其承諾的具體事項(xiàng)提供充分有效的履行保證。這就要求收購(gòu)人在作出上市公司收購(gòu)決策時(shí)必須誠(chéng)實(shí)善意，合理地相信其行為符合被收購(gòu)公司及其股東的正當(dāng)利益，并且在具備實(shí)際履約能力的必要前提下，切實(shí)有效地履行各項(xiàng)應(yīng)盡的義務(wù)。

(2)收購(gòu)過程中的具體義務(wù)。根據(jù)上市公司收購(gòu)方式的不同，收購(gòu)人的具體義務(wù)可以劃分為協(xié)議收購(gòu)情況下應(yīng)當(dāng)履行的具體義務(wù)和要約收購(gòu)情況下應(yīng)當(dāng)履行的具體義務(wù)。參見《上市公司收購(gòu)管理辦法》的第二、三章的有關(guān)條款規(guī)定，這里不再贅述。

3、收購(gòu)人違反《上市公司收購(gòu)管理辦法》應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任

這部分內(nèi)容參見《上市公司收購(gòu)管理辦法》第五章的有關(guān)條款規(guī)定。

綜觀該管理辦法的條文，我們可以看出，《上市公司收購(gòu)管理辦法》規(guī)定的收購(gòu)人義務(wù)、責(zé)任條款明顯多于權(quán)利條款，使得收購(gòu)人的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任之間不匹配、不適應(yīng)。從上市公司收購(gòu)立法的價(jià)值取向上來講，監(jiān)管層對(duì)收購(gòu)人的收購(gòu)行為進(jìn)行了比較嚴(yán)格的約束。雖然這有利于規(guī)范上市公司的收購(gòu)行為，維持一個(gè)公平、高效、透明的市場(chǎng)秩序，保護(hù)被收購(gòu)公司及其股東的合法權(quán)益，但是如果對(duì)收購(gòu)人的收購(gòu)行為限制或約束得過多，將會(huì)阻礙收購(gòu)活動(dòng)的正常、有序開展，影響控制權(quán)市場(chǎng)的培育和發(fā)展，不利于提高資本的配置效率和利用效率。因此，如何促使收購(gòu)人的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任相匹配、相適應(yīng)，是上市公司收購(gòu)立法價(jià)值取向所應(yīng)考慮的重要因素。當(dāng)然，我們不得不承認(rèn)，這種立法的出發(fā)點(diǎn)主要是考慮到，目前我國(guó)上市公司收購(gòu)市場(chǎng)的法制化環(huán)境還很薄弱，從嚴(yán)規(guī)定有其合理性。但是，隨著我國(guó)收購(gòu)法律制度的逐步完善，應(yīng)當(dāng)促使收購(gòu)人的責(zé)權(quán)利相匹配、相對(duì)等，并逐步放寬有關(guān)的限制，從而促進(jìn)我國(guó)控制權(quán)市場(chǎng)的規(guī)范、穩(wěn)健發(fā)展。

二、被收購(gòu)人

1、被收購(gòu)人的界定

對(duì)上市公司的收購(gòu)是指投資者依法購(gòu)買上市公司已發(fā)行的股份以達(dá)到對(duì)其控股或者兼并目的的行為，被收購(gòu)人是指上市公司收購(gòu)所指向的目標(biāo)和對(duì)象，即被收購(gòu)的上市公司。被收購(gòu)人是一個(gè)比較籠統(tǒng)的概念，其內(nèi)涵不是很明確。在我國(guó)《上市公司收購(gòu)管理辦法》中，被收購(gòu)人有三種表述，即被收購(gòu)公司、被收購(gòu)公司的股東和被收購(gòu)公司的董事會(huì)，這種表述比較科學(xué)、合理。被收購(gòu)人按通常理解為目標(biāo)公司。需要注意的是，無論是協(xié)議收購(gòu)還是要約收購(gòu)，交易標(biāo)的雖然均為上市公司的股票，但收購(gòu)人的交易對(duì)方為持有該等股票的股東，這屬于兩個(gè)不同層面的問題。此外，由于被收購(gòu)公司、被收購(gòu)公司的股東和被收購(gòu)公司的董事會(huì)屬于不同的民事主體，所以從道理上講，應(yīng)當(dāng)對(duì)他們各自的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任嚴(yán)格區(qū)分，不能加以混淆。但下文討論的被收購(gòu)人的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任不是以被收購(gòu)人的劃分為依據(jù)，而是以上市公司收購(gòu)的類型劃分為依據(jù)，因此將這三者的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任還是歸結(jié)為被收購(gòu)人的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任。

2、協(xié)議收購(gòu)和要約收購(gòu)中被收購(gòu)人共同的權(quán)利、義務(wù)

根據(jù)我國(guó)《上市公司收購(gòu)管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，協(xié)議收購(gòu)和要約收購(gòu)中被收購(gòu)人可以享有的共同權(quán)利有：(1)收購(gòu)人不得利用上市公司收購(gòu)損害被收購(gòu)公司及其股東的合法權(quán)益。反過來說，被收購(gòu)公司及其股東的合法權(quán)益享有依法得到維護(hù)的權(quán)利。(2)收購(gòu)人對(duì)其所收購(gòu)的上市公司及其股東負(fù)有誠(chéng)信義務(wù)，并應(yīng)當(dāng)就其承諾的具體事項(xiàng)提供充分有效的履行保證。也就是說，被收購(gòu)公司及其股東有權(quán)要求收購(gòu)人在作出上市公司收購(gòu)決策時(shí)必須誠(chéng)實(shí)善意，合理地相信其行為符合被收購(gòu)公司及其股東的正當(dāng)利益，并且在具備實(shí)際履約能力的必要前提下，切實(shí)有效地履行各項(xiàng)應(yīng)盡的義務(wù)。

協(xié)議收購(gòu)和要約收購(gòu)中被收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)履行的共同義務(wù)有：(1)禁止不具備實(shí)際履約能力的收購(gòu)人進(jìn)行上市公司收購(gòu)，被收購(gòu)公司不得向收購(gòu)人提供任何形式的財(cái)務(wù)資助。這里，后一句話是對(duì)前一句話的補(bǔ)充說明。因?yàn)榫邆鋵?shí)際的履約能力是收購(gòu)人發(fā)動(dòng)上市公司收購(gòu)的重要前提條件，否則他就不能發(fā)動(dòng)上市公司收購(gòu)，因此被收購(gòu)公司也就不能向收購(gòu)人提供任何形式的財(cái)務(wù)資助。(2)上市公司的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員對(duì)其所任職的上市公司及其股東負(fù)有誠(chéng)信義務(wù)。被收購(gòu)公司在收購(gòu)期間有更換董事或者董事辭任情形的，公司應(yīng)當(dāng)說明原因，并做出公告。

3、協(xié)議收購(gòu)情況下被收購(gòu)人的權(quán)利、義務(wù)

參見《上市公司收購(gòu)管理辦法》第二章的有關(guān)條款規(guī)定。

4、要約收購(gòu)情況下被收購(gòu)人的權(quán)利、義務(wù)

參見《上市公司收購(gòu)管理辦法》第三章的有關(guān)條款規(guī)定。

上市公司收購(gòu)管理辦法范文第2篇

？證監(jiān)會(huì)修訂上市公司并購(gòu)、重組管理辦法，進(jìn)一步簡(jiǎn)化了相應(yīng)的審批流程，讓上市公司并購(gòu)重組從審批制逐漸發(fā)展成為市場(chǎng)化運(yùn)作制，這也是為實(shí)現(xiàn)中國(guó)IPO從審批制到注冊(cè)制而進(jìn)行的一個(gè)前奏。

證監(jiān)會(huì)此舉體現(xiàn)了“放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管”的市場(chǎng)化監(jiān)管理念，凸顯簡(jiǎn)政放權(quán)的色彩，對(duì)促進(jìn)上市公司行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，推動(dòng)并購(gòu)重組和市場(chǎng)發(fā)展具有重要意義。

年初至今，上市公司已公布并購(gòu)案例2470例，涉及金額約1.52萬億元，超過2023年全年并購(gòu)總額。并購(gòu)重組是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要途徑之一，需要資本市場(chǎng)為其提供有力支撐；另一方面，并購(gòu)重組又對(duì)滿足資本市場(chǎng)在資金、股本、股權(quán)、托管等層面的需求起到一定的推動(dòng)作用。

這兩個(gè)辦法給上市公司重組帶來了利好消息，隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化和調(diào)整，很多上市公司已經(jīng)不再是盈利性很高的公司，需要注入一些新的資產(chǎn)從而讓上市公司更加具有活力，過去的審批制使注入資產(chǎn)成為了瓶頸，這次的改革大大簡(jiǎn)化了收購(gòu)的手續(xù)，真正意義上從審批制走向了市場(chǎng)制，這是一個(gè)可喜的轉(zhuǎn)變。

這個(gè)辦法也能振興中國(guó)低迷的股市，特別是那些處在低利潤(rùn)的股票，一旦優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)能在市場(chǎng)化運(yùn)作的前提下進(jìn)入上市公司，上市公司就能不斷通過收購(gòu)兼并的方式注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，充分實(shí)現(xiàn)上市公司的資本運(yùn)作價(jià)值。

但是此次的改變還是一個(gè)初步的改變，離證監(jiān)會(huì)提出的從審批制到注冊(cè)制還有很長(zhǎng)的路要走。真正完成從審批制到注冊(cè)制，需要經(jīng)過三個(gè)步驟。第一，從上市公司重大收購(gòu)兼并置換資產(chǎn)的審批制到市場(chǎng)制。第二，從增發(fā)公司股票的審批制到市場(chǎng)制。第三，從IPO上市的審批制到注冊(cè)制。

現(xiàn)在的辦法完成了第一步，下一步是完全開放上市公司公開或者非公開按照市場(chǎng)價(jià)實(shí)現(xiàn)從增發(fā)股票的審批制到市場(chǎng)制的轉(zhuǎn)變。第一步的改變是讓上市公司可以進(jìn)行裝修（換血功能），第二步增發(fā)股份的市場(chǎng)化是允許上市公司重新修建（造血功能）。

上市公司收購(gòu)管理辦法范文第3篇

我國(guó)現(xiàn)行上市公司收購(gòu)法律體系主要存在以下問題：首先，上市公司收購(gòu)立法層次過多，而具有實(shí)際操作性的規(guī)范以行政規(guī)章為主，效力層次有欠缺。其次，尚欠缺關(guān)于反壟斷的規(guī)定，而這與我國(guó)整體上欠缺反壟斷法律制度有關(guān)。

上市公司收購(gòu)的當(dāng)事人

上市公司收購(gòu)是一項(xiàng)復(fù)雜的交易，牽涉到收購(gòu)人、目標(biāo)公司、目標(biāo)公司股東、目標(biāo)公司董事會(huì)等各方當(dāng)事人。這些當(dāng)事人在上市公司收購(gòu)中所處的地位和所起的作用各不相同，其中處于主要地位的是收購(gòu)人和目標(biāo)公司股東。

收購(gòu)人是指通過受讓上市公司股份獲得或者試圖獲得上市公司控制權(quán)的人，包括法人、自然人或者其他經(jīng)濟(jì)組織。在上市公司收購(gòu)中，收購(gòu)人承擔(dān)信息披露、發(fā)出強(qiáng)制性收購(gòu)要約等義務(wù)。但收購(gòu)人往往通過某種安排和其他人一起購(gòu)買目標(biāo)公司股份，以規(guī)避這些義務(wù)。為防止出現(xiàn)該情形，各國(guó)上市公司收購(gòu)制度大都引入了一致行動(dòng)人的概念。綜觀各國(guó)有關(guān)規(guī)定，一致行動(dòng)人是指通過某種安排，互相之間積極合作，通過其中任何人取得某公司股份以取得或鞏固對(duì)公司的控制權(quán)的人。一致行動(dòng)人的概念存在以下特點(diǎn)：存在行動(dòng)的合意、取得一個(gè)目標(biāo)公司的投票權(quán)、積極地進(jìn)行合作、以獲得或鞏固對(duì)目標(biāo)公司的控制權(quán)為目的。

我國(guó)《披露辦法》也對(duì)一致行動(dòng)人做出了界定：通過協(xié)議、合作、關(guān)聯(lián)方關(guān)系等合法途徑擴(kuò)大其對(duì)一個(gè)上市公司股份的控制比例，或者鞏固其對(duì)上市公司的控制地位，在行使上市公司表決權(quán)時(shí)采取相同意思表示的兩個(gè)以上的自然人、法人或者其他組織�？梢娢覈�(guó)在一致行動(dòng)人定義中增加了對(duì)其在行使表決權(quán)時(shí)的“一致行動(dòng)性”的要求，我們認(rèn)為這樣的限制固然可以增加一致行動(dòng)人認(rèn)定的準(zhǔn)確性，但同時(shí)又可能造成困境。因?yàn)樾惺贡頉Q權(quán)是取得股份的結(jié)果，而認(rèn)定一致行動(dòng)人的意義在于其取得或者將取得股份時(shí)令其承擔(dān)一定義務(wù)，但是此時(shí)其可能尚未行使過表決權(quán)，而等到行使表決權(quán)再認(rèn)定其構(gòu)成“一致行動(dòng)人”，則認(rèn)定意義已經(jīng)喪失。因此，我們?cè)\斷不應(yīng)把行使表決權(quán)時(shí)的一致意思表示作為認(rèn)定一致行動(dòng)人的必要條件。

被收購(gòu)人是指上市公司收購(gòu)所指向的目標(biāo)，即被收購(gòu)的上市公司。被收購(gòu)人是一個(gè)比較籠統(tǒng)的概念，其內(nèi)涵不是很明確。在我國(guó)《收購(gòu)辦法》中，被收購(gòu)人有三種表述，即被收購(gòu)公司、被收購(gòu)人公司的股東和被收購(gòu)公司的董事會(huì)，這種表述比較科學(xué)、合理。需要注意的是，無論是協(xié)議收購(gòu)還是要約收購(gòu)，交易標(biāo)的雖然均為上市公司的股票，但收購(gòu)人的交易對(duì)方為持有該等股票的股東，這屬于兩個(gè)不同層面的問題。此外，由于被收購(gòu)公司、被收購(gòu)公司的股東和被收購(gòu)公司的董事會(huì)屬于不同的民事主體，所以從理論上講，應(yīng)當(dāng)對(duì)他們各自的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任嚴(yán)格區(qū)分，不能加以混淆。

上市公司收購(gòu)的方式

綜觀各國(guó)上市公司收購(gòu)制度，上市公司收購(gòu)的方式主要有要約收購(gòu)、協(xié)議收購(gòu)和集中競(jìng)價(jià)交易收購(gòu)，本文主要討論要約收購(gòu)和協(xié)議收購(gòu)。

（一）要約收購(gòu)

要約收購(gòu)是指要約人通過向目標(biāo)公司所有股東發(fā)出在要約期滿后以一定價(jià)格購(gòu)買其持有的股份的意思表示而進(jìn)行的收購(gòu)。收購(gòu)人發(fā)出的收購(gòu)要約具有以下特征：第一，是按照一定價(jià)格購(gòu)買股份的意思表示。由于控制權(quán)本身具有價(jià)值，因此一般認(rèn)為收購(gòu)價(jià)格應(yīng)該高于市場(chǎng)價(jià)格；第二，向目標(biāo)公司所有股份持有人做出；第三，除收購(gòu)失敗的約定以外，要約不得附有條件。

根據(jù)收購(gòu)人是否自愿發(fā)出收購(gòu)要約為標(biāo)準(zhǔn)，要約收購(gòu)可以分為強(qiáng)制要約收購(gòu)和主動(dòng)要約收購(gòu)。前者是指收購(gòu)人已經(jīng)持有目標(biāo)公司股份達(dá)到一定比例并擬繼續(xù)增持或者從一定比例以下擬增持并超過該比例股份時(shí)，必須向目標(biāo)公司全體股東發(fā)出購(gòu)買其持有的股份的要約，以完成收購(gòu)；后者是指收購(gòu)人自主決定通過發(fā)出收購(gòu)要約以增持目標(biāo)公司股份而進(jìn)行的收購(gòu)。

根據(jù)要約收購(gòu)的標(biāo)的是否是目標(biāo)公司股東持有的全部股份，要約收購(gòu)可以分為全面要約收購(gòu)和部分要約收購(gòu)，前者是以目標(biāo)公司全部股東持有的全部股份為標(biāo)的的要約收購(gòu)，后者是指以目標(biāo)公司全部股東持有的全部股份的一部分為標(biāo)的的要約收購(gòu)。

強(qiáng)制要約收購(gòu)是一個(gè)頗多爭(zhēng)議的制度，采用的國(guó)家主要有法國(guó)、英國(guó)及其原屬殖民地。支持該制度的觀點(diǎn)認(rèn)為，收購(gòu)人在收購(gòu)成功后可能會(huì)以其控股地位侵害少數(shù)股東利益。因此，有必要要求已獲得控制權(quán)的收購(gòu)人以不低于其為取得控股權(quán)所支付的價(jià)格向其余所有股東發(fā)出收購(gòu)要約，為小股東提供退出機(jī)會(huì)。

反對(duì)該制度的觀點(diǎn)認(rèn)為，首先，強(qiáng)制要約收購(gòu)不過賦予受要約人全部出售其股份的機(jī)會(huì)，不能消除要約過程中小股東的受“壓迫”問題。其次，強(qiáng)制要約制度會(huì)大大增加收購(gòu)人的收購(gòu)成本，減弱了證券市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的功能。在我國(guó)，《股票條例》和《證券法》建立了強(qiáng)制要約收購(gòu)制度，證監(jiān)會(huì)頒布的《收購(gòu)辦法》對(duì)該制度進(jìn)行了補(bǔ)充和完善，將觸發(fā)強(qiáng)制要約收購(gòu)義務(wù)的持股比例定在30%，規(guī)定收購(gòu)人不論以何種方式從30%以下擬增持至30%以上，或者已持有30%而擬繼續(xù)增持的，均應(yīng)發(fā)出收購(gòu)要約。

主動(dòng)要約收購(gòu)因其收購(gòu)股份比例一般低于100%，因此各國(guó)在對(duì)待主動(dòng)要約收購(gòu)的態(tài)度上各不相同。如英國(guó)采取個(gè)案審批主義，《城市守則》規(guī)定，所有主動(dòng)要約收購(gòu)均應(yīng)取得收購(gòu)與兼并專門小組的同意。如果要約不會(huì)引致要約人持有目標(biāo)公司30%以上投票權(quán)，該要約收購(gòu)?fù)ǔ��?huì)獲得同意。如果要約可引致收購(gòu)人持有目標(biāo)公司30%以上股份，則一般不能獲得同意，在這種情況下一般要求進(jìn)行強(qiáng)制要約收購(gòu)。而美國(guó)等國(guó)家對(duì)此則采取法律許可主義，收購(gòu)人可自由地進(jìn)行要約收購(gòu)，這些國(guó)家通常沒有強(qiáng)制要約收購(gòu)制度。

我國(guó)《收購(gòu)辦法》確立的主動(dòng)要約收購(gòu)制度和世界上大部分國(guó)家都不同，即如果要約收購(gòu)30%以下的股份，采取法律許可主義；當(dāng)收購(gòu)方預(yù)定收購(gòu)的股份超過被收購(gòu)公司已發(fā)行股份30%，又只打算繼續(xù)進(jìn)行部分要約收購(gòu)時(shí)，必須向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)豁免強(qiáng)制要約收購(gòu)。從這點(diǎn)看，這種情形則又采取個(gè)案審批主義。簡(jiǎn)而言之，我們認(rèn)為，根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，收購(gòu)人可以主動(dòng)要約的方法收購(gòu)目標(biāo)公司30%以下的股份，也可以以主動(dòng)要約的方法向全部股東的全部股份發(fā)出要約。但是如果要以主動(dòng)要約的方式向全部股東介于30%-100%的部分股份發(fā)出要約，則必須事先得到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)。

（二）協(xié)議收購(gòu)

協(xié)議收購(gòu)是指收購(gòu)人在證券交易所之外，通過和目標(biāo)公司股東協(xié)商一致達(dá)成協(xié)議，受讓其持有股份而進(jìn)行的上市公司收購(gòu)。協(xié)議收購(gòu)具有如下特點(diǎn)：

第一，協(xié)議收購(gòu)的主體具有特定性。協(xié)議收購(gòu)的出讓方為目標(biāo)公司的特定股東，受讓方為收購(gòu)人。而要約收購(gòu)方式和集中競(jìng)價(jià)交易方式的出讓方都是不特定的。第二，協(xié)議收購(gòu)以收購(gòu)人和目標(biāo)公司股東訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議為形式要件。第三，協(xié)議收購(gòu)的交易程序和法律規(guī)制相對(duì)簡(jiǎn)單，交易手續(xù)費(fèi)低廉，可以迅速取得對(duì)目標(biāo)公司的控制權(quán)。第四，協(xié)議收購(gòu)方式可以和集中競(jìng)價(jià)交易方式同時(shí)使用，而要約收購(gòu)只能單獨(dú)運(yùn)用。第五，雖然《收購(gòu)辦法》明文規(guī)定允許協(xié)議收購(gòu)上市公司流通股，但在實(shí)踐中協(xié)議收購(gòu)的標(biāo)的主要是上市公司的非流通股。原由在于：我國(guó)上市公司的大部分股份都是非流通股，往往只有收購(gòu)上市公司的非流通股才能達(dá)到控股目的，而且其收購(gòu)成本遠(yuǎn)較要約收購(gòu)低。

《收購(gòu)辦法》還明確規(guī)定了協(xié)議收購(gòu)流通股的相關(guān)程序，對(duì)《證券法》規(guī)定的協(xié)議收購(gòu)的標(biāo)的是否包括流通股做出了明確，體現(xiàn)了我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展、監(jiān)管與時(shí)俱進(jìn)的精神。這些合理規(guī)定有必要通過《證券法》的修改，上升為法律。

收購(gòu)中的信息披露

上市公司收購(gòu)信息披露制度之價(jià)值目標(biāo)在于：保證收購(gòu)各當(dāng)事人處于一個(gè)公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，尤其是保障目標(biāo)公司中小股東免受收購(gòu)人在收購(gòu)過程中類似突襲行為以及有關(guān)當(dāng)事人內(nèi)幕交易、操縱價(jià)格等行為的侵害。因此，上市公司收購(gòu)信息披露制度是整個(gè)上市公司收購(gòu)法律制度中的重點(diǎn)，也是監(jiān)管機(jī)關(guān)對(duì)上市公司實(shí)施監(jiān)管的有效手段。

和證券發(fā)行、交易信息披露制度的基本出發(fā)點(diǎn)相同，上市公司收購(gòu)信息披露制度目的也在于使投資者充分獲得信息，避免因?yàn)樽C券市場(chǎng)信息不對(duì)稱造成目標(biāo)公司中小股東利益受損、操縱價(jià)格等現(xiàn)象發(fā)生。但是上市公司收購(gòu)信息披露制度又具有不同于證券發(fā)行、交易信息披露制度的特點(diǎn)，其主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：第一，信息披露義務(wù)人不限于發(fā)行人，上市公司收購(gòu)人也承擔(dān)信息披露義務(wù)；第二，在信息披露的具體制度上不僅要求收購(gòu)人披露收購(gòu)交易的詳細(xì)內(nèi)容，還要求收購(gòu)人根據(jù)其持股情況逐步披露其持股情況，用以提醒目標(biāo)公司股東上市公司收購(gòu)的情況。

和國(guó)外相關(guān)制度比較，我國(guó)上市公司收購(gòu)信息披露制度存在以下一些問題。首先，信息披露制度缺乏彈性，更多地采取一刀切的方式。例如，在信息披露的持股信息披露制度中，未根據(jù)披露人是否具有取得控制權(quán)的意圖對(duì)股東持股變動(dòng)的披露義務(wù)做出區(qū)別。投資者在購(gòu)買股票時(shí)不一定是出于獲得控制權(quán)的意圖。再加上由于我國(guó)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)非常集中，使得對(duì)于不具有取得控制權(quán)意圖的股東來說，根據(jù)持股變動(dòng)報(bào)告書的規(guī)定所作的信息披露似乎過于嚴(yán)格。因此，本文認(rèn)為可根據(jù)購(gòu)買股票的意圖確定披露內(nèi)容，一方面既可以提高信息披露的效率，同時(shí)也節(jié)約整個(gè)社會(huì)信息披露的成本。

其次，信息披露制度在遵循重要性原則方面有待進(jìn)一步完善。所謂重要性原則主要是指信息披露不是越全面越好，而應(yīng)將那些足以影響投資者決策的信息予以披露。這一方面有利于投資者及時(shí)準(zhǔn)確地獲知信息，而不至于很多重要信息被湮沒在信息的海洋中；另外從整個(gè)社會(huì)的角度和收購(gòu)過程來看，則可以達(dá)到節(jié)約成本與提高收購(gòu)效率的雙重目標(biāo)。

第三，在收購(gòu)信息披露制度的一些具體規(guī)定方面，仍然存在一些問題。例如在確定收購(gòu)人意向階段，潛在收購(gòu)人是否應(yīng)當(dāng)披露有關(guān)信息，這些信息的具體內(nèi)容如何規(guī)定等。

第四，目標(biāo)公司董事會(huì)信息披露制度中，沒有規(guī)定在發(fā)生收購(gòu)活動(dòng)時(shí)，目標(biāo)公司董事會(huì)應(yīng)在可知曉的范圍內(nèi)披露自身利益與要約收購(gòu)成功與否之間的關(guān)系。而《被收購(gòu)公司董事會(huì)報(bào)告書》規(guī)定：董事會(huì)應(yīng)聲明公司全體董事沒有任何與本次收購(gòu)相關(guān)的利益沖突，如有利益沖突，相關(guān)的董事已經(jīng)予以回避。這一規(guī)定令人費(fèi)解，因?yàn)槌鼍叨�事�?huì)報(bào)告是一項(xiàng)披露義務(wù)，并非就一項(xiàng)決議進(jìn)行表決，有利益沖突的董事應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)披露，何來回避之說？我們認(rèn)為應(yīng)予以完善。

最后，我國(guó)現(xiàn)行上市公司收購(gòu)信息披露法律制度對(duì)違反有關(guān)收購(gòu)信息披露規(guī)定的法律責(zé)任問題內(nèi)容涉及比較少�！妒召�(gòu)辦法》涉及上市公司收購(gòu)信息披露法律責(zé)任的規(guī)定只有兩條，而且這兩條主要是針對(duì)收購(gòu)人的，而對(duì)其他信息披露義務(wù)人的法律責(zé)任沒有涉及。我們認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)就進(jìn)一步細(xì)化收購(gòu)信息披露的法律責(zé)任。

上市公司收購(gòu)的監(jiān)管

國(guó)外對(duì)上市公司收購(gòu)監(jiān)管的模式大體可分為集中型、自律型、綜合型三種類型。所謂監(jiān)管模式一般包括監(jiān)管法律制度體系、監(jiān)管主體設(shè)置及監(jiān)管方式等。集中型監(jiān)管體系模式是政府設(shè)有專門的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)，它是以統(tǒng)一的證券監(jiān)管立法為基礎(chǔ)，以權(quán)威的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)為中心，以規(guī)范管理為特色的體系。美國(guó)是該模式的典型代表。自律型監(jiān)管體系模式指政府相對(duì)較少對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行集中統(tǒng)一的干預(yù)，而對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管主要依靠證券交易所、證券商協(xié)會(huì)等組織實(shí)施自律性監(jiān)管。它是以非獨(dú)立性的證券立法為基礎(chǔ)，以自律組織為中心，以自律監(jiān)管為特色的體系。英國(guó)是該模式的典型代表。綜合型監(jiān)管模式是介于集中監(jiān)管型與自律型監(jiān)管體系模式之間的一種監(jiān)管模式。既強(qiáng)調(diào)集中統(tǒng)一的立法管理，又注重自律約束。實(shí)施該模式的國(guó)家以德國(guó)為典型，其特點(diǎn)是證券監(jiān)管既有立法管制的成分，又不失自律管制的色彩，而兩者的結(jié)合又不同于集中管理的美國(guó)模式與自律管理的英國(guó)模式。

證券市場(chǎng)監(jiān)管的法律框架是以各國(guó)的證券法為主，各個(gè)相關(guān)法律以及證券交易所的章程和業(yè)務(wù)規(guī)則為輔，形成對(duì)證券市場(chǎng)的全面覆蓋。從國(guó)際范圍來看，證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下統(tǒng)稱“證監(jiān)會(huì)”）與證券交易所在證券市場(chǎng)監(jiān)管方面的職責(zé)已經(jīng)越來越明確，證監(jiān)會(huì)和證券交易所之間的監(jiān)管分工的一般模式是：證監(jiān)會(huì)主要監(jiān)督整個(gè)證券市場(chǎng)的法律執(zhí)行情況。證券交易所則負(fù)責(zé)上市公司信息的持續(xù)披露、防止市場(chǎng)價(jià)格的異常波動(dòng)、對(duì)市場(chǎng)參與者的一般違規(guī)行為按照交易所規(guī)則進(jìn)行處罰。

《收購(gòu)辦法》中對(duì)于監(jiān)管主體在上市公司收購(gòu)中的定位是，證監(jiān)會(huì)依法對(duì)上市公司收購(gòu)活動(dòng)實(shí)行監(jiān)督管理；證券交易所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)賦予的職責(zé)及其業(yè)務(wù)規(guī)則，對(duì)上市公司收購(gòu)活動(dòng)實(shí)行日常監(jiān)督管理；中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以設(shè)立由專業(yè)人士組成的專門委員會(huì)，就具體交易事項(xiàng)是否構(gòu)成上市公司收購(gòu)、當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)如何履行相關(guān)義務(wù)、具體交易事項(xiàng)是否影響被收購(gòu)公司的持續(xù)上市地位以及其他相關(guān)實(shí)體、程序事宜提出意見。但是，依據(jù)上述法律法規(guī)對(duì)上市公司收購(gòu)進(jìn)行監(jiān)管仍然存在以下問題：第一，上市公司收購(gòu)監(jiān)管中缺乏反壟斷的內(nèi)容。我國(guó)現(xiàn)行法律規(guī)范在上市公司收購(gòu)的反壟斷方面依然是盲區(qū)，處于無法可依的階段。第二，證券交易所一線監(jiān)管的效力還有待進(jìn)一步加強(qiáng)。證券交易所對(duì)上市公司收購(gòu)的監(jiān)管主要體現(xiàn)在監(jiān)督證券交易、對(duì)會(huì)員和上市公司進(jìn)行監(jiān)管以及管理和公布市場(chǎng)信息等三個(gè)方面。在實(shí)踐層面，證券交易所的監(jiān)管權(quán)限還有待明確。例如，在上市公司收購(gòu)過程涉及到非上市公司或者上市公司的股東，證券交易所是否有權(quán)監(jiān)管，如何監(jiān)管，能采取什么樣的監(jiān)管行動(dòng)。只有解決好此類具體問題，才能有效發(fā)揮證券交易所對(duì)上市公司收購(gòu)活動(dòng)的監(jiān)管職能。

針對(duì)這些問題，我們認(rèn)為可以從以下方面著手改善，第一，制定反壟斷法，并在此基礎(chǔ)上制定專門針對(duì)收購(gòu)過程中有關(guān)市場(chǎng)壟斷的禁止收購(gòu)規(guī)則。第二，在證券交易所成立收購(gòu)與兼并專家小組，該小組主要由金融、證券、會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)以及法律等方面的專家以及交易所有關(guān)部門人員共同組成，屬相對(duì)松散型的。其主要職能是對(duì)具體的上市公司收購(gòu)個(gè)案中涉及到有關(guān)問題進(jìn)行分析并做出決定，從而在一定程度上緩解現(xiàn)行制度跟不上實(shí)踐的矛盾。第三，設(shè)立一個(gè)基于收購(gòu)人及其實(shí)際控制人的收購(gòu)信用管理系統(tǒng)。由于證券交易所在上市公司收購(gòu)過程中存在一定的裁量權(quán)不清和效力不足的局面，交易所通過其先進(jìn)的信息披露系統(tǒng)，可以建立一套專門針對(duì)收購(gòu)人及其實(shí)際控制人的收購(gòu)信用管理系統(tǒng)，主要收集收購(gòu)人及其實(shí)際控制人在收購(gòu)過程中所發(fā)生的信用記錄，并定期或不定期予以披露。

收購(gòu)監(jiān)管的法律沖突和國(guó)際協(xié)調(diào)

各國(guó)證券市場(chǎng)正在經(jīng)歷著前所未有的國(guó)際化過程，隨著證券市場(chǎng)的國(guó)際化，上市公司收購(gòu)過程常常涉及外國(guó)因素，導(dǎo)致多個(gè)證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)試圖對(duì)同一項(xiàng)收購(gòu)予以監(jiān)管，由于各個(gè)國(guó)家關(guān)于上市公司收購(gòu)的法規(guī)在收購(gòu)程序、信息披露、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等方面存在不同之處，因此會(huì)不可避免地導(dǎo)致上市公司收購(gòu)監(jiān)管法律之間的沖突，這種沖突帶有公法沖突的性質(zhì)。為了促進(jìn)收購(gòu)以更低成本、更高效率進(jìn)行，同時(shí)使收購(gòu)各方特別是投資者的利益得到妥善安排，各國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)試圖協(xié)調(diào)其監(jiān)管職能，消除法律沖突帶來的消極影響。

上市公司收購(gòu)管理辦法范文第4篇

一、烤煙生產(chǎn)收購(gòu)基本情況

今年全市共簽訂煙葉種植收購(gòu)合同*份，合同面積*畝，合同收購(gòu)量*萬擔(dān)，其中指令性收購(gòu)量*萬擔(dān)，出口備貨收購(gòu)量*萬擔(dān)。實(shí)現(xiàn)均價(jià)*元/公斤、產(chǎn)值*億元。是實(shí)行“雙控”以來上等煙比例、均價(jià)、產(chǎn)值最高的一年，較好地實(shí)現(xiàn)了煙農(nóng)、企業(yè)、政府三滿意，為全市社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)做出了重要貢獻(xiàn)。

二、烤煙生產(chǎn)

（一）是以取消縣級(jí)公司法人資格為契機(jī)，以政策、科技和管理“三大措施”為主要內(nèi)容，逐步完善煙葉生產(chǎn)收購(gòu)系列工作制度、工作流程和管理辦法，煙葉生產(chǎn)收購(gòu)管理工作進(jìn)一步得到統(tǒng)一、規(guī)范和加強(qiáng)。

20*年以來，市局（公司）在生產(chǎn)管理方面以取消縣級(jí)公司法人資格為契機(jī)，緊緊圍繞“統(tǒng)一生產(chǎn)組織、統(tǒng)一煙葉經(jīng)營(yíng)、統(tǒng)一物資采購(gòu)、統(tǒng)一財(cái)務(wù)管理、統(tǒng)一績(jī)效考核”的基本要求，及早研究，周密策劃，先后出臺(tái)了煙葉種植收購(gòu)計(jì)劃安排、集約化育苗、科技實(shí)施方案、合同管理實(shí)施細(xì)則、省優(yōu)質(zhì)煙示范、煙農(nóng)基礎(chǔ)信息錄入、統(tǒng)計(jì)報(bào)表管理、措施到位率考核、煙葉生產(chǎn)投入補(bǔ)貼等方面的文件，具體明確了煙葉生產(chǎn)的工作重點(diǎn)、工作流程、操作規(guī)程、具體措施和考核辦法，切實(shí)加強(qiáng)、統(tǒng)一和規(guī)范煙葉生產(chǎn)管理。全市形成了“政策宣傳把握準(zhǔn)確、工作開展責(zé)任明確，生產(chǎn)組織步調(diào)一致、管理手段有章可循、技術(shù)落實(shí)層面擴(kuò)展”的管理體系。

（二）是嚴(yán)格以合同制為主線組織生產(chǎn)，切實(shí)加強(qiáng)煙葉生產(chǎn)、收購(gòu)過程管理，合同簽訂、管理和執(zhí)行提高到一個(gè)新的水平。

一是計(jì)劃分解。根據(jù)《云南省煙草專賣局關(guān)于下達(dá)20*年烤煙收購(gòu)預(yù)安排計(jì)劃的通知》（云煙計(jì)〔20*〕555號(hào)）文件的有關(guān)要求，結(jié)合全市實(shí)際，市局下發(fā)了《*市煙草專賣局關(guān)于下達(dá)20*年烤煙種植收購(gòu)計(jì)劃的通知》（昭煙葉生〔20*〕1號(hào)）文件，對(duì)省局下達(dá)的計(jì)劃全部分解、安排到八個(gè)種煙縣（區(qū)）分公司，八個(gè)種煙縣（區(qū)）煙草專賣局對(duì)市局下達(dá)的種植收購(gòu)計(jì)劃全部分解安排到77個(gè)煙葉工作站。二是合同簽訂。為切實(shí)加強(qiáng)合同簽訂、履行和管理，市局（公司）下發(fā)了《關(guān)于印發(fā)*市煙葉種植收購(gòu)合同管理實(shí)施細(xì)則的通知》，配套制訂了合同簽訂授權(quán)書、煙農(nóng)種煙申請(qǐng)書、種煙農(nóng)戶基本情況登記表、煙葉種植收購(gòu)合同章管理規(guī)定、《煙葉種植收購(gòu)合同》名冊(cè)式（樣本）、《煙葉種植收購(gòu)合同》文本式（樣本）、合同簽訂及煙農(nóng)基礎(chǔ)信息錄入工作流程圖、煙葉合同簽訂公示表（樣表）、煙葉合同交售公示表（樣表）等合同管理相關(guān)資料。三是合同簽訂完成情況。*市20*年煙葉種植收購(gòu)合同簽訂工作于3月28日全面結(jié)束，涉及81個(gè)鄉(xiāng)、鎮(zhèn)、辦事處，*個(gè)村（社區(qū)）,*個(gè)村民小組，種煙農(nóng)戶*戶。共簽訂合同*份，合同面積*畝，合同收購(gòu)量*萬擔(dān)，其中指令性收購(gòu)量*萬擔(dān)，出口備貨收購(gòu)量*萬擔(dān)。四是合同檔案。合同檔案按照“歸類存檔、規(guī)范管理”的要求，建立健全了從合同簽訂授權(quán)書到煙農(nóng)種煙申請(qǐng)書、從種煙農(nóng)戶基本情況登記表到煙葉種植收購(gòu)名冊(cè)式約定合同、從煙葉種植收購(gòu)合同章管理規(guī)定到煙葉種植收購(gòu)文本式合同等方面的紙質(zhì)和電子檔案。五是合同考核。把煙葉種植收購(gòu)合同簽訂、履行和監(jiān)管，納入年度烤煙生產(chǎn)收購(gòu)措施到位率考核管理內(nèi)容。

（三）建立了公司扶持、業(yè)主管理、以苗養(yǎng)苗為中心的“集約化育苗、商品化供苗”管理模式，全市基本上實(shí)現(xiàn)了商品化供苗，標(biāo)志著專業(yè)化服務(wù)工作已經(jīng)啟動(dòng)。

在認(rèn)真總結(jié)我市往年開展商品化育苗經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)和去年11月組織到*州學(xué)習(xí)和借鑒烤煙商品化育苗管理經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，市公司出臺(tái)了涵蓋烤煙集約化育苗管理實(shí)施細(xì)則、烤煙育苗技術(shù)操作規(guī)程、烤煙商品化育苗考核內(nèi)容及評(píng)分辦法三大內(nèi)容的《關(guān)于實(shí)施烤煙集約化育苗商品化供苗的通知》，全面推廣實(shí)施“公司扶持、業(yè)主管理、以苗養(yǎng)苗”的烤煙育苗管理模式，全面實(shí)行“供苗不供種，栽煙不育苗”的集約化育苗、商品化供苗�？緹熂�約化育苗納入市公司烤煙生產(chǎn)收購(gòu)措施到位率考核，考核結(jié)果與市公司對(duì)縣（區(qū)）分公司經(jīng)濟(jì)目標(biāo)責(zé)任制考核兌現(xiàn)掛鉤。

（四）切實(shí)加強(qiáng)以“統(tǒng)一計(jì)劃、統(tǒng)一定價(jià)、統(tǒng)一采購(gòu)、統(tǒng)一供應(yīng)、統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一監(jiān)督”為主要內(nèi)容的煙用物資管理工作，進(jìn)一步推進(jìn)煙用物資管理工作制度化、規(guī)范化、程序化和標(biāo)準(zhǔn)化進(jìn)程。

為確保煙農(nóng)按計(jì)劃、按要求種足、種好煙，購(gòu)足配套煙用物資

，市公司統(tǒng)一采購(gòu)煙用物資進(jìn)行供應(yīng)，出臺(tái)了《關(guān)于下發(fā)20*年煙用物資銷售價(jià)格的通知》，明確了相應(yīng)煙用物資的銷售價(jià)格，并要求各縣（區(qū)）分公司要結(jié)合實(shí)際，按照“先銷庫(kù)存物資，后銷新購(gòu)物資”的原則，制定切實(shí)可行的物資供應(yīng)方案，組織好物資配套銷售工作。20*年的煙用物資實(shí)行集中采購(gòu)，并以合同面積為依據(jù)搞好物資供應(yīng)工作。

（五）預(yù)整地工作進(jìn)度快，質(zhì)量好，集中移栽及規(guī)范化程度明顯提高。

今年全市預(yù)整地工作進(jìn)度快、質(zhì)量高，基本做到了耕層深、土垡細(xì)、壟溝直、墑面飽，壟高基本達(dá)到35cm以上。為抓好規(guī)范化和集中移栽，*月*日在*辦事處召開了全市煙葉生產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)暨移栽現(xiàn)場(chǎng)工作會(huì)，全面安排部署了烤煙移栽工作。今年的烤煙移栽工作，以組織供苗為核心，以發(fā)放煙苗為突破口切實(shí)調(diào)控?zé)熑~移栽的集中度和進(jìn)度，嚴(yán)格按照“壟高、溝直、土細(xì)、苗壯、肥足、深栽、水透、膜嚴(yán)”的移栽標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行移栽，集中度、規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化程度較往年有明顯提高。全市省優(yōu)質(zhì)煙示范、市級(jí)樣板及市公司安排下達(dá)的各類試驗(yàn)示范在5月10日前全部集中移栽結(jié)束，大面煙在5月15日前全部移栽結(jié)束，煙葉移栽結(jié)束時(shí)間比去年提前一個(gè)星期左右。

（六）是切實(shí)抓好了以留足有效葉為核心，以適時(shí)追肥、防災(zāi)減災(zāi)、病蟲害統(tǒng)防統(tǒng)治、中耕揭膜培土、合理留足有效葉、成熟采葉、煙葉烘烤等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的指導(dǎo)和管理力度，進(jìn)一步提升了煙葉生產(chǎn)整體水平。

市政府于*月*日在*召開了全市烤煙生產(chǎn)緊急會(huì)議，*月*日召開全市煙葉收購(gòu)暨基礎(chǔ)建設(shè)工作會(huì)議，對(duì)全市煙葉生產(chǎn)后期管理工作進(jìn)行全面安排部署，同時(shí)市公司先后下發(fā)了《關(guān)于認(rèn)真抓好20*年烤煙大田中后期管理工作的通知》、《關(guān)于切實(shí)做好烤煙病蟲害統(tǒng)防統(tǒng)治工作的通知》等文件，要求各縣（區(qū)）分公司把抓好煙葉生產(chǎn)后期管理作為實(shí)現(xiàn)煙葉提質(zhì)、增產(chǎn)和增收的有效措施來抓。

（七）是分階段、按環(huán)節(jié)，切實(shí)采取多種形式開展生產(chǎn)管理及技術(shù)培訓(xùn)工作。

今年以來，分階段、按環(huán)節(jié)，切實(shí)采取多種形式開展生產(chǎn)管理及技術(shù)培訓(xùn)工作。特別在煙葉生產(chǎn)田間管理上下功夫，適時(shí)追肥、病蟲防治、揭膜培土、打頂留葉、成熟采葉、烤房建設(shè)、科學(xué)烘烤、入戶預(yù)檢等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，按責(zé)任片區(qū)，以現(xiàn)場(chǎng)會(huì)形式召開煙農(nóng)技術(shù)培訓(xùn)會(huì)，共培訓(xùn)*期，培訓(xùn)人員*人次。

三、煙草科研工作

20*年主要承擔(dān)了省公司安排的《*省烤煙良種區(qū)域試驗(yàn)》、《*市20*年烤煙新品種示范》、《烤煙氨基酸有機(jī)無機(jī)復(fù)混肥示范》、《烤煙品種純度試驗(yàn)》、《*市烤煙生產(chǎn)數(shù)字化管理決策支持系統(tǒng)研究與開發(fā)》、《中國(guó)煙草種植區(qū)劃》、《*省煙葉種植區(qū)劃》、《*省主要煙區(qū)煙葉質(zhì)量數(shù)據(jù)庫(kù)及評(píng)價(jià)》、《不同產(chǎn)地的三種“降堿、增鉀”劑在烤煙生產(chǎn)上的應(yīng)用研究》、《*煙草病蟲害預(yù)測(cè)預(yù)報(bào)系統(tǒng)觀察圃》、《*煙葉資源屬性及應(yīng)用研究》、《*烤煙病蟲害綜合防治指揮樣板》、《*市烤煙病蟲系統(tǒng)調(diào)查和普查》、《*市烤煙病蟲情的預(yù)測(cè)預(yù)報(bào)》、《*市煙葉農(nóng)殘調(diào)查與監(jiān)測(cè)》、《*市煙葉農(nóng)殘檢測(cè)取樣》、《*市烤煙病蟲害統(tǒng)防統(tǒng)治》等適用技術(shù)研究。通過對(duì)這些專題工作的開展，較好地完成了全市煙草科技研究工作，為指導(dǎo)大面生產(chǎn)提供了科學(xué)依據(jù)，規(guī)范了全市煙葉生產(chǎn)技術(shù)，增強(qiáng)了煙葉市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力做出了重要貢獻(xiàn)。

四、煙葉收購(gòu)

全省煙葉收購(gòu)暨基礎(chǔ)建設(shè)工作會(huì)議結(jié)束后，我市于*月*日及時(shí)召開了全市煙葉收購(gòu)暨基礎(chǔ)建設(shè)工作會(huì)議，全面貫徹落實(shí)全國(guó)、全省會(huì)議精神，安排部署了20*年煙葉生產(chǎn)中后期管理、煙葉收購(gòu)及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作。今年收購(gòu)工作的總體要求是：以“兩個(gè)至上”的行業(yè)共同價(jià)值觀為根本出發(fā)點(diǎn)，遵循“堅(jiān)持標(biāo)準(zhǔn)，利益兼顧，精心組織，合同收購(gòu)，嚴(yán)肅紀(jì)律，狠抓規(guī)范，穩(wěn)步推進(jìn)，善始善終”的指導(dǎo)思想，以煙葉信息管理系統(tǒng)為平臺(tái)，以合同制收購(gòu)為主線，以直收直調(diào)為中心，以提高煙葉把內(nèi)純度、等級(jí)合格率為重點(diǎn)，以內(nèi)管外打?yàn)楸ＷC，以打造和諧煙草、誠(chéng)信煙草、責(zé)任煙草為目標(biāo)，進(jìn)一步完善和優(yōu)化收購(gòu)組織方式，堅(jiān)持按合同組織收購(gòu)；嚴(yán)格執(zhí)行收購(gòu)政策，努力提高服務(wù)水平；強(qiáng)化專賣管理，規(guī)范煙葉市場(chǎng)秩序；狠抓行業(yè)自律，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)管。確保收購(gòu)計(jì)劃完成、確保幾者利益兼顧、確保等級(jí)合格率提高、確保收購(gòu)秩序穩(wěn)定，推動(dòng)*煙葉產(chǎn)業(yè)健康、持續(xù)發(fā)展。今年的收購(gòu)工作，主要有以下幾個(gè)特點(diǎn)：

（一）是全面實(shí)施微機(jī)收購(gòu)和加強(qiáng)微機(jī)收購(gòu)管理工作

全市*個(gè)煙葉工作站、*個(gè)煙葉收購(gòu)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)了100煙農(nóng)基礎(chǔ)信息微機(jī)錄入、100微機(jī)收購(gòu)、100微機(jī)開單移庫(kù)，為堅(jiān)持按合同種植、合同收購(gòu)、原收原調(diào)工作奠定了良好工作基礎(chǔ)。為進(jìn)一步規(guī)范全市煙農(nóng)基礎(chǔ)信息錄入、微機(jī)收購(gòu)、開單移庫(kù)及信息數(shù)據(jù)管理，確保國(guó)家局煙葉信息管理系統(tǒng)的正常運(yùn)行，為企業(yè)煙葉購(gòu)銷管理提供及時(shí)、準(zhǔn)確、完整的信息數(shù)據(jù)，市公司先后下發(fā)了《關(guān)于認(rèn)真做好20*年煙農(nóng)基礎(chǔ)信息錄入工作的通知》、《關(guān)于實(shí)施煙葉信息管理基礎(chǔ)軟件相關(guān)事項(xiàng)的通知》、《關(guān)于認(rèn)真核實(shí)和修改20*年度煙農(nóng)基礎(chǔ)信息錄入錯(cuò)誤的通知》、《關(guān)于認(rèn)真做好20*年度煙葉微機(jī)收購(gòu)、開單移庫(kù)及信息數(shù)據(jù)管理工作的通知》及配套的《煙葉微機(jī)操作管理規(guī)范(試行)》，為煙農(nóng)基礎(chǔ)信息錄入及管理、微機(jī)收購(gòu)操作及管理工作奠定了良好基礎(chǔ)。

（二）是完善和加強(qiáng)煙葉購(gòu)銷管理措施及辦法

今年市公司在認(rèn)真總結(jié)20*-20*年實(shí)施入戶預(yù)檢工作和成立煙草公司以來煙葉購(gòu)銷管理工作的基礎(chǔ)上，充分結(jié)合取消縣級(jí)公司法人資格的實(shí)際，先后出臺(tái)了《*市煙草公司20*年度煙葉收購(gòu)入戶預(yù)檢制實(shí)施方案及考核辦法》和《*市煙草公司20*年度煙葉購(gòu)銷管理規(guī)定及績(jī)效考核辦法》，進(jìn)一步完善、規(guī)范、提升和加強(qiáng)了煙葉入戶預(yù)檢、煙葉收購(gòu)、煙葉移庫(kù)、煙葉質(zhì)檢、煙葉倉(cāng)儲(chǔ)、煙葉清選、煙葉銷售、煙葉購(gòu)銷及配套的績(jī)效考核管理。

（三）是嚴(yán)格落實(shí)煙葉收購(gòu)預(yù)檢制

今年全面推行“預(yù)檢定級(jí)、約時(shí)定點(diǎn)、分部位、分時(shí)段、限次數(shù)、定數(shù)量”的煙葉收購(gòu)模式。各縣（區(qū)）分公司嚴(yán)格按市公司下發(fā)的《*市煙草公司20*年度煙葉收購(gòu)入戶預(yù)檢制實(shí)施方案及考核辦法》，切實(shí)加強(qiáng)預(yù)檢員的培訓(xùn)、選用及管理，加強(qiáng)對(duì)煙農(nóng)的分級(jí)扎把培訓(xùn)和指導(dǎo)，按照分片包戶的辦法實(shí)施預(yù)檢到級(jí)別，真正做到收購(gòu)工作重心前移，服務(wù)前移，提高了煙葉收購(gòu)純度、收購(gòu)效率。同時(shí)市公司提高煙葉預(yù)檢員工作報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)展了預(yù)檢員工作范圍和加強(qiáng)預(yù)檢員績(jī)效考核管理，切實(shí)統(tǒng)籌煙葉預(yù)檢、煙葉生產(chǎn)后期管理工作，確保了煙葉生產(chǎn)后期管理和收購(gòu)工作“兩結(jié)合、兩促進(jìn)、兩不誤”。

（四）是嚴(yán)格堅(jiān)持合同收購(gòu)

全市強(qiáng)化收購(gòu)責(zé)任制的落實(shí)，推行一把手“負(fù)責(zé)制”和“問責(zé)制”，嚴(yán)肅合同收購(gòu)，規(guī)范收購(gòu)行為。嚴(yán)格按計(jì)劃、按合同組織收購(gòu)煙葉，對(duì)無合同、超合同、跨區(qū)域煙葉一律不收購(gòu)。煙葉收購(gòu)時(shí)，煙葉工作站（點(diǎn)）安排專人查驗(yàn)煙農(nóng)種植收購(gòu)合同、預(yù)檢預(yù)約交售通知單及相關(guān)證件等。

（五）是嚴(yán)格堅(jiān)持標(biāo)準(zhǔn)收購(gòu)

今年，各縣（區(qū)）根據(jù)市公司的統(tǒng)一部署，以提高煙葉純度為核心，嚴(yán)格堅(jiān)持全市統(tǒng)一的收購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)和收購(gòu)眼光，確保體現(xiàn)生產(chǎn)水平，體現(xiàn)優(yōu)品優(yōu)價(jià)，體現(xiàn)烘烤質(zhì)量，體現(xiàn)煙農(nóng)利益�；�本做到眼光把握到位、色組劃分準(zhǔn)確、級(jí)別界限明顯、*品種下限定級(jí)。

（六）是嚴(yán)格堅(jiān)持封閉收購(gòu)、編碼驗(yàn)級(jí)

今年全市在改善收購(gòu)設(shè)施、規(guī)范收購(gòu)流程和完善相關(guān)管理制度基礎(chǔ)上，切實(shí)抓好煙葉初檢、定級(jí)、過磅、開票、結(jié)算等過程管理，確保封閉收購(gòu)、編碼驗(yàn)級(jí)工作的順利進(jìn)行。

（七）是嚴(yán)格堅(jiān)持煙葉直收直調(diào)

為順應(yīng)國(guó)家局、省局（公司）推行的煙葉原收原調(diào)工作要求，今年我市全面推行由煙葉工作站（點(diǎn)）直收直調(diào)市公司管理模式。各分公司高度重視，積極響應(yīng)、配合和支持，按照《*市煙草公司20*年度煙葉購(gòu)銷管理規(guī)定及績(jī)效考核管理辦法》有關(guān)規(guī)定和要求，全力做好煙葉直收直調(diào)工作。

（八）是嚴(yán)格堅(jiān)持專賣執(zhí)法工作

各級(jí)煙草專賣局突出主體地位，主動(dòng)與工商、公安、檢院、法院等單位做好溝通、協(xié)調(diào)和配合，突出一個(gè)“早”字，做到早研究、早部署、早設(shè)點(diǎn)、早宣傳、早排查、早打擊。堅(jiān)持“屬地管理、守土有責(zé)、內(nèi)管外打”的原則，做到了有法可依、違法必究、執(zhí)法必嚴(yán)，從根本上遏制非法收購(gòu)、販運(yùn)、囤積、強(qiáng)買強(qiáng)賣、跨區(qū)域收購(gòu)、加價(jià)收購(gòu)煙葉等現(xiàn)象。為防止煙葉流進(jìn)、流出，各縣（區(qū)）在出、入轄區(qū)的主要交通要道設(shè)立了執(zhí)法宣傳點(diǎn)，全市共設(shè)立執(zhí)法宣傳站點(diǎn)*個(gè)。

（九）是嚴(yán)格堅(jiān)持合同監(jiān)管

為加強(qiáng)煙葉合同監(jiān)管，各級(jí)煙草部門嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家局《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范“兩煙”生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序的紀(jì)律要求》、國(guó)家局“七條要求、五項(xiàng)紀(jì)律”和市局“九條要求、十項(xiàng)紀(jì)律”，完善制度，落實(shí)責(zé)任。各級(jí)成立由煙葉、專賣、紀(jì)檢部門骨干力量組成的監(jiān)管工作小組，專職做好合同執(zhí)行監(jiān)管工作。對(duì)無合同、違反合同規(guī)定收購(gòu)煙葉，跨區(qū)域收購(gòu)煙葉，違背收購(gòu)眼光壓級(jí)壓價(jià)或提級(jí)提價(jià)收購(gòu)煙葉，違反規(guī)定調(diào)撥煙葉等進(jìn)行專項(xiàng)檢查，凡有違規(guī)違紀(jì)的一律嚴(yán)肅查處。

（十）是嚴(yán)格堅(jiān)持優(yōu)質(zhì)服務(wù)

樹立“全心全意為煙農(nóng)服務(wù)”的思想，增強(qiáng)“煙農(nóng)就是我們的衣食父母，沒有煙農(nóng)我們就不能生存”的信念，是踐行行業(yè)“兩個(gè)至上”的具體體現(xiàn)。今年我市各級(jí)煙葉部門完善服務(wù)措施，端正服務(wù)態(tài)度，承諾服務(wù)內(nèi)容，確保優(yōu)質(zhì)服務(wù)，把對(duì)煙農(nóng)的優(yōu)質(zhì)服務(wù)真正落實(shí)到了煙葉收購(gòu)各工序。切實(shí)做到了工作方法不斷改進(jìn)，政策宣傳人人皆知，收購(gòu)現(xiàn)場(chǎng)秩序井然，收購(gòu)矛盾及時(shí)化解，熱點(diǎn)問題妥善解決，煙農(nóng)意見虛心接受，煙農(nóng)監(jiān)督正確對(duì)待，當(dāng)天煙葉當(dāng)天收完。

五、煙葉基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

（一）煙水工程

全市20*年規(guī)劃并報(bào)省煙草公司基礎(chǔ)辦認(rèn)可煙水工程項(xiàng)目*件，其中：水窖*個(gè)，水池*件，溝渠*件，管網(wǎng)*件，壩塘*件，總造價(jià)*萬元，其中申請(qǐng)國(guó)家局補(bǔ)貼*萬元，省內(nèi)煙草補(bǔ)貼*萬元，受益面積*畝。力爭(zhēng)在20*年12月20日前全面完工，接受省局驗(yàn)收。

上市公司收購(gòu)管理辦法范文第5篇

我國(guó)正式的法律中首次出現(xiàn)公司合并，是1993年12月29日第八屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)議通過的《中華人民共和國(guó)公司法》（以下簡(jiǎn)稱《公司法》）。在該部法律中，專設(shè)“公司合并、分立”一章，并詳細(xì)規(guī)定：“公司合并可以采取吸收合并和新設(shè)合并兩種形式�！薄耙粋�(gè)公司吸收其他公司為吸收合并，被吸收的公司解散，二個(gè)以上公司合并設(shè)立一個(gè)新的公司為新設(shè)合并，合并各方解散。”（注：《中華人民共和國(guó)公司法》，第182、184條。）從以上規(guī)定中可以看出，我國(guó)《公司法》上公司合并的含義，是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司依法變更為一個(gè)公司的法律行為，并且有兩種基本形式，即吸收合并和新設(shè)合并。

在國(guó)外，和公司合并相對(duì)應(yīng)的詞有兩個(gè)， 即“Consolidation　ofcorporations”和“Merger　of　corporations ”。前者按照Black‘sLaw Dictionary的解釋，是指“兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司解散，同時(shí)成立一個(gè)新的公司，并接管解散公司的資產(chǎn)和承擔(dān)的責(zé)任”（注：

參見Black’s Law Dictionary， Fifth Edition， West Pub.Co.（1979），P280.）；后者是指“一個(gè)公司被另外一個(gè)公司吸收，后者保留自身的名稱、實(shí)體資格，取得前者的資產(chǎn)、責(zé)任、特許權(quán)和權(quán)力，同時(shí)被吸收公司喪失獨(dú)立的商業(yè)資格。”（注：參見Black‘s Law Dictionary，

FifthEdition，West Pub.Co.（1979），P891.）不難看出，“　Consolidationof corporations”相當(dāng)于我國(guó)《公司法》上的“新設(shè)合并”， 即兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司合并，重新設(shè)立一個(gè)新的公司，合并各方解散，新設(shè)公司承擔(dān)解散各方的債務(wù)，并接管各方的財(cái)產(chǎn)；　“　 Merger

of corporations”相當(dāng)于我國(guó)《公司法》上的“吸收合并”， 即一個(gè)公司吸收其他公司，導(dǎo)致其他公司喪失法人資格，吸收方承擔(dān)被吸收方債務(wù)，并取得被吸收方的資產(chǎn)和各種權(quán)力。因此，我國(guó)《公司法》上的公司合并用英文確切地表示應(yīng)當(dāng)是“ Consolidation　and　merger　 of corporations”�！癈onsolidation”用公式表示就是“A＋B＝C ”：“Merger”用公式表示就是“A＋B＝A”。在我國(guó)， 前者常譯為“并合”，“新設(shè)合并”（注：鄭立、英主編：《企業(yè)法通論》，中國(guó)人民大學(xué)出版社1993年版，第257、258頁(yè)。）；后者常譯為“兼并”，亦稱“歸并”（注：史際春主編：《公司法教程》，中國(guó)政法大學(xué)出版社1995年版，第248頁(yè)。）。單就“Consolidation of corporations”和“Mergerof corporations”來說， 分別譯成“公司并合”或“公司聯(lián)合”和“公司兼并”或“公司歸并”較為妥當(dāng)。

我國(guó)報(bào)刊文章中經(jīng)常將“Consolidation”譯成“合并”，不太妥當(dāng)， 因真正意義上的“合并”包括“吸收合并”和“新設(shè)合并”， 而“Consolidation”不過是其中的一種。僅將“Consolidation”譯成“合并”，容易產(chǎn)生歧義。

事實(shí)上， 外國(guó)公司法上經(jīng)常交替使用“ Consolidation ”和“Merger”，而并沒有像我國(guó)的《公司法》那樣給它們一個(gè)確切的定義。如《美國(guó)示范公司法》直接規(guī)定了公司合并的條件，合并計(jì)劃的內(nèi)容（注：參見《美國(guó)示范公司法》，第1101條。）；《德國(guó)股份公司法》直接規(guī)定了合并的性質(zhì)（注：參見《德國(guó)股份公司法》，第339條。）， 不過在《德國(guó)關(guān)于有限責(zé)任公司從公司資金中增加資本和合并的法律》中補(bǔ)充規(guī)定了公司合并的兩種方式，即吸收合并和新設(shè)合并（注：參見《德國(guó)關(guān)于有限責(zé)任公司從公司資金中增加資本和合并的法律》，第19條。）；日本在《日本有限公司法》中直接規(guī)定了“有限公司可與其它有限公司合并”（注：《日本有限公司法》，第59條。），在《日本公司法》第二章“無限公司”第五節(jié)“解散”中規(guī)定了無限公司合并的決議、異議、登記、合并效力的發(fā)生、合并的效果、合并無效之訴等條件和程序問題（注：參見《日本公司法（商法第二編）》，第98～111條。）， 在該法第四章“股份有限公司”第八節(jié)“解散”中規(guī)定了股份有限公司合并的條件和程序（注：參見《日本公司法（商法第二編）》，第408～416條。），但都未對(duì)合并下一個(gè)明確的定義；英國(guó)在《英國(guó)1989公司法》第六編“合并及其有關(guān)事項(xiàng)”也未對(duì)合并含義作出規(guī)定（注：參見《英國(guó)1989年公司法》，第146～153條。）；法國(guó)在《法國(guó)商事公司法》中也只是描述了合并的一般情況，即“一個(gè)或若個(gè)公司可以通過合并，將公司財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移到現(xiàn)存的公司或他們組建的新的公司中”（注：《法國(guó)商事公司法》，第371條第1款。）。

與外國(guó)公司法相比，我國(guó)對(duì)公司合并在《公司法》中直接按其形式明確規(guī)定含義是有獨(dú)創(chuàng)性的，具有明顯的理論意義和實(shí)踐意義。因?yàn)榉�律概念是法律體系的基石，法律概念的嚴(yán)謹(jǐn)有助于推動(dòng)整個(gè)法律體系的建立和完善。

二、公司合并與相關(guān)概念的比較

（一）合并與兼并

兼并在當(dāng)前也是一個(gè)非常流行的用語(yǔ)。它經(jīng)常在經(jīng)濟(jì)學(xué)中出現(xiàn)，而且常常用來指一個(gè)企業(yè)或公司吞并或控制其他企業(yè)或公司的行為。在我國(guó)的規(guī)范性文件中第一次出現(xiàn)“兼并”是在1989年2月19 日國(guó)家體改委、國(guó)家計(jì)委、財(cái)政部、國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局聯(lián)合的《關(guān)于企業(yè)兼并的暫行辦法》中，即“本辦法所稱企業(yè)兼并，是指一個(gè)企業(yè)購(gòu)買其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使其他企業(yè)失去法人資格或改變法人實(shí)體的一種行為。不通過購(gòu)買方式實(shí)行的企業(yè)之間的合并，不屬本辦法規(guī)范”。該“辦法”又規(guī)定了“企業(yè)兼并”的四種形式，即承債式、購(gòu)買式、吸收股份式和控股式。

1991年國(guó)務(wù)院的《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》第3條規(guī)定， 國(guó)有資產(chǎn)占有單位進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估的法定情形之一是“企業(yè)兼并、出售、聯(lián)營(yíng)、股份經(jīng)營(yíng)”，該“辦法”《實(shí)施細(xì)則》規(guī)定，“兼并”是指“一個(gè)企業(yè)以承擔(dān)債務(wù)、購(gòu)買、股份化和控股等形式有償接受其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使被兼并方喪失法人資格或改變法人實(shí)體�！贝颂幖娌⒑�義與《關(guān)于企業(yè)兼并暫行辦法》是一致的。

1996年8月20 日財(cái)政部印發(fā)的《企業(yè)兼并有關(guān)財(cái)務(wù)問題的暫行規(guī)定》第2條規(guī)定：“本辦法所稱‘兼并’， 是指一個(gè)企業(yè)通過購(gòu)買等有償方式取得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使其失去法人資格或雖然保留法人資格但變更投資主體的一種行為”。“在被兼并企業(yè)資產(chǎn)與債務(wù)基本等價(jià)的情況下，兼并方企業(yè)承擔(dān)被兼并企業(yè)債務(wù)的，經(jīng)批準(zhǔn)，兼并方企業(yè)可以采取劃轉(zhuǎn)方式取得被兼并企業(yè)的資產(chǎn)�！贝送獾摹凹娌ⅰ迸c前述兩個(gè)“辦法”規(guī)定的兼并含義略有不同的是，在被兼并企業(yè)資產(chǎn)與債務(wù)基本等價(jià)的情況下，兼并方企業(yè)承擔(dān)被兼并企業(yè)債務(wù)的，可以直接采取劃撥方式取得被兼并企業(yè)的資產(chǎn)，而不需要雙方討價(jià)還價(jià)去購(gòu)買。這實(shí)際上是為了便于實(shí)踐中的操作，從實(shí)用主義立場(chǎng)出發(fā)所作的規(guī)定，本質(zhì)上與《關(guān)于企業(yè)兼并的暫行辦法》中的“承擔(dān)債務(wù)式”沒有什么區(qū)別，只不過具體方式略有不同罷了。

以上規(guī)范性文件中兼并的含義與《公司法》中吸收合并及兼并的含義不同。從法律后果上看，它包括兩種：一種是被兼并企業(yè)喪失法律人格；另一種是被兼并企業(yè)并不喪失法律人格，只不過法人實(shí)體被改變。前一種實(shí)際上就是吸收合并。如果我們把前一種兼并即喪失法律人格的兼并稱為狹義上的兼并的話，那么以上規(guī)范性文件中的“兼并”可以稱為廣義上的兼并。狹義的兼并也就是《公司法》上的吸收合并，狹義的兼并包含于廣義的兼并之中。

外國(guó)公司法中雖然沒有直接規(guī)定“兼并”一詞，但由于英美法系國(guó)家法官本身可以通過案例造法，判例中確立的概念的含義與大陸法系國(guó)家成文法中直接規(guī)定的概念的含義的法律意義并無不同。因此，我們也可以從某判例中看出其概念的含義。　在美國(guó)莫里斯訴人壽保險(xiǎn)公司（Morris V.Investment Life Ins. Co.）一案中， 地方法官在涉及被兼并公司投保人對(duì)存續(xù)公司主張保險(xiǎn)利益時(shí)對(duì)“兼并”下了定義：“兼并是一個(gè)公司的人可為另一公司所吸收，存續(xù)公司（Surving Company ）承受被兼并公司（Absorbed Company）的財(cái)產(chǎn)、責(zé)任、特權(quán)與權(quán)力，被兼并公司不再作為獨(dú)立的法律實(shí)體而存在。”（注：轉(zhuǎn)引自江平主編：《新編公司法教程》，法律出版社1994年版，第84頁(yè)。）此處“兼并”也就是“吸收合并”。

分析上述兩個(gè)“辦法”出臺(tái)的背景，我們可以看出，他們是為了適應(yīng)企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易、體制轉(zhuǎn)軌、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要而從實(shí)用的角度出臺(tái)的，并無完整和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)牧⒎ê�義。而《公司法》中關(guān)于公司合并的含義的規(guī)定更具有立法意義。因此，既然《公司法》已經(jīng)對(duì)公司合并的含義分類作了規(guī)定，為了追求法律概念和體系的嚴(yán)謹(jǐn)，在我國(guó)的立法文件中兼并應(yīng)當(dāng)采用狹義的兼并即吸收合并的含義，而不應(yīng)該將其濫用。

（二）合并與收購(gòu)

在我國(guó)當(dāng)前的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和重組中，經(jīng)常出現(xiàn)“并購(gòu)”這個(gè)時(shí)髦用語(yǔ)，尤其是在證券投資中，更是“并購(gòu)”成風(fēng)�！安①�(gòu)”是“兼并”和“收購(gòu)”這兩個(gè)詞的合稱，來自英文“Merger and　Acquisition ”即“M＆A”�！癕erger”就是我國(guó)《公司法》上的“吸收合并”，即狹義的兼并。按照Black‘s Law Dictionary的解釋，“Acquisition ”是指“成為某項(xiàng)財(cái)產(chǎn)所有人或者獲取任何財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的行為”，“尤指通過任何途徑取得物質(zhì)性財(cái)產(chǎn)所有權(quán)�！彼�又分為“Original Acquisition”和“Derivative Acquisition”（注： 參見 Black’s　Law　Dictionary， Fifth Edition， West Pub. Co.（1979），P23.）， 也就是民法上的原始取得和繼受取得。從該辭典的解釋中可以看出，“Acquisition ”直譯就是“獲得、取得”（注：參見《英漢法律詞典》，法律出版社1985年版， 第14　頁(yè)。），只是在現(xiàn)代企業(yè)制度和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，“Acquisition”經(jīng)常用來指一家企業(yè)通過某種途徑， 獲得另一家企業(yè)的全部資產(chǎn)或部分資產(chǎn)，從而獲取另一家企業(yè)的控制權(quán)的交權(quán)交易行為。在證券市場(chǎng)上，“Acquisition ”經(jīng)常用來指某一公司通過購(gòu)買目標(biāo)公司的股票而獲取目標(biāo)公司的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)。因此，它經(jīng)常被譯成“買收”、“收購(gòu)”（注：參見孫黎主編：《公司收購(gòu)戰(zhàn)略-產(chǎn)權(quán)交易最高形式的操作》，中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社1994年版，第7頁(yè)。）。

我國(guó)立法文件中正式出現(xiàn)收購(gòu)是在1993年4月22 日國(guó)務(wù)院的《股票發(fā)行與交易管理?xiàng)l例》中。該“條例”專設(shè)第四章規(guī)定“上市公司的收購(gòu)”。但“條例”并未直接規(guī)定“收購(gòu)”的明確含義，只是直接規(guī)定“任何個(gè)人不得持有一個(gè)上市公司5％以上的發(fā)行在外的普通股； 超過的部分，由公司在征得證監(jiān)會(huì)同意后，按照原買入價(jià)格和市場(chǎng)價(jià)格中較低的一種價(jià)格收購(gòu)�！保ㄗⅲ骸豆善卑l(fā)行與交易管理?xiàng)l例》，第46～52條。）倒是深圳市政府的地方性法規(guī)《深圳市上市公司監(jiān)管暫行辦法》第47條，對(duì)收購(gòu)和合并聯(lián)合下了定義，“收購(gòu)與合并是指法人或自然人及其人通過收購(gòu)，擁有一家上市公司（或公眾公司）的股份，而獲得對(duì)該公司控制權(quán)的行為。”“控制權(quán)是指擁有一家上市公司25％以上的股份或投票權(quán)�！痹摗稗k法”第49條規(guī)定，“凡購(gòu)入一家上市公司的股份或投票權(quán)累計(jì)達(dá)到25％以上的行為屬于收購(gòu)與合并”，該“辦法”第50條又規(guī)定，“收購(gòu)包括部分收購(gòu)和全面收購(gòu)兩種”。該“辦法”把“收購(gòu)與合并”合在一起使用，混淆了“收購(gòu)”與“合并”。但從以上規(guī)定中，我們至少可以看出“收購(gòu)”在證券市場(chǎng)上就是指在股票市場(chǎng)上通過一家上市公司的股票而獲得對(duì)該公司的控制權(quán)，它并不一定導(dǎo)致目標(biāo)公司的法律人格喪失�！霸谝粋�(gè)兼并中，數(shù)個(gè)公司合并共享他們的資源完成共同的目標(biāo)。合并方的股東經(jīng)常保留成為被合并實(shí)體的共同股東�！薄笆召�(gòu)更像一個(gè)長(zhǎng)臂方案，其中一個(gè)公司購(gòu)買另一個(gè)公司的資產(chǎn)或股份，同時(shí)被收購(gòu)公司的股東不再是其股東。在一個(gè)兼并中，納入兼并公司的一個(gè)新的實(shí)體形成；而在一個(gè)收購(gòu)中，被購(gòu)買的公司變成收購(gòu)方的附屬�！保ㄗⅲ篜·S·Sudarsanm，　 Mergers　and　Acquisitions，Prince Hall，中國(guó)人民大學(xué)出版社1997年版，P1.）因此，從取得控制權(quán)的角度看，兼并和收購(gòu)，即并購(gòu)（M＆A）總起來表示在證券市場(chǎng)取得控制權(quán)的行為，兼并導(dǎo)致被控制方喪失法律人格，而收購(gòu)一般不會(huì)導(dǎo)致被控制方喪失法律人格。盡管正如P？S？Sudarsanam所說“兼并和收購(gòu)經(jīng)常交替使用”（注：P·S·Sudarsanm， Mergers　and　Acquisitions，Prince Hall，中國(guó)人民大學(xué)出版社1997年版，P2.），但那只是在經(jīng)濟(jì)學(xué)上。從追求法律概念嚴(yán)謹(jǐn)這一目標(biāo)上講，應(yīng)該按照兼并和收購(gòu)不同的內(nèi)涵合理地使用。

從以上分析，可以看出，并購(gòu)的含義和合并的含義是交叉的。并購(gòu)中的兼并也就是吸收合并，包含在合并中。但并購(gòu)的含義也包括不了合并中的新設(shè)合并。同時(shí)合并的含義也不能包括并購(gòu)中的收購(gòu)，用圖表示就是：