財(cái)務(wù)治理論文范文第1篇

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)治理；控制；分層治理；管理體制；會(huì)計(jì)委派��

1公司財(cái)務(wù)的分層治理��

公司財(cái)務(wù)治理既反映了出資者對(duì)被投資企業(yè)的“股權(quán)—資本”的控制關(guān)系，也反映了資本所有者對(duì)管理“委托—”的控制關(guān)系，還反映了公司內(nèi)部會(huì)計(jì)系統(tǒng)對(duì)業(yè)務(wù)系統(tǒng)、會(huì)計(jì)人員對(duì)經(jīng)理人員的監(jiān)督與控制關(guān)系。而我國公司財(cái)務(wù)治理的癥結(jié)主要表現(xiàn)為由于股權(quán)結(jié)構(gòu)上的一股獨(dú)大的現(xiàn)象未得到根本性改善，體現(xiàn)出“內(nèi)部人控制”、董事會(huì)軟弱、監(jiān)事會(huì)虛掛、信息披露不透明、激勵(lì)與約束機(jī)制不完善、外部監(jiān)管不力、績效評(píng)價(jià)走過場(chǎng)、決策授權(quán)不清晰等諸多癥狀。因而，體現(xiàn)“協(xié)調(diào)”、“約束”的現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)治理，必須相應(yīng)地建立多層次的會(huì)計(jì)控制體制，才能使各項(xiàng)措施在制度上、程序上得到保證。分層控制是現(xiàn)代企業(yè)會(huì)計(jì)管理與控制的有效形式。即公司財(cái)務(wù)治理的分層控制包括所有者對(duì)經(jīng)營者的控制、財(cái)務(wù)總監(jiān)行使會(huì)計(jì)控制權(quán)利和公司會(huì)計(jì)部門及會(huì)計(jì)人員履行會(huì)計(jì)控制責(zé)任這三個(gè)層次。��

1.1所有者對(duì)經(jīng)營者的控制��

出資者對(duì)經(jīng)營者的控制是公司財(cái)務(wù)治理的第一個(gè)層次。出資者將其資本投入到企業(yè)后，其資本就與債權(quán)資本結(jié)合在一起構(gòu)成了企業(yè)的資本，形成企業(yè)的法人財(cái)產(chǎn)，出資者失去了對(duì)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的直接控制權(quán)；出資者為了實(shí)現(xiàn)其資本保值增值目標(biāo)，只能通過控制其資本的方式操縱法人財(cái)產(chǎn)�？刂瀑Y本既是產(chǎn)權(quán)控制的重要內(nèi)容，也是財(cái)務(wù)控制的前提和基礎(chǔ)。具體控制措施是通過由所有者委派財(cái)務(wù)總監(jiān)制度實(shí)現(xiàn)的。應(yīng)強(qiáng)調(diào)董事會(huì)在企業(yè)財(cái)務(wù)控制中的主體地位。財(cái)務(wù)控制首先決不只是財(cái)務(wù)總監(jiān)或財(cái)務(wù)部門的事情，也不只是企業(yè)經(jīng)營者的職責(zé)，而是出資人對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)行的綜合、全面的管理。一個(gè)健全的財(cái)務(wù)管理體系，實(shí)際上是完善的法人治理結(jié)構(gòu)的體現(xiàn)；反過來，財(cái)務(wù)控制的創(chuàng)新和深化，也將促進(jìn)企業(yè)制度的建立和治理結(jié)構(gòu)的完善。在這一層次上體現(xiàn)兩個(gè)控制主體相互制衡的關(guān)系：所有者通過激勵(lì)和約束來控制經(jīng)營者，保障自身獲取最大化的經(jīng)營獲利；經(jīng)營者通過正確決策和有效經(jīng)營，在履行受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任的同時(shí)獲得制度化的、約定的經(jīng)濟(jì)利益。��

1.2財(cái)務(wù)總監(jiān)行使會(huì)計(jì)控制權(quán)利��

財(cái)務(wù)總監(jiān)行使會(huì)計(jì)控制的權(quán)利是公司財(cái)務(wù)治理的第二個(gè)層次，實(shí)質(zhì)上代表著經(jīng)營者會(huì)計(jì)控制與理財(cái)。經(jīng)營者財(cái)務(wù)控制的對(duì)象是企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)。財(cái)務(wù)總監(jiān)是由所有者委派的，是所有者利益的維護(hù)者，并具體監(jiān)督和指導(dǎo)企業(yè)會(huì)計(jì)控制過程。財(cái)務(wù)總監(jiān)控制作用的發(fā)揮首先通過對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)部門和會(huì)計(jì)人員的領(lǐng)導(dǎo)和控制，掌握企業(yè)會(huì)計(jì)系統(tǒng)的運(yùn)行，對(duì)于企業(yè)重大的交易、資產(chǎn)變動(dòng)等擁有審批權(quán)；其次通過主持定期及非定期的企業(yè)外部審計(jì)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營和會(huì)計(jì)方面已經(jīng)發(fā)生的或潛在問題，并采取相應(yīng)的措施。��

1.3公司內(nèi)部的會(huì)計(jì)控制��

第三個(gè)層次是企業(yè)會(huì)計(jì)部門及會(huì)計(jì)人員的會(huì)計(jì)控制責(zé)任，即直接面向經(jīng)營者及經(jīng)營實(shí)體，貫徹企業(yè)的財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)方面的控制制度。在這一控制層次上，不能將會(huì)計(jì)控制體制與企業(yè)行政管理體制混為一談。在這一層次上，行使會(huì)計(jì)控制權(quán)利和責(zé)任的是企業(yè)的會(huì)計(jì)人員，作用方向是會(huì)計(jì)人員作用于企業(yè)經(jīng)理層和各部門，而監(jiān)督和評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)人員履行控制責(zé)任的，卻是上一層次代表所有者利益的財(cái)務(wù)總監(jiān)。由此可見，會(huì)計(jì)人員對(duì)經(jīng)理人員的會(huì)計(jì)控制與經(jīng)理人員對(duì)會(huì)計(jì)人員的行政領(lǐng)導(dǎo)，是不同的管理過程。從實(shí)踐情況來看，按照總經(jīng)理和財(cái)務(wù)總監(jiān)共同向董事會(huì)負(fù)責(zé)的雙軌制思路，以“董事會(huì)委派財(cái)務(wù)總監(jiān)和主導(dǎo)公司會(huì)計(jì)審計(jì)系統(tǒng)相結(jié)合”為核心內(nèi)容的財(cái)務(wù)總監(jiān)制度，取得的財(cái)務(wù)監(jiān)督效果最為顯著。��

2會(huì)計(jì)人員的管理體制��

會(huì)計(jì)人員管理體制，是指會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)隸屬關(guān)系、會(huì)計(jì)人員人事管理、會(huì)計(jì)人員職責(zé)與會(huì)計(jì)運(yùn)行機(jī)制的總稱。企業(yè)是由所有者、經(jīng)營者、債權(quán)人、政府以及客戶、社會(huì)公眾等之間的一組契約的集合點(diǎn)。在這些契約中，會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)是極其重要的組成部分，生成會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的會(huì)計(jì)人員處于受托者的地位，其工作涉及到契約各方的利益。一個(gè)企業(yè)只能有一個(gè)會(huì)計(jì)系統(tǒng)，對(duì)會(huì)計(jì)人員的委托權(quán)就變成為一種稀缺資源。如何配置這種委托權(quán)資源以最大限度地保證各方利益，并實(shí)現(xiàn)最大效益，便成為會(huì)計(jì)人員管理，乃至公司財(cái)務(wù)治理的核心問題。��

2.1會(huì)計(jì)人員管理體制的決定因素��

會(huì)計(jì)人員職責(zé)的明確，以及會(huì)計(jì)人員激勵(lì)約束機(jī)制的安排，是影響企業(yè)會(huì)計(jì)人員管理體制的兩個(gè)基本因素。��

(1)會(huì)計(jì)人員的基本職責(zé)包括核算和監(jiān)督兩個(gè)基本方面。核算是會(huì)計(jì)最基本的職能，獲取企業(yè)的經(jīng)濟(jì)信息是所有信息需求者的基本目的。監(jiān)督包括對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程的控制和對(duì)企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督這兩個(gè)方面�？刂粕�產(chǎn)經(jīng)營過程有得于提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，符合所有信息需求者的目的，控制生產(chǎn)經(jīng)營過程也必然是會(huì)計(jì)人員的一項(xiàng)基本職責(zé)。但是，監(jiān)督經(jīng)營者要求來自于外部信息的需求者，與經(jīng)營者的要求相沖突，會(huì)計(jì)人員是否必須采取這一行為，就要由其委托的配置狀況來決定。��

(2)會(huì)計(jì)人員的激勵(lì)約束機(jī)制有法律，經(jīng)濟(jì)和道德這三種類型。①法律模式通過法律、法規(guī)的規(guī)定，明確會(huì)計(jì)人員應(yīng)采取的行為和違反規(guī)定的責(zé)任。這種方式提高了會(huì)計(jì)人員采取有違于委托者利益的行為所必須付出的成本，但不可能將這種行為排除出會(huì)計(jì)人員的選擇空間，特別是在利益大于本的情況下。②經(jīng)濟(jì)模式從改變會(huì)計(jì)人員自身利益出發(fā)，賦予會(huì)計(jì)人員一定的剩余索取權(quán)，讓其承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，使其從自身效用最大化的目標(biāo)出發(fā)，選擇符合委托者利益的行為。其基本思想是盡可能解決會(huì)計(jì)人員的“成本—補(bǔ)償”平衡問題。經(jīng)濟(jì)模式因其符合會(huì)計(jì)人員自身效用最大化原則，應(yīng)作為選擇會(huì)計(jì)人員管理模式的基本考慮。③道德模式通過加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的職業(yè)道德教育，從而使其改變對(duì)各種可選擇行動(dòng)的可能后果的評(píng)價(jià)，使其行為與委托者的預(yù)期趨于一致。這種方式只能起局部、短期的作用。��

2.2會(huì)計(jì)管理體制選擇的原則��

(1)會(huì)計(jì)人員委托權(quán)界定清晰。清晰的委托權(quán)界定是會(huì)計(jì)人員管理體制能否達(dá)到目標(biāo)的前提條件，委托權(quán)的配置狀況決定著會(huì)計(jì)人員的職責(zé)和相關(guān)的約束機(jī)制是否可行，是否有效。��

(2)滿足所有信息需求者的要求，即委托配置保證實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)的核算和監(jiān)督職能。這體現(xiàn)了會(huì)計(jì)人員管理體制的社會(huì)效益。��

(3)運(yùn)行成本最低。會(huì)計(jì)人員管理體制的運(yùn)行成本主要是促使會(huì)計(jì)人員發(fā)行職責(zé)的激勵(lì)約束機(jī)制運(yùn)行的成本，其度量的成本要盡可能。��

(4)所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益最大化。主要表現(xiàn)為企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和管理效率的最大化，因?yàn)橹挥性黾恿似髽I(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，信息需求各方才能得到根本的保證和提高。��

2.3會(huì)計(jì)人員管理體制的理論模式��

會(huì)計(jì)人員負(fù)有反映和監(jiān)督這兩種基本職責(zé)，根據(jù)這兩種職責(zé)的合一或分離，企業(yè)會(huì)計(jì)人員的管理體制模式，從理論上講有“會(huì)計(jì)人員獨(dú)立”、“會(huì)計(jì)人員雙重身份”、“會(huì)計(jì)人員委派制”和“會(huì)計(jì)人員回歸企業(yè)”等四種基本的會(huì)計(jì)人員管理體制。與這些改革思路相適應(yīng)，會(huì)計(jì)委派制是提高公司財(cái)務(wù)治理效果的較佳選擇。會(huì)計(jì)人員委派制又稱會(huì)計(jì)委派制，是政府部門和產(chǎn)權(quán)管理部門以所有者身份，委派會(huì)計(jì)人員代表政府和產(chǎn)權(quán)管理部門監(jiān)督企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)情況的一種制度。會(huì)計(jì)委派制從人事關(guān)系上實(shí)現(xiàn)了會(huì)計(jì)獨(dú)立，將會(huì)計(jì)人員委托權(quán)界定給政府或企業(yè)所有者，必然要求會(huì)計(jì)人員履行核算和監(jiān)督雙重職責(zé)。其主要缺陷在于難以建立起對(duì)會(huì)計(jì)人員的有效的激勵(lì)和約束機(jī)制。(1)會(huì)計(jì)委派制產(chǎn)生的背景。

隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善，面對(duì)世界經(jīng)濟(jì)全球化、投資主體多元化和所有制結(jié)構(gòu)多樣化的局勢(shì)，傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)人員管理體制的弊端日益顯現(xiàn)。這主要表現(xiàn)在：①利用所有者缺位、經(jīng)營權(quán)失控的情況，采取各種手段，使國有資產(chǎn)流向特定利益主體，造成國有資產(chǎn)流失；②受局部或者個(gè)人利益的驅(qū)動(dòng)，會(huì)計(jì)信息失真，會(huì)計(jì)變成謀私工具；③會(huì)計(jì)群體獨(dú)立性差，會(huì)計(jì)監(jiān)督職能弱化，不能有效遏制財(cái)務(wù)上的濫收亂支；④會(huì)計(jì)人員的合法權(quán)益難以保障；⑤會(huì)計(jì)規(guī)范不能適應(yīng)證券市場(chǎng)規(guī)范，會(huì)計(jì)與資本市場(chǎng)不能銜接。跳出傳統(tǒng)會(huì)計(jì)人員管理體制，建立符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律和現(xiàn)代企業(yè)制度相協(xié)調(diào)，并與國際慣例相接軌的新型會(huì)計(jì)體制已勢(shì)在必行。會(huì)計(jì)委派制作的，為防止會(huì)計(jì)信息失真和國有資產(chǎn)流失的一種新興的會(huì)計(jì)人員管理體制，逐漸在我國推行。��

(2)會(huì)計(jì)委派制的實(shí)踐形式主要有“會(huì)計(jì)樓”制、財(cái)務(wù)總監(jiān)制和稽查特派員制。��

①“會(huì)計(jì)樓”制是指將從企業(yè)內(nèi)部分離出去，統(tǒng)一在“會(huì)計(jì)樓”辦公；“會(huì)計(jì)樓”人員的工資報(bào)酬由“會(huì)計(jì)樓”負(fù)責(zé)統(tǒng)一管理發(fā)放，類似于記賬的會(huì)計(jì)委派制形式�！皶�(huì)計(jì)樓”制度從會(huì)計(jì)核算的日常工作中保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)和可靠，力圖使會(huì)計(jì)人員從雙重受托責(zé)任中解脫出來，保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。其缺點(diǎn)是片面追求會(huì)計(jì)的監(jiān)督職能而忽視了會(huì)計(jì)的管理，且一定程度上干涉了企業(yè)自中的人事權(quán)，不符合現(xiàn)代企業(yè)制度的要求。��

②財(cái)務(wù)總監(jiān)制為國有控股、國有獨(dú)資企業(yè)甚至于民營、中外合資及外資企業(yè)提供了一種要以較為有效地克服“內(nèi)部人控制”問題的監(jiān)督模式。這種模式的主要問題是，財(cái)務(wù)總監(jiān)既代表所有者又代表經(jīng)營者，容易陷入兩難境地。如果會(huì)計(jì)人員仍屬經(jīng)營者領(lǐng)導(dǎo)，財(cái)務(wù)總監(jiān)履行職責(zé)無法得到保證。��

③稽查特派員制由國務(wù)院向國有大中型企業(yè)派出稽查特派員，由他們代表國家行使監(jiān)督權(quán)力。稽查特派員不參與、不干預(yù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，其主要職責(zé)是對(duì)企業(yè)的經(jīng)營狀況實(shí)施財(cái)務(wù)監(jiān)督，對(duì)企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人的業(yè)績作出評(píng)價(jià)。稽查特派員制度能有效解決各個(gè)經(jīng)營者選擇和國企經(jīng)營者激勵(lì)約束機(jī)制這兩個(gè)問題。但要發(fā)揮稽查特派員制的預(yù)期作用，首先必須挑選好稽查特派員及其助理，其次對(duì)稽查特派員及其助理要嚴(yán)格管理，逐步建立起規(guī)范的管理制度。��

(3)會(huì)計(jì)人員管理體制的發(fā)展趨勢(shì)。

與經(jīng)濟(jì)體制改革和企業(yè)改革的進(jìn)程相比，我國的會(huì)計(jì)改革，特別是企業(yè)會(huì)計(jì)人員管理體制相對(duì)滯后。在股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化的現(xiàn)代企業(yè)制度的環(huán)境下，按“董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的財(cái)務(wù)總監(jiān)制度和財(cái)務(wù)總監(jiān)領(lǐng)導(dǎo)下的會(huì)計(jì)人員委派制度相結(jié)合”原則構(gòu)建的企業(yè)會(huì)計(jì)系統(tǒng)，其獨(dú)立性較高，能較大程度地滿足各利益相關(guān)者的會(huì)計(jì)信息需求，不失為一種現(xiàn)實(shí)而有效的選擇，從某種程度上講，也代表了公司治理結(jié)構(gòu)的發(fā)展趨勢(shì)。��

參考文獻(xiàn)��

［1］�@閻達(dá)五，宋建波.雙元控制主體構(gòu)架下現(xiàn)代企業(yè)會(huì)計(jì)控制的新思考［J］.會(huì)計(jì)研究，2000,(3).��

財(cái)務(wù)治理論文范文第2篇

公司財(cái)務(wù)治理是基于財(cái)務(wù)收支管理、財(cái)務(wù)剩余索取、財(cái)務(wù)監(jiān)督以及財(cái)務(wù)人員配置等結(jié)構(gòu)性問題的制度安排，是現(xiàn)代企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離的產(chǎn)物，其要求對(duì)企業(yè)財(cái)權(quán)進(jìn)行合理配置，強(qiáng)調(diào)利益相關(guān)者共同治理，并形成有效的財(cái)務(wù)激勵(lì)與約束機(jī)制，實(shí)現(xiàn)多層次財(cái)務(wù)決策科學(xué)化等一系列程序、制度和行為設(shè)計(jì)與規(guī)范。由于我國經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型時(shí)期，不少上市公司由國有企業(yè)改制發(fā)展而來，公司財(cái)務(wù)治理尚不完善。第一，部分上市公司“一股獨(dú)大”，缺乏多元化股權(quán)有效制衡機(jī)制。由于我國資本市場(chǎng)是在公有制下產(chǎn)生的，國家擁有高度集中的股權(quán)，是公司最大的控股股東，這容易使董事會(huì)受大股東委派的董事控制，造成董事會(huì)結(jié)構(gòu)不健全、公司財(cái)務(wù)治理制衡功能失效、“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象嚴(yán)重。大股東利用財(cái)務(wù)杠桿在損害中小股東利益的基礎(chǔ)上增加自身財(cái)富，同時(shí)在享有公司重大決策權(quán)的同時(shí)并不承擔(dān)公司的全部風(fēng)險(xiǎn)，而是把剩余風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)人，從而忽視和侵犯了債權(quán)人利益。第二，國有控股公司行政干預(yù)過度。我國部分上市公司是由原國有企業(yè)或受政府部門控制的實(shí)體重組改制而來，受國有股東代表“缺位”和過度行政干預(yù)因素影響，公司財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制和運(yùn)作方式并未發(fā)生根本性改善，表現(xiàn)在分別由國家有關(guān)行政部門等行使與國有股權(quán)密切相關(guān)的投資、經(jīng)營、組織人事、利潤分配等重大決策權(quán)。這些現(xiàn)象將在一定時(shí)期內(nèi)存在，并對(duì)公司獨(dú)立進(jìn)行財(cái)務(wù)治理產(chǎn)生影響。第三，控股股東違規(guī)控制上市公司財(cái)務(wù)。不少上市公司與母公司僅在名義上分開，上市公司所有重大決策權(quán)特別是財(cái)權(quán)均牢固受母公司控制，部分控股公司董事長或總經(jīng)理兼任上市公司董事長或總經(jīng)理，或由控股公司指派上市公司財(cái)務(wù)總監(jiān)�？毓赡腹�司憑借其對(duì)上市公司的控制，將上市公司的資金、利潤等轉(zhuǎn)移至控股公司或下屬企業(yè)，造成上市公司財(cái)務(wù)治理失效。第四，債權(quán)人在公司財(cái)務(wù)治理方面的積極作用未得到充分體現(xiàn)。債權(quán)人特別是主要債權(quán)人必須享有企業(yè)財(cái)務(wù)治理權(quán)，這有利于形成資金良性循環(huán)，但現(xiàn)實(shí)中債權(quán)人在公司財(cái)務(wù)治理中卻未發(fā)揮有效作用。債權(quán)人在企業(yè)破產(chǎn)清算時(shí)享有優(yōu)先受償權(quán)，但并不意味著債權(quán)人一旦將資金借給企業(yè)就可以放手不管。如果企業(yè)將債權(quán)人借人的資金投入到比債權(quán)人預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)高的項(xiàng)目，若投資成功，企業(yè)可獲得超額利潤，但投資項(xiàng)目的額外風(fēng)險(xiǎn)并不能給債權(quán)人帶來任何收益，債權(quán)人只能獲得預(yù)先約定的利息與本金，這顯然違背了公平原則。第五，虛擬財(cái)務(wù)利潤，會(huì)計(jì)信息披露失真。會(huì)計(jì)信息披露是廣大利益相關(guān)者了解公司情況，進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)，完善的會(huì)計(jì)信息披露制度可以滿足投資者對(duì)經(jīng)營者的有效監(jiān)管。上市公司為謀取不正當(dāng)利益，往往通過內(nèi)幕交易牟取非法利益，非公平關(guān)聯(lián)交易、違規(guī)擔(dān)保、互�，F(xiàn)象普遍；大股東為侵占上市公司利益、掩蓋真實(shí)經(jīng)營狀況而做假賬，或以公司機(jī)密等為借口進(jìn)行不充分的信息披露，使公司股票價(jià)格嚴(yán)重背離企業(yè)實(shí)際價(jià)值。第六，缺少職業(yè)經(jīng)理人。職業(yè)經(jīng)理人是企業(yè)管理的專家，特別是CEO和CFO應(yīng)具有豐富的企業(yè)管理知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)。而我國上市公司的總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)或總會(huì)計(jì)師多在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制人事錄用方式下產(chǎn)生，或由原合伙企業(yè)的合伙人充任（如部分民營企業(yè)），甚至是控股股東或母公司高管人員的直系親屬等，而真正有能力、專業(yè)的職業(yè)經(jīng)理人才往往不能進(jìn)入上市公司的最高管理層。第七，企業(yè)缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理。一是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理認(rèn)識(shí)不全面，風(fēng)險(xiǎn)管理觀念淡薄，表現(xiàn)為重經(jīng)營輕管理，導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)工作薄弱；二是風(fēng)險(xiǎn)管理程序不科學(xué)，風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任不明確，公司權(quán)力機(jī)構(gòu)間缺乏有效制衡，缺乏系統(tǒng)化、科學(xué)化的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，風(fēng)險(xiǎn)管理手段簡單，制度得不到真正或有效地執(zhí)行；三是缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理統(tǒng)一控制標(biāo)準(zhǔn)、資源調(diào)劑和資本核算機(jī)制，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)信息得不到有效利用；四是缺少健全的風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)，管理過程中監(jiān)管缺失，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理過程中缺乏有效的激勵(lì)或嚴(yán)格的懲罰；五是風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究與應(yīng)用相對(duì)滯后；六是風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人才缺乏，風(fēng)險(xiǎn)管理職能得不到有效發(fā)揮，致使企業(yè)遭受經(jīng)濟(jì)損失或增加風(fēng)險(xiǎn)成本。

二、完善我國公司財(cái)務(wù)治理的對(duì)策

（一）清晰界定財(cái)務(wù)主體，完善股權(quán)結(jié)構(gòu)公司財(cái)務(wù)治理是現(xiàn)代企業(yè)制度的核心，完善公司財(cái)務(wù)治理是企業(yè)經(jīng)營、管理和規(guī)范運(yùn)作的首要任務(wù)。企業(yè)應(yīng)按照《公司法》、《上市公司治理準(zhǔn)則》等健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和總經(jīng)理班子等治理機(jī)構(gòu)，制定和完善《公司章程》及相關(guān)的工作規(guī)則，使其各司其職，建立良好的治理機(jī)制，實(shí)現(xiàn)財(cái)權(quán)合理配置并有效制衡。要完善公司財(cái)務(wù)治理必須清晰界定企業(yè)的財(cái)務(wù)主體。財(cái)務(wù)主體指獨(dú)立或相對(duì)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)利益集團(tuán)，一般具有獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)利益、獨(dú)立的經(jīng)營權(quán)和財(cái)權(quán)。要界定清晰的財(cái)務(wù)主體必須做到以下兩方面：一是政企分開。政府是整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的管理者，它通過宏觀調(diào)控手段，按照社會(huì)福利最大化原則來推進(jìn)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的平衡有序運(yùn)行。二是積極推進(jìn)股權(quán)主體多元化，加強(qiáng)國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革。產(chǎn)權(quán)制度是一種確認(rèn)和保障財(cái)產(chǎn)持有人權(quán)益的一系列契約，直接關(guān)系到當(dāng)事人的財(cái)務(wù)行為。當(dāng)產(chǎn)權(quán)規(guī)則發(fā)生改變時(shí)，財(cái)務(wù)行為、收入分配形式、資源配置格局等也會(huì)因此改變。對(duì)上市公司而言，產(chǎn)權(quán)改革就是合理配置股權(quán)結(jié)構(gòu)的過程。完善上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)既要保證出資人到位，又要保持公司經(jīng)營的獨(dú)立性；既要實(shí)現(xiàn)全體股東利益，又要防止控股股東的不當(dāng)干預(yù)，避免“內(nèi)部人控制”、大股東損害小股東利益�？梢砸�入戰(zhàn)略或機(jī)構(gòu)投資者，促進(jìn)股權(quán)主體多元化，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，發(fā)揮其在公司治理中的積極作用。只有股權(quán)結(jié)構(gòu)真正實(shí)現(xiàn)投資主體多元化，股權(quán)過于集中和流通股過于分散的現(xiàn)象才能得到有效緩解。研究表明，公司法人持股比例上升不僅會(huì)直接對(duì)公司價(jià)值產(chǎn)生積極作用，同時(shí)還可以促使公司治理狀況改進(jìn)，降低成本。公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化將對(duì)公司價(jià)值產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

（二）科學(xué)配置企業(yè)財(cái)權(quán)，促進(jìn)利益相關(guān)者價(jià)值最大化傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為，公司財(cái)務(wù)治理主要是股東和經(jīng)營者的內(nèi)部財(cái)權(quán)配置。但隨著利益相關(guān)者共同治理的公司治理理論的發(fā)展，企業(yè)被認(rèn)為是一個(gè)專用性投資的資產(chǎn)和人員相機(jī)治理的集合，公司財(cái)務(wù)治理中的財(cái)權(quán)配置不僅僅是股東和經(jīng)營者的內(nèi)部財(cái)權(quán)配置，其擴(kuò)展到包括所有利益相關(guān)者在內(nèi)的、為保證實(shí)現(xiàn)利益相關(guān)者價(jià)值最大化的財(cái)權(quán)配置的相機(jī)治理機(jī)制。良好的相機(jī)治理機(jī)制應(yīng)包括：（1）出資者的財(cái)務(wù)治理。當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營危機(jī)或經(jīng)理層產(chǎn)生侵害出資者利益的行為時(shí)，公司股東可通過監(jiān)事會(huì)加以制止、通過股東會(huì)更換管理層，轉(zhuǎn)移股權(quán)或拋售股票退出企業(yè)的方式，實(shí)現(xiàn)財(cái)權(quán)配置與財(cái)務(wù)治理的主導(dǎo)作用。（2）債權(quán)人的財(cái)務(wù)治理。債權(quán)人可對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)建立事前、事中和事后監(jiān)督的相機(jī)治理機(jī)制。即事前與企業(yè)簽訂約束性條款，消除企業(yè)逆向選擇行為；事中通過中介機(jī)構(gòu)等進(jìn)行監(jiān)督，防范經(jīng)營管理的高風(fēng)險(xiǎn)行為；事后通過破產(chǎn)法庭及接管市場(chǎng)來更換管理層或進(jìn)行財(cái)務(wù)和解及清算重組等監(jiān)督，以確保債權(quán)人利益。（3）政府的財(cái)務(wù)治理。政府一般通過立法等方式對(duì)公司財(cái)務(wù)行為進(jìn)行監(jiān)督和約束，如制定會(huì)計(jì)法規(guī)、準(zhǔn)則及財(cái)務(wù)制度等，加強(qiáng)上市資格審查、增強(qiáng)公司信息披露、加大對(duì)違規(guī)行為的懲罰等。政府還直接參與對(duì)公司的稅務(wù)檢查、工商檢查以及委托市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)對(duì)公司的行為進(jìn)行監(jiān)督等，以督促公司完善財(cái)務(wù)治理。（4）員工的財(cái)務(wù)治理。員工可通過建立員工董事制度和廣大員工積極參與的企業(yè)文化控制機(jī)制影響財(cái)務(wù)決策權(quán)。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績下降或經(jīng)營者發(fā)生損害企業(yè)利益行為時(shí)，員工可采取一定措施，如要求董事會(huì)更換經(jīng)理、修訂財(cái)務(wù)預(yù)算、監(jiān)督和罷免劣跡經(jīng)理人員等，以保證公司穩(wěn)定發(fā)展并維護(hù)自身的合法權(quán)益。（5）其他利益相關(guān)者的財(cái)務(wù)治理。其他利益相關(guān)者，如顧客、合作者和社區(qū)等的財(cái)務(wù)治理主要是通過財(cái)務(wù)監(jiān)控權(quán)的市場(chǎng)分享體系等外部市場(chǎng)來實(shí)現(xiàn)，顧客拒絕購買公司產(chǎn)品，合作者中止進(jìn)一步合作，社區(qū)通過法律提出環(huán)保要求等，均可以對(duì)公司財(cái)務(wù)治理和企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生影響。

（三）構(gòu)建有效的財(cái)務(wù)激勵(lì)與約束機(jī)制，提高職業(yè)經(jīng)理人管理水平建立科學(xué)合理的激勵(lì)與約束機(jī)制是公司財(cái)務(wù)治理的重要內(nèi)容。公司財(cái)務(wù)有效激勵(lì)的核心是使經(jīng)營者對(duì)個(gè)人效用的追求轉(zhuǎn)化為對(duì)企業(yè)最大化利潤的追求。（1）建立財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)機(jī)制，促進(jìn)對(duì)公司高管人員的激勵(lì)。公司可以在董事會(huì)下設(shè)立由獨(dú)立董事組成的報(bào)酬委員會(huì)，該委員會(huì)可就管理高層尤其是總經(jīng)理的年薪、激勵(lì)酬金、期權(quán)計(jì)劃、績效衡量等細(xì)節(jié)制定方案，及時(shí)披露并認(rèn)真執(zhí)行對(duì)經(jīng)營者的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。激勵(lì)機(jī)制不僅要適應(yīng)公司當(dāng)年經(jīng)濟(jì)增加值的增長，還要充分考慮激勵(lì)結(jié)構(gòu)的合理化，使經(jīng)營者和所有者利益相統(tǒng)一，成為合作的利益共同體。（2）完善公司高管人員特別是CFO的產(chǎn)生機(jī)制。我國不少公司經(jīng)理人員仍在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的人事錄用方式下產(chǎn)生，強(qiáng)調(diào)政治忠誠度和群眾關(guān)系的考察，很少把經(jīng)營能力等作為首要的考察因素。目前，部分國有企業(yè)開始探索黨管干部原則與企業(yè)經(jīng)營者配置市場(chǎng)化相結(jié)合的用人途徑，加快了用人制度改革。這種方式可以促使高級(jí)管理者在經(jīng)營過程中把本人聲譽(yù)、利益與企業(yè)的經(jīng)營狀況和前景緊密聯(lián)系起來，做到自我和制度雙向約束，使管理者才能和企業(yè)人力資源得到充分利用。（3）構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)性經(jīng)理人才市場(chǎng)。我國目前嚴(yán)重缺乏職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)制約機(jī)制。構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)性經(jīng)理人才市場(chǎng)需改變現(xiàn)存的經(jīng)理人員行政任命體制。若企業(yè)經(jīng)理人員因決策失誤或惡意損害企業(yè)利益被撤職且該信息被披露，該經(jīng)理人必將受到經(jīng)理人才市場(chǎng)約束，從而促使其努力經(jīng)營企業(yè)。只有建立有效的激勵(lì)與約束機(jī)制，才能不斷挖掘經(jīng)營者潛力，促使其作出正確的經(jīng)營決策，保證企業(yè)在瞬息萬變的市場(chǎng)中不斷發(fā)展。

財(cái)務(wù)治理論文范文第3篇

關(guān)鍵詞：上市公司會(huì)計(jì)透明度監(jiān)管內(nèi)部治理

一、完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,提高會(huì)計(jì)透明度

1.改善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定過程。在準(zhǔn)則制定之前,應(yīng)向社會(huì)公眾公開更多的已有的相關(guān)知識(shí),尤其是世界各國和國際準(zhǔn)則委員會(huì)的成熟經(jīng)驗(yàn)、先進(jìn)做法,以使廣大公眾聯(lián)系切身實(shí)際,理解會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及其相應(yīng)的利益關(guān)系;在制定過程中,應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)大征求意見稿的對(duì)象和范圍,尤其使廣大中小投資者及其利益相關(guān)者都能參與進(jìn)來,建立起公開化、制度化的征求意見體制,以增加準(zhǔn)則制定過程的透明化;在頒布實(shí)施后,應(yīng)對(duì)其執(zhí)行情況進(jìn)行跟蹤調(diào)查,關(guān)注新的準(zhǔn)則給社會(huì)公眾所帶來的影響,同時(shí),了解準(zhǔn)則執(zhí)行中遇到的問題,促進(jìn)全員參與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定。

2.健全會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的內(nèi)容體系。加緊財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則的制定、實(shí)施,對(duì)防范財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊行為是基本的前提。在2006年新頒布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中,已經(jīng)提出了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的基本準(zhǔn)則,但要以此為指導(dǎo),徹底改變我國會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的狀況,略顯不足。本文認(rèn)為,在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告基本準(zhǔn)則中,應(yīng)明確提出財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)——會(huì)計(jì)透明度。透明度一詞,最早是由美國證券交易委員會(huì)(SEC)前主席利維特提出的。此后,SEC多次重申高質(zhì)量會(huì)計(jì)準(zhǔn)則問題,并將透明度作為一個(gè)核心概念加以使用。透明度的廣泛關(guān)注和研究,成為了繼相關(guān)性和可靠性研究的又一發(fā)展。

會(huì)計(jì)透明度是會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的全面、綜合的要求,注重以高質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn),給信息使用者以充分使用�；�于此,我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中,應(yīng)當(dāng)規(guī)定出為保證財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn),要在反映準(zhǔn)確、真實(shí)、全面的財(cái)務(wù)信息基礎(chǔ)上,來實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)透明度的基本要求。在這里強(qiáng)調(diào)以下兩層含義:要有明確的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為指導(dǎo)并嚴(yán)格遵守,以為廣大投資者提供及時(shí)、有用的財(cái)務(wù)信息;保證財(cái)務(wù)信息在有效的監(jiān)管體系和完善的內(nèi)部運(yùn)行環(huán)境中,發(fā)揮作用,實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)透明度。

二、加強(qiáng)證券市場(chǎng)的監(jiān)管,保證會(huì)計(jì)工作的透明化

1.建立完善的監(jiān)管體系。依靠外部監(jiān)管,來實(shí)現(xiàn)透明的信息,也不是一蹴而就的事情。首要的是要有一個(gè)完善的監(jiān)管體系。目前單靠政府監(jiān)管是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的,必須要同其他層次的監(jiān)管主體有機(jī)的結(jié)合,組成一個(gè)由證監(jiān)會(huì)、證券交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)三方共同組成的、功能互補(bǔ)的監(jiān)管體系結(jié)構(gòu)。給不法會(huì)計(jì)行為以威懾,防止舞弊行為。

當(dāng)然,作為證券市場(chǎng)上立法和執(zhí)法主角的證監(jiān)會(huì)應(yīng)集中精力查處內(nèi)外串通及違反法規(guī)的案件,產(chǎn)生足夠的威力;證券交易所則負(fù)責(zé)日常的信息監(jiān)管工作,核心是通過上市規(guī)則和上市協(xié)議書制約上市公司應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行會(huì)計(jì)制度;而證券業(yè)協(xié)會(huì)要充分發(fā)揮作用,制定內(nèi)部自律管理規(guī)定,對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)范,對(duì)違規(guī)成員給予相應(yīng)的處罰。由此形成的監(jiān)管體系,封堵上市公司的僥幸心理,從組織上保證會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行,扼殺舞弊之風(fēng)。

2.強(qiáng)化會(huì)計(jì)師事務(wù)所的獨(dú)立性。面對(duì)盡顯突出的舞弊性財(cái)務(wù)報(bào)告,保證會(huì)計(jì)師事務(wù)所的獨(dú)立性也是至關(guān)重要的。為了保證服務(wù)質(zhì)量和會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性,可以要求上市公司采取強(qiáng)制性變更制度。即對(duì)同一審計(jì)單位只允許聘任一定時(shí)期,到期更換,未到期更換必須披露更換原因,并經(jīng)有關(guān)部門審核同意,否則不得更換。因?yàn)?如果注冊(cè)會(huì)計(jì)師的職位和薪水長期過分依賴一個(gè)上市公司,二者之間就可能發(fā)生復(fù)雜的利益關(guān)系,就會(huì)滿足一些客戶的不正當(dāng)要求,幫助他們?cè)旒?而且也不利于發(fā)現(xiàn)一些執(zhí)業(yè)問題;除此之外,還可要求上市公司每年必須披露相關(guān)的審計(jì)費(fèi)用,對(duì)嚴(yán)重超過行業(yè)平均收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的行為,給出合理的解釋。從而增強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)質(zhì)量,充分發(fā)揮社會(huì)的監(jiān)管功能,對(duì)防范和提高信息的透明性提供最基層的保證。

三、完善上市公司的內(nèi)部治理,營造內(nèi)部環(huán)境的透明性

1.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)。建立合理的股權(quán)結(jié)構(gòu),可以解決上市公司中小股東與控股股東利益不一致的沖突,有效地均衡信息分布,減少信息不對(duì)稱,提高會(huì)計(jì)信息的透明度。在我國,多數(shù)上市公司是由國有企業(yè)改制而來,股權(quán)高度集中,“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象嚴(yán)重,所以應(yīng)降低國有股比重,構(gòu)造多元化股權(quán)結(jié)構(gòu),并增加其流動(dòng)性,這是最為有效的方法,可以避免股東大會(huì)“一言堂”的局面,避免經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)兩權(quán)不分,董事長兼任總經(jīng)理、總經(jīng)理為董事長代言的局面。另一方面,通過國有股的減持,國家對(duì)需要控股的一些行業(yè)的上市公司,可以為其國有股找一理性的管理者,代其行使股東的職權(quán),使國有上市公司的經(jīng)營和管理按照保證國有資產(chǎn)保值增值的這一目標(biāo)進(jìn)行。

所以,股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,實(shí)質(zhì)上是公司控制權(quán)在不同投資者間的分配過程,在這一過程中要注意協(xié)調(diào)不同投資個(gè)體的利益關(guān)系,防止出現(xiàn)憑借控股權(quán)力侵犯其他投資者利益的現(xiàn)象。

2.發(fā)揮獨(dú)立董事的監(jiān)督作用。首先,我們應(yīng)增加獨(dú)立董事的比例,強(qiáng)化獨(dú)立董事的職權(quán)行使,讓獨(dú)立董事能更多地深入公司,了解公司的實(shí)際情況,而不是僅憑經(jīng)理們上報(bào)的材料做出判斷,給予獨(dú)立董事更多的參與公司管理的機(jī)會(huì);其次,在選聘程序上,應(yīng)剝奪大股東的投票權(quán),可由股東代表采取累計(jì)表決方式選舉,而不再由股東大會(huì)選定;第三,在任用條件上,獨(dú)立董事除了具備專業(yè)知識(shí)、技能外,還應(yīng)對(duì)行業(yè)的發(fā)展形勢(shì)、戰(zhàn)略能力等有前瞻性,不再是單純的“學(xué)者型”。

3.改善公司內(nèi)部的激勵(lì)機(jī)制。一是要打破原來的對(duì)國有企業(yè)管理者的行政任命體制,建立以市場(chǎng)運(yùn)作為主,以經(jīng)營管理能力為導(dǎo)向,從組織內(nèi)部選拔或者直接從外部人才市場(chǎng)上招聘合適人才擔(dān)任管理者都是比較好的選聘方法。二是建立有效地內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制。首先要重視經(jīng)理人的經(jīng)營才能,承認(rèn)其經(jīng)營才能是一種有效的生產(chǎn)要素,對(duì)公司經(jīng)營管理層的薪金實(shí)行股票期權(quán)。實(shí)行股票期權(quán)制度,可以使公司的經(jīng)營管理層更注重公司的長期發(fā)展,有效地防止企業(yè)管理者的短期行為,并在一定程度上可以減少企業(yè)管理層舞弊會(huì)計(jì)報(bào)表、操縱業(yè)績的動(dòng)機(jī)。三是在設(shè)計(jì)公司內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制時(shí),要注意企業(yè)的短期利益和長期利益的平衡,特別是財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)的結(jié)合。

參考文獻(xiàn):

[1]朱國泓.財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊的二元治理[M].北京:中國人民大學(xué)出版社,2004.

財(cái)務(wù)治理論文范文第4篇

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)治理 財(cái)務(wù)治理效率

一、引言

20世紀(jì)80年代以來，公司治理一直是國內(nèi)外理論界研究的熱點(diǎn)課題。受此影響，我國部分財(cái)務(wù)學(xué)者借鑒公司治理理論研究成果，提出了財(cái)務(wù)治理理論，希望從財(cái)務(wù)方面為解決公司治理問題提供參考。實(shí)踐中，公司財(cái)務(wù)與公司治理問題常常交織在一起，為解決某單方面問題而采取的措施很難取得理想的效果，只有綜合研究并提出全面解決方案，才能切實(shí)解決實(shí)踐中出現(xiàn)的復(fù)雜問題。財(cái)務(wù)治理是公司財(cái)務(wù)與公司治理交叉滲透的產(chǎn)物，肩負(fù)著公司財(cái)務(wù)與公司治理賦予的雙重使命，財(cái)務(wù)治理理論的提出和不斷完善，正是適應(yīng)了這一方面理論與實(shí)踐發(fā)展的現(xiàn)實(shí)要求，迅速成為財(cái)務(wù)理論研究的新興領(lǐng)域。財(cái)務(wù)治理理論研究是由西方財(cái)務(wù)理論界開始初步探索，并在國內(nèi)財(cái)務(wù)屆得以明確提出并有所發(fā)展。財(cái)務(wù)治理兩大理論基礎(chǔ)是公司財(cái)務(wù)理論和公司治理理論，西方理論界起初對(duì)公司財(cái)務(wù)與公司治理理論的研究是各自獨(dú)立進(jìn)行的。西方財(cái)務(wù)界對(duì)公司財(cái)務(wù)理論研究較早，其理財(cái)思想可追溯到15、16世紀(jì)時(shí)期。一般認(rèn)為，以1900年法國學(xué)者貝奇里耶發(fā)表的博士論文《投機(jī)理論》為標(biāo)志，西方財(cái)務(wù)學(xué)開始以其獨(dú)特的研究核心和方法從經(jīng)濟(jì)學(xué)中獨(dú)立出來�，F(xiàn)代西方財(cái)務(wù)理論發(fā)展，是以馬科維茲（Markwitz）的投資組合理論（1952）、莫迪格利尼（Modigliani）和米勒（Miller）的資本結(jié)構(gòu)理論（1958）為基礎(chǔ)發(fā)展而來的。兩大理論加之以后發(fā)展起來的資本資產(chǎn)定價(jià)理論、資本市場(chǎng)有效理論、期權(quán)定價(jià)理論等，共同構(gòu)成了現(xiàn)代西方財(cái)務(wù)的理論基石。公司治理問題的提出是在20世紀(jì)80年代前后，而正式展開公司治理理論研究，可以追溯到1932年美國學(xué)者伯利（Berle）和米恩斯（Means）發(fā)表的經(jīng)典論文《現(xiàn)代公司和私有產(chǎn)權(quán)》。經(jīng)過60年代前后鮑莫爾（Baumol）、馬瑞斯（Marris）等人的進(jìn)一步發(fā)展，公司治理理論已經(jīng)成為當(dāng)今西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界研究的熱點(diǎn)，成果十分豐富。特別是近些年企業(yè)理論的發(fā)展、成熟，深化了公司治理理論研究，為其進(jìn)一步深入拓展提供了堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)。隨著財(cái)務(wù)理論、公司治理理論的發(fā)展，為解決日趨復(fù)雜的公司財(cái)務(wù)與治理問題，僅僅從各自學(xué)科出發(fā)，獨(dú)立研究財(cái)務(wù)或治理問題已經(jīng)不能滿足學(xué)科發(fā)展和經(jīng)濟(jì)實(shí)踐的需要了。理論研究需要拓展視野，進(jìn)行交叉性學(xué)科研究。由此，西方理論界便產(chǎn)生了對(duì)公司財(cái)務(wù)與公司治理融合研究。其中，具有代表性的綜合研究成果有：1976年，詹森（Jensen）和梅克林（Meckling）開創(chuàng)了資本結(jié)構(gòu)的契約理論，從公司治理角度，建立了強(qiáng)調(diào)資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營者行為之間關(guān)系的成本模型，得出了當(dāng)股權(quán)邊際成本等于邊際債務(wù)成本時(shí)，公司資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)的研究成果。由此，開始了西方理論界有關(guān)公司財(cái)務(wù)與公司治理理論融合性、開拓性研究――財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)問題的研究。此后，羅斯（Ross）的信號(hào)傳遞模型、格羅斯曼（Grossman）和哈特（Hart）的擔(dān)保模型、阿洪（Aghion）和博爾頓（Bolton）的控制模型等具有廣泛影響的資本結(jié)構(gòu)理論的建立和完善，極大豐富了財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)理論的研究，對(duì)公司財(cái)務(wù)與公司治理理論發(fā)展意義重大。1988年，美國《財(cái)務(wù)雜志》（The Journal of Finance）第七期發(fā)表了威廉姆森（Williamson）的《公司財(cái)務(wù)與公司治理》（Corporate Finance and Corporate Governance）一文，該文明確指出：應(yīng)綜合考察公司財(cái)務(wù)與公司治理問題，如負(fù)債與股權(quán)融資，不僅僅是可相互替代的融資工具，更是可相互替代的治理結(jié)構(gòu)。文章在比較了“交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)”分析方法與“理論”分析方法基礎(chǔ)上，闡釋了公司融資方式選擇受交易費(fèi)用因素影響，主要取決于資產(chǎn)的特性。此外，該文還就其他一些相關(guān)治理問題進(jìn)行了初步探討，為進(jìn)一步綜合研究公司財(cái)務(wù)與治理問題奠定了一定的理論基礎(chǔ)。1991年12月，世界第一部公司治理原則文獻(xiàn)――卡德伯瑞（Cadbury）報(bào)告在英國產(chǎn)生。該報(bào)告由英國財(cái)務(wù)報(bào)告委員會(huì)、倫敦證券交易所等機(jī)構(gòu)合作成立的公司治理委員會(huì)起草并。報(bào)告的題目是《公司治理的財(cái)務(wù)方面》（The Finance Aspects of Corporate Governance），著重突出了公司治理中財(cái)務(wù)的重要性。報(bào)告注重了董事會(huì)的控制與報(bào)告職能以及審計(jì)人員的角色，尤其注重公司內(nèi)部財(cái)務(wù)控制和風(fēng)險(xiǎn)管理問題，對(duì)公司財(cái)務(wù)治理理論建立與發(fā)展，影響深遠(yuǎn)。

二、財(cái)務(wù)治理理論綜述

（一）財(cái)務(wù)治理（結(jié)構(gòu)）內(nèi)涵 西方對(duì)財(cái)務(wù)治理問題的研究是伴隨著信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)、企業(yè)理論、激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)理論等微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的新進(jìn)展而產(chǎn)生的，彰顯了基于公司財(cái)務(wù)與公司治理關(guān)聯(lián)性基礎(chǔ)上的融合交叉研究趨勢(shì)，產(chǎn)生了以信息不對(duì)稱理論為中心的新資本結(jié)構(gòu)理論（即資本結(jié)構(gòu)成本學(xué)說、資本結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)契約論、資本結(jié)構(gòu)信號(hào)模型、資本結(jié)構(gòu)新優(yōu)序融資理論）和以控制權(quán)理論為中心的后資本結(jié)構(gòu)理論（即資本結(jié)構(gòu)控制權(quán)理論）兩大主要理論成果。西方理論界對(duì)公司財(cái)務(wù)和公司治理研究已具有融合研究的趨勢(shì)，并有所發(fā)展，產(chǎn)生了財(cái)務(wù)治理理論的萌芽，其研究成果必將對(duì)財(cái)務(wù)治理理論發(fā)展產(chǎn)生重要影響。文獻(xiàn)檢索顯示，盡管西方學(xué)者意識(shí)到公司財(cái)務(wù)與公司治理具有內(nèi)在關(guān)聯(lián)性和依存性，但并未展開深入研究，未能正式提出財(cái)務(wù)治理范疇，未能構(gòu)建出完整的財(cái)務(wù)治理理論體系，更沒有深入研究財(cái)務(wù)治理的根本目標(biāo)――財(cái)務(wù)治理效率問題，因而其理論探索尚處于“萌芽階段”。關(guān)于財(cái)務(wù)治理的內(nèi)涵，國內(nèi)不同的學(xué)者從不同視角進(jìn)行了界定。伍中信教授秉持財(cái)權(quán)配置論，認(rèn)為財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是以財(cái)權(quán)為基本紐帶，逐步確立出資人、董事會(huì)、經(jīng)理人和企業(yè)財(cái)務(wù)人員財(cái)權(quán)流動(dòng)和分割中所處的地位和作用，分別體現(xiàn)各主體在財(cái)權(quán)上相互約束、相互制衡的關(guān)系（伍中信，2001）。衣龍新（2005）博士也是財(cái)權(quán)配置論的拓展者，認(rèn)為財(cái)務(wù)治理是指基于財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)等制度安排，對(duì)企業(yè)財(cái)權(quán)進(jìn)行合理配置，在強(qiáng)調(diào)以股東為主導(dǎo)的利益相關(guān)者共同治理的前提下，形成有效的財(cái)務(wù)激勵(lì)約束等機(jī)制，實(shí)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)決策科學(xué)化等一系列制度、機(jī)制、行為的安排、設(shè)計(jì)和規(guī)范。宋獻(xiàn)中教授（2000）從所有者與經(jīng)營者的關(guān)系進(jìn)行界定，認(rèn)為財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是一組規(guī)范所有者、經(jīng)營者的財(cái)務(wù)權(quán)力、財(cái)務(wù)責(zé)任和財(cái)務(wù)利益的制度安排。林鐘高教授和馮巧根教授則從“財(cái)務(wù)契約安排”的角度進(jìn)行了定義。財(cái)務(wù)治理作為一種規(guī)范、完善企業(yè)財(cái)務(wù)制度的創(chuàng)新組織和契約機(jī)制，它通過一定的財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)、機(jī)制和行為手段，合理配置剩余索取權(quán)和控制權(quán)，以形成科學(xué)的財(cái)務(wù)約束機(jī)制和相互制衡機(jī)制，目的是協(xié)調(diào)利益相關(guān)者之間的利益和權(quán)責(zé)關(guān)系，促使他們長期合作，以保證企業(yè)財(cái)務(wù)決策的科學(xué)性和效率性（林鐘高等，2005）。財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是通過一定的財(cái)務(wù)治理手段，合理配置剩余索取權(quán)和控制權(quán)，以形成科學(xué)的自我約束機(jī)制和相互制衡機(jī)制，目的是協(xié)調(diào)利益相關(guān)者之間的利益和權(quán)責(zé)關(guān)系，促使他們長期合作，以保證企業(yè)決策效率的一種契約制度（馮巧根，2000）。從財(cái)務(wù)治理與公司治理關(guān)系視角進(jìn)行考察，財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是公司治理結(jié)構(gòu)的子系統(tǒng)，從屬并取決于公司治理結(jié)構(gòu)的根本性質(zhì)，是公司財(cái)務(wù)決策權(quán)、財(cái)務(wù)執(zhí)行權(quán)和財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)的劃分與配置;公司重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)的決策權(quán)必須賦予董事會(huì)，一般財(cái)務(wù)事項(xiàng)由經(jīng)理人員斟酌決定，財(cái)務(wù)經(jīng)理和財(cái)務(wù)職能部門擁有財(cái)務(wù)執(zhí)行權(quán)，財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)則賦予監(jiān)事會(huì)（黃菊波等，2003）。公司財(cái)務(wù)治理權(quán)是公司法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的核心，法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的主要內(nèi)容就是法人財(cái)務(wù)治理權(quán)（包括財(cái)務(wù)決策權(quán)、財(cái)務(wù)執(zhí)行權(quán)和財(cái)務(wù)監(jiān)控權(quán)）。財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是公司法人治理結(jié)構(gòu)的重要部分，財(cái)務(wù)治理權(quán)配置是財(cái)務(wù)管理體制和財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制的核心內(nèi)容，配置合理與否是影響財(cái)務(wù)資源配置效率的關(guān)鍵性因素（李心合，2001）。從利益相關(guān)者角度看，公司財(cái)務(wù)治理“是指通過財(cái)權(quán)在利益相關(guān)者之間的不同配置，從而調(diào)整利益相關(guān)者在財(cái)務(wù)體制中的地位作用，提高公司治理效率的一系列動(dòng)態(tài)制度安排”（楊淑娥，2002）。以上各位專家的論述，筆者發(fā)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)治理概念的界定仍然比較混亂和模糊。我們認(rèn)為，“財(cái)務(wù)治理”是在股東主導(dǎo)的利益相關(guān)者共同治理的基礎(chǔ)上，通過財(cái)權(quán)合理配置和財(cái)務(wù)沖突協(xié)調(diào)，形成財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)治理機(jī)制與財(cái)務(wù)治理環(huán)境良性互動(dòng)，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)決策科學(xué)化和財(cái)務(wù)治理效率最大化的制度安排。

（二）財(cái)務(wù)治理主體楊淑娥（2002）將財(cái)務(wù)治理主體分為兩類：（1）依賴公司內(nèi)部財(cái)務(wù)治理保障其利益的主體。主要包括大股東、董事會(huì)和經(jīng)理層，一般掌握著公司控制權(quán)，在財(cái)務(wù)治理中處于相對(duì)主動(dòng)地位。（2）依賴公司外部財(cái)務(wù)治理保障其利益的主體。主要包括小股東、政府、債權(quán)人和其他利益相關(guān)者，其利益易受侵害，居于相對(duì)被動(dòng)地位。衣龍新（2005）認(rèn)為，財(cái)務(wù)治理主體是有能力、有資格、有意愿參與公司財(cái)務(wù)活動(dòng)，并在公司治理中占有一定地位的內(nèi)部權(quán)利機(jī)構(gòu)、個(gè)體與法人，主要包括：股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層和債權(quán)人。油曉峰（2005）則認(rèn)為財(cái)務(wù)治理主體主要是股東、經(jīng)營管理者和債權(quán)人三個(gè)主體。本文認(rèn)為，公司是物質(zhì)資本所有者（股東和債權(quán)人）、人力資本所有者（經(jīng)營者和雇員）和社會(huì)資本所有者（顧客、供應(yīng)商、政府、社區(qū)）（以下簡稱“利益相關(guān)者”）締約形成的合作收益大于合作成本的產(chǎn)權(quán)契約聯(lián)結(jié)體。公司財(cái)務(wù)治理主體可以從狹義和廣義兩個(gè)角度來理解。狹義上的財(cái)務(wù)治理主體是有資格有能力對(duì)財(cái)權(quán)合理配置和財(cái)務(wù)沖突協(xié)調(diào)、財(cái)務(wù)決策科學(xué)化和財(cái)務(wù)治理效率最大化具有重要影響的機(jī)構(gòu)、法人和個(gè)體，主要包括股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層、股東、債權(quán)人、雇員。廣義的財(cái)務(wù)治理主體除狹義的財(cái)務(wù)治理主體之外，還包括顧客、供應(yīng)商、政府和社區(qū)等社會(huì)資本提供者。

（三）財(cái)務(wù)治理客體 財(cái)務(wù)理論界對(duì)財(cái)務(wù)治理客體的研究并不多，比較有代表性的觀點(diǎn)主要有：財(cái)務(wù)治理的客體是（財(cái)）權(quán)，即特指財(cái)務(wù)治理范疇的財(cái)之權(quán)，因?yàn)樨?cái)務(wù)治理主要就是對(duì)財(cái)權(quán)的配置（伍中信，2007）。財(cái)務(wù)活動(dòng)的客體可以歸結(jié)為“本金”，它貫穿財(cái)務(wù)活動(dòng)始終，是財(cái)務(wù)主體共同作用的目標(biāo)，財(cái)務(wù)主體都關(guān)注和追求本金的增值。財(cái)務(wù)治理活動(dòng)作為財(cái)務(wù)活動(dòng)的組成部分，其客體也應(yīng)該是“本金”，只不過與作為財(cái)務(wù)管理對(duì)象的“本金”所處領(lǐng)域不同罷了。而從財(cái)務(wù)關(guān)系角度，財(cái)務(wù)治理的客體又具體表現(xiàn)為本金運(yùn)動(dòng)所形成的特定“財(cái)務(wù)權(quán)利”關(guān)系（當(dāng)然，這部分財(cái)務(wù)權(quán)利并不是一般意義的財(cái)權(quán)，而是特指財(cái)務(wù)治理范疇內(nèi)的財(cái)權(quán)），對(duì)財(cái)權(quán)的配置貫穿治理活動(dòng)始終。因此，財(cái)務(wù)治理客體就相應(yīng)具有了兩種表現(xiàn)形式，治理框架下具體體現(xiàn)的是“財(cái)權(quán)”，財(cái)務(wù)范疇之內(nèi)總體體現(xiàn)為“本金”（衣龍新，2005）。財(cái)務(wù)沖突是財(cái)務(wù)治理研究的起點(diǎn)，也是財(cái)務(wù)治理的客體。財(cái)務(wù)沖突是指企業(yè)中各利益相關(guān)者之間為了追求自身利益最大化而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)矛盾或沖突，具體包括兩類：一是股東與經(jīng)營管理者之間的財(cái)務(wù)沖突，二是債權(quán)人與股東之間的財(cái)務(wù)沖突。從國外的研究來看，財(cái)務(wù)沖突來源于財(cái)務(wù)不合作的傾向性，而財(cái)務(wù)不合作的傾向性主要是由于企業(yè)財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱以及利益相關(guān)者在財(cái)務(wù)契約中對(duì)現(xiàn)金流量要求權(quán)的本質(zhì)差異造成的。而這種財(cái)務(wù)不合作的傾向性轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)沖突則主要是因?yàn)樨?cái)務(wù)治理機(jī)制不健全（油曉峰，2005）。財(cái)務(wù)治理客體，也即財(cái)務(wù)治理的對(duì)象，取決于財(cái)務(wù)治理的屬性。財(cái)務(wù)治理的核心在于明確出資人、董事會(huì)、經(jīng)理人和企業(yè)財(cái)務(wù)人員在財(cái)權(quán)流動(dòng)和分割中所處的地位和作用，而財(cái)權(quán)體現(xiàn)為剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)的對(duì)稱分布，在各利益相關(guān)者之間合理分配剩余索取權(quán)和控制權(quán)已成為財(cái)務(wù)治理的現(xiàn)實(shí)內(nèi)容。因此，如何在各利益相關(guān)者之間進(jìn)行剩余索取權(quán)和控制權(quán)的合理分配是財(cái)務(wù)治理的客體，具體表現(xiàn)為籌資、投資、資本運(yùn)營、收益及其分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)及其所形成的各種財(cái)務(wù)關(guān)系（張敦力，2002）。我們認(rèn)為，財(cái)務(wù)治理的客體也可以從廣義和狹義兩個(gè)方面來理解。廣義的財(cái)務(wù)治理客體是指“財(cái)權(quán)”，狹義的財(cái)務(wù)治理客體特指“財(cái)權(quán)”中的“權(quán)力”。雖然“財(cái)權(quán)”包括通用財(cái)權(quán)和剩余財(cái)權(quán)兩個(gè)方面，“權(quán)力”也包括通用財(cái)權(quán)中的“權(quán)力”和剩余財(cái)權(quán)中的“權(quán)力”，但廣義財(cái)務(wù)治理客體的核心是指剩余財(cái)權(quán)，狹義財(cái)務(wù)治理客體的核心則是指剩余財(cái)權(quán)中的“權(quán)力”。

（四）財(cái)務(wù)治理目標(biāo) 財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)公司內(nèi)部和外部利益相關(guān)者的信息對(duì)稱和利益均衡（姚曉民，2003）。也有學(xué)者認(rèn)為，財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)是協(xié)調(diào)利益相關(guān)者之間的權(quán)責(zé)利關(guān)系，合理分配剩余索取權(quán)和控制權(quán)，以促使利益相關(guān)者利益的最大化，為順利實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)提供基礎(chǔ)（李秉祥，2003）。從公司財(cái)務(wù)角度來看，財(cái)務(wù)治理目標(biāo)直接體現(xiàn)為本金（資本）增值的滿意化；從公司治理角度看，財(cái)務(wù)治理目標(biāo)主要體現(xiàn)為優(yōu)化財(cái)務(wù)資源配置、促進(jìn)科學(xué)財(cái)務(wù)決策。因此，財(cái)務(wù)治理目標(biāo)是形成科學(xué)合理的財(cái)務(wù)治理體制、制度和行為規(guī)范。這些治理體制、制度和行為規(guī)范是對(duì)財(cái)務(wù)治理主體的直接約束，是財(cái)務(wù)治理體系要取得良好運(yùn)作成果、財(cái)務(wù)科學(xué)決策及本金有效增值的根本保證（衣龍新，2005）。財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)是協(xié)調(diào)利益相關(guān)者之間的財(cái)務(wù)沖突，以促進(jìn)利益相關(guān)者利益最大，為順利實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)提供基礎(chǔ)。這個(gè)目標(biāo)基本上分為兩個(gè)部分，其一是具體目標(biāo)，即協(xié)調(diào)利益相關(guān)者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；其二是戰(zhàn)略目標(biāo)，即促使利益相關(guān)者利益最大（油曉峰，2005）。財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)是協(xié)調(diào)利益相關(guān)者之間的權(quán)、責(zé)、利關(guān)系，合理分配財(cái)權(quán)，尤其是剩余財(cái)權(quán)（剩余財(cái)務(wù)控制權(quán)與剩余財(cái)務(wù)索取權(quán)），以促使企業(yè)價(jià)值最大化和企業(yè)決策科學(xué)化，為順利實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)（伍中信，2007）。既然財(cái)務(wù)治理在公司治理和公司財(cái)務(wù)中扮演著“雙肩挑”的重要角色，那么財(cái)務(wù)治理目標(biāo)必須在綜合考慮公司治理目標(biāo)和公司財(cái)務(wù)目標(biāo)的基礎(chǔ)上進(jìn)行界定。因此，我們認(rèn)為，財(cái)務(wù)治理的根本目標(biāo)就是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)治理效率最大化。

（五）財(cái)務(wù)治理機(jī)制 張兆國教授等（2004）認(rèn)為，在利益相關(guān)者合作邏輯下，要使各利益相關(guān)者的財(cái)務(wù)收益權(quán)和財(cái)務(wù)控制權(quán)都能實(shí)現(xiàn)，就必須建立一套共同治理和相機(jī)治理相結(jié)合的企業(yè)財(cái)務(wù)治理機(jī)制。企業(yè)財(cái)務(wù)的共同治理機(jī)制就是建立一套有效的制度安排，使各利益相關(guān)者都有平等機(jī)會(huì)分享企業(yè)財(cái)權(quán)，即通過分享企業(yè)財(cái)務(wù)收益權(quán)來實(shí)現(xiàn)其產(chǎn)權(quán)收益;通過分享企業(yè)財(cái)務(wù)控制權(quán)來相互制衡，以保護(hù)其權(quán)益免遭他人侵害，從而達(dá)到長期合作的目的。企業(yè)財(cái)務(wù)的相機(jī)治理機(jī)制是指在企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，通過建立一套有效的制度安排使受損失的利益相關(guān)者能夠取得企業(yè)的財(cái)務(wù)控制權(quán)，以改變既定的利益分配格局。楊淑娥教授等（2005）認(rèn)為相機(jī)治理機(jī)制的依據(jù)是關(guān)注企業(yè)所有權(quán)的或有特征（state-contingent），主要是通過對(duì)剩余控制權(quán)的爭(zhēng)奪來改變既定利益格局的，各利益主體可通過相機(jī)治理機(jī)制，確保財(cái)權(quán)在不同利益相關(guān)者之間的配置能發(fā)揮衡量監(jiān)督和激勵(lì)是否相容、剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)是否匹配，從而利用財(cái)權(quán)配置達(dá)到相關(guān)利益者價(jià)值最大化的目標(biāo)。衣龍新博士（2005）認(rèn)為，財(cái)務(wù)治理機(jī)制是在企業(yè)財(cái)權(quán)配置的基本框架下，基于財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)安排和一定制度設(shè)計(jì)，能夠自動(dòng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)治理活動(dòng)進(jìn)行調(diào)節(jié)和規(guī)范的一種機(jī)制。財(cái)務(wù)治理機(jī)制包括財(cái)務(wù)決策機(jī)制、財(cái)務(wù)激勵(lì)機(jī)制、財(cái)務(wù)約束機(jī)制三個(gè)方面，這三大機(jī)制與財(cái)務(wù)基礎(chǔ)機(jī)制的財(cái)務(wù)主體機(jī)制、財(cái)務(wù)動(dòng)力機(jī)制和財(cái)務(wù)制衡機(jī)制保持著內(nèi)在的一致性。林鐘高教授（2005）認(rèn)為財(cái)務(wù)治理機(jī)制主要解決財(cái)務(wù)基本機(jī)制、財(cái)務(wù)激勵(lì)約束機(jī)制以及財(cái)務(wù)相機(jī)治理機(jī)制等問題。張敦力博士（2002）探討了委托結(jié)構(gòu)中的激勵(lì)機(jī)制（薪金激勵(lì)機(jī)制、職位消費(fèi)激勵(lì)機(jī)制、期權(quán)激勵(lì)機(jī)制和聲譽(yù)激勵(lì)機(jī)制）和約束機(jī)制（內(nèi)部約束機(jī)制和外部約束機(jī)制）。

（六）財(cái)務(wù)治理（結(jié)構(gòu)）體系 林鐘高教授（2005）和衣龍新博士（2005）均認(rèn)為，財(cái)務(wù)治理體系包括治理結(jié)構(gòu)、治理機(jī)制與治理行為三個(gè)部分，但在對(duì)各構(gòu)成要素的具體內(nèi)容上存在分歧。林鐘高教授等認(rèn)為，治理結(jié)構(gòu)主要解決財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)安排、財(cái)務(wù)組織結(jié)構(gòu)安排、財(cái)務(wù)運(yùn)營模式安排以及財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)崗位安排等；治理機(jī)制主要解決財(cái)務(wù)基本機(jī)制、財(cái)務(wù)激勵(lì)約束機(jī)制以及財(cái)務(wù)相機(jī)治理機(jī)制等問題;治理行為則主要解決財(cái)務(wù)政策選擇、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃以及財(cái)務(wù)行為規(guī)范化問題。衣龍新博士則認(rèn)為，財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)由財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)安排、財(cái)務(wù)組織結(jié)構(gòu)安排和財(cái)務(wù)運(yùn)營模式安排構(gòu)成；財(cái)務(wù)治理機(jī)制由財(cái)務(wù)決策機(jī)制、財(cái)務(wù)激勵(lì)機(jī)制和財(cái)務(wù)約束機(jī)制構(gòu)成；財(cái)務(wù)行為規(guī)范由財(cái)務(wù)決策行為規(guī)范、財(cái)務(wù)監(jiān)控行為規(guī)范和財(cái)務(wù)分配行為規(guī)范構(gòu)成。油曉峰博士（2005）提出的財(cái)務(wù)治理理論框架包括財(cái)務(wù)治理主體、財(cái)務(wù)治理客體、財(cái)務(wù)治理假設(shè)和財(cái)務(wù)治理模式等構(gòu)成要素。伍中信教授（2007）認(rèn)為，財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)體系包括治理主體、治理客體、治理中心、治理模式和治理目標(biāo)等基本要素。在此基礎(chǔ)上，構(gòu)建了一個(gè)以財(cái)權(quán)配置為核心，以融資結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)，以財(cái)務(wù)激勵(lì)與約束機(jī)制為內(nèi)核的財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的研究體系，并認(rèn)為財(cái)務(wù)治理權(quán)具有財(cái)務(wù)決策、控制和監(jiān)督三個(gè)權(quán)能。財(cái)務(wù)治理權(quán)是財(cái)權(quán)范疇中的核心，其對(duì)財(cái)權(quán)配置的作用和影響主要是通過財(cái)務(wù)決策權(quán)來實(shí)現(xiàn)的，因此財(cái)務(wù)決策權(quán)就成為財(cái)務(wù)治理權(quán)、財(cái)權(quán)配置乃至企業(yè)財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的核心。

（七）財(cái)務(wù)治理效率 財(cái)務(wù)治理效率是財(cái)務(wù)治理的根本目標(biāo)，沒有對(duì)效率的深入考量，就不可能有財(cái)務(wù)治理理論的真正成熟。關(guān)于財(cái)務(wù)治理效率的研究，國內(nèi)研究的不多，其代表如下：姚曉民和熊瑞芬直接觸及了“財(cái)務(wù)治理效率”這一研究主題，但其研究還有待完善。姚曉民等（2003）認(rèn)為，公司各種利益相關(guān)者之間的財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱引起包括內(nèi)部利益相關(guān)者和外部利益相關(guān)者之間以及內(nèi)部利益相關(guān)者之間的矛盾，它們都在一定程度上影響了公司財(cái)務(wù)治理效率。其中，前者是主要矛盾。而公司財(cái)務(wù)治理的根本目標(biāo)是提高公司治理效率，實(shí)現(xiàn)公司內(nèi)部和外部利益相關(guān)者的信息對(duì)稱和利益制衡，因此，外部相關(guān)者（尤其是債權(quán)人）利益的保護(hù)成為提高公司財(cái)務(wù)治理效率的關(guān)鍵。可見，這種論述混淆了財(cái)務(wù)治理目標(biāo)與公司治理目標(biāo)，也沒有抓住財(cái)務(wù)治理效率的本質(zhì)。熊瑞芬（2004）則從獨(dú)立審計(jì)的角度觸及了財(cái)務(wù)治理效率問題，但并未論及問題的實(shí)質(zhì)。認(rèn)為要提高上市公司財(cái)務(wù)治理效率，就必須改變上市公司的融資結(jié)構(gòu)，控制信息不對(duì)稱對(duì)各方利益的影響，充分發(fā)揮獨(dú)立審計(jì)在財(cái)務(wù)治理中的重要作用。

三、總結(jié)

國內(nèi)財(cái)務(wù)治理研究出現(xiàn)百家爭(zhēng)鳴的局面，取得了豐碩的成果：明確提出并剖析了財(cái)權(quán)、財(cái)權(quán)配置、財(cái)務(wù)治理、財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)等概念；初步提出了財(cái)務(wù)治理（結(jié)構(gòu)）理論體系。但是國內(nèi)理論界對(duì)財(cái)務(wù)治理內(nèi)涵、財(cái)務(wù)治理體系等基本問題尚未達(dá)成共識(shí)；未能系統(tǒng)地闡述財(cái)務(wù)治理的理論基礎(chǔ)；研究財(cái)務(wù)治理效率、財(cái)務(wù)治理評(píng)價(jià)等深層次問題的理論成果十分少見。通過文獻(xiàn)綜述并結(jié)合我們的理解，可以發(fā)現(xiàn)，財(cái)務(wù)治理產(chǎn)生的原因是公司財(cái)權(quán)契約不完備和問題的存在；財(cái)務(wù)治理的本質(zhì)是剩余財(cái)權(quán)配置（剩余財(cái)務(wù)索取權(quán)與剩余財(cái)務(wù)控制權(quán)配置）；財(cái)務(wù)治理體系由財(cái)務(wù)治理環(huán)境、財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)治理機(jī)制和財(cái)務(wù)治理效率組成；財(cái)務(wù)治理效率則是財(cái)務(wù)治理的根本目標(biāo)。

參考文獻(xiàn)：

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財(cái)務(wù)治理論文范文第5篇

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)理論；研究；財(cái)務(wù)治理權(quán)

一、財(cái)務(wù)理論體系的框架結(jié)構(gòu)

從已接觸到的中外財(cái)務(wù)文獻(xiàn)看，西方財(cái)務(wù)理論研究主要集中在“操作性”財(cái)務(wù)領(lǐng)域，尤其是股份公司在金融市場(chǎng)的財(cái)務(wù)運(yùn)作問題（湯谷良，1997）。比較而言，國內(nèi)財(cái)務(wù)理論研究內(nèi)容要豐富得多，諸如財(cái)務(wù)的基本概念、公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)運(yùn)作機(jī)制和財(cái)務(wù)控制等，改革開放以來，這些一直是國內(nèi)財(cái)務(wù)學(xué)研究中最活躍的領(lǐng)域之一。不過，財(cái)務(wù)理論的體系結(jié)構(gòu)以及未來財(cái)務(wù)理論研究得發(fā)展方向，至今仍不甚明朗。諸如財(cái)務(wù)環(huán)境在財(cái)務(wù)理論體系中的地位、財(cái)務(wù)環(huán)境的具體結(jié)構(gòu)及其對(duì)財(cái)務(wù)運(yùn)作的具體影響、公司法人治理結(jié)構(gòu)中的財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)治理權(quán)的有效配置、財(cái)務(wù)治理模式及其選擇、股權(quán)結(jié)構(gòu)和文化等環(huán)境因素對(duì)財(cái)務(wù)治理模式的影響等問題，還很少研究。甚至于財(cái)務(wù)理論的重心究竟在哪里，我以為也需要重新把握。盡管財(cái)務(wù)學(xué)研究十分關(guān)注方法論問題，如財(cái)務(wù)決策的方法、財(cái)務(wù)控制的方法、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的方法等，但從現(xiàn)實(shí)看，影響公司財(cái)務(wù)資源培育與配置效率的關(guān)鍵因素似乎并不是財(cái)務(wù)方法而是財(cái)務(wù)機(jī)制和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，尤其是財(cái)務(wù)治理權(quán)在公司內(nèi)部的配置與運(yùn)作。這些問題的存在，說明還需要對(duì)財(cái)務(wù)學(xué)的理論結(jié)構(gòu)作進(jìn)一步的探討。我的看法是，完整的公司財(cái)務(wù)學(xué)理論體系應(yīng)當(dāng)由財(cái)務(wù)環(huán)境理論、財(cái)務(wù)基礎(chǔ)理論、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理論和財(cái)務(wù)運(yùn)作理論四個(gè)層次組成，其中財(cái)務(wù)運(yùn)作理論又分為財(cái)務(wù)治理權(quán)配置理論和財(cái)務(wù)管理方法理論兩大部分。

1、財(cái)務(wù)環(huán)境理論。應(yīng)該說，沒有任何一個(gè)財(cái)務(wù)學(xué)家否認(rèn)過環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)理論與實(shí)務(wù)的影響，在中外財(cái)務(wù)文獻(xiàn)中，財(cái)務(wù)環(huán)境也都占有一定的篇幅。問題是，財(cái)務(wù)環(huán)境在財(cái)務(wù)理論體系中的地位、財(cái)務(wù)環(huán)境的具體構(gòu)成及其對(duì)財(cái)務(wù)理論與實(shí)務(wù)的具體影響等問題，在研究上還不能說已經(jīng)到位。時(shí)至今日，人們還是把環(huán)境視為財(cái)務(wù)理論界域以外的東西，還沒有把環(huán)境作為財(cái)務(wù)理論體系的內(nèi)生性要素來看待。這樣做，將不能體現(xiàn)財(cái)務(wù)環(huán)境應(yīng)有的理論地位，實(shí)踐中也帶來一些問題。從歷史和現(xiàn)實(shí)看，財(cái)務(wù)環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)目標(biāo)及根據(jù)邏輯導(dǎo)出的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)策略、財(cái)務(wù)機(jī)制和方法都有著全面的和直接的影響。從這個(gè)意義上說，應(yīng)當(dāng)把財(cái)務(wù)環(huán)境理論作為財(cái)務(wù)理論體系的內(nèi)生性要素，甚至應(yīng)作為財(cái)務(wù)理論體系的最高層次來理解。

其次，盡管人們已經(jīng)對(duì)財(cái)務(wù)環(huán)境的構(gòu)成內(nèi)容進(jìn)行過多種歸納，但“重硬環(huán)境輕軟環(huán)境、重經(jīng)濟(jì)環(huán)境輕文化環(huán)境、重股份制企業(yè)環(huán)境輕非股份制企業(yè)環(huán)境、重一般環(huán)境輕特殊環(huán)境、重一般描述輕具體分析”的現(xiàn)象仍然普遍存在。對(duì)于財(cái)務(wù)環(huán)境要素，我的看法應(yīng)當(dāng)用多維度的立體論方法歸納，概括為政治、經(jīng)濟(jì)、文化、法律、社會(huì)、科學(xué)、技術(shù)、人口、歷史和地理十個(gè)維度，并按對(duì)財(cái)務(wù)的影響范圍、影響程度、影響方式和發(fā)生頻率等多種方法進(jìn)行歸類分析。

最后，對(duì)財(cái)務(wù)環(huán)境的研究還應(yīng)克服和消除目前存在的“環(huán)境與財(cái)務(wù)板塊結(jié)合”的狀態(tài)，從縱橫結(jié)合的“時(shí)空差異”上深入分析和把握各個(gè)維度的環(huán)境因素對(duì)財(cái)務(wù)理論、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)機(jī)制和財(cái)務(wù)方法的具體影響。國際間的財(cái)務(wù)行為總是存在差別的，而差別的形成基礎(chǔ)是環(huán)境差異。財(cái)務(wù)學(xué)的研究，必須能夠有效地把握國際財(cái)務(wù)差異及其形成機(jī)理，并側(cè)重從中國特殊的財(cái)務(wù)環(huán)境出發(fā)，研究適合這個(gè)特殊環(huán)境的財(cái)務(wù)理論與方法。只有按照這個(gè)思路和方法，才能構(gòu)建對(duì)中國企業(yè)具有實(shí)際的和直接的指導(dǎo)意義的財(cái)務(wù)理論體系。

2、財(cái)務(wù)基礎(chǔ)理論。這是財(cái)務(wù)本體理論最基礎(chǔ)的部分，討論財(cái)務(wù)的具有“實(shí)質(zhì)性”的問題。近年來這部分的研究較為活躍，已經(jīng)出現(xiàn)了不少創(chuàng)新的成果。但是，財(cái)務(wù)基礎(chǔ)理論究竟由哪些內(nèi)容或要素構(gòu)成，學(xué)術(shù)界的觀點(diǎn)仍不盡一致。我的看法是，如果把財(cái)務(wù)理解為“一種有目的性的行為”，則財(cái)務(wù)理論的基礎(chǔ)部分就應(yīng)當(dāng)從特定的財(cái)務(wù)環(huán)境出發(fā)，研究這種行為的主體與范圍、本質(zhì)與職能、動(dòng)機(jī)與目的、前提與條件、原則與規(guī)則、方式與方法、過程與結(jié)果等行為要素。也就是說，財(cái)務(wù)基礎(chǔ)理論的構(gòu)成內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括財(cái)務(wù)主體（包括法人主體與自然人主體）、財(cái)務(wù)活動(dòng)范圍、財(cái)務(wù)基礎(chǔ)性和基本假設(shè)、財(cái)務(wù)本質(zhì)與職能、財(cái)務(wù)基本目標(biāo)、財(cái)務(wù)一般過程或環(huán)節(jié)、財(cái)務(wù)基本原則、財(cái)務(wù)一般規(guī)則（包括制度性規(guī)則、技術(shù)性規(guī)則和道德性規(guī)則）、財(cái)務(wù)基本方法、財(cái)務(wù)效果評(píng)價(jià)十個(gè)部分。即使是“一般”或“基本”概念，也必須密切結(jié)合特定的財(cái)務(wù)環(huán)境，全盤照搬西方財(cái)務(wù)的做法是極不可取的。

3、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理論和財(cái)務(wù)治理權(quán)配置理論。這兩個(gè)都是全新的財(cái)務(wù)學(xué)研究領(lǐng)域，尤其是財(cái)務(wù)治理權(quán)配置理論。關(guān)于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，國內(nèi)已有一些研究成果，有代表性的是陸正飛教授的《企業(yè)發(fā)展的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略》和劉志遠(yuǎn)教授的《企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略》，他們?cè)谶@一全新的領(lǐng)域進(jìn)行了開拓性的、極富創(chuàng)新與成效的探索。至于財(cái)務(wù)治理權(quán)的配置，目前還難以發(fā)現(xiàn)專門的、較為具體的研究文獻(xiàn)。對(duì)于公司財(cái)務(wù)治理權(quán)，我的看法它是公司法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的核心，人們常說的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，其主要內(nèi)容就是法人財(cái)務(wù)治理權(quán)，包括財(cái)務(wù)決策權(quán)、財(cái)務(wù)執(zhí)行權(quán)和財(cái)務(wù)監(jiān)控權(quán)，《公司法》的規(guī)定就是較好的體現(xiàn)。財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是公司法人治理結(jié)構(gòu)的重要部分，財(cái)務(wù)治理權(quán)配置又是財(cái)務(wù)管理體制和財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制的核心內(nèi)容，從目前情況看，配置的合理與否還是影響財(cái)務(wù)資源配置效率的關(guān)鍵性因素。如此重要的問題，至今卻未能引起理論界的重視，不能不說是財(cái)務(wù)學(xué)研究的一大缺憾。圍繞財(cái)務(wù)治理權(quán)的配置，需要研究的問題很多，比如財(cái)務(wù)治理權(quán)的內(nèi)容與結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)治理機(jī)構(gòu)的設(shè)置與運(yùn)作、財(cái)務(wù)治理權(quán)的配置范圍與層次、配置模式與結(jié)構(gòu)、運(yùn)作機(jī)制與方式、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)治理權(quán)配置的特殊性、財(cái)務(wù)治理權(quán)配置模式的國際比較、文化差異與財(cái)務(wù)治理模式的選擇、政治制度對(duì)公司財(cái)務(wù)治理模式的影響、股權(quán)結(jié)構(gòu)等經(jīng)濟(jì)因素差異與財(cái)務(wù)治理模式選擇等，這些問題甚至可以作為財(cái)務(wù)學(xué)的一個(gè)分支學(xué)科專門研究。我期望這個(gè)最具現(xiàn)實(shí)意義、也最能體現(xiàn)國別特色的研究，能夠得到應(yīng)有的重視。