外資在中國并購的特點

摘要：隨著外資并購法規(guī)的完善，外資并購浪潮風生水起，漸成氣候。外資跨國公司通過各種方式在中國展開爭奪，中國處于弱勢。本文了國際競爭加劇背景下，跨國企業(yè)爭奪中國新興市場的戰(zhàn)略策略。　　一、中國成為跨國公司競爭的角逐場　�。ㄒ唬┰谌A并購是跨國公司之間全球競爭的重點　　跨國公司在中國實施擴大投資戰(zhàn)略，以并購為手段迅速進入中國市場，是其全球戰(zhàn)略中的一項重要部署。對跨國公司而言，在華投資已成為決定它們?nèi)�球化�?jīng)營成敗的關鍵因素，是它們?nèi)�球博弈過程中走出的關鍵一步棋�；�于此，與以往來華外商多以項目投資為主不同，大量跨國公司正在通過大規(guī)模的系統(tǒng)化戰(zhàn)略并購進入中國市場。這種戰(zhàn)略并購行為將產(chǎn)生迥異于過去的效應，使外商在華投資的性質(zhì)發(fā)生根本的變化。這種變化可以通過中外企業(yè)兩方面體現(xiàn)出來�！　�從跨國公司方面而言，在華投資是跨國公司間的全球競爭重點。作為全球最大的新興市場，對于任何一家跨國公司來說，中國在其全球資源配置方面都具有特殊的意義。項莊舞劍，意在沛公。跨國公司之間在中國的頻頻“交惡”，以及它們迅速出手在中國發(fā)起的并購活動，就是挑戰(zhàn)其國際競爭對手的一種表現(xiàn)�！　�據(jù)調(diào)查，有近八成的外資企業(yè)認為，的競爭壓力主要來自于同一行業(yè)或相關行業(yè)的國外競爭對手，而非來自中國國內(nèi)的企業(yè)。因此，可以肯定地說，對中國企業(yè)實施戰(zhàn)略并購，是跨國公司在中國市場上與其他外國公司競爭的必然選擇�！　∵@一點在汽車領域表現(xiàn)得淋漓盡致。在過去10多年中，經(jīng)過不斷兼并重組的世界汽車業(yè)，形成了“6 3”的競爭格局�！�6”是指通用（GM）、福特（FORD）、戴姆勒—克萊斯勒（Daimler Chrysler）、豐田（Toyota）、大眾（VW）、雷諾—日產(chǎn)（Renault Nissan）這6家巨型跨國公司。這6家企業(yè)合計產(chǎn)銷量占世界總產(chǎn)量的比重超過75%.“3”是指除了這6家企業(yè)外的另外3家規(guī)模略小的公司，即本田（HONDA）、標致—雪鐵龍（PSA）和寶馬（BMW）�！�6 3”的汽車年銷量占世界總銷量的92%.經(jīng)過一年來在中國的加速擴張，與它們對世界市場的控制相同，9家企業(yè)在中國轎車市場的份額已高達95%.中國汽車市場的競爭，實質(zhì)上已演變成西方汽車列強的競爭。任何一家“6 3”的企業(yè)可以集成其在中國多家合資企業(yè)的資源，進行產(chǎn)品交替、統(tǒng)一采購零部件、協(xié)調(diào)營銷戰(zhàn)略等，在競爭中最大限度地占領中國市場。　　與中國汽車業(yè)狀況類似，其他領域的外企之間競爭也極為激烈。例如，在家電業(yè)，西門子和伊萊克斯這兩個家電巨頭在中國展開了同臺競賽。兩家公司在2002年頻頻發(fā)起“口水戰(zhàn)”，均表示要加大對華投資力度。西門子要逐步加強對合資企業(yè)的控股權，“在中國的最終投資目標是使中國成為西門子在亞太地區(qū)最重要的`生產(chǎn)和產(chǎn)品研制基地，中國的工廠規(guī)模將是西門子家電在德國本部以外最大的”。同時，伊萊克斯也表示，它“要繼續(xù)并購幾家企業(yè)”，因為中國是其全球最重要的市場之一，而且今后將更加重要。①　�。ǘ�）中國企業(yè)在外資并購活動中的弱勢地位明顯　　就中國企業(yè)而言，在外資并購活動中，總體上處于弱勢地位，有越來越多的中國企業(yè)納入跨國公司經(jīng)營系統(tǒng)之中。不少跨國公司的高層主管人員都認為，在進行行業(yè)分析或者外部基準化時，根本不必考慮中國的國內(nèi)企業(yè)，而是重點分析行業(yè)內(nèi)具有競爭力的外資企業(yè)�！　∈聦嵶C明，對于中國企業(yè)，外商企業(yè)從整體上早已取得了巨大的優(yōu)勢�？鐕�公司正在中國掀起并購浪潮，眾多國內(nèi)企業(yè)面臨著是否能與跨國公司合作的嚴峻選擇。盡管受到種種因素的制衡，但在強大的競爭壓力和可能帶來的利益誘惑下，本土企業(yè)不得不紛紛期待著與外資的合作，甚至被收購。選擇與跨國公司合作，就意味著在實力強大的跨國公司面前，國內(nèi)企業(yè)大多將處于合作中的從屬地位。從近年來國內(nèi)的外資并購案例中可以看到，許多并購事件中方都是處于被動地位，跨國公司很輕易地將合資企業(yè)納入其經(jīng)營體系，并通過收購剩余股權，從合資走向獨資。