單因素敏感性分析步驟

　　在我們的學(xué)習(xí)時代，大家對知識點應(yīng)該都不陌生吧？知識點就是學(xué)習(xí)的重點。你知道哪些知識點是真正對我們有幫助的嗎？下面是小編整理的單因素敏感性分析步驟知識點，僅供參考，大家一起來看看吧。

　　項目評價中的敏感性分析，就是在技術(shù)方案確定性分析的基礎(chǔ)上，通過進一步分析、預(yù)測技術(shù)方案主要不確定因素的變化對技術(shù)方案評價指標(biāo)(如財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值等)的影響，從中找出敏感因素，確定評價指標(biāo)對該因素的敏感程度和技術(shù)方案對其變化的承受能力。敏感性分析有單因素敏感性分析和多因素敏感性分析兩種。單因素敏感性分析一般按以下步驟進行。

　　(1)確定分析指標(biāo)。

　　技術(shù)方案評價的各種經(jīng)濟評價指標(biāo)，如財務(wù)凈現(xiàn)值、財務(wù)內(nèi)部收益率、靜態(tài)投資回收期等，都可以作為敏感性分析的指標(biāo)。

　　如果主要分析方案狀態(tài)和參數(shù)變化對方案投資回收快慢的影響，則可選用靜態(tài)投資回收期作為分析指標(biāo);如果主要分析產(chǎn)品價格波動技術(shù)對方案超額凈收益的影響，則可選用財務(wù)凈現(xiàn)值作為分析指標(biāo);如果主要分析投資大小對技術(shù)方案資金回收能力的影響，則可選用財務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)等。

　　(2)選擇需要分析的不確定性因素。

　　1)從收益方面來看，主要包括產(chǎn)銷量與銷售價格、匯率。

　　2)從費用方面來看，包括成本(特別是與人工費、原材料費、燃料費、動力費及技術(shù)水平有關(guān)的變動成本)、建設(shè)投資、流動資金占用、折現(xiàn)率、匯率等。

　　3)從時間方面來看，包括技術(shù)方案建設(shè)期、生產(chǎn)期，生產(chǎn)期又可考慮投產(chǎn)期和正常生產(chǎn)期。

　　(3)分析每個不確定性因素的波動程度及其對分析指標(biāo)可能帶來的增減變化情況。

　　首先，對所選定的不確定性因素，應(yīng)根據(jù)實際情況設(shè)定這些因素的變動幅度，其他因素固定不變。

　　其次，計算不確定性因素每次變動對技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價指標(biāo)的`影響。

　　(4)確定敏感性因素。

　　1)敏感度系數(shù)(SAF)表示項目評價指標(biāo)對不確定因素的敏感程度，計算公式為

　　式中

　　SAF——敏感度系數(shù);

　　△F/F——不確定性因素F的變化率(%);

　　△A/A——不確定性因素F發(fā)生△F變化時，評價指標(biāo)A的相應(yīng)變化率(%)。

　　SAF>0，表示評價指標(biāo)與不確定性因素同方向變化;SAF<0，表示評價指標(biāo)與不確定性因素反方向變化。

　　|SAF|越大，表明評價指標(biāo)A對于不確定性因素F越敏感;反之，則不敏感。據(jù)此可以找出哪些因素是最關(guān)鍵的因素。

　　2)臨界點是指技術(shù)方案允許不確定性因素向不利方向變化的極限值。臨界點可用臨界點百分比或者臨界值分別表示某一變量的變化達到一定的百分比或者一定數(shù)值時，項目的效益指標(biāo)將從可行轉(zhuǎn)變?yōu)椴豢尚小?/p>

　　(5)選擇方案。

　　如果進行敏感性分析的目的是對不同的技術(shù)方案進行選擇，一般應(yīng)選擇敏感程度小、承受風(fēng)險能力強、可靠性大的技術(shù)方案。

　　確定分析指標(biāo);凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資回收期;敏感度系數(shù);臨界點。

　　(1)根據(jù)題目所給的條件，確定分析指標(biāo)。

　　(2)計算敏感度系數(shù)與臨界點，并分析其抗風(fēng)險能力。

　　步驟

　　1、確定分析指標(biāo)：各種經(jīng)濟效果評價指標(biāo)，如凈現(xiàn)值、凈年值、內(nèi)部收益率、投資回收期等，都可以作為敏感性分析的指標(biāo)。

　　由于敏感性分析是在確定性經(jīng)濟分析的基礎(chǔ)上進行的，就一般情況而言， 敏感性分析指標(biāo)應(yīng)與確定性經(jīng)濟分析所使用的指標(biāo)相一致，不能超出確定性分析所用指標(biāo)的范圍另立指標(biāo)。當(dāng)確定性經(jīng)濟分析中使用的指標(biāo)比較多時，敏感性分析可圍繞其中一個或若干個最重要的指標(biāo)進行。

　　2、選擇需要分析的不確定因素，確定這些因素的變動范圍。

　　敏感性因素：

　　投資額，包括固定資產(chǎn)投資與流動資金占用，根據(jù)需要還可將固定資產(chǎn)投資分為設(shè)備費用、建筑安裝費用等；

　　項目建設(shè)期限、投產(chǎn)期限、投產(chǎn)時的生產(chǎn)能力及達到設(shè)計生產(chǎn)能力所需時間；

　　產(chǎn)品產(chǎn)量及銷售量；

　　產(chǎn)品價格；

　　經(jīng)營成本，特別是其中的變動成本；

　　項目壽命期；項目壽命期末的資產(chǎn)殘值；

　　折現(xiàn)率；匯率。

　　3、計算各不確定因素在可能的變動范圍內(nèi)發(fā)生不同幅度變動所導(dǎo)致的方案經(jīng)濟效果指標(biāo)的變動結(jié)果，建立起一一對應(yīng)的數(shù)量關(guān)系。

　　4、確定敏感因素，判斷方案的風(fēng)險因素，方法包括相對測定法和絕對測定法。

　　1）相對測定法：是設(shè)定要分析的因素均從確定性經(jīng)濟分析中所采用的數(shù)值開始變動，且各因素每次變動的幅度相同，比較在同一變動幅度下各因素的變動對經(jīng)濟效果指標(biāo)的影響，據(jù)此判斷方案經(jīng)濟效果對各因素變動的敏感程度。

　　2）絕對測定法：設(shè)各因素均向?qū)Ψ桨覆焕�的方向變動，并取其有可能出現(xiàn)的對方案最不利的數(shù)值，據(jù)此計算方案的經(jīng)濟效果指標(biāo)，看其是否可達到使方案無法被接受的程度。如果某因素可能出現(xiàn)的最不利數(shù)值能使方案變得不可接受，則表明該因素是方案的敏感因素。

　　評價

　　這種單因素分析法，是不全面的，容易造成低估經(jīng)濟評價風(fēng)險后果，會給投資者帶來損失。

　　單因素敏感性分析在計算特定不確定因素對項目經(jīng)濟效益影響時，須假定其它因素不變，實際上這種假定很難成立�？赡軙�有兩個或兩個以上的不確定因素在同時變動，此時單因素敏感性分析就很難準(zhǔn)確反映項目承擔(dān)風(fēng)險的狀況，因此尚必須進行多因素敏感性分析。