分析七大融資方式的資金成本

　　融資方式即企業(yè)融資的渠道。它可以分為兩類：債務(wù)性融資和權(quán)益性融資。前者包括銀行貸款、發(fā)行債券和應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等，后者主要指股票融資。債務(wù)性融資構(gòu)成負(fù)債，企業(yè)要按期償還約定的本息，債權(quán)人一般不參與企業(yè)的經(jīng)營決策，對資金的運(yùn)用也沒有決策權(quán)。權(quán)益性融資構(gòu)成企業(yè)的自有資金，投資者有權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營決策，有權(quán)獲得企業(yè)的紅利，但無權(quán)撤退資金。

　　1.銀行

　　資金放入銀行：2023年上半年,銀行理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率約為5.5%(包含余額寶、微信理財(cái)通等“團(tuán)購”大額協(xié)議存款的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)工具)，對投資人沒有金額門檻。

　　資金貸出銀行：貸款為年利率約為7%到10%，加上隱性成本，如以貸轉(zhuǎn)存、第三方中介費(fèi)(這個(gè)雖然敏感，但好像不能少)等，貸款的總成本約為年8%到12%。

　　案例：余額寶打包2500億零碎活期存款，“團(tuán)購”銀行大額協(xié)議存款，近半年來，年化收益率平均超過4.9% 。

　　2. 信托公司

　　資金放入信托：信托資金來源包括個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。其中，個(gè)人投資者資金一般通過第三方理財(cái)和私人銀行募集;投資人單筆一般在300萬左右，平均收益約為8.8到10%。第三方機(jī)構(gòu)募集的費(fèi)用約為2%，資金募集的總成本約為12到13%。

　　資金貸出信托：包含各項(xiàng)費(fèi)用，總?cè)谫Y成本一般在年利率13%-20%之間。平均單筆貸款融資1.9億元。

　　案例：30億頭號信托重案，中誠信托“誠至金開1號”，通過相關(guān)隱性擔(dān)保的'方式，投資人以平均年收益率7%退出，人均投資428萬元。比原定10%年收益率低了3個(gè)點(diǎn)。我覺得這些投資人已經(jīng)很幸運(yùn)了，后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)如果集中暴發(fā)，可能血本無歸。

　　3. 基金子公司與券商資管(類似信托渠道，收益略高，風(fēng)險(xiǎn)略高)

　　資金投入：基金子公司與資管，資金主要來源于個(gè)人投資者，一般通過自身的客戶池與第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)募集;投資人單筆一般在100萬左右，平均收益率約為年10%。第三方機(jī)構(gòu)募集的費(fèi)用約為3%，募資總成本約為13%。

　　資金貸出：融資方通過基金子與券商融資，總成本約為年利率15%-24%之間，單筆融資額一般在5千萬~3億元之間。

　　4. 股市委托貸款

　　資金投入股市：2023年A股平均投資收益率為年8%左右，約2成的股民達(dá)到8%的收益水平，3成股民保本，5成股民出現(xiàn)虧損。

　　資金貸出股市：很多上市公司通過銀行向其他企業(yè)發(fā)放委托貸款，合同利率加上各類中間費(fèi)用，平均融資總成本約為年15%，單筆貸款融資在5000萬~5億元之間。

　　案例：2023年12月，熊貓煙花集團(tuán)股份有限公司公告，委托九江銀行廣州分行，向創(chuàng)視界(廣州)媒體發(fā)展有限公司，發(fā)放委托貸款1.3億元，委托貸款期限一年，年利率12%，按季付息。

　　5. 私募基金

　　資金投入私募：債權(quán)類私募基金年收益率平均約12%，股權(quán)類收益率平均約年15%。投資門檻奇高，一般為1000萬元以上，且風(fēng)險(xiǎn)較大，投資人與融資方共同或部分承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　資金貸出私募：項(xiàng)目融資總成本約為年利率24%。單筆融資額一般在5千萬~50億元之間。

　　案例：2023年，星浩資本I期(股權(quán)類基金)募集資金規(guī)模達(dá)37億元，單個(gè)投資人資金最少3千萬元。項(xiàng)目路演時(shí)假設(shè)，最理想情況下，年收益率有可能接近35%。2023年宣布，預(yù)期收益率可能回歸市場行情，約為年16%。

　　6. P2P借貸

　　因線上線下、金額大小、運(yùn)營模式、擔(dān)保方式等因素而差異較大，一般借出在24%左右(也有部分是變相的高利貸了，真實(shí)利率會遠(yuǎn)超24%)，給投資人的回報(bào)在12%-14%左右。P2P平臺以5萬-30萬居多。P2B平臺100萬-500萬不等。也有極少數(shù)平臺提供幾千元到數(shù)萬元的小額借貸。

　　7.高利貸

　　不說也罷了，月息3分起，上不封頂，要想死得快，請借高利貸。