摘要：利率市場化是一項金融體制改革，是政府或貨幣當(dāng)局逐步放松或放棄對利率的直接控制或限制，轉(zhuǎn)而由資金市場供求關(guān)系決定利率水平。實現(xiàn)利率市場化可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、提高金融服務(wù)效率、優(yōu)化資源配置，引導(dǎo)整個金融部門乃至全社會經(jīng)濟(jì)達(dá)到均衡。隨著中國加入WTO，我國的金融體制改革必須按國際慣例運行，利率市場化改革在我國勢在必行。然而，由于我國商業(yè)銀行長期處在利率管制的環(huán)境中，與外資銀行相比，對利率風(fēng)險的控制和應(yīng)對措施仍停留在初級階段。因此，研究利率市場化對商業(yè)銀行，尤其是占我國金融主導(dǎo)地位的國有商業(yè)銀行的影響及其應(yīng)采取的對策對我國商業(yè)銀行來說具有十分重要的理論和實際意義。

本文站在商業(yè)銀行的角度，首先探討中國利率市場化改革進(jìn)程中獨特的發(fā)展道路，接著分析市場利率化給我國商業(yè)銀行帶來的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，最后，結(jié)合中國的國情，探討未來我國如何應(yīng)對利率市場化對商業(yè)銀行帶來的影響，應(yīng)該采取什么積極的措施。

關(guān)鍵詞：利率市場化商業(yè)銀行影響

一、我國利率市場化改革的進(jìn)程

利率市場化是指中央銀行放松對商業(yè)銀行利率的直接控制，把利率的決定權(quán)交給市場，由市場資金供求狀況決定市場利率，市場主體可以在市場利率的基礎(chǔ)上，根據(jù)不同金融交易和各自的特點自由決定利率。利率市場化要求政府放棄對利率的直接行政干預(yù)，但并不排除國家的宏觀間接調(diào)控，即中央銀行通過制定和調(diào)整再貼現(xiàn)率、再貸款率及公開市場買賣有價證券等間接調(diào)控手段形成資金利率。

(一）我國利率市場化的提出和基本思路

1993年11月，中共十四屆三中全會《關(guān)于建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》，1993年12月，《國務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定》是我國開始新一輪金融體制改革的標(biāo)志，其中明確提出了利率市場化改革的目標(biāo)。1993年央行取消了8年期儲蓄存款利率檔次，規(guī)定了定活兩便存款利率，規(guī)范了存款利率的計息規(guī)則。

1994年，中央銀行重新授予商業(yè)銀行和其他各金融機(jī)構(gòu)的利率浮動權(quán)，規(guī)定流動資金貸款上浮幅度為20%，下浮幅度為10%。

1995年，央行首次調(diào)整利率時，啟動中央銀行基準(zhǔn)利率關(guān)系，調(diào)節(jié)商業(yè)銀行經(jīng)營成本，同時把其他利率(如同業(yè)拆借利率)的最高限和貸款利率與中央銀行基準(zhǔn)利率掛鉤，改善了央行基準(zhǔn)利率體系。

1996年4月，中央銀行的公開市場業(yè)務(wù)正式啟用，以回購為重要形式，回購方式實行市場招標(biāo)，利率由市場決定，在一定程度上起到了間接調(diào)節(jié)商業(yè)銀行對基礎(chǔ)貨幣需求的作用。

2000年9月，人民銀行宣布放開外幣貸款利率;大額外幣存款利率由金融機(jī)構(gòu)和客戶協(xié)商確定;小額外幣存款利率由銀行業(yè)協(xié)會統(tǒng)一制定，各金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)一執(zhí)行，這標(biāo)志著我國在利率市場化改革方面又邁進(jìn)了重要的一步。

2003年8月，人民銀行在推進(jìn)農(nóng)村信用社改革試點時，允許試點地區(qū)農(nóng)村信用社的貸款利率上浮不超過貸款基準(zhǔn)利率2倍。

2005年1月，央行了穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化的報告。在該報告中，央行將利率市場化改革的總體思路確定為:先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進(jìn)存、貸款利率市場化按照先外幣、后本幣，先貸款、后存款，先長期大額，后短期小額的順序進(jìn)行[1]。

2006年7月5日中國銀行在上交所上市，2006年10月27日工商銀行在上交所上市，2007年7月25日建行63億A股也于上交所掛牌交易。2007年1月全國金融工作會議確定農(nóng)行改革的“面向‘三農(nóng)’、整體改制、商業(yè)運作、擇機(jī)上市”十六字方針。

(二）我國利率市場化改革的步驟

1.利率市場化的先期配套改革——完善利率市場化所需的各項外部條件

這些先期改革的內(nèi)容主要包括消除信貸市場上的價格歧視和配給制度、鼓勵貨幣市場的發(fā)展以及放開貨幣市場的價格限制等等。我國在這個階段的改革,已經(jīng)取得了相當(dāng)成就。主要包括1996年同業(yè)拆借市場和1997年銀行間債券市場的建立和貨幣市場利率的放開,1997年對各種優(yōu)惠貸款利率條目的整理、合并和政策性業(yè)務(wù)的單列,以及1998年取消對國有商業(yè)銀行貸款限額的控制和存款準(zhǔn)備金制度的改革等等。同時我們還必須清楚地看到在市場微觀主體、貨幣市場和監(jiān)管機(jī)制這幾個方面我國還存在嚴(yán)重的缺陷,還必須在進(jìn)行利率市場化改革的過程中持之以恒地做好這些先期配套改革,為利率市場化目標(biāo)的完全實現(xiàn)提供制度基礎(chǔ)。

2.通過將利率水平提高到市場均衡狀態(tài)來緩解利率管制所帶來的負(fù)面影響

實行利率上限的國家一般通過逐步提高利率上限的方法來實現(xiàn)這種管制利率向市場利率的回歸。經(jīng)過1997~1995年連續(xù)9次調(diào)高存貸款利率和1988年、1993年的儲蓄保值,再加上1996年通過宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控成功降低了通貨膨脹率,我國實際利率已經(jīng)變?yōu)檎��?這個階段的改革已經(jīng)基本完成。按照利率彈性的原則,分期分批地放開各種利率管制。2000年9月21日外幣利率管理體制改革以后,按照人民銀行“先外幣后本幣,先貸款后存款,先農(nóng)村后城市”的利率改革計劃,到目前為止我國貸款利率的放開主要是通過所謂“增量改革”,即逐步增加金融機(jī)構(gòu)貸款利率可以自主浮動的幅度來實現(xiàn)的。近年來,國家嘗試將一些資金置于市場,通過市場機(jī)制來確定其價格,在部分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了資金定價的市場化。

3.人民幣貸款利率實現(xiàn)了相當(dāng)程度的市場化

目前，雖然銀行存貸款利率還沒有完全實現(xiàn)市場化，但由于人民幣貸款利率可以圍繞基準(zhǔn)利率在一10%至70%范圍內(nèi)上下浮動，而且，一些銀行通過將補償存款、票據(jù)融資與一般貸款相搭配，能突破利率上下限，使得人民幣貸款利率實現(xiàn)了相當(dāng)程度的市場化。所謂補償存款，就是銀行在給企業(yè)發(fā)放貸款時，要求企業(yè)將貸款中的一定比例作為定期存款存入銀行帳戶。這樣，銀行發(fā)放給企業(yè)的貸款的實際利率就有可能大幅超過中央銀行規(guī)定浮動上限。正是由于實際利率的上浮，風(fēng)險得到補償，費用得以彌補，才激發(fā)了銀行對中小企業(yè)貸款的積極性。銀行將票據(jù)融資與貸款結(jié)合，可以下調(diào)貸款利率，下調(diào)幅度能突破10%的下限。

4.商業(yè)銀行向農(nóng)村市場滲透

隨著我國利率市場化改革的不斷深化，在逐利性原則下傳統(tǒng)的商業(yè)銀行以城市為主市場，農(nóng)信社以農(nóng)村為主市場的格局必將被打破。這不僅表現(xiàn)為商業(yè)銀行對農(nóng)村市場的滲透，也表現(xiàn)為農(nóng)信社對城市大企業(yè)客戶的追逐。

綜上所述，目前，公開市場業(yè)務(wù)操作已經(jīng)成為央行調(diào)控基礎(chǔ)貨幣的主要政策工具，公開市場利率已經(jīng)成為貨幣市場的基準(zhǔn)利率。銀行間同業(yè)拆借市場、貨幣市場、國債發(fā)行和交易市場利率已基本實現(xiàn)市場化，利率市場化最后也是最關(guān)鍵的步驟——人民幣存貸款利率放開正處于試點階段。可以預(yù)期，利率市場化將成為未來幾年我國金融改革的重點之一。從實踐中看，迄今為止，中國漸進(jìn)的利率市場化改革是成功的。中國利率市場化改革是從貨幣市場起步的，其中二級市場先于一級市場；存款利率改革先放開大額、長期，對一般存款利率是實行嚴(yán)格管制的；貸款利率改革走的是逐漸擴(kuò)大浮動幅度的路子；在本、外幣利率改革次序上，外幣利率改革先于本幣；在整個利率改革過程中，始終注意改革進(jìn)程與商業(yè)銀行的自我約束能力和中央銀行對利率的宏觀控制能力相適應(yīng)[3]。

二、利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響

(一）利率市場化對我國商業(yè)銀行經(jīng)營環(huán)境的影響

利率市場化改革的縱深推進(jìn)將對我國經(jīng)濟(jì)，金融發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，商業(yè)銀行首當(dāng)其沖。隨著2006年金融業(yè)全面對外開放，中資商業(yè)銀行能否靈活有效地運用利率杠桿，按照市場化方式運作資金，是在即將到來的激烈市場競爭中關(guān)系其存亡發(fā)展的重要因素之一。利率市場化對商業(yè)銀行在資產(chǎn)負(fù)債管理，風(fēng)險管理，內(nèi)部控制等方面提出了很高的要求，其意義深遠(yuǎn)而重大。具體而言，利率市場化改革對我國商業(yè)銀行經(jīng)營管理的影響是多方面的。

以利率市場化為核心的金融深化有利于提高實際利率，增加貨幣需求，進(jìn)而擴(kuò)大儲蓄和投資，提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)出，促使經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。因此，我國利率市場化將從利率水平、儲蓄水平和投資水平來影響宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境[4]。

國有商業(yè)銀行作為政府宏觀調(diào)節(jié)的微觀基礎(chǔ)，是中央銀行貨幣政策效應(yīng)的承擔(dān)者。利率市場化，不僅是貨幣政策的改革，也是金融體制改革的一個重要的組成部分。市場經(jīng)濟(jì)體制要求金融改革要不斷深化，因為金融已經(jīng)成為當(dāng)代經(jīng)濟(jì)的核心，而利率又是金融活動中最重要的杠桿之一，因此利率市場化改革，可以全面帶動金融領(lǐng)域方方面面的配套改革，利率市場化改革實際上是創(chuàng)造了一個適合于國有商業(yè)銀行改革的外部環(huán)境，使商業(yè)銀行的改革能夠按照市場經(jīng)濟(jì)的規(guī)律去運行[5]。

(二）利率市場化對我國商業(yè)銀行正面激勵

1.利率市場化促使商業(yè)銀行開展產(chǎn)品創(chuàng)新，發(fā)展中間業(yè)務(wù)

近年來，隨著存貸款競爭的日益激烈，商業(yè)銀行都提出要重視發(fā)展中間業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)也確實有了一定程度的發(fā)展，但目前各家商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入占比仍然較低。究其原因，一是利益使然，當(dāng)前存貸款業(yè)務(wù)利差大、見效快，商業(yè)銀行當(dāng)然要將資源主要投向投入產(chǎn)出比較高的存貸款業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)的發(fā)展缺乏足夠的利益驅(qū)動機(jī)制；二是產(chǎn)品因素，由于中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品受國家嚴(yán)格管制，市場的差別化需求難以得到滿足，中間業(yè)務(wù)的發(fā)展缺乏足夠的活力和空間。

利率市場化后，存貸利差收入將大幅度縮小，存貸款業(yè)務(wù)投入產(chǎn)出比下降，銀行如果單靠存貸款業(yè)務(wù)很難生存下去，商業(yè)銀行自然而然會把資源投向發(fā)展中間業(yè)務(wù)。此外，利率市場化同時也伴隨著中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品設(shè)計權(quán)和定價權(quán)的市場化，這就給中間業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來了活力和空間[6]。

2.利率市場化有利于商業(yè)銀行進(jìn)行公正、公開、公平競爭

商業(yè)銀行之間適度的競爭，可以帶來社會福利的普遍提高。但過度的競爭或者惡性無序的競爭，最終會導(dǎo)致銀行成本大幅度提高，極端情況下還會引發(fā)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)。我國利率市場化改革采取的是漸進(jìn)式的改革方案，商業(yè)銀行之間既是競爭者又是合作者，因此，可以遵守“等價交換、平等互利、利益共享、風(fēng)險共擔(dān)”的原則，公正、公開、公平的競爭，利率市場化要求商業(yè)銀行要嚴(yán)格自律、同業(yè)約束，加強(qiáng)監(jiān)管，使各家商業(yè)銀行在合法規(guī)的條件下，積極、靈活、公平的開展業(yè)務(wù)競爭。

(三）利率市場化對我國商業(yè)銀行提出的挑戰(zhàn)

1、商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險分析

利率風(fēng)險是指金融市場利率波動通過存款、貸款、資金交易、投資等利率敏感性業(yè)務(wù)影響商業(yè)銀行收益、凈現(xiàn)金流現(xiàn)值和市場價值的可能性。從技術(shù)形式上講，基本的利率風(fēng)險包括四種形式

①利率變動時，由于商業(yè)銀行自身的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不匹配，因利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債的價值變動不一致所引起的收益風(fēng)險。

②在存貸款利率產(chǎn)生不同步變動時，即使利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債相匹配，銀行的凈利差收入仍會受到影響。

③在商業(yè)周期擴(kuò)張階段，由于貨幣政策反向操作，短期利率高于長期利率，長短期利率倒掛，會使銀行預(yù)期的資產(chǎn)負(fù)債利差落空，特別是在銀行存貸款利率多以國庫券收益率為基準(zhǔn)來制定的情況下，若收益曲線由正變負(fù)，銀行長期未償浮動利率貸款的重新定價利率與短期存款利率的利差就會大幅度降低甚至變?yōu)樨?fù)數(shù)，必然造成收益損。

④由于各國金融法中都規(guī)定存戶有提前取款的自由，多數(shù)貸款合同中也規(guī)定貸款戶有提前還貸的選擇權(quán)，利率變動會引起客戶提前歸還貸款本息和提前支取存款的傾向，銀行將由于客戶行使存款或貸款期限的選擇權(quán)而承受利率風(fēng)險。

由于發(fā)展中國家普遍存在金融抑制問題，利率市場化往往會導(dǎo)致被壓制的實際利率水平上升，實際利率水平上升之后，由于金融市場存在信息不對稱，會導(dǎo)致信貸市場的逆向選擇效應(yīng)和逆向激勵效應(yīng)，從而加大整體信用風(fēng)險。

其作用形式主要有兩個方面：

①逆向選擇的作用。利率水平提高之后，商業(yè)銀行受短期收益驅(qū)動，傾向于把貸款投放到愿意支付高利率的借款人，而對借款人來說，只有項目風(fēng)險水平超過銀行利率對應(yīng)的風(fēng)險水平才會有借款的意愿。產(chǎn)生逆向選擇效應(yīng)，提高信貸市場的平均風(fēng)險。

②逆向激勵的作用。獲得貸款的借款人為了支付高額貸款成本也傾向于選擇一些高風(fēng)險高收益的投資項目和經(jīng)營活動，產(chǎn)生“逆向激勵”效應(yīng)，形成道德風(fēng)險[7]�？梢灶A(yù)計，在利率市場化過程中，如果缺少相應(yīng)的風(fēng)險控制措施，必然導(dǎo)致信貸市場貸款質(zhì)量的整體水平下降，大大提高未來違約的信用風(fēng)險。

2、資產(chǎn)負(fù)債管理

在目前我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理存在許多問題的情況下，隨著我國利率市場化的逐步實施，利率的決定權(quán)從中央銀行轉(zhuǎn)移到商業(yè)銀行。隨著利率的頻繁變動，銀行的浮動利率資產(chǎn)(或負(fù)債)占總資產(chǎn)(或總負(fù)債)的比重上升，銀行的資產(chǎn)負(fù)債利率敏感性更強(qiáng)，利率的變動給銀行帶來很大的不確定性，從而使利率風(fēng)險增加，銀行的存貸利差減小，盈利空間縮小，于是加強(qiáng)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理就顯得越來越重要。能否建立適應(yīng)利率波動加劇環(huán)境下的資產(chǎn)負(fù)債管理體系，是未來商業(yè)銀行提高競爭力和可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

長期以來，由于我國實行較嚴(yán)格的利率管制，利率風(fēng)險管理并未引起我國商業(yè)銀行的廣泛關(guān)注，這從客觀上造成了我國商業(yè)銀行對利率風(fēng)險缺乏足夠認(rèn)識。在目前的新形勢下，研究和分析利率風(fēng)險，完善利率風(fēng)險管理己成為我國商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化改革的重要任務(wù)。利率風(fēng)險管理是資產(chǎn)負(fù)債管理的核心內(nèi)容，在利率管理模式上，商業(yè)銀行要實現(xiàn)從被動型向主動型的轉(zhuǎn)變，即在人民銀行調(diào)整利率后，被動地根據(jù)其經(jīng)營狀況進(jìn)行局部調(diào)整，轉(zhuǎn)向根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營狀況、競爭形式來確定和靈活調(diào)整利率水平。因此，我國商業(yè)銀行必須在利率市場化進(jìn)程中選擇適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)負(fù)債管理方法，加強(qiáng)利率風(fēng)險管理，才能真正起到防范和化解風(fēng)險的作用[8]。

3、導(dǎo)致商業(yè)銀行利率的貸款風(fēng)險

在完善的金融市場上，銀行的貸款利率將受到經(jīng)濟(jì)增長、通貨膨脹、國內(nèi)有效需求等外部宏觀因素的影響。同時，現(xiàn)行的利率結(jié)構(gòu)、運作機(jī)制、管理體制、借款對象狀況和行業(yè)競爭程度等因素從內(nèi)部制約著我國商業(yè)銀行貸款定價體系的建立與完善。

存貸款利率波動不一致導(dǎo)致利率結(jié)構(gòu)風(fēng)險，這種風(fēng)險通常表現(xiàn)為，隨著存貸款利率波動幅度不一致或長短期存貸利差波動幅度不一致的，導(dǎo)致銀行凈利息收入減少。隨著利率的市場化，這樣的利率波動幅度不協(xié)調(diào)將在市場上不斷的商業(yè)，使商業(yè)銀行利率的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險加大[9]。

4.利率風(fēng)險管理觀念滯后

①受長期利率管制的影響，商業(yè)銀行對利率變動反應(yīng)較為遲鈍，對利率風(fēng)險較為陌生，各家銀行的競爭觀念也比較單一，雖然存貸款競爭已從過去單純追求規(guī)模擴(kuò)張上升到追求效益，但在價格等深層次經(jīng)營管理方面的競爭還十分膚淺。

②商業(yè)銀行經(jīng)營層面對于金融深化的意義認(rèn)識不夠，部分人認(rèn)為金融深化是國家經(jīng)濟(jì)體制改革、加入WTO的客觀需要，利率市場化的進(jìn)程不會太過迅速，坐等觀望氣氛較濃。

③我國商業(yè)銀行利率管理基礎(chǔ)工作較弱，比如利率定價模型中需要大量的基礎(chǔ)性數(shù)據(jù)和資料等體系問題短期內(nèi)無法解決，所以認(rèn)為市場化過程中產(chǎn)生的風(fēng)險難以控制，只能被動應(yīng)付。

④具備利率風(fēng)險管理要求的知識結(jié)構(gòu)和實踐操作經(jīng)驗的人才較少，不能很好地適應(yīng)金融深化的要求[10]。

三、我國商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化之策略

商業(yè)銀行作為調(diào)劑資金余缺的中介機(jī)構(gòu),其主要利潤來源于存貸款利差,作為資金價格的利的不確定及其頻繁變動必將引起商業(yè)銀行資產(chǎn)收益減少或負(fù)債成本增加。因此,利率市場化將給商業(yè)銀行帶來巨大的利率風(fēng)險,并對其資產(chǎn)負(fù)債管理、乃至戰(zhàn)略發(fā)展產(chǎn)生重大影響。

利率市場化是我國宏觀經(jīng)濟(jì)體制的一項重大改革，作為商業(yè)銀行，只是利率市場化改革中的一個重要對象或參與者，其行為要受制于整個宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律監(jiān)管環(huán)境、貨幣政策傳導(dǎo)以及微觀經(jīng)濟(jì)主體改革等各方面的影響。因此，了解并采取相應(yīng)的措施，對于促進(jìn)利率市場化進(jìn)程、化解金融風(fēng)險、加強(qiáng)商業(yè)銀行的應(yīng)變能力有重要作用。

(一）利率風(fēng)險管理之策略

國有獨資商業(yè)銀行是我國金融業(yè)的主體，在我國經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中具有舉足輕重的地位，多年來為支持經(jīng)濟(jì)體制改革、促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、維護(hù)社會穩(wěn)定做出重要貢獻(xiàn)。目前，四家國有獨資商業(yè)銀行吸收了65%的居民儲蓄，承擔(dān)著全社會80%的支付結(jié)算服務(wù)，貸款占全部金融機(jī)構(gòu)貸款的56%，是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要資金供應(yīng)者。在全部銀行業(yè)資產(chǎn)中，國有獨資商業(yè)銀行約占60%；在國有重點企業(yè)貸款中，國有獨資商業(yè)銀行約占80%。在我國利率市場化趨勢不可改變的形式下，作為我國金融市場最主要力量的國有商業(yè)銀行應(yīng)該從戰(zhàn)略的高度上積極、主動應(yīng)對這種變化，以增強(qiáng)自身的競爭力。

資產(chǎn)負(fù)債管理以流動性為主要目標(biāo)，綜合考慮了商業(yè)銀行的安全性和盈利性。但面對利率市場化改革的壓力，商業(yè)銀行首先要考慮的是如何生存，如何保證自身的資產(chǎn)安全。所以，加強(qiáng)以安全性作為主要目的風(fēng)險管理，顯得尤其重要。應(yīng)從以下方面入手：

1.加強(qiáng)利率風(fēng)險管理和信息披露的要求

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會在1997年9月公布的《利率風(fēng)險管理原則》中提出了利率風(fēng)險管理的十一項原則，對商業(yè)銀行高級管理層在利率風(fēng)險管理中的作用、利率管理的政策和程序、利率風(fēng)險的計量和監(jiān)測系統(tǒng)、內(nèi)部控制、披露信息等方面作了詳盡的規(guī)定。新的巴塞爾資本協(xié)議也規(guī)定，在計算資本充足率時，除了要計算銀行承受的信用風(fēng)險之外，還需要測算銀行承擔(dān)的利率風(fēng)險和操作風(fēng)險，也就是商業(yè)銀行必須具有較高的資本充足率，要有相應(yīng)的資本來彌補利率風(fēng)險造成的損失，此外，在新協(xié)議的三大支柱當(dāng)中有一條是市場約束，對商業(yè)銀行利率風(fēng)險承受狀況、利率政策提出了信息披露的要求。

2.強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理的利率風(fēng)險管理職能

我國的商業(yè)銀行要強(qiáng)化利率風(fēng)險管理的職能，根據(jù)總體經(jīng)營方針政策實施資源配置，制定利率政策，對內(nèi)部存貸款定價提出指導(dǎo)意見，控制存款和主動負(fù)債成本，制定審核產(chǎn)品定價，審核利率風(fēng)險報告等。在資產(chǎn)負(fù)債管理部門內(nèi)設(shè)立專門負(fù)責(zé)利率風(fēng)險管理的機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)利率風(fēng)險管理和研究的力量。利率風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對利率風(fēng)險狀況的監(jiān)測，分配各種業(yè)務(wù)的利率風(fēng)險額度，借鑒他人的研究成果，加強(qiáng)市場利率走勢的分析和預(yù)測。利率風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)還應(yīng)定期、及時向高級管理層報告全行利率風(fēng)險狀況，并提出利率風(fēng)險管理的建議和方案，為管理層決策提供科學(xué)依據(jù)。

3.豐富利率風(fēng)險管理的手段

利率風(fēng)險管理需要運用各種具體的方法和手段，建立存貸款期限匹配管理的方法。在運用缺口管理資產(chǎn)負(fù)債利率風(fēng)險的同時，商業(yè)銀行在缺口管理的基礎(chǔ)上，還需要進(jìn)一步探索利率風(fēng)險管理的手段，從靜態(tài)分析和動態(tài)模擬兩個方面來評估利率變動的影響，從事后測算逐步過渡到事前控制，進(jìn)一步豐富我們利率風(fēng)險管理的手段。

4.運用利率風(fēng)險管理工具

利率風(fēng)險管理工具包括表內(nèi)工具和表外工具，運用表內(nèi)工具是指試圖通過改變資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的不同組成部分來改變它的利率敏感程度，運用表外工具主要是指運用包括遠(yuǎn)期、期貨、互換和期權(quán)等衍生產(chǎn)品工具來改變利率風(fēng)險承受狀況。

掌握各種利率風(fēng)險管理技術(shù)。利率風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員，不但應(yīng)掌握利率風(fēng)險限額、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整、利率期限結(jié)構(gòu)調(diào)整等傳統(tǒng)技術(shù)外，還應(yīng)熟悉和掌握各種可以規(guī)避利率風(fēng)險的金融衍生工具，如遠(yuǎn)期利率協(xié)定、利率期貨、利率期權(quán)、互換和互換期權(quán)等。

(二）全面實施集約化的經(jīng)營管理戰(zhàn)略

針對利率市場化將徹底改變過去單純依靠存貸利差和存貸規(guī)模擴(kuò)張來獲取利潤的客觀現(xiàn)實，我國商業(yè)銀行應(yīng)全面轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念，從根本上確立以效益為中心的集約化經(jīng)營戰(zhàn)略�，F(xiàn)代意義上的銀行集約化經(jīng)營，是指以銀行價值最大化為目標(biāo)，以效益和質(zhì)量提高為特征，采用科學(xué)管理技術(shù)和手段，對資源進(jìn)行有效集中和配置利用，提供經(jīng)營效益，尋求內(nèi)涵式發(fā)展。結(jié)合我國具體國情，商業(yè)銀行應(yīng)該

①實行扁平化管理。盡可能減少管理層次和機(jī)構(gòu)，建立一體化的營銷格局，進(jìn)而縮短信息傳遞路徑，增強(qiáng)營銷能力。

②推進(jìn)全面成本管理。各商業(yè)銀行應(yīng)科學(xué)確定成本核算單位和指標(biāo)體系，實行分類成本核算，創(chuàng)立全員和全過程的成本管理模式，有效控制成本。

③實行客戶經(jīng)理制。商業(yè)銀行應(yīng)有效地確立新的客戶服務(wù)架構(gòu)，以客戶經(jīng)理制為依托改革業(yè)務(wù)流程，由一個客戶經(jīng)理或客戶經(jīng)理小組負(fù)責(zé)為客戶制定一攬子解決方案，以順利、有序地完成各項業(yè)務(wù)。

商業(yè)銀行必須對現(xiàn)行信貸經(jīng)營思路進(jìn)行調(diào)整，實施以經(jīng)營效益為核心的收益導(dǎo)向戰(zhàn)略，實現(xiàn)以產(chǎn)品為中心向以客戶為中心業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)化;同時應(yīng)該從傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的束縛中解脫出來，努力培育新的增長點和業(yè)務(wù)領(lǐng)域，而大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)則是商業(yè)銀行的必然選擇。

(三）積極推進(jìn)經(jīng)營與效益的多元化戰(zhàn)略

西方商業(yè)銀行在利率市場化之后大多把工作重點放在新興業(yè)務(wù)的開發(fā)與推廣上，以此為鑒，我們也應(yīng)積極調(diào)整、加快創(chuàng)新，以實現(xiàn)經(jīng)營和收益的多樣化。

①大力拓展中間業(yè)務(wù)，改善銀行盈利結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行要在發(fā)展結(jié)算和等業(yè)務(wù)的同時，逐步為其他金融機(jī)構(gòu)提供各種投資、融資服務(wù)，為企業(yè)及中小金融機(jī)構(gòu)提供資金托管等理財業(yè)務(wù)，提高中間業(yè)務(wù)收入占總收入的比重，減少利率變動對商業(yè)銀行整體業(yè)務(wù)的影響程度。

②發(fā)展零售業(yè)務(wù)，滿足客戶需求。隨著個人客戶金融知識水平的提高與理財觀念的理性化，我國商業(yè)銀行有必要拓展住房按揭、汽車貸款、、信息咨詢、投資顧問和私人理財?shù)葌�人金融業(yè)務(wù)，以提供更多個性化與多樣化的金融產(chǎn)品和服務(wù)來滿足客戶的多重需求。

③提供綜合化服務(wù)，提升銀行品牌形象。我國商業(yè)銀行應(yīng)抓住“入世”后外資銀行機(jī)構(gòu)大舉進(jìn)入國內(nèi)的有利時機(jī)，努力尋找和挖掘潛在客戶資源及可能的業(yè)務(wù)合作領(lǐng)域，延伸對客戶的服務(wù)，實現(xiàn)服務(wù)的全能化與綜合化，以此來提高業(yè)務(wù)附加值和綜合收益[11]。

（四）建立科學(xué)合理的本外幣存貸款定價機(jī)制

隨著利率市場化的進(jìn)行，商業(yè)銀行自主定價的范圍將逐步覆蓋資產(chǎn)、負(fù)債和中間業(yè)務(wù)的各個項目。商業(yè)銀行根據(jù)本行資產(chǎn)負(fù)債管理目標(biāo)的需要，建立科學(xué)合理的本外幣存貸款定價機(jī)制。

①由商業(yè)銀行總行根據(jù)全行資產(chǎn)負(fù)債管理的戰(zhàn)略目標(biāo)需要，制定并公布本外幣的基準(zhǔn)利率水平。

②總行確定對各分行在總行分布的基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上的浮動權(quán)限。例如，對于外幣存貸款定價，商業(yè)銀行總行可根據(jù)本行利率管理戰(zhàn)略需要，以國際金融市場利率為基準(zhǔn)，在充分考慮全行的外幣資金成本、外幣存款費用、外幣貸款費用、外幣貸款的目標(biāo)收益率、同業(yè)競爭情況以及外幣存款的利率供給彈性和貸款的利率需求彈性等因素的基礎(chǔ)上確定基準(zhǔn)利率水平。

而總行對分行的定價授權(quán)，則可依據(jù)各分行的經(jīng)營管理水平、所在地經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、當(dāng)?shù)赝瑯I(yè)競爭關(guān)系等方面因素進(jìn)行確定。分行在各行授權(quán)的存貸款利率浮動幅度內(nèi)，可根據(jù)客戶盈利分析模型對不同客戶確定具體的存貸款利率水平。

（五）調(diào)整資金比例,降低資金成本,提升商業(yè)銀行內(nèi)部資金充足率

內(nèi)部運作成本是商業(yè)銀行經(jīng)營過程中主要的束縛之一,成本過高,將導(dǎo)致較高風(fēng)險,因此降低成本是保證利率市場化過程商業(yè)銀行贏利的重要舉措之一。

從我國銀行業(yè)的具體情況來看,銀行內(nèi)部運作成本還存在較大的緊縮空間,而降低成本的關(guān)鍵在于建立一套合理的運作機(jī)制,這就要求我們的負(fù)債業(yè)務(wù)由集聚為目標(biāo)轉(zhuǎn)型為效益為目標(biāo),由一味的鼓勵吸儲轉(zhuǎn)變?yōu)榇龠M(jìn)資金成本控制和有效運用,使資產(chǎn)負(fù)債比例在數(shù)量、期限和類型上優(yōu)化配置,使銀行內(nèi)部資金充足率提高,從而降低由利率市場化加劇的流動性風(fēng)險。

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