股票投資報告總結(jié)
公司和股票是一一對應的,但不是完全對等的。公司是容易度量的,巨盈、微利、持平、小虧或者巨虧等,是理性的;但股票就不是理性的,價格的波動往往超出你自認為合理估值的很大幅度甚至數(shù)倍,當然也可能是數(shù)分之一。
比如,在牛市時,貴州茅臺等股票的價格竟然達到市凈率10倍以上,市盈率40倍以上;而在熊市時,寶鋼股份等股票的價格竟然達到市凈率1倍以下,市盈率5倍以下;可見其股價波動幅度之大。按照理性的估值,恐怕怎么也不會估計到這樣的程度。
所以,買股票要有想象力,不能迫不及待地拋售優(yōu)質(zhì)股票,也不能急忙買進劣質(zhì)股票。當然,這一切還要看個人的判斷。
2、要合理布局
買股票不能局限于某幾個行業(yè)中的某幾只股票,而應當視野開闊,至少關心十來個比較大的行業(yè)及其中的幾十家公司,比如煤炭、有色、食品、鋼鐵、石化、化工、機械、汽車、銀行、地產(chǎn)、運輸、傳媒等行業(yè)的龍頭公司。
在進行資金分配時,可以考慮分為三個部分進行布局。一是成長股,一是價值股,一是熱門股。每個部分可以選擇一到三只股票,對于中小投資者而言,全部資金一般布局在六只股票左右足以。
成長股是指那些具有超級牛股素質(zhì)的股票。主要指以下幾個方面:合理的戰(zhàn)略目標和產(chǎn)業(yè)布局;積極進取的管理層;完善的公司治理結(jié)構(gòu);持續(xù)領先、難以模仿的核心競爭力;可復制的盈利模式;廣闊的市場空間。經(jīng)過觀察,可以發(fā)現(xiàn)這些牛股集中在以下六個行業(yè):1)品牌酒精飲料;2)品牌藥品;3)品牌連鎖服務(商業(yè)和房地產(chǎn));4)壟斷資源;5)壟斷技術和市場的化工品(主營收入連年高速增長,毛利率高于20%并且穩(wěn)定);6)制造業(yè)中的細分行業(yè)龍頭(大多數(shù)生產(chǎn)最終產(chǎn)品,處于壟斷或者寡頭壟斷地位,有一定定價能力)。一般來說,投資這些股票,三年的預期收益率為100%。
價值股主要指被市場低估的白馬股。是那些行業(yè)的龍頭企業(yè),投資者甚至社會大眾都耳熟能詳,但是,價值被市場所低估。這些股票的特征是,每股盈利在0.3元以上,市凈率和市盈率都比較低,比如在1.5和15倍以下,有比較大量的現(xiàn)金可以用于分紅。一般來說,投資這些股票,一年的預期收益率為50%。
熱門股是那些當前市場上領漲的并帶有板塊效應的股票,比如近期持續(xù)領漲的銀行、地產(chǎn)股。由于市場的想象力,這些股票往往被投資者追逐,其市場價格往往超出理性估值很大比例。在該板塊啟動后,即使沒有抓住先機,也可以在其價格仍然比較合理,沒有大幅超值的情況下買進,即使其價格已經(jīng)漲了30%甚至更多。一般來說,投資這些股票,半年的預期收益率為30%。當然,這些股票也是風險比較大的品種,買高賣低往往就是這時候出現(xiàn)的。
3、要熟悉公司
對所買入的股票要熟悉,對其業(yè)務、財務、風險等重大事項基本做到了然于胸。對于熟悉的股票,才能做到跌而不怕,能夠堅定持有,不至于因為下跌而驚慌失措,造成投資失敗。
不要購買不熟悉的股票。有的時候,聽信傳言,買進了不了解的股票,后來,再認真了解,發(fā)現(xiàn)這個公司可能牽涉進某樁大案,或者有重大造假嫌疑,心中一下子沒了底,偏偏這時候股價在下跌,此時大部分投資者會選擇賣出,于是,虧損就產(chǎn)生了。
4、要低買高賣
就是賣價要高于買價,以獲得差價。這句話說起來容易做起來難。不怕利空的折磨,不怕時間的煎熬,在你認為適當?shù)牡蛢r位買進股票持有,比追漲有大得多的獲利空間。要少看走勢,多關注價格。
不要在追漲之后,發(fā)現(xiàn)股價下跌被套,就匆忙賣出。這是典型的高買低賣,是虧損產(chǎn)生的重要原因。如果害怕被套,就不要碰這只股票。
5、要時價對應
這是相對于成長股以及周期性股票而言的。在規(guī)模沒有達到一定程度,盈利比較低的情況下,股票的價格在較低的位置是合理的;但是,兩三年甚至十年后,公司規(guī)模大幅擴張,盈利豐厚時,股價一定高于目前的股價,這也是合理的。所以要投資于公司的成長,就要有時間觀念。
那種今天買了股票,希望股價明天就上漲的想法是極其愚蠢的。
[股票投資報告總結(jié)]
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