償債能力分析論文范文第1篇

一、我國企業(yè)償債能力分析中存在的問題

1.現(xiàn)有的償債能力分析是建立在清算基礎(chǔ)而非持續(xù)經(jīng)營基礎(chǔ)上的。長期以來，對償債能力的分析是建立在對企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行清盤變賣的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，并且認(rèn)為企業(yè)的債務(wù)應(yīng)該由企業(yè)的資產(chǎn)作保障。比如：流動比率、速動比率以及資產(chǎn)負(fù)債率都是基于這樣的基礎(chǔ)來計算的。這種分析基礎(chǔ)看起來似乎十分有道理，但是并本符合企業(yè)將來的實際運行狀況、企業(yè)要生存下去就不可能將所有流動資產(chǎn)變現(xiàn)來償還流動負(fù)債，也不可能將所有資產(chǎn)變現(xiàn)來償還企業(yè)所有債務(wù)。因此只能以持續(xù)經(jīng)營為基礎(chǔ)而非清算基礎(chǔ)來判斷企業(yè)的償債能力，否則評價的結(jié)論只能是企業(yè)的清算償債能力。而正常持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)償還債務(wù)要依賴企業(yè)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，所以償債能力的分析如果不包括對企業(yè)現(xiàn)金流量的分析就有失偏頗。

2．償還債務(wù)資金來源渠道的單一化。償還負(fù)債的資金來源有多種渠道，可以以資產(chǎn)變現(xiàn)，可以是經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金，還可以是新的短期融資資金。而后兩種償還渠道往往是企業(yè)在正常經(jīng)營情況下常常采用的�，F(xiàn)有的償債能力分析大多是以資產(chǎn)變現(xiàn)為主要資金來源的渠道，顯然不能正確衡量企業(yè)的債務(wù)償還能力。這樣評價企業(yè)的償債能力必然會使企業(yè)視線狹窄，影響其決策的正確性。

3．現(xiàn)有的償債能力分析是一種靜態(tài)性的，而不是動態(tài)性的。只重視了一種靜態(tài)效果，而沒有充分重視在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營運轉(zhuǎn)過程中的償債能力；只重視了某一時點上的償債能力，而不重視達(dá)到這一時點之前積累的過程。

4．現(xiàn)有的償債能力分析沒有將利息的支付與本金的償還放在同等重要的位置。對于長期性的債務(wù)，本金數(shù)額巨大，到期一次還本，必須有一個利潤或現(xiàn)金流入積累的過程，否則企業(yè)必然會感到巨大的財務(wù)壓力。這樣一個積累過程沒有在財務(wù)分析中充分反映，必然導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生錯誤的想法。

二、短期償債能力的分析

短期債務(wù)償還能力的分析，除現(xiàn)在所使用的幾個比率外，還應(yīng)該從以下三個方面進(jìn)行分析：

（－）經(jīng)營活動中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力

企業(yè)在經(jīng)營活動中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力取決于企業(yè)銷售量大小及增長情況、成本開支比例及

償債能力分析論文范文第2篇

[關(guān)鍵詞]償債能力負(fù)債經(jīng)營量化資料非量化資料

償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。能否及時償還到期債務(wù),是反映企業(yè)財務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志。通過對償債能力的分析,可以考察企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的能力和風(fēng)險,有助于對企業(yè)未來收益進(jìn)行預(yù)測。企業(yè)償債能力包括短期償債能力和長期償債能力兩個方面。企業(yè)能否健康發(fā)展,關(guān)鍵取決于財務(wù)分析中體現(xiàn)企業(yè)償債能力的高低上,即企業(yè)的安全性。企業(yè)的安全性有兩方面含義:能償還企業(yè)的到期財務(wù)負(fù)擔(dān);有相對穩(wěn)定的現(xiàn)金流入。這兩個因素應(yīng)同時滿足。由于償債能力要結(jié)合多方面的因素進(jìn)行綜合評價,所以在評價分析工作中難免會出現(xiàn)一些重要問題的遺漏,現(xiàn)從兩個方面進(jìn)行闡述。

一、從量化資料的角度看

(一)短期償債能力和長期償債能力的區(qū)別分析

短期償債能力是指企業(yè)以流動資產(chǎn)對流動負(fù)債及時足額償還的保證程度,即企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力,反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力,是衡量企業(yè)當(dāng)前財務(wù)能力,特別是流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要指標(biāo)。企業(yè)短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有流動比率、速凍比率和現(xiàn)金流動負(fù)債。長期償債能力是指企業(yè)有無足夠的能力償還長期負(fù)債的本金和利息。如果說,一個企業(yè)的長期償債能力很強(qiáng),這并不代表這個企業(yè)的償債能力就一定很強(qiáng),因為,在短期償債能力很弱的情況下,企業(yè)就會被迫通過出售長期資產(chǎn)來償還短期債務(wù),嚴(yán)重時就可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。相反,如果一個企業(yè)雖然具有較充足的現(xiàn)金或近期變現(xiàn)的流動資產(chǎn),但是企業(yè)的長期償債能力很弱,這將導(dǎo)致企業(yè)缺乏更多的資產(chǎn)進(jìn)行長期投資,使企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模難以擴(kuò)大,盈利水平難以提高。

(二)重視負(fù)債的規(guī)模和構(gòu)成。

一個企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營資金來源主要有兩個方面:1.由企業(yè)的所有者投資;2.由企業(yè)債權(quán)人提供。所以在分析償債能力的時候應(yīng)充分考慮到企業(yè)的負(fù)債規(guī)模,當(dāng)企業(yè)的負(fù)債既能為企業(yè)周轉(zhuǎn)資金帶來方便,又能及時償還時,這樣的負(fù)債規(guī)模是最可取的。同樣,負(fù)債的結(jié)構(gòu)也起著不可或缺的作用,流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)分別償還流動負(fù)債和長期負(fù)債,如果忽視了負(fù)債的結(jié)構(gòu),那么就會給某一方面負(fù)債的償還造成不容易緩解的壓力。

(三)充分考慮現(xiàn)金流量對企業(yè)償債能力的影響。

企業(yè)的償債能力是由企業(yè)的資產(chǎn)來作為保障的,都是通過資產(chǎn)負(fù)債表來進(jìn)行靜態(tài)的分析。這種思維模式其實存在著一定的局限性,從企業(yè)發(fā)展角度考慮,任何企業(yè)都不可能以放棄所有的資產(chǎn)來清償現(xiàn)有的債務(wù),還可能存在固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)變現(xiàn)能力差等問題,這就會大大影響到資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的可用價值。對企業(yè)的償債能力分析應(yīng)該動態(tài)靜態(tài)相結(jié)合的來考慮,既考慮到資產(chǎn)的規(guī)模,又應(yīng)該以持續(xù)經(jīng)營為基本前提來評價企業(yè)的償債能力。正常的企業(yè)在經(jīng)營過程中的債務(wù)主要要用企業(yè)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入來償還,因此,在分析企業(yè)償債能力的時候,不可忽視現(xiàn)金流量對企業(yè)的影響。

二、從非量化資料角度看

(一)認(rèn)真分析企業(yè)的償債途徑。

企業(yè)償債一般有兩條途徑:變現(xiàn)現(xiàn)有資產(chǎn)來償還債務(wù);借新賬還舊賬的方式。在計算流動比率的時候,要注意人為因素對流動比率指標(biāo)的影響,因為,企業(yè)的管理人員出于某種目的,可以運用各種方式進(jìn)行調(diào)整,這不只是賬面數(shù)據(jù)能反應(yīng)準(zhǔn)確的。例如,企業(yè)可以一本期末還貸,下期初再舉債的方式調(diào)低期末流動負(fù)債余額,或以舉借長期借款增加流動資產(chǎn)等方式達(dá)到調(diào)整流動比率,掩蓋企業(yè)真實財務(wù)狀況的目的。分析時應(yīng)注意聯(lián)系流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的變動情況及原因,對企業(yè)償債能力的真實性做出判斷。

(二)內(nèi)部經(jīng)營條件也對企業(yè)償債能力產(chǎn)生影響。

在業(yè)務(wù)中,人們習(xí)慣于通過財務(wù)報表上的數(shù)據(jù)對償債能力進(jìn)行分析,對數(shù)據(jù)進(jìn)行處理計算出流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率等量化指標(biāo)。然而,雖然企業(yè)的財務(wù)報表數(shù)據(jù)是真實的,但并不代表這些指標(biāo)反映的償債能力和企業(yè)真實的償債能力一致,這就要考慮到企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)營條件的不同了。例如,同樣生產(chǎn)經(jīng)營同品牌童裝的服裝廠,但是兩個廠家的生產(chǎn)規(guī)模大不相同,其資本結(jié)構(gòu)及其所反映的償債能力的比率自然也就會大不相同。大型的服裝廠流動比率要高于小型的服裝廠,但前者的償債能力不一定小于后者。因此,對企業(yè)償債能力的分析判斷,還必須與企業(yè)的組織管理體制、經(jīng)營管理者的素質(zhì)、歷史信用狀況、發(fā)展階段等內(nèi)部因素相結(jié)合。

(三)考慮政策等外部因素的影響。

外部環(huán)境因素包括:國家的宏觀行業(yè)政策、信用環(huán)境、金融市場、通貨膨脹等。這些因素都對企業(yè)的生存發(fā)展起著不可忽視的作用,而且一個企業(yè)要想發(fā)展的好,就必須改變自身來適應(yīng)這些外部因素的變化。從對企業(yè)的償債能力的角度來說,由于資產(chǎn)負(fù)債表主要是借助貨幣計量單位來反映企業(yè)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù).因而只能將那些能夠數(shù)量化的會計信息通過報表以表格的形式反映出來。而對于有些重要的不能量化的信息。如會計政策的選用、會計政策的變更以外影響、與會計政策的選用有關(guān)的其它重要資料等情況。卻不能在資產(chǎn)負(fù)債表上得以體現(xiàn)。

由以上的分析可以看出,企業(yè)無論是出于了解企業(yè)財務(wù)狀況、揭示企業(yè)所承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險程度、預(yù)測企業(yè)的籌資前景還是為企業(yè)進(jìn)行各種理財活動提供重要參考的目的。企業(yè)償債能力的分析都是非常重要的,償債能力的分析準(zhǔn)確與否關(guān)系著債權(quán)人最切身的利益和企業(yè)籌資的可能性,因此只有注意常出現(xiàn)的以上難題,綜合分析評價才能得出正確的結(jié)論。

【參考文獻(xiàn)】

[1]何日勝:我國財務(wù)報告體系存在的問題及對策分析[J],財會研究,2006.

償債能力分析論文范文第3篇

關(guān)鍵詞：中小型企業(yè) 企業(yè)償債能力 償債能力分析

1 中小型企業(yè)償債能力分析指標(biāo)體系和方法的建立

1.1 構(gòu)建中小型企業(yè)償債能力分析指標(biāo)體系的原則 ①敏感性。即中小型企業(yè)在進(jìn)行償債能力分析時，指標(biāo)應(yīng)能比較敏感地反映償債能力的變化。有些指標(biāo)雖然從理論上講是合理的，但由于環(huán)境、企業(yè)自身的條件等因素的影響，往往顯示不出實際狀況，使分析結(jié)果不能準(zhǔn)確可靠。②可對比性。即指標(biāo)的選擇各期間、或同一期間內(nèi)各有關(guān)部門之間、本企業(yè)與同行業(yè)之間、以及國內(nèi)外同類企業(yè)之間等都可以相互對比。③動態(tài)性原則。即指標(biāo)的選取不僅要關(guān)注現(xiàn)在哪些指標(biāo)影響了企業(yè)的償債能力，還要關(guān)注未來可能有哪些指標(biāo)會影響企業(yè)的償債能力。指標(biāo)體系應(yīng)隨著企業(yè)不同發(fā)展階段、不同的經(jīng)營環(huán)境等因素不斷地增減更新。

1.2 中小型企業(yè)償債能力分析指標(biāo)的選取 償債能力分析通�？煞譃槎唐诤烷L期兩種，根據(jù)上述構(gòu)建中小型企業(yè)償債能力分析指標(biāo)體系的原則，本文將指標(biāo)分為短期償債能力分析指標(biāo)和長期償債能力分析指標(biāo)。

1.2.1 中小型企業(yè)短期償債能力分析指標(biāo) 短期償債能力是指中小型企業(yè)以流動資產(chǎn)對流動負(fù)債及時足額償還的保證程度，即企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力。我們選取如下指標(biāo)來反映企業(yè)償付日常債務(wù)的能力，如表1所示。

1.2.2 中小型企業(yè)長期償債能力分析指標(biāo) 長期償債能力是指中小型企業(yè)對債務(wù)的承擔(dān)能力和對償還債務(wù)的保障能力。我們選取如下指標(biāo)來反映企業(yè)償還債務(wù)的能力，如表2所示。

1.3 中小型企業(yè)償債能力分析方法 影響中小型企業(yè)償債能力的因素有很多，我們不能僅憑其中的一個指標(biāo)對企業(yè)的償債能力做出客觀公正的判斷。這就要求我們在分析時，選擇多種方法綜合評價中小型企業(yè)的償債能力水平，以便查找原因、分析問題、解決問題。

1.3.1 同行業(yè)比較分析。進(jìn)行同行業(yè)比較分析時，主要需要用到流動比率和速度比率兩個指標(biāo)進(jìn)行分析。即將得到的企業(yè)實際指標(biāo)（流動比率、速凍比率）和同行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)進(jìn)行對比分析，綜合評價中小型企業(yè)的償債能力。

1.3.2 歷史比較分析。通過比較歷史指標(biāo)，可以分析出中小型企業(yè)償債能力的變動趨勢，分析原因，找出問題。但不足之處是歷史指標(biāo)是代表過去某一時刻的實際水平并不是合理的標(biāo)準(zhǔn)水平。且容易受到外部環(huán)境的影響，當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營模式變動之后，會極大的減弱其可比性。

1.3.3 預(yù)算比較分析。每個企業(yè)都可按照其自身的經(jīng)營狀況和條件來制定其預(yù)算值，以此用來反映企業(yè)償債能力的預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)，最后再用來和企業(yè)的本期實際值相比較來進(jìn)行分析，最后得出結(jié)論。

2 影響中小型企業(yè)償債能力的主要因素

由于比率分析固有的缺陷，會計信息使用者在對中小型企業(yè)償債能力進(jìn)行分析時，還應(yīng)結(jié)合其他因素進(jìn)行分析，這樣的評價結(jié)果則更為準(zhǔn)確。

2.1 影響中小型企業(yè)短期償債能力的因素

2.1.1 經(jīng)營活動中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力 觀察企業(yè)的現(xiàn)金流量是否充裕主要是通過分析企業(yè)近幾年的現(xiàn)金流量表，掌握其基本的經(jīng)營現(xiàn)金流入及流出情況。當(dāng)一個企業(yè)用于各種經(jīng)營活動支出的現(xiàn)金小于其從客戶處得到的現(xiàn)金時，則說明企業(yè)可以維持正常經(jīng)營活動，現(xiàn)金流量水平保持相對穩(wěn)定的正數(shù)，反之，當(dāng)現(xiàn)金流量水平長期出現(xiàn)負(fù)值時，經(jīng)營活動將難以維持。

2.1.2 企業(yè)的短期融資能力 目前大多數(shù)企業(yè)均采用一種新的還債技巧即通過多家銀行之間不斷交替借債。因此短期債務(wù)償還能力也要體現(xiàn)這方面的能力，但企業(yè)短期融資能力通常不能直接從財務(wù)報表的項目上直接看出來，需要對財務(wù)報表附注予以分析：

如：企業(yè)是否發(fā)行過債券，信譽如何。緩解短期流動性危機(jī)的重要保障就是要求企業(yè)具備良好的長期融資能力。

2.1.3 流動資產(chǎn)的質(zhì)量 流動資產(chǎn)作為短期資源準(zhǔn)備是企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營活動所不可獲缺的，在今后的企業(yè)經(jīng)營活動中以現(xiàn)金的方式投入到下一輪周轉(zhuǎn)，所以，經(jīng)營活動中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力和流動資產(chǎn)的質(zhì)量的有著密切的關(guān)系。

2.2 影響中小型企業(yè)長期償債能力的因素

2.2.1 長期償債能力的影響 評價一個企業(yè)的償債能力，我們不能只憑企業(yè)的資產(chǎn)或負(fù)債來說明其償債能力的好與壞，負(fù)債多也不能說明企業(yè)償債能力差；少也不能說明其償債能力強(qiáng)。同樣，資產(chǎn)規(guī)模小也不表明企業(yè)償債能力弱；資產(chǎn)規(guī)模大也不代表其償債能力強(qiáng)。企業(yè)的償債能力體現(xiàn)在資產(chǎn)與負(fù)債的對比關(guān)系上。我們主要從狹義資本結(jié)構(gòu)分析其對企業(yè)償債能力的影響，其影響主要在于以下兩個方面：權(quán)益資本是承擔(dān)長期債務(wù)的基礎(chǔ)、資本結(jié)構(gòu)影響企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，進(jìn)而影響企業(yè)的償債能力。例如，如果企業(yè)資產(chǎn)80%來源于所有者投資，只有20%是通過負(fù)債取得的，那么，只要企業(yè)資產(chǎn)價值不暴跌到80%以上，即每一元資產(chǎn)只要轉(zhuǎn)換成0.2元以上的現(xiàn)金，債權(quán)人就不會受到任何損失。相反，如果企業(yè)資產(chǎn)的80%是通過各種負(fù)債資金融通的，主要企業(yè)資產(chǎn)價值下跌20%以上，債權(quán)人就不能全額收回其債權(quán)。由此可見，股東權(quán)益比率高低能夠明顯表達(dá)企業(yè)對債權(quán)人的保護(hù)程度。如果企業(yè)處于清算狀態(tài)，該指標(biāo)對償債能力的保證程度就顯得更重要。

2.2.2 盈利能力對長期償債能力的影響 中小型企業(yè)能否有充足的現(xiàn)金儲備來償還長期負(fù)債，在很大程度上取決于中小型企業(yè)的盈利能力。一般來說，中小型企業(yè)的盈利能力和長期償債能力呈正相關(guān)，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，長期償債能力就越強(qiáng)；反之，則越弱。企業(yè)的長期盈利水平越高、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量越充裕，企業(yè)如期償還本金和利息的基礎(chǔ)也就越穩(wěn)固。一旦企業(yè)經(jīng)營不順，出現(xiàn)長期虧損，為了清償債務(wù)只有通過變賣資產(chǎn)的方式來解決，否則企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動就不能正常進(jìn)行，最終會危害到投資人和債權(quán)人的利益。

2.2.3 現(xiàn)金流量對長期償債能力影響的分析 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額是企業(yè)最穩(wěn)定、經(jīng)常性的現(xiàn)金來源，是清償債務(wù)的基本保證。如果這一比例小于1，說明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以償付到期債務(wù)和利息支出，企業(yè)必須通過其他渠道籌資或通過出售資產(chǎn)才能清償債務(wù)。這一指標(biāo)數(shù)值越大，表明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。舉例說明見表3：

從上表可以看出，該公司2023年到期債務(wù)本息償付比率為6.32%，說明企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足支付到期的本金和利息的需要。2023年情況有相當(dāng)大的改善，到期債務(wù)本息償付比率為71.62%，但經(jīng)營現(xiàn)金凈流量仍然不能滿足償債的需要。到期債務(wù)本息償付比率大幅提高的主要原因是本年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的大幅增加所致�？梢姡�根據(jù)現(xiàn)金流量分析所得的結(jié)論更符合該公司的實際。

3 結(jié)束語

了解償債能力是指企業(yè)償還各種債務(wù)的能力。償債能力是企業(yè)經(jīng)營者、投資人、債權(quán)人等都十分關(guān)心的重要問題。其分析的目的在于，第一，了解企業(yè)的財務(wù)狀況；第二，揭示企業(yè)所承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險程度；第三，預(yù)測企業(yè)籌資前景；第四，為企業(yè)進(jìn)行各種理財活動提供重要參考。償債能力分析主要包括兩方面的內(nèi)容，一方面是短期償債能力分析，另一方面是長期償債能力分析。在分析企業(yè)償債能力的時候，不能簡單地利用一些指標(biāo)去分析，而是應(yīng)從償債能力的本質(zhì)上去尋找解決的原因，進(jìn)而分層次地構(gòu)建適合各個分析主體的企業(yè)償債能力的財務(wù)指標(biāo)。這樣，得出的結(jié)論才會比較符合企業(yè)的實際情況。

參考文獻(xiàn)：

[1]歐陽斌.企業(yè)償債能力分析方法探討[J].財會通訊，2009（04）.

償債能力分析論文范文第4篇

[關(guān)鍵詞]償債能力；財務(wù)理論；上市公司

[DOI]1013939/jcnkizgsc202325042

1研究背景

償債能力是指一個公司長期的變現(xiàn)靈敏度及其到期償還長期債務(wù)和短期債務(wù)的能力，是反映企業(yè)財務(wù)穩(wěn)健狀況和經(jīng)營能力的重要標(biāo)志。因此，分析評價企業(yè)綜合償債能力，對企業(yè)利益相關(guān)者而言無論是債權(quán)人還是投資人意義都非常重大。湘潭電化全稱湘潭電化科技股份有限公司，公司主要從事二氧化錳、電池材料和其他能源新材料的研究、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)規(guī)模最大的電解二氧化錳生產(chǎn)企業(yè)，也是國內(nèi)如今最大規(guī)模生產(chǎn)綠色高能環(huán)保電池――無汞堿錳電池專用電解二氧化錳生產(chǎn)企業(yè)。

2湘潭電化償債能力分析

21財務(wù)報表分析

根據(jù)表1對湘潭電化總資產(chǎn)變動情況作出以下分析評價：湘潭電化2023年總資產(chǎn)增加108724萬元，說明該公司資產(chǎn)規(guī)模有一定幅度的增長。進(jìn)一步分析財務(wù)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)：流動資產(chǎn)增長67539萬元，增長幅度為4372%，貨幣資金增加64868萬元，增長幅度為392%，存貨增加了1868萬元，增長幅度為932%。從籌資或權(quán)益角度進(jìn)行分析評價：2023年湘潭電化權(quán)益總額較上年同期增加74684萬元，增長幅度為238%，說明該公司本年權(quán)益總額有較大幅度的增長。公司營業(yè)利潤增加主要是由于成本費用降低所致。2023年營業(yè)利潤比上年增長8293萬元，2023年營業(yè)成本較前兩年有大幅度的降低，比2023年下降了13563萬元，下降幅度達(dá)2206%，而且2023年凈利潤大幅提升，比2023年增加了7255萬元。湘潭電化經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較上年的變動額分別是1990萬元，23252萬元，38261萬元。

22償債能力分析

湘潭電化2023年度流動比率為13。無論是2023年度、2023年度都低于2短期償債能力較弱。湘潭電化2023年度速動比率為107。相對于2023年有所提高，可見償債能力稍微有所上升。湘潭電化2023年度的現(xiàn)金比例是8477%。湘潭電化的現(xiàn)金比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過20%，表明企業(yè)通過負(fù)債方式所籌集的流動資金沒有得到充分利用，見表2。

3相關(guān)建議

每一個企業(yè)償債能力水平，一般都客觀存在著一個合理的數(shù)量界限。超過這一數(shù)量界限，會剝削企業(yè)的盈利能力；低于這一數(shù)量界限，則會使企業(yè)承擔(dān)過大的財務(wù)風(fēng)險。所以，有效增強(qiáng)企業(yè)償債能力，準(zhǔn)確的表述應(yīng)該是：維持一個合理的償債能力水平。筆者認(rèn)為，有效增強(qiáng)企業(yè)償債能力，應(yīng)注意從以下三個方面入手：

第一，牢固樹立償債觀念，強(qiáng)化償債意識。這是有效增強(qiáng)企業(yè)償債能力的思想基礎(chǔ)。

第二，建立健全償債能力考核指標(biāo)體系，將償債能力納入企業(yè)內(nèi)外廣泛監(jiān)控之中。根據(jù)償債能力內(nèi)涵及其種類劃分，償債能力考核指標(biāo)體系可從以下三個方面建立：一是從企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的對比關(guān)系以及流動資產(chǎn)的數(shù)量與質(zhì)量方面設(shè)立反映企業(yè)短期償債能力的若干分項指標(biāo)；二是從企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的合理性、穩(wěn)定性以及固定資產(chǎn)的數(shù)量與質(zhì)量方面設(shè)立反映企業(yè)長期償債能力的若干分項指標(biāo)；三是從盈利與負(fù)債的對比關(guān)系中設(shè)立反映企業(yè)償債能力的若干綜合指標(biāo)。

第三，正確運用財務(wù)杠桿，提高企業(yè)自有資金收益率。正確運用財務(wù)杠桿的關(guān)鍵，在于合理確定負(fù)債規(guī)模及其與自有資金的比例。穩(wěn)定的資金結(jié)構(gòu)是維持企業(yè)償債能力的基本前提條件。因此，正確運用財務(wù)杠桿，不僅可以提高企業(yè)自有資金收益率，且能有效地增強(qiáng)企業(yè)償債能力。

參考文獻(xiàn)：

[1]宋微，蔡偉上市公司償債能力的分析與評價[J].重慶科技學(xué)院學(xué)報：社會科學(xué)版，2023（12）：67-69

償債能力分析論文范文第5篇

關(guān)鍵詞：破產(chǎn)受理 實質(zhì)要件 形式要件

破產(chǎn)案件受理的實質(zhì)要件

新《破產(chǎn)法》對破產(chǎn)界限采用了雙要件說，即不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，必須達(dá)到資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)；或者不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，明顯喪失清償能力可能時，才能開始破產(chǎn)的相關(guān)程序。本文逐一進(jìn)行分析。

（一） 不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)

“不能清償?shù)狡趥鶆?wù)”，理論上簡稱為“不能清償”或者“不能支付”。簡單地說，是指債務(wù)人對請求償還的到期債務(wù)，因喪失清償能力而無法償還的客觀財產(chǎn)狀況。根據(jù)2002年《最高法院關(guān)于審理企業(yè)破產(chǎn)案件若干問題的規(guī)定》第31條的解釋，“不能清償?shù)狡趥鶆?wù)”是指：債務(wù)的履行期限已屆滿；債務(wù)人明顯缺乏清償債務(wù)的能力。債務(wù)人停止清償?shù)狡趥鶆?wù)并呈連續(xù)狀態(tài)，如無相反證據(jù)，可推定為“不能清償?shù)狡趥鶆?wù)”。可見，對“不能清償”的理論解釋和司法解釋是一致的。

概括地說，認(rèn)定不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，應(yīng)當(dāng)具備以下條件：第一，債務(wù)的清償期限屆滿，且債權(quán)人已經(jīng)要求清償。第二，債務(wù)人明顯缺乏清償能力。債務(wù)人有無清償能力依其財產(chǎn)狀況、信用程度、知識產(chǎn)權(quán)等多種因素判斷。如果企業(yè)信用良好，雖然資產(chǎn)小于負(fù)債，也不能認(rèn)定為達(dá)到破產(chǎn)界限。第三，債務(wù)人不能清償呈連續(xù)狀態(tài)，債務(wù)人偶然的或暫時的不能清償不能認(rèn)定為不能清償?shù)狡趥鶆?wù)。

新《破產(chǎn)法》第2條中的“不能清償?shù)狡趥鶆?wù)”的表述，如果不根據(jù)以上理論解釋和司法解釋，僅從法條字面意思分析，“不能清償?shù)狡趥鶆?wù)”僅指債權(quán)人對到期債務(wù)的清償請求時，債務(wù)人不能清償。至于什么原因?qū)е虏荒芮鍍�，卻在所不問。所以單從“不能清償?shù)狡趥鶆?wù)”，并不能認(rèn)定達(dá)到破產(chǎn)界限，還必須同時符合資產(chǎn)不足清償全部債務(wù)方可。

“資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)”，又稱資不抵債或債務(wù)超過，是指債務(wù)人的所有資產(chǎn)小于負(fù)債。認(rèn)定資不抵債，可以通過債務(wù)人向人民法院提交的財產(chǎn)狀況說明、債務(wù)清冊、債權(quán)清冊、有關(guān)財務(wù)會計報告，以及職工工資的支付和社會保險費用的繳納情況進(jìn)行綜合分析。其中，資產(chǎn)負(fù)債表是判斷資產(chǎn)和債務(wù)比例關(guān)系的重要依據(jù)。根據(jù)2001年1月實施的《企業(yè)財務(wù)會計報告條例》第9條規(guī)定，資產(chǎn)負(fù)債表是反應(yīng)企業(yè)在某一特定日期財務(wù)狀況的報表。資產(chǎn)包括企業(yè)籌措的資產(chǎn)、已經(jīng)設(shè)定擔(dān)保的財產(chǎn)和無形資產(chǎn)；負(fù)債包括流動負(fù)債和長期負(fù)債。如果資產(chǎn)小于負(fù)債，則可認(rèn)定為資不抵債。由于資產(chǎn)負(fù)債表是債務(wù)人自己編制的，同時又過于簡單，所以，資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)視為債務(wù)人是否“資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)”的初步證據(jù)。相對準(zhǔn)確、證明效力更大的財務(wù)根據(jù)，應(yīng)是中介機(jī)構(gòu)對債務(wù)人做出的專項審計或會計報告。

資不抵債與不能清償相比，主要區(qū)別是：資不抵債只考慮債務(wù)人的財產(chǎn)因素，通過財產(chǎn)與負(fù)債的對比衡量債務(wù)人是否達(dá)到破產(chǎn)界限；債務(wù)人的信用、勞務(wù)技能等不作為資產(chǎn)的考慮因素。而不能清償則要考慮債務(wù)人今后的經(jīng)營狀況，債務(wù)人的應(yīng)收賬款等。因此，資不抵債和不能清償是兩個獨立的破產(chǎn)原因，兩者之間不是前因后果關(guān)系，而是并列關(guān)系。

債務(wù)人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并符合資不抵債條件的，可以直接向人民法院申請破產(chǎn)重整程序、破產(chǎn)和解程序或破產(chǎn)清算程序。而債權(quán)人只要發(fā)現(xiàn)債務(wù)人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的，就可以向人民法院提出破產(chǎn)重整或破產(chǎn)清算的申請。另外，企業(yè)法人已解散但未清算或者未清算完畢，資產(chǎn)不足以清償債務(wù)的，依法負(fù)有清算責(zé)任的人應(yīng)當(dāng)向人民法院申請破產(chǎn)清算。

（二）不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力

一個企業(yè)有不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的事實，同時具備“明顯缺乏償債能力”的條件，法院就可以直接受理破產(chǎn)申請�！懊黠@缺乏償債能力”早在2002年《最高法院關(guān)于審理企業(yè)破產(chǎn)案件若干問題的規(guī)定》第31條中被作為“不能清償?shù)狡趥鶆?wù)”的構(gòu)成要件，而在新《破產(chǎn)法》中，卻作為與不能清償?shù)狡趥鶆?wù)處于同一地位、獨立的、并列的條件，所以“明顯缺乏清償能力”的事實就需要獨立認(rèn)定。債務(wù)人是否具備清償能力，應(yīng)從其財產(chǎn)狀況、信用程度、知識產(chǎn)權(quán)擁有情況等多種相關(guān)因素進(jìn)行判斷，不能僅憑其擁有的財產(chǎn)數(shù)額認(rèn)定，應(yīng)當(dāng)對債務(wù)人進(jìn)行綜合評價后認(rèn)定。

如果企業(yè)的信用狀況良好，雖然資產(chǎn)小于負(fù)債，但也可以憑借其良好的信用，使資金快速周轉(zhuǎn)，應(yīng)付各種債務(wù)的清償�！叭狈η鍍斈芰Α笔侵競鶆�(wù)人喪失清償能力的客觀狀況，應(yīng)從已經(jīng)連續(xù)停止清償?shù)狡趥鶆?wù)、信用程度降低、沒有知識產(chǎn)權(quán)，難以再吸引投資等多方綜合分析�！懊黠@缺乏清償能力”是指缺乏清償能力的程度，具體到何種程度才認(rèn)定為“明顯”缺乏償債能力，法律沒有明確規(guī)定具體標(biāo)準(zhǔn)，也很難規(guī)定具體的量化標(biāo)準(zhǔn)，還應(yīng)當(dāng)綜合體現(xiàn)清償能力的具體因素來確定。

債務(wù)人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并明顯缺乏清償能力的，可以直接向人民法院申請破產(chǎn)重整程序、破產(chǎn)和解程序或破產(chǎn)清算程序。而債權(quán)人只要發(fā)現(xiàn)債務(wù)人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的，就可提出破產(chǎn)重整程序或破產(chǎn)清算程序。

破產(chǎn)案件受理的形式要件

新《破產(chǎn)法》第10條規(guī)定：債權(quán)人提出破產(chǎn)申請的，人民法院應(yīng)當(dāng)自收到申請之日起五日內(nèi)通知債務(wù)人。債務(wù)人對申請有異議的，應(yīng)當(dāng)自收到人民法院的通知之日起七日內(nèi)向人民法院提出。人民法院應(yīng)當(dāng)自異議期滿之日起十日內(nèi)裁定是否受理。債務(wù)人提出破產(chǎn)申請的，人民法院應(yīng)當(dāng)自收到破產(chǎn)申請之日起十五日內(nèi)裁定是否受理。有特殊情況需要延長上述裁定受理期限的，經(jīng)上一級人民法院批準(zhǔn)，可以延長十五日。

如果人民法院受理破產(chǎn)申請后至宣告破產(chǎn)前，經(jīng)審查發(fā)現(xiàn)債務(wù)人不符合《破產(chǎn)法》第2條規(guī)定情形的，可以裁定駁回申請。因此開始破產(chǎn)程序?qū)�債�?wù)人是否具備破產(chǎn)受理的實質(zhì)要件的審查是一種形式審查。既然是形式審查，申請人應(yīng)當(dāng)提交的申請文件顯得很重要。當(dāng)然，申請人不同，提交的申請文件也不同。除了新《破產(chǎn)法》規(guī)定之外，2002年《最高法院關(guān)于審理企業(yè)破產(chǎn)案件若干問題的規(guī)定》第5、6、7條也詳細(xì)地列舉了申請破產(chǎn)程序應(yīng)當(dāng)提交的資料。具體包括：

（一）破產(chǎn)申請書

破產(chǎn)申請書是指申請人向法院提交的表示開始破產(chǎn)程序的法律文書。破產(chǎn)申請書是企業(yè)申請破產(chǎn)的一份綜合性材料，必須以書面形式提出，同時提交破產(chǎn)申請書中所列事實的證明材料。破產(chǎn)申請書的內(nèi)容包括：

申請人、被申請人的基本情況。債務(wù)人提出申請，應(yīng)當(dāng)清晰寫明申請人身份的相關(guān)信息，所提交的證據(jù)材料有：企業(yè)主體證明、企業(yè)法定代表和主要負(fù)責(zé)人名單及其身份證號、營業(yè)執(zhí)照副本等。債權(quán)人提出申請，除了明確申請人的相關(guān)身份信息之外，還應(yīng)當(dāng)列明被申請人的基本情況。 轉(zhuǎn)貼于

申請目的。申請目的是指申請人提出申請所適用的程序。申請目的可以是破產(chǎn)和解、破產(chǎn)重整或者破產(chǎn)清算。債務(wù)人提出申請時，可以選擇上述三個程序之一；而債權(quán)人提出申請時，不能提出破產(chǎn)和解的申請。

申請的事實和理由。申請事實和理由包括客觀事實和法律根據(jù)，以表明債務(wù)人已達(dá)到破產(chǎn)界限。債務(wù)人提出申請的，應(yīng)當(dāng)向人民法院提交財產(chǎn)狀況說明、債務(wù)清冊、債權(quán)清冊、有關(guān)財務(wù)會計報告、職工安置預(yù)案以及職工工資支付和社會保險費用的繳納情況，以證明其是否達(dá)到新《破產(chǎn)法》第2條規(guī)定的破產(chǎn)受理的實質(zhì)性條件。債權(quán)人提出申請時，申請的事實和理由應(yīng)當(dāng)是債務(wù)人有“不能清償?shù)狡趥鶆?wù)”的事實及其理由，不能清償?shù)狡诘膫鶆?wù)應(yīng)當(dāng)是不能清償債權(quán)人自己的債務(wù)，因此，需要提交申請人與被申請人之間發(fā)生債權(quán)的事實和證據(jù)，債權(quán)性質(zhì)、數(shù)額、有無擔(dān)保、債務(wù)人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的證據(jù)等。

另外還有人民法院認(rèn)為應(yīng)當(dāng)載明的其他事項。

（二）財產(chǎn)狀況說明

這是債務(wù)人提出申請時應(yīng)當(dāng)提交的文件。財產(chǎn)狀況說明是指債務(wù)人對其他所擁有的積極財產(chǎn)和消極財產(chǎn)的現(xiàn)狀進(jìn)行的分析以及其他情況所做的說明。包括企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、利潤實現(xiàn)和分配情況、資金增減和周轉(zhuǎn)情況、稅金繳納情況、各項財產(chǎn)物資變動情況、對債務(wù)人財產(chǎn)狀況發(fā)生重大影響的事項以及需要說明的其他事項。

（三）債務(wù)清冊

債務(wù)清冊是指債務(wù)人于破產(chǎn)申請日前所負(fù)的尚未清償?shù)膫鶆?wù)的列表。該列表應(yīng)當(dāng)分類進(jìn)行，可以根據(jù)金錢債務(wù)和非金錢債務(wù)、到期債務(wù)和未到期債務(wù)、有擔(dān)保債務(wù)和無擔(dān)保債務(wù)、合同債務(wù)和法定債務(wù)、金融機(jī)構(gòu)債務(wù)和非金融機(jī)構(gòu)債務(wù)、個人債務(wù)和非個人債務(wù)、附條件債務(wù)和附期限債務(wù)等分別列舉。

（四）債權(quán)清冊

債權(quán)清冊是指債務(wù)人于破產(chǎn)申請日前所享有的債權(quán)列表。與債務(wù)清冊一樣，其應(yīng)當(dāng)具備法律規(guī)定的相應(yīng)債權(quán)類型。

（五）財務(wù)會計報告

財務(wù)會計報告，是指企業(yè)對外提出的反應(yīng)企業(yè)某一特定日期財務(wù)狀況和某一會計期間經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的文件。根據(jù)《企業(yè)財務(wù)會計報告條例》的規(guī)定，財務(wù)會計報告應(yīng)當(dāng)包括：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表及相關(guān)附表；會計報表附注；財務(wù)情況說明書等。

（六）職工安置預(yù)案

為了更好地保護(hù)破產(chǎn)企業(yè)職工的合法權(quán)益，新《破產(chǎn)法》要求在債務(wù)人申請破產(chǎn)時應(yīng)當(dāng)提交企業(yè)職工的安置方案。安置方案的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括企業(yè)職工的基本情況、社會保險、職工安置辦法和再就業(yè)措施等。

債務(wù)人主動申請破產(chǎn)的，職工安置預(yù)案應(yīng)當(dāng)與破產(chǎn)申請書和其他文件一并提交，沒有職工安置預(yù)案的，法院不予受理。債權(quán)人提出申請時，無須提交職工安置預(yù)案。即便是債權(quán)人提出破產(chǎn)申請法院受理的，法院在通知債務(wù)人自受理裁定送達(dá)之日起十五日內(nèi)，向人民法院提交的各種相關(guān)材料中，也無須提交職工安置預(yù)案。

（七）職工工資的支付和社會保險費用的繳納情況說明

職工工資的支付和社會保險費用繳納情況說明是為了保護(hù)職工利益，債務(wù)人主動向法院提交的文件。債務(wù)人申請破產(chǎn)時，該文件與其他文件一并提交；債權(quán)人申請破產(chǎn)法院受理后，債務(wù)人也應(yīng)當(dāng)向法院主動提交。新《破產(chǎn)法》規(guī)定，職工工資債權(quán)及其他與職工相關(guān)的費用要比國家稅收、普通債權(quán)優(yōu)先受償，所以，有多少職工、職工工資是多少，有多少尚未清償?shù)�，這些事項都直接影響著破產(chǎn)債權(quán)人的破產(chǎn)分配。

參考文獻(xiàn)

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