關(guān)于證券投資的知識(shí)范文第1篇

[關(guān)鍵詞]資產(chǎn)證券化；知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化；信息披露

一、資產(chǎn)證券化發(fā)展熱潮

資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，是一種將未來(lái)能夠穩(wěn)定獲得一定收益的資產(chǎn)經(jīng)過(guò)篩選，并對(duì)其進(jìn)行重新配置，構(gòu)建一個(gè)完全能夠支持證券化項(xiàng)目的資產(chǎn)池，以資產(chǎn)池在未來(lái)幾年內(nèi)產(chǎn)生的實(shí)際現(xiàn)金流進(jìn)行償還，運(yùn)用信用擔(dān)保、分級(jí)發(fā)行等手段提高證券化項(xiàng)目的信用質(zhì)量和等級(jí)，最后成功發(fā)行以便于達(dá)到籌資目標(biāo)的一種業(yè)務(wù)活動(dòng)。近三年來(lái)，我國(guó)企業(yè)資產(chǎn)證券化發(fā)行量與發(fā)行金額逐步上升，2023年企業(yè)資產(chǎn)證券化新發(fā)行694單，總額超過(guò)954億元。2023年，延續(xù)了快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭，新一輪發(fā)行的企業(yè)資產(chǎn)證券化1033單，發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品金額達(dá)到1108億元。2023年共計(jì)發(fā)行1473單企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，總額達(dá)到1571億元。我國(guó)逐漸向著知識(shí)產(chǎn)權(quán)強(qiáng)國(guó)邁進(jìn)，國(guó)家和大中小企業(yè)更加重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)的地位，走向了知識(shí)產(chǎn)權(quán)與金融相結(jié)合的發(fā)展道路。2023年，國(guó)務(wù)院在《國(guó)家技術(shù)轉(zhuǎn)移體系建設(shè)方案》中明確指出并建議開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的企業(yè)融資證券試點(diǎn)項(xiàng)目，知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化融資在我國(guó)已經(jīng)逐漸開(kāi)始嶄露頭角。2023年12月，文科租賃一期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃和奇藝世紀(jì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)供應(yīng)鏈ABS接連被國(guó)家批準(zhǔn)公開(kāi)批準(zhǔn)發(fā)行。2023年8月，國(guó)務(wù)院正式明確提出“探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化”這一新興領(lǐng)域知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券金融的重大戰(zhàn)略發(fā)展導(dǎo)向。國(guó)家的各項(xiàng)政策指導(dǎo)方針無(wú)疑促進(jìn)了基于知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化融資的企業(yè)發(fā)展道路，有助于企業(yè)探索更多的基于知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化項(xiàng)目的企業(yè)融資業(yè)務(wù)。作為一種國(guó)際創(chuàng)新型融資手段，知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的順利實(shí)施和持續(xù)發(fā)展更加深入有利于豐富和不斷拓寬我國(guó)金融市場(chǎng)，促進(jìn)我國(guó)金融行業(yè)的健康發(fā)展，對(duì)于中小企業(yè)創(chuàng)新知識(shí)產(chǎn)權(quán)也具有積極影響和重大意義。[1]

二、資產(chǎn)證券化信息披露概述

(一)我國(guó)相關(guān)法律制度及存在問(wèn)題目前由于我國(guó)的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)領(lǐng)域與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還處在不斷探索階段，盡管已經(jīng)成功發(fā)行了諸多優(yōu)秀的資產(chǎn)證券化金融產(chǎn)品，但是國(guó)家相關(guān)行業(yè)政策、法律規(guī)定及技術(shù)準(zhǔn)則、行業(yè)規(guī)范等制度尚未進(jìn)一步實(shí)施完善，就金融證券信息披露方面的相關(guān)制度和法律規(guī)定來(lái)看，目前主要制度是以《證券法》為依據(jù)，同時(shí)參考其他國(guó)家有關(guān)金融證券機(jī)構(gòu)發(fā)行公司資產(chǎn)證券化的信息披露的相關(guān)法律條款和法律規(guī)定，及其他需要參考上交所、深交所的資產(chǎn)證券化信息披露指引、《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)信息披露指引》《知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露指引》等。[2]然而在實(shí)際業(yè)務(wù)中仍存在較多問(wèn)題，不能很好的落實(shí)到知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化實(shí)務(wù)上。例如，《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》第44條規(guī)定，若公司發(fā)生任何可能影響資產(chǎn)支持證券投資價(jià)值或其對(duì)市場(chǎng)交易價(jià)格產(chǎn)生任何實(shí)質(zhì)性影響而可能造成重大投資風(fēng)險(xiǎn)的事件，管理人應(yīng)當(dāng)及時(shí)向持有者或持有該證券的其他合格機(jī)構(gòu)投資者公開(kāi)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)披露披露。[3]這樣的規(guī)定很可能導(dǎo)致管理人不會(huì)將預(yù)測(cè)信息披露的過(guò)于細(xì)致和深入，以防止造成自己承擔(dān)責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)導(dǎo)致披露內(nèi)容過(guò)于形式化。

(二)資產(chǎn)證券化信息披露與傳統(tǒng)證券比較資產(chǎn)證券化的信息披露無(wú)法和傳統(tǒng)證券信息披露一概而論。傳統(tǒng)的對(duì)于證券風(fēng)險(xiǎn)信息披露重點(diǎn)主要是集中在證券發(fā)行主體，主要指的是其經(jīng)營(yíng)管理和相關(guān)各類風(fēng)險(xiǎn)因素的披露。[4]資產(chǎn)支持證券的風(fēng)險(xiǎn)信息披露實(shí)際上就是對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)的質(zhì)量是否符合證券化要求，資產(chǎn)池在發(fā)行后是否具備可以持續(xù)的穩(wěn)定收益，信用增級(jí)的可靠性以及是否能夠適度進(jìn)行增級(jí)，以及發(fā)行后對(duì)于后期資產(chǎn)管理，資金是否存在混同等方面的信息進(jìn)行披露。由于資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)證券相比，交易結(jié)構(gòu)更為復(fù)雜，在發(fā)行和存續(xù)期間參與主體較多，各種不確定的風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)增加，所以信息披露尤為重要。

(三)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露的特點(diǎn)及作用由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化是通過(guò)對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)評(píng)級(jí)和增級(jí)等方式手段，將流動(dòng)性較差的知識(shí)產(chǎn)權(quán)未來(lái)的收益作為證券發(fā)行的基礎(chǔ)，因此對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的披露，不止局限于表內(nèi)所需要披露的信息，還更多的應(yīng)該高度重視諸多表外信息披露。知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化信息披露涉及的內(nèi)容繁多，主要包括：知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)量信息、財(cái)務(wù)信息、法律信息、證券化風(fēng)險(xiǎn)信息等，因此知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化過(guò)程中披露的信息，應(yīng)在財(cái)務(wù)信息的基礎(chǔ)上，多收集并真實(shí)有效的披露非財(cái)務(wù)信息。信息披露對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化工作極其重要，首先，信息披露能夠減少信息不對(duì)稱帶來(lái)的影響，投資者能夠全面了解產(chǎn)品信息，提升投資信心，有助于證券化工作的順利進(jìn)行，企業(yè)也能夠順利融資；其次，識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的特殊性，使得有關(guān)基礎(chǔ)資產(chǎn)的信息披露變得尤為重要，重視資產(chǎn)證券化信息披露也能夠有效減少因信息不對(duì)稱帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)我國(guó)證券化健康發(fā)展。在資產(chǎn)證券化過(guò)程中，信息披露有助于增加現(xiàn)金流預(yù)測(cè)結(jié)果的可靠性，有助于投資者和相關(guān)利益主體了解資產(chǎn)證券化交易風(fēng)險(xiǎn)信息。[5]知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估較一般資產(chǎn)證券化更為復(fù)雜，因?yàn)槠洳痪邔?shí)物形態(tài)，使得判斷難度提高。對(duì)無(wú)形資產(chǎn)適格性的篩選評(píng)估，以及判斷未來(lái)能否產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流支付本息是證券化成功的關(guān)鍵。在信息披露時(shí)應(yīng)著重對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)信息以及現(xiàn)金流情況詳細(xì)披露，使得隱藏的風(fēng)險(xiǎn)降低，促進(jìn)投資者與企業(yè)之間的互動(dòng)與交流，投資者對(duì)證券化產(chǎn)品了解全面，使得投資信心增加，活躍資本市場(chǎng)，有利于企業(yè)籌資活動(dòng)順利進(jìn)行。

三、知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化信息披露分類

(一)基礎(chǔ)資產(chǎn)信息披露未來(lái)還款來(lái)源的穩(wěn)定性取決于整個(gè)項(xiàng)目的基礎(chǔ)性資產(chǎn)質(zhì)量，是否能產(chǎn)生穩(wěn)定的收入，因此對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的證券化而言，作為項(xiàng)目基礎(chǔ)資產(chǎn)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)就是判斷整個(gè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的最重要方面。知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的特別之處也是亮點(diǎn)，就在于其中的基礎(chǔ)資產(chǎn)屬于無(wú)形資產(chǎn)，因此可以通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化盤活企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)，但這些無(wú)形資產(chǎn)往往表現(xiàn)為一種特殊的權(quán)力，并沒(méi)有明確地具備任何實(shí)物的形態(tài)；能夠給企業(yè)帶來(lái)收益但它們所帶來(lái)的收益多少具有很大的不確定性；其商業(yè)價(jià)值對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，存在著明顯的預(yù)期性。知識(shí)產(chǎn)權(quán)無(wú)形性使得資產(chǎn)評(píng)估工作難度大，需結(jié)合知識(shí)產(chǎn)權(quán)類型、市場(chǎng)反應(yīng)、用途等方面進(jìn)行信用評(píng)級(jí)；專有性涉及到權(quán)利歸屬是否明確；地域性、時(shí)間性以及可復(fù)制性涉及知識(shí)產(chǎn)權(quán)和剩余保護(hù)期限、資產(chǎn)池行業(yè)地域分布等。由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)工作復(fù)雜，以及涉及到的法律限制較多，因此知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息對(duì)于基礎(chǔ)資產(chǎn)的信息披露有較強(qiáng)的特殊性。1.基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量披露作為知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的核心，基礎(chǔ)資產(chǎn)信息披露是證券化風(fēng)險(xiǎn)信息披露的重要核心組成部分，知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化業(yè)務(wù)在信息披露時(shí)既需要全面具體地披露所有涉及到知識(shí)產(chǎn)權(quán)內(nèi)容的關(guān)鍵信息，又需要充分注意對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)具有無(wú)形性、專有性的基本特點(diǎn)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的信息披露工作應(yīng)當(dāng)高度重視對(duì)權(quán)利狀態(tài)的披露，所屬權(quán)問(wèn)題往往是知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛爭(zhēng)議的焦點(diǎn)，如果在知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化期間，產(chǎn)生了諸如權(quán)利糾紛，涉及到法律訴訟，將會(huì)直接導(dǎo)致資金流的斷裂。對(duì)于共同參與創(chuàng)造的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，應(yīng)事先確定好所屬權(quán)，關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)所屬權(quán)確定性文件予以公證公開(kāi)，避免以后產(chǎn)生所屬權(quán)紛爭(zhēng)，影響證券化工作的順利進(jìn)行。知識(shí)產(chǎn)權(quán)往往涉及多方位專業(yè)領(lǐng)域，就版權(quán)來(lái)說(shuō)，涉及電影著作音樂(lè)游戲等，專利方面涉及科技創(chuàng)新以及獨(dú)特的技術(shù)，商標(biāo)涉及領(lǐng)域更廣泛，投資者往往無(wú)法對(duì)眾多領(lǐng)域了解全面，大多依賴于信息披露的結(jié)果來(lái)進(jìn)行判斷，因此全面具體真實(shí)可靠的信息披露尤為重要，將方便以及影響投資者對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品作出判斷。2.重視對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的可復(fù)制性，導(dǎo)致知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)工作在對(duì)資產(chǎn)池進(jìn)行評(píng)級(jí)時(shí)應(yīng)格外注意。在披露時(shí)注重知識(shí)產(chǎn)權(quán)技術(shù)領(lǐng)先性、成熟度等知識(shí)產(chǎn)權(quán)內(nèi)在質(zhì)量相關(guān)信息。為防止核心技術(shù)等機(jī)密被泄露，涉及專利技術(shù)等，在獲取有關(guān)基礎(chǔ)資產(chǎn)內(nèi)容的信息披露內(nèi)容，請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行估價(jià)評(píng)級(jí)時(shí)，應(yīng)注意對(duì)專利技術(shù)的保護(hù)，可以由證監(jiān)會(huì)等公正獨(dú)立沒(méi)有利益牽扯的組織設(shè)立專門的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，在企業(yè)進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化時(shí)，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估評(píng)級(jí)。一方面可以保障企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利不被侵犯，保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)；另一方面可以獲取資產(chǎn)池的真實(shí)信息，有效對(duì)證券化信息披露進(jìn)行監(jiān)管。

(二)現(xiàn)金流預(yù)測(cè)信息披露資產(chǎn)證券化的成功主要是依靠其產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)未來(lái)穩(wěn)定的現(xiàn)金流，產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)獲取收益的結(jié)果，以及獲得收益的整個(gè)過(guò)程是否穩(wěn)定且風(fēng)險(xiǎn)足夠低，將直接決定該項(xiàng)目是否為市場(chǎng)所認(rèn)可。從資產(chǎn)到證券的融資原理就是將一組資產(chǎn)產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流按照某種模式分解為一組證券上的現(xiàn)金流，[6]因此能否產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流是證券化成功與否的關(guān)鍵。預(yù)測(cè)性信息是指通過(guò)主觀分析來(lái)預(yù)測(cè)和估計(jì)一件事的未來(lái)可能結(jié)果�，F(xiàn)金流預(yù)測(cè)信息是主觀性與客觀性結(jié)合生成的結(jié)果，關(guān)于現(xiàn)金流預(yù)測(cè)說(shuō)明信息的披露可以使知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的進(jìn)行更加的客觀、真實(shí)、具體化。同時(shí)，對(duì)現(xiàn)金流預(yù)測(cè)信息的披露，也符合投資者和監(jiān)管部門的需求。關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的未來(lái)現(xiàn)金流，分兩種形式，一種就是直接以某一個(gè)或多個(gè)專利、版權(quán)、商標(biāo)的未來(lái)收入作為現(xiàn)金流，也就是對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的所有權(quán)進(jìn)行證券化；另一種是將自有知識(shí)產(chǎn)權(quán)授予他人使用，通過(guò)使用費(fèi)產(chǎn)生的應(yīng)收賬款作為現(xiàn)金流進(jìn)行證券化。目前發(fā)行的產(chǎn)品中多為后者�，F(xiàn)金流預(yù)測(cè)信息將直接影響著資產(chǎn)池的信用評(píng)級(jí)，因此采集和披露與收益相關(guān)的信息也是工作重點(diǎn)。1.以知識(shí)產(chǎn)權(quán)直接收入作為未來(lái)現(xiàn)金流以未來(lái)的直接收入作為現(xiàn)金流的證券化，應(yīng)注意知識(shí)產(chǎn)權(quán)所形成的收益現(xiàn)金流狀況相關(guān)信息的披露，消費(fèi)者的喜好、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度、市場(chǎng)前景、市場(chǎng)供需狀況、相關(guān)技術(shù)水平的發(fā)展都會(huì)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)未來(lái)收益有所影響。相較于對(duì)許可使用費(fèi)進(jìn)行證券化，利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)的所屬權(quán)，以直接收益直接進(jìn)行證券化受影響因素具有不確定性，高新技術(shù)企業(yè)利潤(rùn)水平的行業(yè)間差異明顯，證券化風(fēng)險(xiǎn)較高，市場(chǎng)反應(yīng)對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化有很大影響，能否達(dá)到預(yù)期市場(chǎng)效果決定了能否產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流。針對(duì)證券化的知識(shí)產(chǎn)權(quán)類別，對(duì)其進(jìn)行市場(chǎng)地位分析、技術(shù)手段分析、可替代潛在替代技術(shù)或成果分析、可復(fù)制分析，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)所屬行業(yè)信息進(jìn)行分析，對(duì)涉及以上的知識(shí)產(chǎn)權(quán)行業(yè)情況進(jìn)行披露。目前我國(guó)對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度尚不完善，因此對(duì)于專利技術(shù)、未公布的電影制作內(nèi)容以及著作內(nèi)容的應(yīng)謹(jǐn)慎披露，避免泄露涉及知識(shí)產(chǎn)權(quán)關(guān)鍵信息，保障知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利不被侵犯。2.以許可使用費(fèi)作為未來(lái)現(xiàn)金流另一種常見(jiàn)的方式，企業(yè)將知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可他人使用，以未來(lái)將要收取的使用費(fèi)，且該應(yīng)收賬款穩(wěn)定性佳，以此作為未來(lái)收益進(jìn)行證券化。相較于前者，未來(lái)應(yīng)收賬款的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)較低，受市場(chǎng)以及不確定性因素影響較小。將債權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行證券化，可以看作是將未來(lái)產(chǎn)生可預(yù)見(jiàn)的穩(wěn)定應(yīng)收帳款提前變現(xiàn)，披露重點(diǎn)不再是市場(chǎng)因素和其他不確定性因素對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的影響，而是債務(wù)關(guān)系的相關(guān)披露。以知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可使用費(fèi)進(jìn)行證券化的信息披露主要應(yīng)著眼于債務(wù)人地域分布分布、債務(wù)人償債能力判斷、債權(quán)人履行合同風(fēng)險(xiǎn)等與應(yīng)收賬款收回風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的信息，向投資者真實(shí)傳遞所發(fā)行的證券化產(chǎn)品未來(lái)的現(xiàn)金流狀況是否可能保持穩(wěn)定。

(三)增信方式信息披露信用增級(jí)的原理在于提升證券的信用等級(jí)，將不可預(yù)見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到擔(dān)保機(jī)構(gòu)身上，從而減少證券虧損的可能性，降低投資人的投資風(fēng)險(xiǎn)，使得證券化產(chǎn)品更好銷售，原始權(quán)益人能夠順利籌資。知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化往往通過(guò)擔(dān)保標(biāo)的劃分優(yōu)先級(jí)次級(jí)進(jìn)行出售，在信息披露中應(yīng)披露出以什么原理劃分形成金融產(chǎn)品各個(gè)層級(jí)，以及各層級(jí)收益穩(wěn)定性如何確定的。原始權(quán)益人和證券發(fā)行方的目的是證券化產(chǎn)品能夠順利發(fā)行，取得資本或受益，擔(dān)保機(jī)構(gòu)和其他的利益相關(guān)者的出發(fā)點(diǎn)不同，他們承擔(dān)一部分風(fēng)險(xiǎn)，以收取擔(dān)保費(fèi)用作為收益。因此擔(dān)保機(jī)構(gòu)出于自身利益的考量，不會(huì)為自己承擔(dān)過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)在審核過(guò)程中，不會(huì)與其他利益相關(guān)者共謀，而是處在一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的視角，識(shí)別證券發(fā)行可能會(huì)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。因此擔(dān)保增信的信息披露對(duì)于規(guī)范知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的流程具有巨大作用，可以防止證券化中各利益一致方共同偽造知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息以及未來(lái)現(xiàn)金流穩(wěn)定性，試圖欺騙投資人違規(guī)發(fā)行證券的現(xiàn)象發(fā)生。(四)存續(xù)期信息披露知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化存續(xù)期一般為一到三年，由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的特殊性，在其存續(xù)期內(nèi)應(yīng)該持續(xù)地進(jìn)行信息披露，可以有效保障其后續(xù)工作的規(guī)范進(jìn)行。知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化交易是以知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值作為基礎(chǔ)進(jìn)行的，因此在存續(xù)期，應(yīng)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)供需情況、知識(shí)產(chǎn)權(quán)及其相關(guān)的產(chǎn)品或服務(wù)的國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情況、知識(shí)產(chǎn)權(quán)潛在的需求者狀況、知識(shí)產(chǎn)權(quán)的維護(hù)情況、應(yīng)收賬款的收回情況、募集資金的用途等信息進(jìn)行持續(xù)性的披露，由原始權(quán)益人在擔(dān)保公司以及監(jiān)管部門的審核下進(jìn)行披露。[7]

四、總結(jié)

關(guān)于證券投資的知識(shí)范文第2篇

關(guān)鍵詞：實(shí)踐教學(xué) 案例教學(xué) 模擬交易

中圖分類號(hào)：G642

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2023）05-207-02

證券與期貨是金融學(xué)專業(yè)的重要基礎(chǔ)課程，也是經(jīng)濟(jì)管理類各專業(yè)的選修課程，是研究證券投資、期貨投資以及證券市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律的學(xué)科。通過(guò)該門課程的學(xué)習(xí)，要求學(xué)生不僅要掌握證券投資和期貨投資的基本理論知識(shí)，更重要的是要具備獨(dú)立進(jìn)行實(shí)際投資操作和投資分析的能力，并在此基礎(chǔ)上最終能夠運(yùn)用自已所學(xué)的知識(shí)服務(wù)于政府部門、證券機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)及從事證券投資和期貨投資活動(dòng)的個(gè)人實(shí)踐。這門課程的理論教學(xué)部分通常分為四個(gè)部分，即基本理論知識(shí)、投資基本分析、投資技術(shù)分析、投資組合管理理論，四個(gè)部分之間內(nèi)在邏輯性強(qiáng)，教學(xué)過(guò)程中如不能有效地結(jié)合實(shí)踐教學(xué)，學(xué)生將很難真正地掌握證券與期貨的投資知識(shí)，因此實(shí)踐教學(xué)研究成為本課程教學(xué)研究的重點(diǎn)。

一、《證券與期貨》實(shí)踐教學(xué)的重要性

（一）實(shí)踐教學(xué)對(duì)于學(xué)生把握就業(yè)方向意義重大

作為知識(shí)高度密集的證券行業(yè)和期貨行業(yè)，不僅要求其從業(yè)人員要掌握證券投資和期貨投資的基本理論，而且更需要有豐富的投資閱歷，以及成熟的投資理念和投資思路，而這都離不開(kāi)課程當(dāng)中的實(shí)踐教學(xué)。當(dāng)今社會(huì)的大學(xué)畢業(yè)生越來(lái)越多，就業(yè)壓力也越來(lái)越大，大學(xué)教給學(xué)生的應(yīng)該是適應(yīng)社會(huì)的知識(shí)與技能，這樣才能改變大學(xué)生畢業(yè)即失業(yè)的窘境。對(duì)于大部分的在校大學(xué)生，他們可能并不一定清楚自己的專業(yè)興趣，也不一定知道未來(lái)職業(yè)的發(fā)展去向，而通過(guò)在專業(yè)課程中開(kāi)展有效的實(shí)踐教學(xué)，可以讓學(xué)生逐步了解自己所學(xué)專業(yè)在實(shí)踐中承擔(dān)的角色，并在此基礎(chǔ)上科學(xué)地規(guī)劃各自的職業(yè)發(fā)展。

（二）實(shí)踐教學(xué)是適應(yīng)證券類課程教學(xué)改革的需要

由于證券類課程傳統(tǒng)的教學(xué)模式將教學(xué)重點(diǎn)放在傳授證券與期貨的基礎(chǔ)理論知識(shí)上，因而忽略了該門課程的實(shí)踐教學(xué)，因此學(xué)生普遍存在基本理論知識(shí)掌握不少，但實(shí)際的動(dòng)手能力不足等問(wèn)題。該門課程在實(shí)際的學(xué)習(xí)過(guò)程中注重實(shí)踐，真正的投資能力和分析能力既需要理論指導(dǎo)，又需要經(jīng)驗(yàn)的積累。因此，證券與期貨的教學(xué)在教學(xué)方法和手段上應(yīng)強(qiáng)調(diào)實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)，重視理論與實(shí)踐的密切結(jié)合，在課程內(nèi)容的設(shè)置上應(yīng)與證券市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)的發(fā)展方向相適應(yīng)，在學(xué)生的培養(yǎng)目標(biāo)上應(yīng)定位于培養(yǎng)適應(yīng)我國(guó)證券期貨業(yè)對(duì)外全面開(kāi)放的需要。這樣，只有在傳統(tǒng)課程教學(xué)的基礎(chǔ)上安排充足的模擬實(shí)踐，才能適應(yīng)高校證券類課程教學(xué)改革的需要。

（三）實(shí)踐教學(xué)是培養(yǎng)應(yīng)用型證券期貨類人才的需要

進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)的證券業(yè)和期貨業(yè)面臨著全新的發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)，行業(yè)的全面發(fā)展急需大量高素質(zhì)的證券期貨投資方面的人才。因此，證券與期貨類課程的教育應(yīng)該重點(diǎn)培養(yǎng)學(xué)生獨(dú)立思考、獨(dú)立運(yùn)作、主動(dòng)學(xué)習(xí)的能力，創(chuàng)建有助于學(xué)生創(chuàng)新素質(zhì)積極發(fā)展的教學(xué)平臺(tái)，使同學(xué)們?cè)谛Ｄ軇?chuàng)新靈活地掌握證券投資和期貨投資的基本原理和方法，進(jìn)入社會(huì)則具有創(chuàng)新地分析并解決證券投資和期貨投資過(guò)程中遇到的各種實(shí)際問(wèn)題的能力。只有這樣，學(xué)校才真正地培養(yǎng)大批富有創(chuàng)新能力和實(shí)踐能力的應(yīng)用型人才。

二、《證券與期貨》實(shí)踐教學(xué)過(guò)程中存在的問(wèn)題

（一）實(shí)踐教學(xué)內(nèi)容相對(duì)陳舊

隨著證券市場(chǎng)全面的開(kāi)放，近幾年證券市場(chǎng)中也出現(xiàn)了許多新事物，而很多教材中體現(xiàn)不出這些新內(nèi)容、新知識(shí)，從而難以激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣。筆者也曾經(jīng)對(duì)所接觸到的金融專業(yè)及非金融專業(yè)的畢業(yè)生進(jìn)行了相關(guān)調(diào)查，得出了這樣的結(jié)論：大部分畢業(yè)生都表示在學(xué)校學(xué)過(guò)證券與期貨這門課程及相關(guān)知識(shí)，但對(duì)證券投資與期貨投資的基本理論、證券投資與期貨投資的分析方法和證券投資與期貨投資的風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的知識(shí)，他們卻知之甚少。其主要原因是，學(xué)生在校學(xué)的證券投資知識(shí)和期貨投資知識(shí)與實(shí)際不符，沒(méi)有得到及時(shí)更新，這無(wú)疑會(huì)對(duì)學(xué)生造成誤導(dǎo)。

（二）師資隊(duì)伍的實(shí)踐能力不強(qiáng)

一方面，證券與期貨投資技能的學(xué)習(xí)需要有大量的仿真模擬實(shí)驗(yàn)，需要有仿真實(shí)驗(yàn)室，需要技術(shù)設(shè)備的投入，但是很多高校證券期貨專業(yè)的實(shí)驗(yàn)室建設(shè)相對(duì)滯后，程序、數(shù)據(jù)更新不及時(shí)導(dǎo)致其實(shí)踐性教學(xué)沒(méi)有起到應(yīng)用的作用。另一方面，學(xué)習(xí)證券投資和期貨投資的技能，需要教師能夠在交易實(shí)踐上進(jìn)行積極引導(dǎo)。然而目前很多高校證券期貨類課程實(shí)踐教學(xué)的師資隊(duì)伍不強(qiáng)，真正懂得證券投資與期貨投資或有過(guò)證券投資與期貨投資交易經(jīng)驗(yàn)的教師太少。而且很多教師是“出大學(xué)校門進(jìn)大學(xué)校門”，在教學(xué)的時(shí)候只能是就理論說(shuō)理論，專業(yè)任課教師的在職培訓(xùn)、到名牌高校充電與提升等方面做的不夠，因而其實(shí)踐能力不能快速得到提升。

（三）實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)有待改進(jìn)

目前高校證券與期貨類課程實(shí)踐教學(xué)的教師大部分是由教授專業(yè)課程的教師兼任，他們大多更擅長(zhǎng)并習(xí)慣于填鴨式的課堂講授，較少應(yīng)用案例教學(xué)、模擬實(shí)時(shí)炒股等方法。有的教師即使考慮到了實(shí)踐教學(xué)的重要性，也主要是對(duì)投資的基本分析和技術(shù)指標(biāo)分析進(jìn)行逐一介紹，并要求學(xué)生完成相應(yīng)的實(shí)訓(xùn)報(bào)告，并沒(méi)有充分利用模擬交易軟件模擬證券交易所的交易行情，讓學(xué)生通過(guò)模擬證券投資和期貨投資來(lái)熟悉操作要領(lǐng)，或者只培訓(xùn)學(xué)生機(jī)械地模擬投資過(guò)程，而不是詳細(xì)的分析使學(xué)生真正掌握證券投資和期貨投資的投資技巧。因此，這種教學(xué)方法忽略了其他教學(xué)手段和資源的應(yīng)用，不能有效地激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣和自主學(xué)習(xí)的能力，其教學(xué)效果大打折扣。

三、進(jìn)一步完善《證券與期貨》課程的實(shí)踐教學(xué)模式

《證券與期貨》課程的教學(xué)效果要直接接受實(shí)踐的檢驗(yàn)，而且本課程強(qiáng)調(diào)實(shí)踐性和應(yīng)用性，因此應(yīng)該將理論教學(xué)和實(shí)踐教學(xué)進(jìn)行有效的結(jié)合，根據(jù)學(xué)生學(xué)習(xí)的專業(yè)和知識(shí)結(jié)構(gòu)來(lái)設(shè)計(jì)合理的實(shí)踐教學(xué)方法和教學(xué)模式，調(diào)動(dòng)學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性，提高教學(xué)效果，是該課程建設(shè)的重要課題。筆者通過(guò)多年的授課經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合學(xué)生的反饋信息，得出了《證券與期貨》實(shí)踐教學(xué)模式構(gòu)建的基本想法。實(shí)踐能力的培養(yǎng)應(yīng)貫穿于理論教學(xué)的始終，實(shí)踐教學(xué)內(nèi)容要緊跟證券市場(chǎng)的發(fā)展變化，實(shí)踐教學(xué)方法和手段要豐富理論教學(xué)內(nèi)容，最后通過(guò)模擬交易來(lái)鍛煉學(xué)生的操作能力和分析能力，通過(guò)參加學(xué)科競(jìng)賽來(lái)檢驗(yàn)教學(xué)成果。

（一）實(shí)踐教學(xué)貫穿理論教學(xué)的過(guò)程

《證券與期貨》課程理論知識(shí)點(diǎn)眾多，包含了證券期貨基本知識(shí)、證券期貨投資工具基本知識(shí)、證券投資指數(shù)等，同時(shí)還包含證券期貨類投資工具定價(jià)與估值、證券投資的風(fēng)險(xiǎn)管理、證券投資組合理論和投資業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)等，而且該門課程理論知識(shí)與現(xiàn)實(shí)證券市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)聯(lián)系緊密，實(shí)踐性和應(yīng)用性都很強(qiáng)，學(xué)生不僅要具備較強(qiáng)的理論知識(shí)，也要將此類知識(shí)運(yùn)用到實(shí)際的投資操作中。因此，在實(shí)際教學(xué)過(guò)程中必須要將實(shí)踐教學(xué)貫穿于理論教學(xué)的過(guò)程，這樣既可以幫助學(xué)生深化對(duì)理論知識(shí)的理解，而且可以為以后的就業(yè)奠定基礎(chǔ)。因此，在理論教學(xué)過(guò)程中，應(yīng)設(shè)置案例教學(xué)、網(wǎng)上實(shí)訓(xùn)和討論式教學(xué)環(huán)節(jié)三項(xiàng)實(shí)踐內(nèi)容。

1.案例教學(xué)�！蹲C券與期貨》是一門應(yīng)用性和操作性很強(qiáng)的課程，任何一本教科書都無(wú)法緊跟證券市場(chǎng)的發(fā)展速度，因此該課程的教學(xué)應(yīng)在對(duì)理論框架進(jìn)行簡(jiǎn)要梳理之后輔之大量實(shí)際案例，注重理論與實(shí)際的緊密結(jié)合，以幫助學(xué)生進(jìn)一步理解相關(guān)知識(shí)以及當(dāng)前的形勢(shì)。對(duì)于最及時(shí)的證券市場(chǎng)期貨市場(chǎng)信息和價(jià)格行情信息要在每節(jié)課內(nèi)容之前向?qū)W生講解，這樣學(xué)生就可以及時(shí)了解到當(dāng)前的市場(chǎng)運(yùn)行情況，而且又引導(dǎo)了學(xué)生去分析影響證券市場(chǎng)的諸多因素。同時(shí)還要選一些具有代表性、典型的教學(xué)案例，經(jīng)過(guò)必要的加工和整理后放置于網(wǎng)絡(luò)課程平臺(tái)，安排為學(xué)生的課后閱讀材料。例如在講授股指期貨套期保值理論時(shí)，可將學(xué)生置于某投資者的投資情景中，引導(dǎo)學(xué)生思考在大盤持續(xù)下跌狀況下如何才能實(shí)現(xiàn)保值；在基本分析的理論教學(xué)中，可選取的案例有“匯率的變動(dòng)對(duì)證券市場(chǎng)的影響”、“全球金融危機(jī)對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)的影響”；在證券市場(chǎng)的理論教學(xué)中，可選取的案例有“全球金融中心的變遷”、“市價(jià)委托成就一天700倍神話”等經(jīng)典案例。

2.網(wǎng)上實(shí)訓(xùn)。隨著信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的不斷發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)成為投資者獲取信息的主要渠道，而且證券投資方式也進(jìn)行了相應(yīng)的變革，目前行情分析軟件和互聯(lián)網(wǎng)委托是投資者在進(jìn)行證券投資交易時(shí)采取的主要方式。因此，在理論教學(xué)過(guò)程中可以在課后安排網(wǎng)上實(shí)訓(xùn)的內(nèi)容，比如安排“觀看網(wǎng)上路演”、“期貨信息的采集”、“使用模擬交易軟件”等具體的實(shí)訓(xùn)任務(wù)，可以使學(xué)生掌握模擬交易軟件的使用方法，也可以培養(yǎng)學(xué)生通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行信息搜集的能力，從而提高學(xué)生進(jìn)行投資分析的能力。

3.討論式教學(xué)環(huán)節(jié)。不管是對(duì)于普通的投資者來(lái)說(shuō)還是證券從業(yè)人員來(lái)說(shuō)，具有對(duì)宏微觀環(huán)境的價(jià)值分析能力尤為重要。而通常理論教學(xué)后的集中模擬交易環(huán)節(jié)實(shí)訓(xùn)時(shí)間較短，很難全面培養(yǎng)學(xué)生的這種能力。因此在本門課程的理論教學(xué)過(guò)程中可以加入討論式教學(xué)環(huán)節(jié)，該教學(xué)環(huán)節(jié)主要采用課堂闡述觀點(diǎn)和撰寫分析報(bào)告這兩種教學(xué)方法，可以提高學(xué)生的價(jià)值分析能力。

（二）通過(guò)模擬交易檢驗(yàn)教學(xué)效果

模擬交易是理論課程教學(xué)后專門開(kāi)設(shè)的實(shí)訓(xùn)環(huán)節(jié)，該實(shí)訓(xùn)環(huán)節(jié)要求學(xué)生通過(guò)行情分析軟件和網(wǎng)上自助委托系統(tǒng)利用虛擬資金進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易。通過(guò)操作，把書本的知識(shí)和具體操作相融合，使證券期貨的基本理論知識(shí)與影響中國(guó)股市的具體因素相結(jié)合，將抽象的證券期貨投資方法運(yùn)用于具體的上市公司的走勢(shì)判研中。通過(guò)親身參與投資，學(xué)生既能對(duì)我國(guó)的證券市場(chǎng)有感性的認(rèn)識(shí)，同時(shí)也能掌握技術(shù)分析的方法和技巧，也促使學(xué)生積極關(guān)注國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的變化，極大地調(diào)動(dòng)了學(xué)生的積極性和主動(dòng)性。最后，可以將學(xué)科競(jìng)賽作為實(shí)踐教學(xué)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)，在與其他學(xué)校的競(jìng)賽過(guò)程中，可以向其他學(xué)校學(xué)習(xí)好的教學(xué)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步提高《證券與期貨》課程的教學(xué)水平。

四、結(jié)束語(yǔ)

證券與期貨是一門專業(yè)性很強(qiáng)的專業(yè)學(xué)科，傳統(tǒng)的理論教學(xué)早已不能適應(yīng)證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的發(fā)展要求，我們只有不斷地探索實(shí)踐環(huán)節(jié)的教學(xué)改革，才能引導(dǎo)學(xué)生系統(tǒng)地掌握證券與期貨投資的知識(shí)，才能培養(yǎng)出適應(yīng)社會(huì)發(fā)展和市場(chǎng)需要的高素質(zhì)人才。

[基金項(xiàng)目：本文是在山西大學(xué)商務(wù)學(xué)院科研基金項(xiàng)目《證券與期貨》實(shí)踐教學(xué)模式探索（項(xiàng)目編號(hào)：QN2023014）研究的基礎(chǔ)上完成的。]

參考文獻(xiàn)：

1.李國(guó)義.本科證券投資學(xué)課程實(shí)踐教學(xué)體系研究[J].實(shí)驗(yàn)室科學(xué)，2009（5）

2.趙學(xué)增.證券投資學(xué)實(shí)驗(yàn)教學(xué)中設(shè)計(jì)教學(xué)法的應(yīng)用嘗試[J].實(shí)驗(yàn)技術(shù)與管理，2008（8）

3.焦霖.關(guān)于模擬股市教學(xué)法在證券投資學(xué)課程中運(yùn)用的幾點(diǎn)思考[J].管理觀察，2009（3）

4.郝進(jìn)峰，劉海軍，才英俊.高校實(shí)驗(yàn)教學(xué)模式的改革與創(chuàng)新[J].管理觀察，2009（5）

關(guān)于證券投資的知識(shí)范文第3篇

一、知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化融資的可行性分析

融資一直是制約中小型高新技術(shù)企業(yè)健康、快速發(fā)展的“瓶頸”。作為資產(chǎn)證券化方式之一的知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化融資已逐步成為理論界與實(shí)務(wù)界關(guān)注的重點(diǎn)之一。目前，我國(guó)中小型高新技術(shù)企業(yè)初步具備了實(shí)施知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化融資的基本條件，主要表現(xiàn)在以下三方面：

（一）知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)供給充足。知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)主要包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)以及版權(quán)，對(duì)于中小型高新技術(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，科學(xué)技術(shù)專利的研究開(kāi)發(fā)已成為其生存和發(fā)展的重要基礎(chǔ)，越來(lái)越多的企業(yè)在這方面投入大量資金，以獲取技術(shù)優(yōu)勢(shì)與高額回報(bào)。近幾年來(lái)，隨著中小型高新技術(shù)企業(yè)的涌現(xiàn)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)展迅速，數(shù)量上已有相當(dāng)積累，而且呈逐年上升的趨勢(shì)。隨著我國(guó)政府對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度的加強(qiáng)、保護(hù)范圍的擴(kuò)大和保護(hù)技術(shù)的成熟，知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易日益活躍，越來(lái)越多的知識(shí)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)價(jià)值得以形成和體現(xiàn)。所以，從基礎(chǔ)資產(chǎn)供給的持續(xù)性和充足性角度看，中小型高新技術(shù)企業(yè)實(shí)施知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化融資是可行的。

（二）中小型高新技術(shù)企業(yè)的成長(zhǎng)期和成熟期風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。按照企業(yè)的生命周期劃分，中小型高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展要經(jīng)歷種子期、初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期及衰退期。企業(yè)在各階段的特點(diǎn)不一樣，所采取的融資方式也應(yīng)有所不同。中小型高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)從實(shí)際出發(fā)，在不同發(fā)展階段采取不同的融資方式（具體見(jiàn)圖1）。

表1中小型高新技術(shù)企業(yè)可選擇融資方式

因?yàn)榕c種子期、初創(chuàng)期相比，處于成長(zhǎng)期和成熟期的中小型高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)較小，技術(shù)相對(duì)成熟，知識(shí)的預(yù)期收益逐漸明晰，甚至趨于穩(wěn)定，己經(jīng)具備相當(dāng)?shù)闹�識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化融資基礎(chǔ)，可以在一定條件下采用知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化方式融資。

（三）知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的實(shí)踐基礎(chǔ)已具備。從我國(guó)資產(chǎn)證券化實(shí)踐看，已有的資產(chǎn)證券化實(shí)踐為實(shí)施中小型高新技術(shù)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化創(chuàng)造了有利條件。如2005年8月，中金公司推出“中國(guó)聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)租賃費(fèi)收益計(jì)劃”，募集資金93.6億元；2006年8月，中信證券推出“江蘇吳中集團(tuán)BT項(xiàng)目回購(gòu)款專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”，募集資金16.58億元；2006年9月，大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)聯(lián)合邁格里銀行發(fā)行“商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款支持證券”，募集資金11.52億元，成為首單內(nèi)地房地產(chǎn)證券化產(chǎn)品；2006年10月，深圳國(guó)際信托投資公司推出“南光股份格蘭云天大酒店集合資金信托計(jì)劃”，募集資金0.8億元，成為2006年8月15日銀監(jiān)會(huì)下發(fā)65號(hào)文后的第一只準(zhǔn)證券化信托產(chǎn)品。這些資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的問(wèn)世為我國(guó)投資銀行大規(guī)模地有序開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)提供了寶貴經(jīng)驗(yàn)，有利于推動(dòng)與資產(chǎn)證券化相關(guān)的稅制、監(jiān)管和法律法規(guī)建立和完善，有利于提高參與者、投資者和監(jiān)管者對(duì)資產(chǎn)證券化的認(rèn)識(shí)和理解，同時(shí)也為我國(guó)實(shí)施知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化創(chuàng)造了有利條件。

二、知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的途徑

以1997年美國(guó)PullmanGroup以DavidBowie所出版唱片特許使用權(quán)為支持發(fā)行證券融資獲得成功為標(biāo)志，知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化在美國(guó)、日本、歐洲等地獲得較快發(fā)展。但到目前，我國(guó)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化方面還處于探索階段，缺少明顯成功的案例�；�于國(guó)外經(jīng)驗(yàn)和我國(guó)社會(huì)信用基礎(chǔ)薄弱、資本市場(chǎng)還不很成熟的現(xiàn)狀，我國(guó)中小型高新技術(shù)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化融資應(yīng)采用政府主導(dǎo)型模式，利用政府政策支持增強(qiáng)投資者信心。如美國(guó)早期實(shí)施住房抵押貸款證券化也是采用政府主導(dǎo)型模式，由政府為住房抵押貸款證券化提供信用支持，為解決住房金融問(wèn)題，推動(dòng)美國(guó)住房抵押貸款證券化業(yè)務(wù)的發(fā)展，做出了非常突出的貢獻(xiàn)。筆者認(rèn)為，可以由政府出資組建特殊目的公司，采購(gòu)中小型高新技術(shù)企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，以拓展中小型高新技術(shù)企業(yè)融資渠道。具體可采用以下知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化操作流程（見(jiàn)圖2）：

圖1知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化交易流程

（一）知識(shí)產(chǎn)權(quán)出售階段。即中小型高新技術(shù)企業(yè)作為知識(shí)產(chǎn)權(quán)的所有者，又稱原始權(quán)益人，將知識(shí)產(chǎn)權(quán)未來(lái)一定期限的許可使用收費(fèi)權(quán)通過(guò)契約的形式出售給專司知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的特殊目的公司，形成知識(shí)產(chǎn)權(quán)的真實(shí)出售。知識(shí)產(chǎn)權(quán)的所有者通過(guò)產(chǎn)權(quán)出售獲得融資，特殊目的公司通過(guò)真實(shí)購(gòu)買知識(shí)產(chǎn)權(quán)獲得證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)。

（二）建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)池階段。首先，特殊目的公司根據(jù)中小型高新技術(shù)的融資需求確定證券化目標(biāo)；然后，對(duì)其所擁有的能夠產(chǎn)生未來(lái)現(xiàn)金流的知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行清理、估算，根據(jù)證券化目標(biāo)以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)的期限、行業(yè)等特征確定證券化的知識(shí)產(chǎn)權(quán)范圍；最后，將擬證券化的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)與收益進(jìn)行結(jié)構(gòu)性重組，構(gòu)造資產(chǎn)池，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，降低知識(shí)產(chǎn)權(quán)的總體風(fēng)險(xiǎn)水平。

（三）信用評(píng)級(jí)和增級(jí)階段。為保證所發(fā)行證券達(dá)到投資者要求的信用級(jí)別，證券發(fā)行前應(yīng)由特殊目的公司聘請(qǐng)具有一定知名度的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行內(nèi)部信用評(píng)級(jí)，并根據(jù)內(nèi)部信用評(píng)級(jí)結(jié)果和中小企業(yè)的融資要求，采用破產(chǎn)隔離、劃分優(yōu)先證券和次級(jí)證券、金融擔(dān)保等信用增級(jí)技術(shù)，提高證券的信用級(jí)別，保證發(fā)行成功。

（四）發(fā)行評(píng)級(jí)與證券銷售階段。特殊目的公司對(duì)證券進(jìn)行信用增級(jí)后，應(yīng)聘請(qǐng)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券進(jìn)行正式的發(fā)行評(píng)級(jí)，并將評(píng)級(jí)結(jié)果向投資者公布，由證券承銷商負(fù)責(zé)向投資者銷售知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券。證券承銷商處將證券發(fā)行收入劃轉(zhuǎn)給特殊目的公司后，特殊目的公司再按合同約定劃轉(zhuǎn)給企業(yè)，實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化融資目標(biāo)。

（五）資產(chǎn)管理階段。中小型高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)指定專門的資產(chǎn)管理公司或親自對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)池進(jìn)行管理，負(fù)責(zé)收取、記錄由資產(chǎn)池產(chǎn)生的現(xiàn)金收入，并將這些收入全部存入托管銀行的收款專用賬戶，專門用于對(duì)特殊目的公司和投資者的付費(fèi)和還本付息。

（六）付費(fèi)階段。這是知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的最后階段，由中小型高新技術(shù)企業(yè)按照合同規(guī)定的期限，將存放在托管銀行的資金轉(zhuǎn)入投資者賬戶和各中介機(jī)構(gòu)賬戶，償還投資者本息，向各機(jī)構(gòu)支付中介費(fèi)用，最后的剩余部分則全部歸企業(yè)所有。

三、知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化融資的政策建議

2006年，我國(guó)開(kāi)始大力推動(dòng)資產(chǎn)證券化的發(fā)展，政府陸續(xù)出臺(tái)了一系列支持政策，如《關(guān)于推進(jìn)科技型中小企業(yè)融資工作有關(guān)問(wèn)題的通知》等，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行等金融機(jī)構(gòu)相繼推出中小型高新技術(shù)企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，為知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化奠定了基礎(chǔ)。為了加快知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的推行速度，還應(yīng)對(duì)以下方面進(jìn)行改善：

（一）完善相關(guān)法律法規(guī)。目前，我國(guó)還缺乏對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的相關(guān)法律支持，中小型高新技術(shù)企業(yè)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化過(guò)程中會(huì)遇到一系列的法律障礙，如在知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的抵押、定價(jià)、轉(zhuǎn)讓、合同變更等缺乏法律依據(jù)；我國(guó)法律法規(guī)對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的準(zhǔn)入資格和投資方向界定嚴(yán)格，阻礙了對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的投資；由于《企業(yè)法》和《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》的限制，特殊目的公司不能以發(fā)行證券的收入購(gòu)買基礎(chǔ)資產(chǎn)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)難以實(shí)現(xiàn)“真實(shí)出售”。國(guó)外在知識(shí)資產(chǎn)證券化初期也與我國(guó)一樣，存在種種法律障礙，如日本的相關(guān)法律禁止以專利作為信托對(duì)象，不允許以專利這類知識(shí)資產(chǎn)為依托發(fā)行證券。但自2000年以來(lái)，日本相繼修改了《證券法》、《破產(chǎn)法》、《資產(chǎn)證券化法》、《信托業(yè)法》等一系列與專利資產(chǎn)證券化相關(guān)的法律，為專利資產(chǎn)證券化的順利實(shí)施清除了法律障礙，極大地促進(jìn)了專利資產(chǎn)證券化的順利實(shí)施。為促進(jìn)我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的發(fā)展，應(yīng)加快相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)，適時(shí)修改相關(guān)融資程序、資產(chǎn)抵押、投資主體方面的規(guī)定。

關(guān)于證券投資的知識(shí)范文第4篇

證券投資學(xué)是金融專業(yè)的基礎(chǔ)課程，通過(guò)學(xué)習(xí)證券投資學(xué)，使了解證券投資的理論、知識(shí)、和操作方法，認(rèn)識(shí)和理解證券投資活動(dòng)和證券投資過(guò)程，從而樹(shù)立正確的投資理念，掌握常用的基本分析和技術(shù)分析方法，在實(shí)踐中爭(zhēng)取獲得較大的投資收益，并控制和防范可能遇到的各種風(fēng)險(xiǎn)。學(xué)習(xí)了證券投資學(xué)，我感覺(jué)受益頗多。特別是老師運(yùn)用理論與模擬實(shí)踐相結(jié)合的教學(xué)方式，讓我深深體會(huì)到了炒股存在著較大的，甚至是讓人難以意料的客觀風(fēng)險(xiǎn)，但個(gè)人的心理因素也很重要，也領(lǐng)會(huì)到一些基本的投資理念。

證券投資是指：投資者（法人或自然人）購(gòu)買股票、債券、基金券等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過(guò)程，是直接投資的重要形式。理性的證券投資過(guò)程通常包括以下幾個(gè)基本步驟：

一。 確定證券投資政策 確定證券投資政策作為投資過(guò)程的第一步，涉及到?jīng)Q定投資目標(biāo)和可投資資金的數(shù)量。由于證券投資屬于風(fēng)險(xiǎn)投資，而且風(fēng)險(xiǎn)和收益之間呈現(xiàn)出一種正相關(guān)關(guān)系，所以，投資者如果把只能賺錢不能賠錢定為證券投資的目標(biāo)，是不合適和不客觀的。客觀和合適的投資目標(biāo)應(yīng)該是在賺錢的同時(shí)，也承認(rèn)可能發(fā)生的虧損。因此，投資目標(biāo)的確定應(yīng)包括風(fēng)險(xiǎn)和收益兩項(xiàng)內(nèi)容。投資過(guò)程的第一步是確定在投資者最終可能的投資組合中所包含的金融資產(chǎn)的類型特征，這一特征是以投資者的投資目標(biāo)、可投資資產(chǎn)的數(shù)量和投資者的稅收地位為基礎(chǔ)的。

二。 進(jìn)行證券投資分析 證券投資分析作為投資的第二步，涉及到對(duì)投資過(guò)程第一步所確定的金融資產(chǎn)類型中個(gè)別證券或證券組合的具體特征進(jìn)行考察分析。這種考察分析的一個(gè)目的是明確這些證券的價(jià)格形成機(jī)制和影響證券價(jià)格波動(dòng)的諸因素及其作用機(jī)制，考察分析的另一個(gè)目的是發(fā)現(xiàn)那些價(jià)格偏離價(jià)值的證券。進(jìn)行證券投資分析的方法很多，這些方法大致可分為兩類：第一類稱為技術(shù)分析，第二類稱為基礎(chǔ)分析。

三。 組建證券投資組合 組建證券投資組合是投資過(guò)程的第三步，它涉及到確定具體的投資資產(chǎn)和投資者的資金對(duì)各種資產(chǎn)的投資比例。在這里，投資者需要注意個(gè)別證券選擇、投資時(shí)機(jī)選擇和多元化這三個(gè)問(wèn)題。個(gè)別證券選擇，主要是預(yù)測(cè)個(gè)別證券的價(jià)格走勢(shì)及波動(dòng)情況；投資時(shí)機(jī)選擇，涉及到預(yù)測(cè)和比較各種不同類型證券的價(jià)格走勢(shì)和波動(dòng)情況（例如，預(yù)測(cè)普通股相對(duì)于公司債券之類的固定收益證券的價(jià)格波動(dòng)）；多元化則是指依據(jù)一定的現(xiàn)實(shí)條件，組建一個(gè)在一定收益條件下風(fēng)險(xiǎn)最小的資產(chǎn)組合。

四。 投資組合的修正 投資組合的修正作為投資過(guò)程的第四步，實(shí)際上就是定期重溫前三步，即隨著時(shí)間的推移，或是投資者會(huì)改變投資目標(biāo)，或是投資對(duì)象發(fā)生變化，從而出現(xiàn)當(dāng)前持有的證券投資組合不再成為最優(yōu)組合的狀況，為此需要賣掉現(xiàn)有組合中的一些證券和購(gòu)買一些新的證券以形成新的組合。這一決策主要取決于交易的成本和修定組合后投資業(yè)績(jī)前景改善幅度的大小。

五。 投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估 投資過(guò)程的第五步--投資組合的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估，主要是定期評(píng)價(jià)投資的表現(xiàn)，其依據(jù)不僅是投資的回報(bào)率，還有投資者所承受的風(fēng)險(xiǎn)，因此，需要有衡量收益和風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)。這是我對(duì)證券投資學(xué)初淺的認(rèn)識(shí)，在技術(shù)分析中的k線圖分析運(yùn)用價(jià)量配合分析股票走勢(shì)，綜合分析預(yù)測(cè)股價(jià)走勢(shì)。切線分析中綜合運(yùn)用各種切線來(lái)研判股價(jià)走勢(shì)。形態(tài)分析中觀察各種形態(tài)及研判股價(jià)走勢(shì)，模擬和研討買點(diǎn)和賣點(diǎn)。技術(shù)指標(biāo)分析中觀察各種技術(shù)指標(biāo)分析與股價(jià)的相關(guān)性。 模擬和研討買點(diǎn)和賣點(diǎn)。波浪理論分析中了解了波浪的基本結(jié)構(gòu)以及波浪的幅度和時(shí)間跨度。

二、證券投資學(xué)課程與相關(guān)課程、會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)的關(guān)系認(rèn)識(shí)

證券投資實(shí)驗(yàn)是證券投資教育的重要環(huán)節(jié)之一。證券投資分析涉及到經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)、投資學(xué)等多方面的理論知識(shí)，是對(duì)各種理論知識(shí)的一種綜合應(yīng)用，學(xué)生如果能在證券投資實(shí)驗(yàn)環(huán)境下接受證券投資理論教育，不僅更加易于理解和掌握相關(guān)理論知識(shí)，認(rèn)識(shí)和把握相關(guān)證券投資實(shí)踐，而且也能在實(shí)現(xiàn)二者的結(jié)合過(guò)程中做到相輔相成、互促互進(jìn)。

本課程要求學(xué)生具備一定的西方經(jīng)濟(jì)學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)管理、統(tǒng)計(jì)學(xué)、高等數(shù)學(xué)、計(jì)算機(jī)軟件應(yīng)用的前期知識(shí)，通過(guò)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)管理、高等數(shù)學(xué)等課程的學(xué)習(xí)，具備基礎(chǔ)概念認(rèn)知、計(jì)算評(píng)估、報(bào)表分析、文字描述等能力，為本課程的學(xué)習(xí)提供必要的知識(shí)儲(chǔ)備。

本課程是一門理論性和實(shí)踐性較強(qiáng)的課程，重點(diǎn)講授證券投資基本理論、基本分析方法和設(shè)計(jì)技巧，為進(jìn)一步學(xué)習(xí)專業(yè)課程打下良好基礎(chǔ)。在進(jìn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題探討時(shí)，一方面因?yàn)檫@與所學(xué)專業(yè)緊密相聯(lián)，另一方面因?yàn)檫@與筆者認(rèn)識(shí)和分析問(wèn)題的方法有關(guān)，即從具體甚至是細(xì)微的問(wèn)題入手，逐步求得對(duì)問(wèn)題全面而深刻的認(rèn)識(shí)。證券投資基金的業(yè)務(wù)比較單一，會(huì)計(jì)核算并不復(fù)雜，但是其中一些問(wèn)題很有探討的價(jià)值。它不是對(duì)相關(guān)問(wèn)題面面俱到地予以論述，而是對(duì)部分問(wèn)題的研究，希望在證券投資基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題中起到"綱舉目張"的效果。

證券市場(chǎng)法規(guī)和各項(xiàng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)不斷完善，資本市場(chǎng)的規(guī)模明顯擴(kuò)大，與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)度不斷加強(qiáng)，資本市場(chǎng)的作用逐步顯現(xiàn)，上市公司結(jié)構(gòu)顯著改善，證券、期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)實(shí)力明顯增強(qiáng)，基金業(yè)的發(fā)展開(kāi)始改變傳統(tǒng)的理財(cái)觀念和方式，同時(shí)，投資者數(shù)量快速增加，有利于提高投資決策的科學(xué)性，投資決策貫穿于整個(gè)投資過(guò)程，其正確與否關(guān)系到投資的成�。挥欣�于正確評(píng)估證券的投資價(jià)值，投資者之所以對(duì)證券進(jìn)行投資，是因?yàn)樽C券具有一定的投資價(jià)值債券的投資價(jià)值受市場(chǎng)利率水平的影響，并隨著市場(chǎng)利率的變化而變化；影響股票投資價(jià)值的因素更為復(fù)雜，受宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)形勢(shì)和公司經(jīng)營(yíng)管理等多方面因素的影響；有利于降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)，理性投資者通過(guò)證券投資分析來(lái)考察每一種證券的風(fēng)險(xiǎn)一收益特性及其變化，可以較為準(zhǔn)確地確定哪些證券是風(fēng)險(xiǎn)較大的證券，哪些證券是風(fēng)險(xiǎn)較小的證券，從而避免承擔(dān)不必要的風(fēng)險(xiǎn)；科學(xué)的證券投資分析是投資者投資成功的關(guān)鍵證券投資的目的是證券投資凈效用（即收益帶來(lái)的正效用減去風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的負(fù)效用）的最大化。因此，在風(fēng)險(xiǎn)既定的條件下投資收益率最大化和在收益率既定的條件下風(fēng)險(xiǎn)最小化是證券投資的兩大具體目標(biāo)。

證券投資的成功與否往往是看這兩個(gè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度。證券投資學(xué)與會(huì)計(jì)學(xué)，還有經(jīng)濟(jì)學(xué)等之間有著必然的關(guān)系， 會(huì)計(jì)學(xué)是一門實(shí)踐性很強(qiáng)的學(xué)科，它既研究會(huì)計(jì)的原理、原則，探求那些能揭示會(huì)計(jì)發(fā)展規(guī)律的理論體系與概念結(jié)構(gòu)，又研究會(huì)計(jì)原理和原則的具體應(yīng)用，提出科學(xué)的指標(biāo)體系和反映與控制的方法技術(shù)。會(huì)計(jì)學(xué)從理論和方法兩個(gè)方面為會(huì)計(jì)實(shí)踐服務(wù)，成為人們改進(jìn)會(huì)計(jì)工作、完善會(huì)計(jì)系統(tǒng)的指南。

三、證券營(yíng)業(yè)部實(shí)習(xí)過(guò)程

山西證券有限責(zé)任公司是全國(guó)創(chuàng)新類證券公司，經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋證券自營(yíng)和買賣、證券承銷和上市推薦、證券投資咨詢、委托資產(chǎn)管理、網(wǎng)上證券委托業(yè)務(wù)、發(fā)起設(shè)立證券投資基金等。整個(gè)實(shí)習(xí)期間共分為兩個(gè)階段。第一階段，剛進(jìn)公司，安排我們到中心，介紹一下公司的主要領(lǐng)導(dǎo)，熟悉業(yè)務(wù)和各種情況。第二階段，與公司負(fù)責(zé)人進(jìn)行簡(jiǎn)單的交流，提出一些問(wèn)題，然后大家進(jìn)行交流。

在進(jìn)入公司后，我們坐在一起，聽(tīng)公司負(fù)責(zé)人給我們介紹關(guān)于公司的進(jìn)程，還有公司的現(xiàn)狀，以及以后的發(fā)展趨勢(shì)，我們作為新人，對(duì)證券的東西并不熟悉，通過(guò)介紹，知道業(yè)務(wù)部的主要工作是營(yíng)銷產(chǎn)品，開(kāi)發(fā)新客戶和拓展業(yè)務(wù)，總的說(shuō)來(lái)營(yíng)銷方式和其他貿(mào)易公司還是比較類似的，主要是做一些客戶維護(hù)，既每天通過(guò)電子郵件的形式將公司的最新投資策略和研究報(bào)告發(fā)送給有需要的客戶，每天還接聽(tīng)辦公室的咨詢電話，現(xiàn)場(chǎng)接待客戶和客戶交流等。并且通知客戶新股發(fā)行情況，新股中簽，權(quán)證到期風(fēng)險(xiǎn)和行權(quán)等重要的內(nèi)容。

在證券公司的這半天，我的心理承壓能力得到很大提高，做事更加細(xì)心謹(jǐn)慎，實(shí)際業(yè)務(wù)和溝通交流能力也得到很大提高，為將來(lái)的工作打下了良好的基礎(chǔ)。我的收獲是，客戶情況了解的多少，和客戶交流的效果好壞會(huì)影響到公司的發(fā)展大計(jì)以及我工作的進(jìn)度和工作的自信心，證券投資是一項(xiàng)很慎重的工作，風(fēng)險(xiǎn)性也很強(qiáng)，需要我們膽大心細(xì)，做好預(yù)算，了解股票行情，在實(shí)習(xí)的過(guò)程中的經(jīng)驗(yàn)和休會(huì)可以概況為以下幾個(gè)方面：

1.做營(yíng)銷之前一定要對(duì)你所要接觸的客戶做一個(gè)了解，分析客戶的基本情況，有針對(duì)性地制定營(yíng)銷計(jì)劃，這是我最大的感受。

2.多和同事交流，看看別人都遇到了什么問(wèn)題，不知道的要記下來(lái)，以防以后自己遇到了，又不知所措了。

3.向客戶推薦產(chǎn)品后要及時(shí)的進(jìn)行跟蹤，有計(jì)劃的聯(lián)系一下客戶，隨時(shí)搜集客戶的反饋信息。

4.為每一個(gè)客戶都建一個(gè)文檔，有關(guān)客戶的有效信息要及時(shí)保存。

5.業(yè)余時(shí)間要多多的學(xué)習(xí)證券專業(yè)知識(shí)，要想在證券業(yè)取得成功，專業(yè)知識(shí)一定要過(guò)硬！

四、證券營(yíng)業(yè)部實(shí)習(xí)體會(huì)

人生在世，最重要的有兩件事情；一件是學(xué)做人，另一件是學(xué)做事，只有先學(xué)會(huì)怎樣做人才談得起怎樣做事情。

一個(gè)人的成功固然需要知識(shí)和智慧，然而對(duì)自己所從事的工作如果沒(méi)有極大的熱情，沒(méi)有持之以恒、艱苦奮斗的敬業(yè)精神以及開(kāi)拓創(chuàng)新進(jìn)取的精神和冒險(xiǎn)精神，即使再聰明的人也會(huì)與成功失之交臂的。一個(gè)人有德無(wú)才或有才無(wú)德都可能會(huì)四處碰壁，只有德才兼?zhèn)洳艜?huì)暢通無(wú)阻。

時(shí)代的弄潮兒不僅需要滿腹經(jīng)綸，而且也需要懂得人世間的常情，具有良好的教養(yǎng)、遠(yuǎn)大的目標(biāo)以及強(qiáng)列的開(kāi)拓創(chuàng)新精神�？v觀歷史上那些偉大的杰出的人物，他們絕大多數(shù)人都經(jīng)歷了艱苦歲月和命運(yùn)的磨難，然而他們總是善于尋找生命的支點(diǎn)，總能適時(shí)調(diào)整自己的心態(tài)，堅(jiān)忍地承受著生活的艱辛，哪怕是在一貧如洗的艱難困境之中，也能夠憑借持久的努力打破重重的圍困。

而當(dāng)他們 脫離困境的時(shí)候，同時(shí)也脫離了平凡，造就了卓越而偉大的人生。因此；無(wú)論什么人，只要他想成就一番大事業(yè)，就離不開(kāi)道德情感、道德態(tài)度、道德良知、道德意志、道德責(zé)任、道德理想的幫助和支持，總之對(duì)待工作要有良好的職業(yè)道德。一個(gè)成功的企業(yè)變需要從業(yè)員工具備良好的職業(yè)品質(zhì)，沒(méi)有任何一家企業(yè)愿意聘用懶惰、沒(méi)有禮貌、紀(jì)律觀念淡薄、心胸狹窄、奸猾狡詐、夸夸其談、不務(wù)正業(yè)、毫無(wú)責(zé)任心和敬業(yè)精神的職員并委以重任。

在日常生活中也沒(méi)有人愿意與這樣的人進(jìn)行更多的交往，這種人既無(wú)人緣也無(wú)職業(yè)道德品質(zhì)的人要想成就一番大事業(yè)，無(wú)疑是等于癡人說(shuō)夢(mèng)話。因此；一個(gè)人首先要學(xué)會(huì)如何做人和再學(xué)會(huì)如何做事情，在平時(shí)培養(yǎng)自己具有良好的道德情操，全面提高自己的宗全素質(zhì)特別是道德素質(zhì)�？v觀實(shí)習(xí)過(guò)程；其中有快樂(lè)也有重重的困難，在因難面前我不會(huì)被嚇倒，反而在困難面前我學(xué)會(huì)了如何勇敢地面對(duì)它，學(xué)會(huì)如何解決它，從而使我在經(jīng)受困難與挫折的過(guò)程中不斷磨合自己，不斷地提高自己。

通過(guò)這次的實(shí)習(xí)；我懂得要獲得別人的尊重，首先要得尊重別人，實(shí)習(xí)才是我充滿挑戰(zhàn)和希望的開(kāi)始，通過(guò)這次實(shí)習(xí)我才知道什么叫做"紙上得來(lái)終覺(jué)淺、終知此事要躬行".

1.經(jīng)驗(yàn)不足。作為一個(gè)新人，自我感覺(jué)在學(xué)校學(xué)的理論知識(shí)比較扎實(shí)，但在實(shí)習(xí)工作過(guò)程中，還是遇到了所學(xué)難以有效的運(yùn)用或是說(shuō)很多的知識(shí)都要重新學(xué)習(xí)。

2.溝通能力不行。與人相處是一門學(xué)問(wèn)，而我在與領(lǐng)導(dǎo)交流過(guò)程中，明顯感到不夠大方，主動(dòng)。

關(guān)于證券投資的知識(shí)范文第5篇

關(guān)健詞:證券投資實(shí)驗(yàn)技術(shù)分析基本面分析

金融專業(yè)學(xué)科本身具有很強(qiáng)的實(shí)踐性,而實(shí)驗(yàn)由于其所具有的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì),已成為實(shí)踐性教學(xué)的主要形式。通過(guò)模擬實(shí)驗(yàn),不僅能夠激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情,還能幫助學(xué)生增強(qiáng)感性認(rèn)識(shí),將跨課程的有關(guān)知識(shí)融會(huì)貫通。如組織學(xué)生參與某些金融期貨經(jīng)紀(jì)公司聯(lián)合媒體舉辦的滬深股指期貨仿真交易大賽和我校金融學(xué)院舉辦的炒股大賽,在教學(xué)過(guò)程中購(gòu)買模擬交易軟件,通過(guò)這些途徑,學(xué)生不僅能夠容易了解證券投資分析技術(shù)的一般原理,也能夠掌握相應(yīng)的具體的證券投資分析技禾手段,有利于學(xué)生學(xué)習(xí)和接受新的知識(shí),促進(jìn)理論知識(shí)的吸收和深化。

一、證券投資實(shí)驗(yàn)在金融專業(yè)教學(xué)中的重要性

證券投資實(shí)驗(yàn)涉及到經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)、投資學(xué)等多方面的理論知識(shí),是對(duì)各種理論知識(shí)的一種綜合應(yīng)用,學(xué)生如果能在證券投資實(shí)驗(yàn)環(huán)境下接受證券投資理論教育,不僅更加易于理解和掌握相關(guān)理論知識(shí),認(rèn)識(shí)和把握相關(guān)證券投資實(shí)踐,而且也能在實(shí)現(xiàn)二者的結(jié)合過(guò)程中做到相輔相成、互促互進(jìn)。

證券投資分析包含了多種不同的分析技術(shù),比如基本分析方法、技術(shù)分析方法、心理分析技術(shù)等。另一方面,證券投資分析是一門綜合應(yīng)用的藝術(shù)。證券投資分析的目的就是預(yù)測(cè)證券價(jià)格的走勢(shì),即通過(guò)對(duì)各種影響證券價(jià)格因素的分析,來(lái)判斷證券價(jià)格的變化。但由于影響證券價(jià)格的因素繁多,而且在證券市場(chǎng)上存在大量的信息不對(duì)稱現(xiàn)象,使得證券投資分析的不確定性增加。這種不確定性要求證券投資分析人員靈活地、綜合地、創(chuàng)造性地運(yùn)用各種分析技術(shù)和手段,來(lái)判斷和預(yù)測(cè)證券價(jià)格的走勢(shì)。對(duì)證券分析技術(shù)的主觀理解和運(yùn)用這些技術(shù)的方法的不同,就可能會(huì)導(dǎo)致證券投資分析的結(jié)果大相徑庭。技術(shù)是是掌握證券投資分析技術(shù)的基礎(chǔ),而綜合應(yīng)用的藝術(shù)則更高一個(gè)層次。

二、證券投資實(shí)驗(yàn)在金融專業(yè)教學(xué)應(yīng)用中應(yīng)注意的問(wèn)題

證券投資實(shí)驗(yàn)具有實(shí)習(xí)性、綜合性、協(xié)同交互、時(shí)間集中、資源獨(dú)享、實(shí)驗(yàn)過(guò)程與結(jié)果不確定、實(shí)驗(yàn)要求高等特點(diǎn),合理的實(shí)驗(yàn)教學(xué)和實(shí)驗(yàn)管理模式必須充分考慮這些特點(diǎn)予以確定。

(一)兩種實(shí)驗(yàn)傾向的側(cè)重點(diǎn)和考查標(biāo)準(zhǔn)不一樣

目前證券投資實(shí)驗(yàn)有兩種不同的實(shí)驗(yàn)傾向,一種是把實(shí)驗(yàn)的目的放在掌握證券投資的基本知識(shí)、基本理論、基本技能上,通過(guò)實(shí)驗(yàn)來(lái)完成書本知識(shí)向?qū)嶋H操作的轉(zhuǎn)化,實(shí)驗(yàn)的重點(diǎn)在理解和掌握各種分析技術(shù)。另一種則是把實(shí)驗(yàn)的目的放在提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)上,即實(shí)驗(yàn)就是通過(guò)做模擬操作,給學(xué)生一定的虛擬資金,讓其模擬操作,重點(diǎn)在各種技術(shù)的綜合應(yīng)用上。

1.實(shí)驗(yàn)的側(cè)重點(diǎn)不一樣。如果實(shí)驗(yàn)的目的在于掌握證券投資的分析技術(shù),則在實(shí)驗(yàn)的設(shè)計(jì)過(guò)程中注重對(duì)證券投資分析技術(shù)的基本概念、理論、技能的掌握上相反,如果實(shí)驗(yàn)的目的在于提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)水平,則在實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)中要注重對(duì)證券投資分析技術(shù)的綜合應(yīng)用和熟練掌握上,而對(duì)證券投資分析方面的基本概念、基本理論、基本技能的實(shí)驗(yàn)要求則相應(yīng)降低。

2.考查的標(biāo)準(zhǔn)不一樣。如果實(shí)驗(yàn)的目的在提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)水平上,則實(shí)驗(yàn)結(jié)果的考查將會(huì)是證券投資分析的最終結(jié)果,即模擬投資的結(jié)果是底是虧、盈利或者虧損的數(shù)額是多少作為評(píng)判的標(biāo)準(zhǔn)相反,如果實(shí)驗(yàn)的目的在于要求學(xué)生掌握證券投資分析技術(shù)的基本概念、基本理論、基本技能,則實(shí)驗(yàn)結(jié)果考察的目標(biāo)則在于學(xué)生對(duì)各種分析技術(shù)的理解和掌握上,模擬投資的結(jié)果并不是考查學(xué)生實(shí)驗(yàn)效果或者學(xué)生實(shí)驗(yàn)成績(jī)好壞的重要標(biāo)準(zhǔn)。

(二)金融專業(yè)和非金融專業(yè)的學(xué)生通過(guò)實(shí)驗(yàn)解決的著重點(diǎn)不同

在非金融專業(yè)學(xué)生的實(shí)驗(yàn)過(guò)程中,我發(fā)現(xiàn)將證券投資實(shí)驗(yàn)?zāi)康姆旁谔岣邔W(xué)生證券投資技巧或者綜合應(yīng)用上,效果并不好。學(xué)生在進(jìn)行證券投資實(shí)驗(yàn)以前,大多數(shù)同學(xué)對(duì)證券投資的實(shí)際操作知之甚少,對(duì)證券投資的基本知識(shí)、基本理論和基本技能也往往只停留在書本知識(shí)上,所以,直接進(jìn)人模擬投資分析過(guò)程,學(xué)生大多不能順利地進(jìn)行實(shí)驗(yàn),甚至有同學(xué)連基本的交易信息都無(wú)法看懂,實(shí)驗(yàn)的目的并不能有效地達(dá)到。

對(duì)于初次接觸到證券投資的學(xué)生來(lái)說(shuō),很顯然首先需要解決的間題不是證券投資分析的綜合應(yīng)用的藝術(shù)問(wèn)題,而應(yīng)該是技術(shù)問(wèn)題,即通過(guò)證券投資實(shí)驗(yàn)熟悉和掌握一些基本的證券投資分析技術(shù)。在證券投資實(shí)驗(yàn)中,實(shí)驗(yàn)的目的主要應(yīng)該在于幫助學(xué)生掌握基本的證券投資分析技術(shù)的原理、對(duì)基本的證券投資分析技術(shù)和方法進(jìn)行訓(xùn)練,鞏固和應(yīng)用各種證券投資理論知識(shí),提高學(xué)生觀察分析和解決證券投資分析過(guò)程中遇到的各種間題的能力。

(三)分析軟件花樣眾多,學(xué)生短時(shí)間內(nèi)無(wú)法掌握其中蘊(yùn)含的各種信息

能熟練運(yùn)用各種證券分析軟件和交易系統(tǒng),對(duì)于對(duì)于學(xué)生能夠進(jìn)人到正常的交易和分析過(guò)程至關(guān)重要,但在實(shí)驗(yàn)過(guò)程中往往會(huì)忽視該過(guò)程,因?yàn)樵谧C券投資課程學(xué)習(xí)中一般不會(huì)對(duì)基本的操作和交易信息做過(guò)多的介紹,所以,如果沒(méi)有該過(guò)程的準(zhǔn)備階段,將會(huì)使學(xué)生在后面的實(shí)驗(yàn)過(guò)程中無(wú)所適從。

(四)重視證券投資技術(shù)分析實(shí)驗(yàn),忽視證券基本面分析實(shí)驗(yàn)

在目前的證券投資實(shí)驗(yàn)中,技術(shù)分析往往被學(xué)生所推崇,但實(shí)驗(yàn)過(guò)程往往也會(huì)有問(wèn)題出現(xiàn),即對(duì)各種技術(shù)分析方法知其然而不知其所以然而且各種不同的技術(shù)分析方法應(yīng)用規(guī)則繁多,在現(xiàn)實(shí)操作中的作用各有所不同,效果也不一樣,學(xué)生在實(shí)驗(yàn)的時(shí)候往往無(wú)法進(jìn)行鑒別和運(yùn)用。

基本分析方法部分的實(shí)驗(yàn)工作被忽視的部分的原因在于該部分的分析過(guò)程比較復(fù)雜,收集歷史數(shù)據(jù)相對(duì)比較困難,需要相應(yīng)的其他統(tǒng)計(jì)分析技術(shù)才能完成這部分的實(shí)驗(yàn)。但這樣會(huì)產(chǎn)生一系列問(wèn)題第一,實(shí)驗(yàn)不能夠促使學(xué)生掌握相應(yīng)的基本分析技術(shù),學(xué)生在實(shí)驗(yàn)過(guò)程中處于無(wú)事可做的局面。往往會(huì)流于形式地或者被動(dòng)盯盤,時(shí)間長(zhǎng)了就會(huì)處于無(wú)所事事的狀態(tài)中第二,忽視該部分的實(shí)驗(yàn),無(wú)助于學(xué)生應(yīng)用各種理論知識(shí)的能力,不利于提高學(xué)生分析問(wèn)題、解決問(wèn)題的能力,同時(shí)也不可能學(xué)會(huì)運(yùn)用多種不同的統(tǒng)計(jì)分析技術(shù)。

另外因?yàn)樽C券投資分析涉及宏觀到微觀經(jīng)濟(jì)的各個(gè)方面,因此,證券投資分析實(shí)驗(yàn)實(shí)際上是對(duì)學(xué)生對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)、管理學(xué)等多方面知識(shí)的一個(gè)綜合應(yīng)用和考察,這部分實(shí)驗(yàn)的缺失,將使實(shí)驗(yàn)的教學(xué)效果大打折扣第三,隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的逐步規(guī)范以及投資者素質(zhì)的逐步提高,價(jià)值投資的理念正在被市場(chǎng)所廣泛接受,而價(jià)值投資的理念要求投資者必須進(jìn)行基本面的分析,即通過(guò)基本分析方法來(lái)判斷大勢(shì),尋找有投資價(jià)值的行業(yè)和個(gè)股。如果不對(duì)基本面進(jìn)行分析,僅僅依靠消息或者其他的方式來(lái)進(jìn)行投資,如同打牌時(shí)不看牌,風(fēng)險(xiǎn)可想而知。

三、提高證券投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)效果的心得和建議

在金融專業(yè)課程的教授中,結(jié)合學(xué)生的接受能力,與教科書中的理論相呼應(yīng),及時(shí)進(jìn)行證券投資實(shí)驗(yàn)。我認(rèn)為其重點(diǎn)應(yīng)在以下幾個(gè)方面,即掌握基本操作及交易信息、基本分析和技術(shù)分析技術(shù)上。

(一)注重基本操作及交易信息的介紹與掌握

針對(duì)上文提到的問(wèn)題,在該階段的實(shí)驗(yàn)過(guò)程中,我認(rèn)為應(yīng)該首先由實(shí)驗(yàn)教師對(duì)投資分析軟件的使用和操作進(jìn)行講解,對(duì)分析軟件交易信息中所涉及的基本概念、基本指標(biāo)進(jìn)行講解,主要包括證券投資分析軟件的安裝以及使用、主要的交易信息的讀取、主要交易程序的掌握等。比如如何進(jìn)人系統(tǒng)、如何看大勢(shì)、大勢(shì)的信息組成部分、個(gè)股的交易信息的讀取、以及交易信息中的一些基本概念等。然后安排一定的時(shí)間由學(xué)生自主的操作軟件和熟悉一些基本交易信息。即要求學(xué)生利用實(shí)驗(yàn)室的模擬交易軟件,在指導(dǎo)老師的輔導(dǎo)下了解證券交易行情顯示各項(xiàng)指標(biāo),對(duì)證券交易產(chǎn)生感性認(rèn)識(shí)。

(二)改進(jìn)證券投資技術(shù)分析實(shí)驗(yàn)

技術(shù)分析實(shí)驗(yàn)的主要目的應(yīng)該是一要講解要求學(xué)生掌握各種主要的分析技術(shù)手段的原理,特別是各種分析方法和技術(shù)指標(biāo)的計(jì)算原理,只有掌握了各種分析手段的原理后才會(huì)明白其變化的原因以及變化的趨勢(shì)二是要讓學(xué)生對(duì)各種不同的應(yīng)用規(guī)則進(jìn)行實(shí)際驗(yàn)證。該驗(yàn)證過(guò)程對(duì)于學(xué)生掌握技術(shù)分析方法極其重要,因?yàn)榧夹g(shù)分析方法的原理以及應(yīng)用,在證券投資課程中雖然有老師已經(jīng)講解過(guò),但學(xué)生根本沒(méi)辦法在短暫的課程學(xué)習(xí)過(guò)程中掌握各種不同的規(guī)則,而且各種規(guī)則在實(shí)際中的應(yīng)用效果如何都必須由學(xué)生自己去驗(yàn)證。為了達(dá)到以上的目的,必須設(shè)計(jì)好各種技術(shù)分析手段的實(shí)驗(yàn)內(nèi)容和步驟,不能放任自流,任由學(xué)生自己去揣摩和摸索比如在讓學(xué)生掌握原理的步驟中,采用什么樣的方法讓學(xué)生更加牢固地掌握這些內(nèi)容,在學(xué)生對(duì)應(yīng)用規(guī)則進(jìn)行驗(yàn)證的時(shí)候,每個(gè)技術(shù)分析方法需要驗(yàn)證哪些內(nèi)容,怎么去驗(yàn)證,都必須有明確的規(guī)定。

(三)把基本分析技術(shù)的實(shí)驗(yàn)作為一個(gè)重點(diǎn)

在實(shí)驗(yàn)中進(jìn)行基本分析的思路應(yīng)該是,在基本分析技術(shù)

的實(shí)驗(yàn)過(guò)程中,學(xué)生的主要任務(wù)是收集宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)以及個(gè)股資料,然后對(duì)資料進(jìn)行分析得出結(jié)論,即當(dāng)前的形勢(shì)如何,未來(lái)的經(jīng)濟(jì)政策的走勢(shì)會(huì)怎么樣,哪些行業(yè)值得投資,值得投資的行業(yè)里那些個(gè)股又具有投資價(jià)值。方法上主要運(yùn)用歸納、演繹等邏輯分析方法,具體手段上主要運(yùn)用調(diào)查研究、統(tǒng)計(jì)分析以及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)分析技術(shù)等。

參考文獻(xiàn)

[1]王嘉,何海濤.對(duì)當(dāng)前證券投資實(shí)驗(yàn)的幾點(diǎn)思考[J]特區(qū)經(jīng)濟(jì),2005.(5)

[2]胡嘉將.經(jīng)濟(jì)管理類實(shí)驗(yàn)特點(diǎn)分析[J]實(shí)臉室研究與探索,2006.(25)

[3]魏山城.任玉珍.韓書儉.改革實(shí)臉教學(xué)方法促進(jìn)學(xué)生對(duì)實(shí)臉的興趣[J].實(shí)驗(yàn)室研究與探索,2005.24(3)