金融危機(jī)論文范文第1篇

【金融危機(jī)論文英文題名】FinancialCrisisComparisonandEnlightenment

【金融危機(jī)論文作者中文名】張靜;

【英文論文關(guān)鍵詞】金融危機(jī);崩潰;資本流動(dòng);危機(jī)預(yù)期;匯率制度;

【金融危機(jī)論文英文關(guān)鍵詞】FinancialCrisis;Collapse;CapitalFloating;PsychologicalExpectationsforCrisis;SystemofExchangeRate;

【論文中文摘要】在世界多極化和經(jīng)濟(jì)全球化日益增強(qiáng)的今天,我們對(duì)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展不能采取全盤肯定或否定的態(tài)度,而是應(yīng)當(dāng)認(rèn)真研究其運(yùn)動(dòng)和發(fā)展的規(guī)律,盡量防范并消除其消極影響。從七十年代中期開始,發(fā)展中國(guó)家陸續(xù)開始推行結(jié)構(gòu)性的經(jīng)濟(jì)自由化改革和宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定計(jì)劃,以試圖打破傳統(tǒng)體制的僵化,并保持國(guó)內(nèi)通貨的穩(wěn)定。但所有的這些嘗試都未曾在短期內(nèi)達(dá)到預(yù)期的效果,反而引起了一系列的宏觀經(jīng)濟(jì)問題,這些國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)績(jī)效、國(guó)際收支狀況與國(guó)際外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境之間表現(xiàn)出日趨復(fù)雜的關(guān)系,特別是金融危機(jī)的頻繁爆發(fā),地區(qū)性的危機(jī)通過商品市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和證券市場(chǎng)的傳遞迅速向全球擴(kuò)散,給國(guó)際金融體系和世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成沖擊。人們不禁要問:金融危機(jī)因何產(chǎn)生?筆者在前人研究成果的基礎(chǔ)上,首先透徹地進(jìn)行金融危機(jī)的因素分析---資本流動(dòng)自由化的利弊、待機(jī)而動(dòng)的國(guó)際投機(jī)資本、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的衰敗、國(guó)內(nèi)居民對(duì)危機(jī)的心理預(yù)期。接著將分析和敘述的方法相結(jié)合,著重對(duì)布雷頓森林體系的崩潰、英鎊危機(jī)、亞洲金融危機(jī)等發(fā)生過的金融危機(jī)事件進(jìn)行實(shí)證分析和比較,從案例中歸納總結(jié)出結(jié)論:危機(jī)最初表現(xiàn)為固定匯率的瓦解,而后呈現(xiàn)出外匯市場(chǎng)、銀行、房地產(chǎn)市場(chǎng)、股票市場(chǎng)出現(xiàn)崩潰的復(fù)雜癥狀。最后根據(jù)前...

參考文獻(xiàn)48-51

金融危機(jī)論文范文第2篇

金融危機(jī)的思考論文關(guān)鍵詞：金融危機(jī)國(guó)際資本流金融系統(tǒng)穩(wěn)定性

一、東南亞金融危機(jī)中的國(guó)際資本流因素

東南亞金融危機(jī)于1997年7月首先爆發(fā)于泰國(guó)、后迅速擴(kuò)散到整個(gè)東南亞并波及世界，使整個(gè)金融系統(tǒng)乃至社會(huì)經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重創(chuàng)傷。1997年7月至1998年1月僅半年時(shí)間，東南亞絕大多數(shù)國(guó)家和地區(qū)的貨幣貶值幅度最低超過30%，最高的印尼盾貶值達(dá)70%以上。同期，這些國(guó)家和地區(qū)的股市跌幅平均達(dá)30%～60%。據(jù)估算，在這次金融危機(jī)中，僅匯市、股市下跌給東南亞同家和地區(qū)造成的經(jīng)濟(jì)損失就達(dá)1000億美元以上。

關(guān)于金融危機(jī)的原因,很多學(xué)者做出過不同解釋，然而對(duì)金融危機(jī)中國(guó)際資本尤其是國(guó)際私人資本的作用的重視可以說是從東南亞金融危機(jī)后開始的。20世紀(jì)70年代以來,全球興起金融自由化改革浪潮,這很大程度上為國(guó)際資本的自由流動(dòng)創(chuàng)造了相對(duì)較寬松的條件。在20世紀(jì)90年代以來爆發(fā)的幾次大的金融危機(jī)(1992—1993年的歐洲金融危機(jī)、1994—1995年的墨西哥金融危機(jī)、1997—1998年的東南亞金融危機(jī)、2001年開始的阿根廷金融危機(jī)等)中,都出現(xiàn)了國(guó)際資本沖擊的跡象,而在東南亞金融危機(jī)中表現(xiàn)得尤其突出。

當(dāng)時(shí)，東南亞國(guó)家利率在各國(guó)中央銀行引導(dǎo)下水漲船高，不斷攀升，此舉雖可減緩?fù)ㄘ浥蛎浬仙�的速度，但也因此吸引大批�?guó)際投機(jī)資本涌入套利，為索羅斯等人出兵創(chuàng)造了機(jī)會(huì)�；ㄆ煦y行曼谷分行一位高級(jí)主管指出，泰國(guó)銀行業(yè)者每天經(jīng)手的海外套利熱錢金額高達(dá)20至30億美元。此外，由于有利可圖，銀行業(yè)者本身也大肆從海外借入利率比泰銖、林吉特等貨幣低上3-5個(gè)百分點(diǎn)的美元、日元和馬克，然后出售這些貨幣，賺取利差。據(jù)統(tǒng)計(jì)，泰國(guó)各商業(yè)銀行的海外借款總額已逾1萬(wàn)億美元，其中95%屬于不到一年的短期借貸。1997年2月，國(guó)際貨幣基金組織布爾曼發(fā)出警告，在墨西哥金融危機(jī)發(fā)生僅兩年之后，大量的熱錢正在以創(chuàng)紀(jì)錄的步伐注入亞洲等新興市場(chǎng)，“不理性的熱烈情緒”正在這些市場(chǎng)廣泛出現(xiàn)，這種現(xiàn)象可能會(huì)導(dǎo)致金融市場(chǎng)大幅震蕩。

金融危機(jī)的思考論文表一危機(jī)前流向亞洲五國(guó)的私人資本凈額(億美元$)

1990199119921993199419951996

亞洲五國(guó)私人資本凈流入249290303326351629729

其中：FDI凈流入627286867495120

證券投資凈流入133363179106144203

其他17418515461171390406

五國(guó)GDP總和4764540861306690733083569854

私人資本凈流入占GDP比重(%)5.235.364.944.874.797.537.40

資料來源：根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局國(guó)際數(shù)據(jù)整理

金融危機(jī)的思考論文表二危機(jī)前流向五國(guó)各種資本的比重(%)

1990199119921993199419951996

FDI占總私人資本比重(%)24.9024.8328.3826.3821.0815.1016.46

證券投資占總私人資本比重(%)5.2211.3820.8054.9130.2023.8927.85

其他投資占總私人資本比重(%)69.8863.8050.8218.7148.7262.0055.69

金融危機(jī)的思考論文資料來源：根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局國(guó)際數(shù)據(jù)整理

表一顯示，在危機(jī)爆發(fā)前涌入五國(guó)的私人資本逐年增加，而且成加劇式增加：1990至1996年間私人資本流入增加了近三倍(從249億美元到729億美元)，尤其是危機(jī)爆發(fā)前三年突然增多，其占當(dāng)時(shí)GDP比重相應(yīng)突然增大。表二數(shù)據(jù)說明，這一時(shí)期流入東南亞各國(guó)的大部份私人資本是流動(dòng)性很強(qiáng)的證券資本及短期債權(quán)，以1993年為分界，證券投資比重突然劇增，而從94、95年，證券投資的增長(zhǎng)勢(shì)頭被以短期債權(quán)為主的其他投資所掩蓋。再看FDI，增長(zhǎng)絕對(duì)數(shù)始終平平，但從94年開始，它占總私人資本流入的比例卻呈逐漸減小趨勢(shì)，與證券投資和其他投資的比重差距均成“剪刀型”加大，這是一種危險(xiǎn)信號(hào)，1997年的金融危機(jī)與其不無關(guān)系。早在1995年，新加坡克羅斯比證券公司曾對(duì)亞洲七個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)狀況作了一份研究報(bào)告，指出東南亞國(guó)家大量國(guó)際私人資本涌入，整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況突出表現(xiàn)為投機(jī)行為高漲，泰國(guó)政府一廂情愿地對(duì)外國(guó)資本敞開金融市場(chǎng)大門，外國(guó)銀行帶來大量低息美元貸款，泰國(guó)金融業(yè)就此大嘗了甜頭，開始對(duì)諸如房地產(chǎn)等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生濃厚興趣，結(jié)果許多銀行一窩蜂地把近30%的貸款投向了房地產(chǎn)業(yè)，供求嚴(yán)重失衡。隨之而來的房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷不振使得銀行呆帳、壞帳激增，資產(chǎn)質(zhì)量嚴(yán)重惡化，東南亞金融危機(jī)的爆發(fā)在很大程度上表現(xiàn)出國(guó)際資本沖擊的結(jié)果。

二、國(guó)際資本流與金融系統(tǒng)穩(wěn)定性的基本分析

Hellman,Murdock和Stiglitz(1994)在探討了金融自由化進(jìn)程中金融體系脆弱性的內(nèi)在原因后指出,金融自由化引發(fā)銀行部門脆弱化的重要通道是利率上限取消以及降低外資進(jìn)入壁壘所引起的銀行特許權(quán)價(jià)值,導(dǎo)致銀行部門的風(fēng)險(xiǎn)管理行為扭曲,從而帶來金融體系的內(nèi)在不穩(wěn)定。Kaminsky和Reinhart(1996)認(rèn)為在多數(shù)情況下,金融自由化伴隨著對(duì)資本管制的解除,當(dāng)本國(guó)銀行從國(guó)際資金市場(chǎng)上借入外幣資金,并將它貸給本國(guó)借款者時(shí),就承擔(dān)了外匯風(fēng)險(xiǎn)。Calvo(1998)提出的屬于第三代危機(jī)模型的外資誘導(dǎo)型危機(jī)模型中認(rèn)為大規(guī)模的外資流入將會(huì)促成該國(guó)經(jīng)濟(jì)過熱，實(shí)際匯率升值，經(jīng)常項(xiàng)目惡化，資產(chǎn)泡沫化等，加劇金融體系的脆弱性。根據(jù)以上觀點(diǎn)：國(guó)際資本的非控制性流動(dòng)特別是過度的流入會(huì)對(duì)一國(guó)內(nèi)的金融主體系產(chǎn)生非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，在短期或長(zhǎng)期對(duì)金融體系的安全產(chǎn)生沖擊，嚴(yán)重時(shí)甚至引發(fā)危機(jī)或者加劇危機(jī)。那么這種國(guó)際資本是怎樣進(jìn)行運(yùn)作并對(duì)金融體系產(chǎn)生沖擊的呢?

20世紀(jì)70年代全球開始金融自由化后，國(guó)際資本活動(dòng)范圍迅速擴(kuò)大，方式日益增多。在目前的國(guó)際資本流動(dòng)中，國(guó)際資本主要是進(jìn)行直接投資和間接投資：直接投資一般是在國(guó)外開辦工商企業(yè)，直接與生產(chǎn)過程或交換過程相聯(lián)系，本文稱之為生產(chǎn)性投資;而間接投資主要是投資國(guó)際證券以及國(guó)際中長(zhǎng)期信貸、經(jīng)濟(jì)開發(fā)援助，證券投資和銀行信貸以及相關(guān)金融衍生工具，這種投資不是以固定的持有相關(guān)證券盈利為目的，更多的是為了投機(jī)賺取證券差價(jià)，哪里有投機(jī)可能，有差價(jià)空間，這種資本就會(huì)流向哪里，本文稱這種投資為投機(jī)性投資。一般來講，國(guó)際資本的活動(dòng)主要通過對(duì)銀行體系及外匯市場(chǎng)、證券市場(chǎng)的影響表現(xiàn)出來。

(一)國(guó)際資本流對(duì)銀行體系及外匯市場(chǎng)的影響：

從宏觀講，流入國(guó)內(nèi)的國(guó)際資本會(huì)轉(zhuǎn)化為本國(guó)貨幣，擴(kuò)大貨幣基礎(chǔ)，產(chǎn)生巨大的貨幣乘數(shù)效應(yīng)，與國(guó)內(nèi)存款一道參與存款貨幣的創(chuàng)造，擴(kuò)大了一國(guó)的貨幣供給，導(dǎo)致市場(chǎng)上貨幣流通量增多，很大程度上削減了一國(guó)貨幣當(dāng)局貨幣政策有效性，導(dǎo)致政策時(shí)滯。此外，據(jù)估計(jì)，很多國(guó)際資本通過非法的地下途徑流入一國(guó)，這樣就加大了一國(guó)金融監(jiān)管的難度和成本，于是很多情況下當(dāng)局采取不聞不問，這些巨大的潛伏國(guó)際資本就像一顆定時(shí)炸彈。

從微觀銀行角度講，在沒有外資流入時(shí)，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄為S;銀行等金融機(jī)構(gòu)在央行的存款準(zhǔn)備金記為RD，于是本國(guó)銀行可貸款額為S-RD。假設(shè)本國(guó)銀行在當(dāng)期能收回比例為η的銀行貸款，并且獲得λ的貸款利息，此時(shí)銀行貸款余額減少(S-RD)×η，此時(shí)銀行的理論投貸及償還能力為L(zhǎng)=RD+(S-RD)×η×(1+λ);設(shè)居民提款額為R=A+f×ε(A為一個(gè)常數(shù)，表示居民當(dāng)期平均固定提款額經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù);f為居民提款影響系數(shù);ε表示普通居民對(duì)本幣的貶值預(yù)期及突發(fā)提款總額)，預(yù)期貶值及突發(fā)提款總額越大，居民在當(dāng)期提款越多，當(dāng)R>L時(shí)，銀行出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)甚至導(dǎo)致銀行破產(chǎn)停業(yè)。

在國(guó)際金融市場(chǎng)開放條件下，國(guó)外凈資本流入記為F;國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄為S;銀行等金融機(jī)構(gòu)在央行的存款準(zhǔn)備金記為RD，則本國(guó)銀行存款余額為S+s×m×F(s為直接標(biāo)價(jià)匯率，m為貨幣乘數(shù))，進(jìn)而本國(guó)銀行貸款能力為S+s×m×F-RD;同樣假設(shè)本國(guó)銀行在當(dāng)期能收回比例為η的銀行貸款，并且獲得λ的貸款利息，此時(shí)銀行貸款余額減少(S+s×m×F-RD)×η，此時(shí)銀行的投貸及償還能力總額為L(zhǎng)=RD+(S+s×m×F-RD)×η×(1+λ),同樣設(shè)居民提款額為R=A+f×ε(f、ε同前)，在R沒有變化的情況下，L比金融未開放前增加(s×m×F)×η×(1+λ)，即增加了銀行當(dāng)期流動(dòng)性，此時(shí)國(guó)際資本是否對(duì)銀行穩(wěn)定產(chǎn)生沖擊取決于L與R的對(duì)比。

從國(guó)際資本投資角度講，國(guó)際資本流入國(guó)內(nèi)以后，市場(chǎng)上流通貨幣總額為生產(chǎn)性投資、投機(jī)性投資、現(xiàn)金的總和。生產(chǎn)性投資和投機(jī)性投資的資金以及存款準(zhǔn)備金始終在銀行系統(tǒng)內(nèi)，通過銀行系統(tǒng)中居民、企業(yè)和政府在銀行間的帳戶間轉(zhuǎn)換，并不影響銀行相關(guān)帳戶總額。直接投資跟利潤(rùn)率緊密相關(guān)，因此生產(chǎn)利潤(rùn)為生產(chǎn)性投資×(i+i*)(i為國(guó)內(nèi)投資的預(yù)期投資效率，i*為國(guó)外投資的預(yù)期投資效率)。如果國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好，經(jīng)濟(jì)秩序穩(wěn)定，生產(chǎn)性投資效益高，本國(guó)銀行會(huì)將貸款更多發(fā)放給生產(chǎn)性部門，外資在利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下，也會(huì)加大生產(chǎn)性投資，一方面，生產(chǎn)企業(yè)效益好，還款能力強(qiáng)，η的取值增大，在浮動(dòng)利率制度下，生產(chǎn)企業(yè)資金需求增強(qiáng)時(shí)貸款利率λ提高，銀行償付及投貸能力L增大;另一方面，居民存款可以獲得穩(wěn)定較高的收益，從銀行欲提固定現(xiàn)款A(yù)減少，此時(shí)國(guó)內(nèi)貨幣價(jià)值穩(wěn)定，ε會(huì)減小，使得居民當(dāng)期提款R減少，本國(guó)銀行、居民和外商都能從生產(chǎn)性投資中獲得巨大利益，國(guó)內(nèi)銀行的效益和穩(wěn)定性進(jìn)一步增強(qiáng)。當(dāng)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)效益較差，生產(chǎn)性投資收益不好，人們會(huì)從銀行提款用于消費(fèi)，或轉(zhuǎn)化為外匯或黃金或地產(chǎn)等等，一時(shí)居民提款額R會(huì)迅速上升，此時(shí)，生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，η取值減小，如果銀行信用管理不善，在前期將款項(xiàng)貸給效益不好企業(yè)，將會(huì)產(chǎn)生大量壞帳，這導(dǎo)致η的進(jìn)一步減小，R將迅速超過L,銀行走向危機(jī)。

外來投機(jī)性投資進(jìn)入國(guó)內(nèi)看中的是投機(jī)空間，與表面經(jīng)濟(jì)繁榮與否無太大聯(lián)系，在繁榮時(shí)期若出現(xiàn)較大投機(jī)空間它會(huì)大量進(jìn)入，在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，若存在投機(jī)空間它仍會(huì)進(jìn)入。因此，外來投機(jī)性投資可表示為總國(guó)際資本×(μ*-μ)(μ*、μ分別為國(guó)外和國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性系數(shù)，它們可以通過一國(guó)金融的某些指標(biāo)反映，它們的取值越大表示越穩(wěn)定)，假設(shè)μ*固定，則國(guó)內(nèi)金融越不穩(wěn)定，μ越小，μ*-μ越大，投機(jī)流入越多。當(dāng)本國(guó)經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)不穩(wěn)定時(shí)，投機(jī)資本會(huì)不惜代價(jià)大量涌入，使得國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在短期內(nèi)虛假繁榮，泡沫經(jīng)濟(jì)迅速膨脹。在賺取投機(jī)利潤(rùn)后，這些資本又會(huì)在短期逃離國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，使本國(guó)銀行及市場(chǎng)在短期內(nèi)資金嚴(yán)重缺乏，貨幣流動(dòng)不足，銀行及經(jīng)濟(jì)陷入危機(jī)。

從本幣價(jià)值角度講，根據(jù)劍橋方程Md=Ms=k×P×y,即m×s×F+m×(RD+C)=k×s×P*×y(Ms表示本國(guó)貨幣供給為,Md為貨幣需求,C表示現(xiàn)金，y為本國(guó)名義國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值,P*為物價(jià)水平,s、m同前，F(xiàn)為國(guó)際資本，k常數(shù))。由此可以看出，在自由浮動(dòng)匯率制度下，當(dāng)其他條件不變時(shí)，外資流入越多，本幣貶值。國(guó)內(nèi)投資效率越高，國(guó)內(nèi)金融體系統(tǒng)越穩(wěn)定，投機(jī)國(guó)際資本比重越小，匯率隨生產(chǎn)性投資比重變動(dòng)，出現(xiàn)本幣價(jià)值的一種可預(yù)見趨勢(shì)。當(dāng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)漏洞時(shí)，不穩(wěn)定的投機(jī)資本趁虛而入，隨后突然離去，使得匯率s劇烈波動(dòng)，外匯市場(chǎng)壓力增大，穩(wěn)定性越弱。具體來講，當(dāng)投機(jī)資本大量進(jìn)入本國(guó)后，匯率s上升，本國(guó)貨幣面臨貶值。為了保值，政府采取緊縮性貨幣政策，如通過公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)如買賣國(guó)債等，使得市場(chǎng)中貨幣供給減少;當(dāng)其撤離時(shí)，帶走比投機(jī)資本進(jìn)入時(shí)更多的外匯，匯率s下降，本幣升值。如果政府外匯儲(chǔ)備不足，它只能從市場(chǎng)上購(gòu)買外匯，從而增加貨幣供給，本國(guó)貨幣開始貶值，如果這種狀況持續(xù)循環(huán)下去，本幣價(jià)值將失去信任，將一直貶值，超過人們的心理底線后，形成金融危機(jī)，可以稱這種情況為國(guó)際資本活動(dòng)下的本幣價(jià)值心理危機(jī)。

(二)國(guó)際資本流對(duì)證券市場(chǎng)的影響：

外資進(jìn)入國(guó)內(nèi)后，首先帶來基礎(chǔ)貨幣的增加，貨幣供給相應(yīng)增加，根據(jù)凱恩斯貨幣理論Ms=ky-hr，在y沒有發(fā)生改變的情況下，Ms增加，必然導(dǎo)致利率r的下降，結(jié)果，國(guó)內(nèi)居民紛紛將存款轉(zhuǎn)化為證券，使得國(guó)內(nèi)證券價(jià)格上漲。外資投機(jī)性資本隨之為賺取差價(jià)而來，當(dāng)證券價(jià)格上漲到一定程度時(shí)，賺取巨大差價(jià)利潤(rùn)后逃跑，投機(jī)性資本撤出國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，帶走比原來更多的外幣。投機(jī)性外資占整個(gè)凈資本流入比重越大，短時(shí)期內(nèi)帶走的資本越多，造成國(guó)內(nèi)市場(chǎng)貨幣供給銳減，利率上升，證券價(jià)格直線下跌，證券市值瞬間縮水，整個(gè)過程造成國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)價(jià)格的巨大震蕩，居民損失大量財(cái)富。而較小比重的投機(jī)性外資，它的進(jìn)入與撤離，不會(huì)帶來巨大的證券價(jià)格波動(dòng)，相反，它能活躍國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)，利于國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的發(fā)展，提高國(guó)內(nèi)直接融資效率，用市場(chǎng)的力量促進(jìn)資源的優(yōu)化配置，在全球范圍內(nèi)配置資金資源。因此國(guó)際資本是否對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生巨大沖擊要看其本身的比重，市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制。三、東南亞金融危機(jī)對(duì)中國(guó)十年后的啟發(fā)

(一)中國(guó)存在爆發(fā)金融危機(jī)的隱憂

上面分析了國(guó)際資本流對(duì)開放條件下金融系統(tǒng)的影響，其實(shí)金融危機(jī)的爆發(fā)不是偶然，更不是某人可以決定和操縱其爆發(fā)的時(shí)間的。它往往是諸多原因的總爆炸，國(guó)際資本流的迅速進(jìn)入和退出在現(xiàn)代越來越表現(xiàn)為引火線的作用。曾多次訪問中國(guó)的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主斯蒂格力茨在很多場(chǎng)合表明一個(gè)觀點(diǎn)：金融或經(jīng)濟(jì)危機(jī)只在小國(guó)或發(fā)展中國(guó)家爆發(fā)，國(guó)際資本也只能對(duì)小國(guó)進(jìn)行沖擊。有個(gè)形象的比喻，一陣風(fēng)吹過，對(duì)一只蒼蠅來說，這足以讓其上天入地，可對(duì)一只大象來說，可什么也算不上。事實(shí)也證明基本如此，可為什么1929~1933在美國(guó)爆發(fā)了從金融業(yè)開始的大危機(jī),1992~1993年發(fā)達(dá)的歐洲國(guó)家爆發(fā)危機(jī)呢?中國(guó)作為一個(gè)大國(guó)，作為一個(gè)新興發(fā)展中國(guó)家，是否會(huì)面臨金融方面的危機(jī)呢?本文僅針對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)角度提出一些擔(dān)憂和疑問。

1，從改革開放以來，我國(guó)大力引進(jìn)外資，大量國(guó)際資本進(jìn)入我國(guó)，我國(guó)實(shí)際利用外資一直位居世界前列�？梢哉f我國(guó)的很大一部分GDP是國(guó)外在華投資創(chuàng)造出來的，一旦國(guó)際金融環(huán)境發(fā)生改變，國(guó)外在華資本進(jìn)行投資性區(qū)域選擇而撤離，勢(shì)必影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)安全，對(duì)金融體系產(chǎn)生沖擊。

2，一段時(shí)間以來,國(guó)內(nèi)股市一路飆升,很多股票市值與公司實(shí)際情況相去甚遠(yuǎn)，這種過熱的股市實(shí)際是一種虛假繁榮。近期國(guó)外及國(guó)內(nèi)一些權(quán)威機(jī)構(gòu)如摩根斯坦利等相繼發(fā)表報(bào)告表明類似觀點(diǎn);同時(shí)我國(guó)近年房地產(chǎn)居高不下,地產(chǎn)泡沫十分突出,很多地方房屋空置率很高。這種房產(chǎn)和股市泡沫是否有國(guó)際投機(jī)資本從中作祟呢?還有多少國(guó)際投機(jī)商對(duì)我國(guó)虎視眈眈呢?

3，我國(guó)外匯儲(chǔ)備中，美元獨(dú)大，這種單一的外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)本身意味著風(fēng)險(xiǎn),一旦美元體系發(fā)生風(fēng)吹草動(dòng),國(guó)際投機(jī)商對(duì)其進(jìn)行攻擊，我國(guó)的外匯市場(chǎng)安全將經(jīng)受巨大考驗(yàn)。據(jù)有關(guān)報(bào)道，我國(guó)近期的國(guó)際收支中有很大一部分帳面外匯儲(chǔ)備不明增加，困惑了當(dāng)局和經(jīng)濟(jì)學(xué)家，值得思考。

4，近年來,我國(guó)金融體系自由化較快,金融創(chuàng)新沖動(dòng)強(qiáng)烈,這其中也孕育著風(fēng)險(xiǎn)。2006年底我國(guó)金融市場(chǎng)全面對(duì)外開放,大量國(guó)外金融機(jī)構(gòu)進(jìn)駐我國(guó),而很多國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力較低,影響到我國(guó)民族金融安全，而且這也為國(guó)際投機(jī)資本的活動(dòng)提供了更廣闊的空間。

5，在我國(guó)強(qiáng)勢(shì)政府的呵護(hù)下,國(guó)民的民族金融意識(shí)薄弱,極容易被國(guó)際資本投機(jī)家利用,一旦超出了政府調(diào)控能力,“蝴蝶效應(yīng)”在所難免。

6，2006年底以后我國(guó)金融市場(chǎng)開始對(duì)外全面開放,國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)駐,增大了我國(guó)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng),而國(guó)內(nèi)金融體系還比較脆弱，尤其是“以中國(guó)人民銀行為領(lǐng)導(dǎo),四大國(guó)有商業(yè)銀行為主體,多種金融機(jī)構(gòu)并存”的這種類似“金字塔三角形”的金融機(jī)構(gòu)體系是否像數(shù)學(xué)中的三角形一樣具有穩(wěn)定性呢?

(二)、針對(duì)隱憂的政策建議

從宏觀上講,一個(gè)國(guó)家對(duì)國(guó)內(nèi)事務(wù)的管理調(diào)控能力,對(duì)周邊及國(guó)際環(huán)境的預(yù)測(cè)水平,危機(jī)覺察和應(yīng)急能力,可以一定程度上緩沖危機(jī)。東南亞危機(jī)中的事實(shí)證明我國(guó)的政府是一個(gè)強(qiáng)勢(shì)政府,其宏觀調(diào)控和動(dòng)員能力有目共睹。危機(jī)也許離我們還遙遠(yuǎn),但我們應(yīng)該防微杜漸,隨時(shí)做好應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的準(zhǔn)備。

1，建立一整套完整科學(xué)的金融監(jiān)測(cè)評(píng)價(jià)系統(tǒng)。在全國(guó)各地設(shè)立監(jiān)測(cè)站點(diǎn),嚴(yán)密監(jiān)視國(guó)際資本流入流出情況以及流入國(guó)際資本去向，把握好外資的利用效率和結(jié)構(gòu)。同時(shí)，由國(guó)家出面,由國(guó)家外匯管理局,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局,中國(guó)人民銀行,證監(jiān)會(huì)等部門相關(guān)人員,組建金融危機(jī)專門預(yù)測(cè)小組,研究金融市場(chǎng)各種指數(shù),評(píng)估當(dāng)前金融運(yùn)行狀態(tài),以供宏觀調(diào)控決策。

2，金融結(jié)構(gòu)的自身完善，加強(qiáng)金融領(lǐng)域的法制建設(shè)，規(guī)范市場(chǎng)主體的行為，穩(wěn)定金融市場(chǎng)。

金融危機(jī)論文范文第3篇

中國(guó)加入WTO之后有沒有潛在的危機(jī)呢？當(dāng)前，無論從哪個(gè)角度來看，如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)遭遇挫折的話，最大可能莫過于金融危機(jī)。

在20世紀(jì)后期，在日本經(jīng)濟(jì)高速起飛之后，四小龍(香港、新加坡、韓國(guó)、臺(tái)灣)很快甩掉了窮困的帽子。泰國(guó)、馬來西亞、印尼的崛起更使人們對(duì)亞洲經(jīng)濟(jì)充滿樂觀。最令世人震驚的是中國(guó)的奇跡。二十年來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在體制轉(zhuǎn)型過程中保持了高速發(fā)展。有的經(jīng)濟(jì)學(xué)家把亞洲經(jīng)驗(yàn)總結(jié)成“雁陣模式”，好像亞洲經(jīng)濟(jì)就可以按照這個(gè)序列繼續(xù)發(fā)展下去了。可是，1990年以后，泡沫經(jīng)濟(jì)的崩潰使得日本一頭栽進(jìn)了泥淖，直到今天還沒有掙扎出來。雁陣序列，曇花一現(xiàn)。1997年，一場(chǎng)罕見的金融風(fēng)暴橫掃東亞。我們的鄰居像多米諾骨牌一樣，一個(gè)接著一個(gè)倒了下去�，F(xiàn)在已經(jīng)很少有人再提什么“亞洲奇跡”了。有些國(guó)家“起個(gè)大早，趕個(gè)晚集”，好不容易把國(guó)內(nèi)人均生產(chǎn)總值搞到三、四千美元，似乎已經(jīng)進(jìn)入了中等收入國(guó)家的行列，可是轉(zhuǎn)眼之間，一個(gè)跟斗跌掉了一半多。亞洲各國(guó)已經(jīng)嘗到了金融風(fēng)暴的厲害。

在亞洲金融風(fēng)暴中，許多人認(rèn)為中國(guó)在劫難逃。在1998年11月“經(jīng)濟(jì)學(xué)人”雜志的封面上，一艘掛著五星紅旗的帆船眼看就要被卷入漩渦，旁邊一行大字：“中國(guó)，金融風(fēng)暴下一個(gè)犧牲品”。轉(zhuǎn)眼之間，幾年過去了，在滄海橫流當(dāng)中，唯獨(dú)中國(guó)經(jīng)濟(jì)巍然不動(dòng)。中國(guó)的穩(wěn)定極大地遏制了金融風(fēng)暴的蔓延，為亞洲經(jīng)濟(jì)以至于世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇創(chuàng)造了轉(zhuǎn)機(jī)。中國(guó)的貢獻(xiàn)得到了各國(guó)政府以及世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等國(guó)際金融組織的高度評(píng)價(jià)。也許中國(guó)的出色表現(xiàn)沖昏了某些人的頭腦。他們認(rèn)為，亞洲金融風(fēng)暴如此厲害，也拿我們無可奈何，今后還有什么可怕呢？

中國(guó)有一則著名的寓言叫做“刻舟求劍”。有一個(gè)人在渡船上一不小心把劍掉進(jìn)河里，他不慌不忙，在船弦上刻個(gè)記號(hào)，打算到了岸邊再撈。某些人就像“刻舟求劍”一樣，他們就沒有想到，之所以中國(guó)能夠抵御亞洲金融風(fēng)暴是因?yàn)槟莻�(gè)時(shí)候尚且沒有對(duì)外開放金融。我們有一道很好的防火墻。但是，一旦加入WTO，中國(guó)的外部金融環(huán)境就完全變了，這道防火墻將不復(fù)存在。時(shí)過境遷，如果拿昨天的皇歷來討論今天的問題，非出大紕漏不可。

亞洲鄰國(guó)在對(duì)外開放金融領(lǐng)域之后吃了這么大的虧，難道我們還不應(yīng)當(dāng)從中吸取教訓(xùn)？講經(jīng)濟(jì)規(guī)模大小，我們不如日本；講經(jīng)濟(jì)發(fā)展的時(shí)間長(zhǎng)短，我們不如四小龍；講勞動(dòng)密集產(chǎn)品的比較優(yōu)勢(shì)，我們和東南亞各國(guó)不相上下。他們紛紛中箭落馬，難道中國(guó)就有什么先天的免疫能力，一定能夠避免金融風(fēng)暴的襲擊嗎？

美國(guó)金融家喬治·索羅斯在2001年11月談到中國(guó)的金融體系時(shí)認(rèn)為，中國(guó)的金融體系比日本和韓國(guó)的問題更大。他表示，“中國(guó)銀行體系中的壞帳問題，在體系封閉的情況下，問題能夠得以控制，但問題不解決，壞帳會(huì)越來越多。這是不能無限期拖下去的。盡管中國(guó)政府已經(jīng)意識(shí)到這一問題，并在盡全力解決，但不進(jìn)行深層次的改革，問題就無法解決。壞帳是由國(guó)有企業(yè)造成的，要想消滅壞帳，就必須重組國(guó)有企業(yè)”。索羅斯敦促，不要因?yàn)槔щy就畏縮不前。壞帳繼續(xù)積累，將阻礙資本的有效利用。雖然中國(guó)的儲(chǔ)蓄率高，但再高的儲(chǔ)蓄率也不能無限期地支撐不斷增長(zhǎng)的壞帳。日本就是中國(guó)的前車之鑒！盡管索羅斯的名聲不太好，但是，我們不能因人而廢言。中國(guó)進(jìn)入WTO之后，既然要對(duì)外開放，心里總應(yīng)該有點(diǎn)數(shù)，一旦遇到外來的沖擊，中國(guó)是否還能夠控制金融局勢(shì)？

有的經(jīng)濟(jì)學(xué)家判斷說，至少一年內(nèi)中國(guó)不存在金融危機(jī)。這話一點(diǎn)都沒有錯(cuò)。不過，這個(gè)判斷的前提是維持目前金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外都不開放。實(shí)際上，只要中國(guó)不對(duì)外開放金融，再過三、五年也不會(huì)遭遇金融危機(jī)。在1997年金融風(fēng)暴席卷亞洲的時(shí)候，有些國(guó)家和金融風(fēng)暴好像是“井水不犯河水”，例如，朝鮮、緬甸、蒙古等。他們的老百姓恐怕從來沒有感受到金融風(fēng)暴的威脅。并不是他們的金融體系多么健全，關(guān)鍵在于他們沒有對(duì)外開放金融領(lǐng)域。反之，那些實(shí)現(xiàn)了對(duì)外開放金融的國(guó)家，例如，韓國(guó)、泰國(guó)、馬來西亞、印尼等，無不在金融風(fēng)暴中損失慘重。由此可見，對(duì)外開放金融領(lǐng)域固然有促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用，但同時(shí)也有被金融風(fēng)暴襲擊的危險(xiǎn)。

目前已經(jīng)有130多個(gè)國(guó)家加入了世界貿(mào)易組織，沒有哪個(gè)國(guó)家因?yàn)槿胧蓝�出現(xiàn)了嚴(yán)重的產(chǎn)業(yè)危機(jī)。反倒是金融危機(jī)在全世界頻頻發(fā)生。在最近10年內(nèi)比較嚴(yán)重的金融危機(jī)發(fā)生了46次。金融危機(jī)的頻率越來越高，其破壞性越來越強(qiáng)。中國(guó)入世以后，越來越多的人認(rèn)識(shí)到在金融領(lǐng)域中潛伏的巨大的風(fēng)險(xiǎn)，因此，必須加倍注意防范金融危機(jī)。

中國(guó)政府在對(duì)付產(chǎn)業(yè)危機(jī)、環(huán)境保護(hù)、出口市場(chǎng)、失業(yè)下崗、農(nóng)村收入下降、社會(huì)保障基金等問題上都有一些經(jīng)驗(yàn)，但是，還沒有處理過開放環(huán)境下的金融危機(jī)。中國(guó)金融當(dāng)局對(duì)于壟斷下的金融管理具有足夠的經(jīng)驗(yàn)。可是，一旦對(duì)外開放，金融風(fēng)險(xiǎn)的程度將迅速上升。有些金融官員對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)缺乏了解，自以為是，特別不虛心。這些都是非常危險(xiǎn)的事情。最近吳敬璉指出，他不贊成中國(guó)經(jīng)濟(jì)一枝獨(dú)秀的說法。中國(guó)經(jīng)濟(jì)潛伏著各種危機(jī)，如果不注意的話很可能遭遇金融危機(jī)。但愿他的忠告會(huì)引起更多人的注意。

如果我們沒有作好準(zhǔn)備，那么，下一個(gè)遭遇金融風(fēng)暴的就很可能是中國(guó)。

二、金融改革舉步維艱

2.1銀行業(yè)改革，避重就輕，缺乏新意

金融危機(jī)論文范文第4篇

格林斯潘曾經(jīng)在2002年稱贊復(fù)雜衍生工具能夠使風(fēng)險(xiǎn)得以分散。但這場(chǎng)危機(jī)證明,當(dāng)金融衍生品成為逐利的手段時(shí),它非但難以分散局部風(fēng)險(xiǎn),反而會(huì)產(chǎn)生龐大而復(fù)雜的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。高收益率、高杠桿率從來都是和高風(fēng)險(xiǎn)相伴而生。但不能就此因噎廢食,不能把金融創(chuàng)新作為導(dǎo)致危機(jī)爆發(fā)的“替罪羊”。要看到,和美國(guó)發(fā)達(dá)的金融體系相比,目前我國(guó)金融創(chuàng)新尚處于較低層次,金融產(chǎn)品單一,金融體系運(yùn)作效率較低,運(yùn)營(yíng)體制和監(jiān)管模式落后,還不能滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展對(duì)金融巨大而多樣化的需求。要根據(jù)我國(guó)國(guó)情和經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段,以國(guó)際化、市場(chǎng)化、系統(tǒng)化為方向,積極穩(wěn)妥地推進(jìn)金融產(chǎn)品、金融工具和金融技術(shù)創(chuàng)新,在創(chuàng)新中加快推進(jìn)體制改革和制度完善。同時(shí),進(jìn)一步加強(qiáng)金融監(jiān)管特別是對(duì)表外資產(chǎn)的監(jiān)管,加強(qiáng)金融衍生品的信息披露和風(fēng)險(xiǎn)警示,有效防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn),真正做到“防患于未然”。

二、金融必須根植和服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的血液,其根本功能是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供資金融通服務(wù),降低經(jīng)濟(jì)運(yùn)行成本,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)更好更快地發(fā)展。因此,金融必須根植于實(shí)體經(jīng)濟(jì)并服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一根本,其價(jià)值創(chuàng)造必須源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的真實(shí)價(jià)值。這一點(diǎn)是至關(guān)重要的。這次危機(jī)已經(jīng)證明,金融一旦脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)這個(gè)元神,就會(huì)成為無源之水、無本之木,虛擬的金融資產(chǎn)就會(huì)迅速膨脹,最終在肥皂泡破滅的同時(shí),也會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成巨大的傷害。要著眼于促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,推動(dòng)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)振興,加強(qiáng)貨幣政策、信貸政策、財(cái)稅政策與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合,進(jìn)一步提高金融服務(wù)水平,加大金融支持力度。特別是當(dāng)前形勢(shì)下,要著力把金融資源配置到真正能夠創(chuàng)造財(cái)富的行業(yè),配置到真正具有成長(zhǎng)價(jià)值的企業(yè),配置到資源能夠發(fā)揮最大效用的領(lǐng)域,立足于做大做強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì),不斷夯實(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“實(shí)體基礎(chǔ)”。

三、必須維持國(guó)際收支基本平衡和人民幣匯率相對(duì)穩(wěn)定

長(zhǎng)期以來,美國(guó)奉行低儲(chǔ)蓄、高消費(fèi)的發(fā)展模式,實(shí)行巨額貿(mào)易赤字和財(cái)政赤字政策,2008財(cái)年美國(guó)財(cái)政赤字達(dá)到4860億美元,貿(mào)易赤字連續(xù)三年超過7000億美元。新興市場(chǎng)國(guó)家則通過購(gòu)買美國(guó)國(guó)債等方式,進(jìn)行資金回流,來彌補(bǔ)美國(guó)巨大的“雙赤字”。這次全球金融危機(jī)也可以看作是對(duì)美國(guó)巨額雙赤字、新興市場(chǎng)國(guó)家巨額雙順差所導(dǎo)致的全球收支失衡的一次硬性調(diào)整。隨著我國(guó)資本與金融賬戶的逐漸開放,維持國(guó)際收支平衡更加重要,也更加復(fù)雜。當(dāng)前,要抓住國(guó)際能源原材料價(jià)格大幅回調(diào)契機(jī),加快進(jìn)口重要的能源原材料,建立我國(guó)的戰(zhàn)略要素儲(chǔ)備體系;抓住國(guó)際金融危機(jī)導(dǎo)致技術(shù)、人才從發(fā)達(dá)國(guó)家大量溢出的機(jī)遇,加快引進(jìn)我國(guó)亟須的先進(jìn)技術(shù)、關(guān)鍵設(shè)備和高端人才,進(jìn)一步提高引進(jìn)外資的質(zhì)量。要按照主動(dòng)性、可控性和漸進(jìn)性的原則,進(jìn)一步完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制,增強(qiáng)匯率彈性,保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。四、宏觀調(diào)控必須加強(qiáng)國(guó)際協(xié)調(diào),重建國(guó)際金融體系

經(jīng)濟(jì)金融全球化在帶給人類極大便利的同時(shí),也使得在美國(guó)爆發(fā)的金融危機(jī)擴(kuò)散迅速超越國(guó)界,影響到幾乎所有的國(guó)家和地區(qū)。面對(duì)危機(jī)的肆虐,任何一個(gè)國(guó)家的力量都是有限的,各國(guó)必須聯(lián)起手來,加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào),擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)金融信息交流,深化國(guó)際金融監(jiān)管合作,穩(wěn)定國(guó)際金融市場(chǎng)。這次危機(jī)充分暴露了現(xiàn)行世界金融體系和治理結(jié)構(gòu)的缺陷,目前世界金融體系最大的問題是如何改變布雷頓森林體系崩潰后形成的由不受約束的美元所主導(dǎo)的金融體系,建立一個(gè)新的世界金融體系,把美元發(fā)行置于國(guó)際監(jiān)管之下,促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融秩序向多極化發(fā)展。提高金融市場(chǎng)運(yùn)作的透明度,努力推動(dòng)全球金融新秩序的形成。

五、實(shí)行積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策,確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展

受國(guó)際金融危機(jī)影響,當(dāng)前主要發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)集體陷入衰退,世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯減速,我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行的壓力也明顯加大。為此,必須把保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展作為經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù),實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策,進(jìn)一步發(fā)揮金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用。充分發(fā)揮財(cái)政政策在擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面的重要作用,進(jìn)一步擴(kuò)大政府投資規(guī)模,促進(jìn)企業(yè)投資和居民消費(fèi);加大對(duì)低收入家庭補(bǔ)貼和救助力度。充分發(fā)揮貨幣政策反周期調(diào)節(jié)和保障流動(dòng)性供給的重要作用,保持銀行體系充裕流動(dòng)性,促進(jìn)貨幣信貸穩(wěn)定增長(zhǎng);鼓勵(lì)商業(yè)銀行發(fā)放中央投資項(xiàng)目配套貸款,支持符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的產(chǎn)業(yè)發(fā)展,增強(qiáng)貸款利率下浮彈性;拓寬企業(yè)融資渠道;支持開展汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù),積極擴(kuò)大農(nóng)村消費(fèi)信貸市場(chǎng)。

六、加快中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,轉(zhuǎn)變發(fā)展方式

全球化也使金融經(jīng)濟(jì)體系中積累的問題在中國(guó)經(jīng)濟(jì)體系中得到反映,中國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部失衡和外部失衡日趨嚴(yán)重,儲(chǔ)蓄率和投資率過高、消費(fèi)率過低導(dǎo)致的內(nèi)部失衡與國(guó)際收支盈余過大、人民幣升值壓力劇增導(dǎo)致的外部失衡是中國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀失衡的基本特征,這種失衡和美國(guó)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外失衡方向相反、互為補(bǔ)充,共同構(gòu)成當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)體系的主要組成部分。隨著要素邊際收益的下降和資源環(huán)境約束的日益強(qiáng)化,傳統(tǒng)的粗放式的增長(zhǎng)模式已難以為繼。要加快推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí),一方面限制淘汰高投入、高能耗、高污染行業(yè)的發(fā)展,另一方面加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè),推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化,加快形成服務(wù)經(jīng)濟(jì)為主、三二一產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),不斷增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)的抗波動(dòng)性。

參考文獻(xiàn):

[1]李成馬凌霄:金融危機(jī)理論研究及其給我國(guó)金融安全的啟示.西安財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào),2006,4

[2]胡援成:對(duì)外開放中的金融穩(wěn)定與金融安全.廣東金融學(xué)院學(xué)報(bào),2008,3

[3]胡星:從次貸危機(jī)到全球金融危機(jī):警示與思考.社科縱橫,2009,1

五、實(shí)行積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策,確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展

受國(guó)際金融危機(jī)影響,當(dāng)前主要發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)集體陷入衰退,世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯減速,我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行的壓力也明顯加大。為此,必須把保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展作為經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù),實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策,進(jìn)一步發(fā)揮金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用。充分發(fā)揮財(cái)政政策在擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面的重要作用,進(jìn)一步擴(kuò)大政府投資規(guī)模,促進(jìn)企業(yè)投資和居民消費(fèi);加大對(duì)低收入家庭補(bǔ)貼和救助力度。充分發(fā)揮貨幣政策反周期調(diào)節(jié)和保障流動(dòng)性供給的重要作用,保持銀行體系充裕流動(dòng)性,促進(jìn)貨幣信貸穩(wěn)定增長(zhǎng);鼓勵(lì)商業(yè)銀行發(fā)放中央投資項(xiàng)目配套貸款,支持符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的產(chǎn)業(yè)發(fā)展,增強(qiáng)貸款利率下浮彈性;拓寬企業(yè)融資渠道;支持開展汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù),積極擴(kuò)大農(nóng)村消費(fèi)信貸市場(chǎng)。

六、加快中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,轉(zhuǎn)變發(fā)展方式

全球化也使金融經(jīng)濟(jì)體系中積累的問題在中國(guó)經(jīng)濟(jì)體系中得到反映,中國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部失衡和外部失衡日趨嚴(yán)重,儲(chǔ)蓄率和投資率過高、消費(fèi)率過低導(dǎo)致的內(nèi)部失衡與國(guó)際收支盈余過大、人民幣升值壓力劇增導(dǎo)致的外部失衡是中國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀失衡的基本特征,這種失衡和美國(guó)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外失衡方向相反、互為補(bǔ)充,共同構(gòu)成當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)體系的主要組成部分。隨著要素邊際收益的下降和資源環(huán)境約束的日益強(qiáng)化,傳統(tǒng)的粗放式的增長(zhǎng)模式已難以為繼。要加快推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí),一方面限制淘汰高投入、高能耗、高污染行業(yè)的發(fā)展,另一方面加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè),推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化,加快形成服務(wù)經(jīng)濟(jì)為主、三二一產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),不斷增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)的抗波動(dòng)性。

參考文獻(xiàn):

[1]李成馬凌霄:金融危機(jī)理論研究及其給我國(guó)金融安全的啟示.西安財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào),2006,4

[2]胡援成:對(duì)外開放中的金融穩(wěn)定與金融安全.廣東金融學(xué)院學(xué)報(bào),2008,3

[3]胡星:從次貸危機(jī)到全球金融危機(jī):警示與思考.社科縱橫,2009,1

金融危機(jī)論文范文第5篇

那么，外資銀行的進(jìn)入真的會(huì)成為金融危機(jī)的導(dǎo)火索嗎？

一加入世貿(mào)之后外資銀行進(jìn)入中國(guó)銀行市場(chǎng)的基本趨勢(shì)

根據(jù)中國(guó)加入世貿(mào)的有關(guān)協(xié)議，中國(guó)銀行業(yè)開放時(shí)間表的主要內(nèi)容包括：（1）取消外資銀行在中國(guó)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的地域限制，在加入WTO后，立即取消在下列城市的限制，即上海、深圳、天津、大連；在加入WTO一年內(nèi)，取消在廣州、青島、南京、武漢的限制；在加入WTO二年內(nèi)，取消在濟(jì)南、福州、成都、重慶的限制；加入WTO三年內(nèi)，取消在北京、珠海、廈門、昆明的限制；在加入WTO四年內(nèi)，取消在西安、沈陽(yáng)、寧波、汕頭的限制，加入WTO五年內(nèi)，取消全部的地域限制；（2）取消外資銀行在中國(guó)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的客戶限制，在加入WTO二年內(nèi)，允許外資銀行對(duì)中國(guó)企業(yè)提供人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)，即人民幣的批發(fā)業(yè)務(wù)放開；在加入WTO五年內(nèi)業(yè)務(wù)，允許外資銀行對(duì)中國(guó)居民提供人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)，即人民幣的零售業(yè)務(wù)放開。顯然，這是一個(gè)漸進(jìn)式的對(duì)外開放協(xié)議。

在這個(gè)協(xié)議的框架下，基于對(duì)中國(guó)內(nèi)地金融市場(chǎng)的不同判斷，不同的機(jī)構(gòu)對(duì)于外資銀行的進(jìn)入速度表現(xiàn)出不同的預(yù)期�？傮w上看，大致可以劃分為以下幾個(gè)方面：

（1）相當(dāng)謹(jǐn)慎的預(yù)測(cè)。這一點(diǎn)以找重開拓高端市場(chǎng)的花旗銀行為代表�；ㄆ煦y行的專家在分析其進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的份額預(yù)期時(shí)強(qiáng)調(diào)，如果花旗在中國(guó)的市場(chǎng)占有率太高了，華爾街的分析師會(huì)提醒投資人：“花旗正在成為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家的銀行�！边@會(huì)降低銀行在市場(chǎng)上的價(jià)值，這不是股東們所愿意看到的，因此這些聚焦高端客戶的部分外資銀行只會(huì)努力做好在中國(guó)的、其市場(chǎng)定位范圍內(nèi)的部分業(yè)務(wù)，但不會(huì)追求市場(chǎng)的份額。換言之，在花旗銀行的專家看來，如果不能為花旗銀行帶來不低于其在其他市場(chǎng)的盈利水平，花旗銀行是不會(huì)盲目擴(kuò)大在中國(guó)市場(chǎng)的份額的。這一點(diǎn)在近期花旗銀行浦東分行對(duì)于理財(cái)客戶最低存款限額的規(guī)定上就可見一斑。

（2）謹(jǐn)慎的預(yù)測(cè)。這一點(diǎn)以渣打銀行的研究報(bào)告為代表。渣打銀行的研究報(bào)告預(yù)期，在中國(guó)加入世貿(mào)十年后，外資銀行在中國(guó)貸款市場(chǎng)的占有率會(huì)由現(xiàn)時(shí)的低水平上升至百分之八。根據(jù)該報(bào)告的預(yù)測(cè)，假如開放銀行市場(chǎng)能讓銀行業(yè)總借貸額在二零零二年至二零一零年間每年增長(zhǎng)13%，外資銀行貸款增長(zhǎng)每年將達(dá)到四成的復(fù)式增長(zhǎng)，在二零一零年時(shí)外資銀行貸款額將有百分之八的市場(chǎng)占有率。目前，外資銀行在中國(guó)內(nèi)地的貸款市場(chǎng)占有率仍低，截至2001年九月時(shí)，外資銀行的放貸額只及中國(guó)內(nèi)地銀行業(yè)的百分之一點(diǎn)七。

（3）較為廣泛接受的預(yù)測(cè)。目前經(jīng)濟(jì)界被較為廣泛接受的預(yù)測(cè)，是預(yù)計(jì)10年之內(nèi)外資銀行的市場(chǎng)份額平均會(huì)達(dá)到10％，這一預(yù)測(cè)稍高于渣打銀行的預(yù)測(cè)速度。

（4）樂觀的預(yù)測(cè)。這以亞洲開發(fā)銀行的專家的預(yù)測(cè)為代表。亞洲開發(fā)銀行駐中國(guó)首席代表莫利預(yù)測(cè)說，中國(guó)的銀行將在入世后喪失相當(dāng)大的市場(chǎng)分額，其利潤(rùn)份額也將大大縮小。他說，目前外資銀行在中國(guó)金融市場(chǎng)所占的份額過低，中國(guó)加入WTO后10到15年，將可能占據(jù)中國(guó)金融市場(chǎng)約30％的份額。

那么，如果外資銀行按照上述較為樂觀的預(yù)測(cè)的速度進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，是否會(huì)引發(fā)中國(guó)的銀行危機(jī)呢？實(shí)際上，對(duì)于銀行體系來說，只要不發(fā)生支付危機(jī)，只要流動(dòng)性保持較好狀態(tài)，即使出現(xiàn)較大比例的壞賬或數(shù)額較大虧損，也能在相當(dāng)?shù)臅r(shí)期內(nèi)維持正常的運(yùn)營(yíng)局面，這是為各國(guó)的銀行體系所證明的。因此，即使外資銀行以上述速度進(jìn)入中國(guó)銀行市場(chǎng)，在某種臨界狀態(tài)下，中國(guó)的國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行即使失去一大批存貸款客戶，也未必發(fā)生支付危機(jī)，而且，在這種限定的前提下，我們所能收到的必然是銀行類金融服務(wù)得以改善的效果。這里所說的臨界狀態(tài)，是國(guó)有銀行體系通過拓展業(yè)務(wù)帶來的相對(duì)穩(wěn)定的增量負(fù)債來支持包含一定比率的不良資產(chǎn)的流動(dòng)性資產(chǎn)及總資產(chǎn)。根據(jù)現(xiàn)有的實(shí)際數(shù)據(jù)和經(jīng)驗(yàn)比例，這是不難測(cè)算出來的，而且國(guó)有銀行也是不難滿足和達(dá)到這一臨界指標(biāo)的。因在此前提下，所謂外資銀行的進(jìn)入會(huì)引發(fā)金融危機(jī)基本上可以說是聳人聽聞的說法，中國(guó)的分步驟市場(chǎng)開放策略更是分散了外資銀行迅速進(jìn)入可能對(duì)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)帶來的沖擊和風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然，在保證不斷拓展業(yè)務(wù)、并且不發(fā)生支付危機(jī)的臨界狀態(tài)以下，中國(guó)國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行只有提高營(yíng)運(yùn)效益才能不斷補(bǔ)足核心資本，提高自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，外資銀行的進(jìn)入當(dāng)然會(huì)導(dǎo)致部分優(yōu)良客戶的流失，但是我們的分析和預(yù)測(cè)不能靜態(tài)地看待中資銀行的經(jīng)營(yíng)行為，因?yàn)樵谶@個(gè)過程中，中資銀行既有坐以待斃的可能，更有能發(fā)揮自身的比較優(yōu)勢(shì)、在外資銀行壓力下加快內(nèi)部市場(chǎng)化改革、并維持和爭(zhēng)奪業(yè)務(wù)份額的可能。

二中資銀行與外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)比分析

實(shí)際上，外資銀行進(jìn)入中國(guó)金融市場(chǎng)的速度，取決于不同銀行的市場(chǎng)定位及其相對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

一般來說，外資銀行在經(jīng)營(yíng)機(jī)制方面的優(yōu)勢(shì)目前來看是明顯的。由于外資金融機(jī)構(gòu)在國(guó)際聲譽(yù)、薪酬待遇、激勵(lì)制度等方面比中資銀行有較大的優(yōu)勢(shì)，可能會(huì)導(dǎo)致一定程度的國(guó)內(nèi)銀行人才外流。由于外資銀行的市場(chǎng)定位和以盈利為導(dǎo)向的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，外資銀行通常會(huì)注重高端市場(chǎng)的開拓，注重高增值和高收益的業(yè)務(wù)，這一部分業(yè)務(wù)在整個(gè)市場(chǎng)份額中的比率是有限的。同時(shí)，外資銀行為外資企業(yè)等提供更好的金融服務(wù)所促進(jìn)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)的成長(zhǎng)，業(yè)能夠帶動(dòng)總體的金融資源的配置效率。與此相對(duì)應(yīng)的是，由于市場(chǎng)定位和中國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)于外資銀行設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)的約束，進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的外資銀行對(duì)吸收居民儲(chǔ)蓄存款的興趣有限，對(duì)于企業(yè)存款的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)相對(duì)激烈。

因此，在當(dāng)前對(duì)于中國(guó)加入世貿(mào)之后外資銀行進(jìn)入市場(chǎng)后的影響的討論中，一些金融機(jī)構(gòu)實(shí)際上有意無疑地夸大了外資銀行對(duì)于中國(guó)金融市場(chǎng)的影響力，這一夸大可能會(huì)形成政策上的影響力而對(duì)促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)推進(jìn)改革發(fā)揮積極的影響，但是也可能誤導(dǎo)金融界對(duì)于外資銀行的政策舉措。即使不考慮當(dāng)前外資銀行相當(dāng)有限的市場(chǎng)份額，對(duì)于外資銀行競(jìng)爭(zhēng)力的夸張實(shí)際上也低估了中資銀行本身具有的競(jìng)爭(zhēng)力和相對(duì)優(yōu)勢(shì)。近10年來，中資銀行業(yè)的管理人員日益年輕化、專業(yè)化、技術(shù)裝備具有國(guó)際水平，分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)更是遍及全國(guó)，而且在五年的準(zhǔn)備期里，中資銀行還有很多事可以做。

另外，在中國(guó)市場(chǎng)上拓展業(yè)務(wù)的外資銀行同樣面臨許多經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，相比之下還缺乏國(guó)內(nèi)銀行所具有的各種優(yōu)勢(shì)。中國(guó)雖然早在20世紀(jì)80年代初期放開外資銀行在華展開業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)，但真正的市場(chǎng)開放，是在20世紀(jì)90年代初與一連串金融改革齊頭并進(jìn)的。外資銀行在華經(jīng)營(yíng)既有跨國(guó)投資的一般風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，也有與其他國(guó)家和地區(qū)不同的中國(guó)特色的風(fēng)險(xiǎn)。首先是道德風(fēng)險(xiǎn)。由于中國(guó)市場(chǎng)還缺乏完善的激勵(lì)約束機(jī)制和良好的信譽(yù)環(huán)境，導(dǎo)致一些企業(yè)經(jīng)營(yíng)者濫用和挪用貸款，這會(huì)直接或間接增加外資銀行的風(fēng)險(xiǎn)，這是中資銀行和外資銀行都共同面對(duì)的。其次是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。由于中國(guó)的非經(jīng)常項(xiàng)目還沒有對(duì)外開放，一定程度上也對(duì)外資銀行深化業(yè)務(wù)形成了約束。再次是信用風(fēng)險(xiǎn)。由于中國(guó)企業(yè)的資信程度還較低，企業(yè)財(cái)務(wù)信息的透明度和可靠性有限，連帶影響貸款的償還能力，這是西方銀行系統(tǒng)不常見的現(xiàn)象。從資金來源方面，實(shí)際上人民幣資金來源問題始終困擾著外資銀行，加上沒有一個(gè)公開、有效的最終貸款者制度，致使外資銀行承擔(dān)著較高的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。還要指出的是，外資銀行在信息技術(shù)支持等方面并不比中資銀行高出許多。中資商業(yè)銀行經(jīng)過20多年的磨練，在信息技術(shù)支持等方面雖然與國(guó)際著名銀行尚有差距，但距離并不大，而且外資銀行無論投入多少資金和物力，在網(wǎng)點(diǎn)規(guī)模上仍無法與中資銀行分庭抗禮，在人文環(huán)境上，外資銀行更無法與中資銀行相抗衡。

因此，更為務(wù)實(shí)的看法，可能是國(guó)內(nèi)銀行和外資銀行在競(jìng)爭(zhēng)中合作，共同提高金融服務(wù)水平和金融資源的配置效率，共同把中國(guó)金融市場(chǎng)的蛋糕做大，則國(guó)內(nèi)銀行和外資銀行都能夠獲得更大的生存空間。

三從香港市場(chǎng)的銀行競(jìng)爭(zhēng)格局看中國(guó)內(nèi)地銀行市場(chǎng)的演變趨勢(shì)

市場(chǎng)的開放會(huì)引發(fā)金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩嗎？不僅國(guó)內(nèi)家電等行業(yè)的開放不能證明這個(gè)結(jié)論，以金融市場(chǎng)高度開放的中國(guó)香港為例，外資銀行的靈活進(jìn)出和高度競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)際上推動(dòng)了相當(dāng)銀行體系的完善和發(fā)展，而且到目前為止，外資銀行的市場(chǎng)份額也是有限的，而不是支配性的。

歷史地看，20世紀(jì)80年代可以說是香港銀行業(yè)的黃金時(shí)代。香港是世界上除紐約、倫敦之外，外國(guó)銀行最多的第三大銀行中心，全世界資產(chǎn)排名表前50名的銀行中有44家在香港開有分支機(jī)構(gòu)。溯本探源，1978年3月以來，香港取消限制，向外資銀行打開大門，金融政策逐步自由，才吸引了大批外資銀行蜂擁而至。香港金融業(yè)因此發(fā)展迅速，直追紐約、倫敦等國(guó)際金融中心，而成為世界上金融機(jī)構(gòu)密度最大的地區(qū)之一。

目前，香港銀行市場(chǎng)主要由三大銀行集團(tuán)主導(dǎo)，即中銀集團(tuán)、匯豐-恒生集團(tuán)及渣打銀行香港分行。三大銀行集團(tuán)占香港整個(gè)銀行貸款市場(chǎng)50%以上，處于第二層次的東亞銀行占4.5%，道亨銀行占3.5%，其他中小型銀行份額不高，平均市場(chǎng)占有率僅1%-2%。

歷史地看，20世紀(jì)80年代的香港銀行市場(chǎng)開放前可以說是英資獨(dú)霸市場(chǎng)，現(xiàn)在歷經(jīng)風(fēng)雨后的的香港銀行業(yè)是天下三分，其一是英資銀行，它在香港銀行體系中一度居于壟斷地位，主要有匯豐銀行和渣打銀行。其二則是中銀集團(tuán)系的中資銀行，它在香港已有70多年的歷史，但是真正崛起也只是伴隨中國(guó)改革開放以來的20年間的事情。其三則是其它20多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的100多家外資銀行，它們大多是實(shí)力雄厚的國(guó)際性大銀行，在世界500家大銀行中排在前100位。主要有美資銀行、日英銀行、加拿大銀行和歐洲、亞洲、澳大利亞各國(guó)的銀行，其中以美、日資銀行為最強(qiáng)大。剩下的一股力量就是當(dāng)?shù)劂y行也稱華資銀行，居于香港銀行業(yè)的第四梯隊(duì)，它的黃金時(shí)代是1946年至1964年，華資銀行規(guī)模小、分支數(shù)量多，在香港華人特別是中下階層和中小企業(yè)中獨(dú)具競(jìng)爭(zhēng)力。但是進(jìn)入20世紀(jì)90年代后或被外資大銀行及其它機(jī)構(gòu)參股控股，或被被全面接管，真正獨(dú)立的只剩下三五家。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，不同的銀行有不同的市場(chǎng)定位和自身的盈利空間，共同促進(jìn)香港金融體系的發(fā)展。目前，香港的銀行業(yè)的資本充足比率高達(dá)18.8%，遠(yuǎn)高于巴塞爾協(xié)議要求的8%，而且香港銀行的平均盈利水平為亞太區(qū)內(nèi)最高，股本回報(bào)率達(dá)15%，開放和競(jìng)爭(zhēng)給香港銀行業(yè)帶來的共贏，這一點(diǎn)對(duì)于當(dāng)前中國(guó)內(nèi)地把握外資銀行開放進(jìn)程及其影響有相當(dāng)?shù)慕梃b意義。

四外資銀行與中資銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)性合作會(huì)推動(dòng)中國(guó)金融體系運(yùn)作效率的提高

如前所述，由于外資銀行與其中資銀行的市場(chǎng)定位不同，所具有的相對(duì)比較優(yōu)勢(shì)也存在差異，因而盡管外資銀行的進(jìn)入會(huì)對(duì)中資銀行的經(jīng)營(yíng)形成相當(dāng)?shù)膲毫�，但是中資銀行和外資銀行同樣存在廣泛的合作空間；由于外資銀行進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的速度是漸次推進(jìn)的，因而外資銀行的進(jìn)入并不容易引發(fā)銀行危機(jī)或者金融危機(jī)。在這個(gè)金融開放的進(jìn)程中，真正可能導(dǎo)致金融危機(jī)的，是中資銀行在外資銀行的經(jīng)營(yíng)壓力下，不能及時(shí)完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)營(yíng)效率，有效控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

可以預(yù)計(jì)，外資銀行的進(jìn)入會(huì)促進(jìn)中國(guó)銀行業(yè)的市場(chǎng)重組進(jìn)程，中國(guó)加入世貿(mào)之后開放銀行市場(chǎng)將增加銀行的收購(gòu)與合并活動(dòng)，而且并不限于大陸銀行之間的合并，也可能涉及外資銀行。特別是考慮到部份外資銀行有興趣與內(nèi)地銀行合作，從而受惠于內(nèi)地銀行現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)及市場(chǎng)聲譽(yù)，這種購(gòu)并活動(dòng)會(huì)趨于活躍，并且使得中國(guó)內(nèi)地的銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)更為激烈，從而促使銀行體系運(yùn)作效率的總體提高。

外資銀行與中資銀行的競(jìng)爭(zhēng)性合作，能夠共同把中國(guó)金融市場(chǎng)的蛋糕作大。實(shí)際上，外資銀行能夠選擇進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，也是與中國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展分不開。在這個(gè)不斷擴(kuò)張的市場(chǎng)中，外資銀行和中資銀行因?yàn)榻?jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)的差異，選擇服務(wù)的市場(chǎng)區(qū)間自然會(huì)有差異。例如，從目前有限的幾家外資銀行看，由于這些外資銀行的運(yùn)營(yíng)成本高，只能把注意力集中在大客戶上，例如，花旗銀行要求理財(cái)?shù)目蛻裘總�(gè)星期存款帳戶不低于（或等值于）2000美元，客戶每月日平均總存款額不低于（或等值于）5000美元，否則將收服務(wù)費(fèi)人民幣50元或美金6元。匯豐銀行則要求客戶的定期存款的起存金額為2000美元，活期存款雖然不設(shè)起存點(diǎn)，但如果客戶每半年的賬戶平均金額低于2000美元，則要收取每6個(gè)月20美元的服務(wù)費(fèi)。與此形成對(duì)照的而是，以四大國(guó)有商業(yè)銀行為主導(dǎo)的中資銀行則更多地是利用廣泛的網(wǎng)絡(luò)布局服務(wù)于更多的普通客戶。在這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性合作的過程中，中外銀行之間是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，也是策略伙伴。而銀行市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將使得企業(yè)和居民等金融服務(wù)的最終消費(fèi)者獲得益處，他們將切實(shí)獲得更好的金融服務(wù)和更多的金融服務(wù)選擇空間。

五中國(guó)加入世貿(mào)也為中國(guó)金融業(yè)開拓海外市場(chǎng)提供了空間和機(jī)會(huì)

中國(guó)加入世貿(mào)之后，目前主流的注意力大多放在如何防范和應(yīng)對(duì)外資銀行進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)上，實(shí)際上，中國(guó)加入世貿(mào)也為中國(guó)金融業(yè)拓展海外銀行市場(chǎng)提供了機(jī)會(huì)，這一方面是中國(guó)企業(yè)開拓海外市場(chǎng)對(duì)于金融服務(wù)提出的客觀需求，另一方面也是世貿(mào)組織這個(gè)開放的國(guó)際性平臺(tái)為中國(guó)的金融企業(yè)提供了更為市場(chǎng)化的業(yè)務(wù)空間。中資銀行通過拓展海外銀行市場(chǎng)，有助于其發(fā)揮海內(nèi)外行和海外行之間的聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)，與擁有國(guó)際網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)的外資銀行共同爭(zhēng)奪期望進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的國(guó)際性大型跨國(guó)公司。