公司治理結(jié)構(gòu)的構(gòu)建與完善

　　公司治理目前已在全球各國(guó)引起廣泛重視，許多國(guó)家都積極致力于公司治理問(wèn)題的研究。公司治理已超越了國(guó)界，受到全球的普遍關(guān)注。尤其是上市公司的治理結(jié)構(gòu)問(wèn)題更是關(guān)注的熱點(diǎn)。OECD（經(jīng)合組織國(guó)家）已制定出公司治理機(jī)制的基本準(zhǔn)則，世界銀行在自己的因特網(wǎng)站開辟了專門的公司治理論壇。美國(guó)著名的機(jī)構(gòu)投資者CalPERS（加州公職人員退休基金會(huì)）發(fā)起建立了公司治理機(jī)制國(guó)際網(wǎng)，每年舉行一次年會(huì)，正在世界范圍內(nèi)掀起一場(chǎng)公司治理運(yùn)動(dòng)。在歐洲和日本亦出現(xiàn)了專門的組織“歐洲公司治理機(jī)制網(wǎng)”和“日本公司治理機(jī)制網(wǎng)”。1中國(guó)《上市公司治理的基本原則和標(biāo)準(zhǔn)》也即將出臺(tái)。日前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正著手在認(rèn)真研究OECD關(guān)于公司治理結(jié)構(gòu)的基本原則的基礎(chǔ)上，探討并設(shè)定我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)的基本原則和標(biāo)準(zhǔn)。并依據(jù)中國(guó)國(guó)情對(duì)OECD原則進(jìn)行新的補(bǔ)充，準(zhǔn)備制定出更高的標(biāo)準(zhǔn)。公司治理結(jié)構(gòu)的狀況將作為上市公司信息披露的重要部分。

　　公司治理的理念自20世紀(jì)90年代中期開始在中國(guó)提出。公司治理結(jié)構(gòu)也叫公司組織機(jī)構(gòu)，我國(guó)公司法中有關(guān)組織機(jī)構(gòu)的條文有60多個(gè)，占公司法條文的1/4強(qiáng)，是我國(guó)公司法的重要組成部分。公司法人治理結(jié)構(gòu)的構(gòu)建與完善不僅是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的核心內(nèi)容，也是我國(guó)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體制改革順利進(jìn)行以及資本市場(chǎng)健康發(fā)展的重要內(nèi)容。最近頻見報(bào)端的上市公司違規(guī)操作事件，暴露出我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)中存在的許多問(wèn)題，這些問(wèn)題已經(jīng)成為制約我國(guó)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的嚴(yán)重羈絆，亟待重新審視與構(gòu)建。

　　一、公司治理結(jié)構(gòu)的演變

　�。ㄒ唬┕�司治理結(jié)構(gòu)的涵義

　　公司治理結(jié)構(gòu)又稱“法人治理結(jié)構(gòu)”、“公司管治”、“公司督導(dǎo)”。它是指由股東會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理和監(jiān)事會(huì)組成的一種制度安排和運(yùn)行機(jī)制，以規(guī)制所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離產(chǎn)生的股東與董事會(huì)之間的信托關(guān)系和董事會(huì)與經(jīng)理之間的代理關(guān)系。從法學(xué)角度講，公司治理結(jié)構(gòu)是指，為維護(hù)股東、公司債權(quán)人以及社會(huì)公共利益，保證公司正常有效地運(yùn)營(yíng)，由法律和公司章程規(guī)定的有關(guān)公司組織機(jī)構(gòu)之間權(quán)力分配與制衡的制度體系。以公司所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離為前提，實(shí)質(zhì)是為實(shí)現(xiàn)公司和股東利益的最大化，而對(duì)公司組織機(jī)構(gòu)之間的權(quán)力分配與制衡所作的一種制度安排。公司治理最早起源于美國(guó)和英國(guó)。公司治理結(jié)構(gòu)（CorporateGovernance）一詞最早在20世紀(jì)60年代末70年代初的美國(guó)提出，主要針對(duì)當(dāng)時(shí)大型公眾公司經(jīng)營(yíng)管理體制存在的結(jié)構(gòu)性缺陷，董事會(huì)權(quán)力弱化，而權(quán)力集中在高級(jí)職員手中，提出強(qiáng)化董事會(huì)職權(quán)的理論。英美公司法學(xué)者把這種圍繞對(duì)董事會(huì)的賦權(quán)、控制、制約機(jī)制稱之為公司治理結(jié)構(gòu)。

　　公司治理結(jié)構(gòu)所要解決的管理問(wèn)題可以大致分為兩類：（1）經(jīng)理層的激勵(lì)機(jī)制（theincentiveissue），主要解決由于“代理人行為”和“短期行為”所引起的經(jīng)理人員消極懈怠和濫用權(quán)利的問(wèn)題：（2）經(jīng)理層的管理能力（thecompetencyissue），主要解決由于經(jīng)理層的管理能力與環(huán)境要求不對(duì)稱，思想方法錯(cuò)位所引起的決策失誤問(wèn)題。前者是利益和動(dòng)機(jī)問(wèn)題，后者主要是認(rèn)識(shí)和能力問(wèn)題。公司治理結(jié)構(gòu)的設(shè)置，除了考慮“不積極”的因素外，還必須解決“不稱職”的問(wèn)題�！�3

　　對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)的理解有狹義和廣義之分。狹義的公司治理結(jié)構(gòu)是指董事會(huì)的結(jié)構(gòu)、功能以及董事會(huì)成員和經(jīng)理人的權(quán)利、責(zé)任、義務(wù)和相應(yīng)的決策機(jī)制；廣義的公司治理結(jié)構(gòu)還包括公司的人力資源管理、收益分配和激勵(lì)機(jī)制、財(cái)務(wù)制度與管理、其它內(nèi)部管理制度等；再?gòu)V義的公司治理結(jié)構(gòu)還包括公司與其員工、客戶、債權(quán)人等重要的利益相關(guān)者之間的利益關(guān)系的處理。公司治理結(jié)構(gòu)實(shí)質(zhì)上是一種關(guān)系契約。它的核心功能是在公司股東、董事、經(jīng)理、債權(quán)人和其他利益相關(guān)者之間配置權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任，以提高經(jīng)營(yíng)者的積極性，降低代理成本。本文采最廣義的理解，涵義是：明確公司目標(biāo)和組織機(jī)構(gòu)，并圍繞公司目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，確定股東、董事、經(jīng)理和其他利益相關(guān)者之間權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任的配置，規(guī)定公司的議事程序和議事規(guī)則，以及確保上述內(nèi)容正確實(shí)施進(jìn)行監(jiān)督的機(jī)制。