投資價(jià)值分析報(bào)告3篇

　　隨著人們自身素質(zhì)提升，報(bào)告有著舉足輕重的地位，不同種類的報(bào)告具有不同的用途。一起來(lái)參考報(bào)告是怎么寫(xiě)的吧，下面是小編為大家整理的投資價(jià)值分析報(bào)告，歡迎閱讀，希望大家能夠喜歡。

投資價(jià)值分析報(bào)告1

　　根據(jù)我校課業(yè)要求，在今年x月x日。本人對(duì)我國(guó)上市企業(yè)公司—xx發(fā)展銀行股份有限公司進(jìn)行了投資價(jià)值分析�，F(xiàn)將投資價(jià)值分析報(bào)告如下：

　　一、行業(yè)屬性以及公司概況

　　xx發(fā)展銀行股份有限公司器行業(yè)屬性為全國(guó)性股份制商業(yè)銀行。其于1992年在中國(guó)人民銀行的批準(zhǔn)下得以設(shè)立，并于1993年在xx正式開(kāi)業(yè)。其經(jīng)過(guò)6年的發(fā)展與建設(shè)終在xx證券交易所掛牌上市，其上市股票代碼為600000。自xx發(fā)展至今，其公司總規(guī)模不斷擴(kuò)大，經(jīng)營(yíng)發(fā)展實(shí)力不斷增強(qiáng)。截止至20xx年末，xx的資產(chǎn)總規(guī)模已達(dá)36，801億元，其注冊(cè)資本已達(dá)186.53億元，其全年實(shí)現(xiàn)其公司股東凈利潤(rùn)已達(dá)到409億元的高利潤(rùn)額度。xx，在至今20余年的發(fā)展進(jìn)程中，持續(xù)秉承以“篤守誠(chéng)信，創(chuàng)造卓越”的核心發(fā)展態(tài)度，讓公司的業(yè)績(jī)不斷提升，讓銀行的信譽(yù)具有良好的發(fā)展，讓其逐漸架構(gòu)成為全國(guó)性商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)服務(wù)格局。其曾連續(xù)多年被《亞洲周刊》評(píng)為“中國(guó)上市公司100強(qiáng)”，并成為了中國(guó)證券市場(chǎng)中及受矚目與敬重一家上市企業(yè)。

　　二、經(jīng)營(yíng)管理與先進(jìn)性分析

　　銀行論創(chuàng)立時(shí)間與發(fā)展歷程來(lái)說(shuō)，較國(guó)內(nèi)同行業(yè)大多公司的較低,這在一定程度上影響了xx的發(fā)展，因?yàn)橐患毅y行企業(yè)的發(fā)展與多年歷程中建立出的誠(chéng)信與聲譽(yù)等方面息息相關(guān)。然而,這一缺陷對(duì)于xx來(lái)說(shuō)卻未能對(duì)其構(gòu)成威脅，xx在20余年的發(fā)展中，逐漸創(chuàng)新戰(zhàn)略，改善經(jīng)營(yíng)，不斷培育出各類型的建設(shè)型人才，這也成為了作為新型銀行的xx能夠站立于當(dāng)代銀行行業(yè)的重要優(yōu)勢(shì)。的經(jīng)營(yíng)管理緊跟當(dāng)代經(jīng)濟(jì)時(shí)代的變化趨勢(shì)，打破了常規(guī)的行政區(qū)域規(guī)劃做法，而是著手于各大經(jīng)濟(jì)區(qū)域設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)，按照各個(gè)區(qū)域市場(chǎng)效益的趨勢(shì)與特色，推出其獨(dú)立而有符合客戶需求的營(yíng)銷(xiāo)產(chǎn)品，建設(shè)出一套完善而可靠的營(yíng)銷(xiāo)機(jī)制，設(shè)立了綜合全程的跟蹤式服務(wù)政策，并堅(jiān)定以“誠(chéng)信窗口，卓越服務(wù)”為主打形象建設(shè)，多方位規(guī)范了員工的形象與服務(wù)。與此同時(shí)，xx還緊抓企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理，領(lǐng)先行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析，及時(shí)建立完善的質(zhì)量?jī)?yōu)良的資產(chǎn)管理機(jī)制。其積極推行了資產(chǎn)負(fù)債比例管理機(jī)制，設(shè)立多重風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目檢查委員會(huì)，并強(qiáng)化了本企業(yè)以及各下屬分行的人事管理機(jī)制。可以說(shuō)xx這一其緊跟時(shí)代、獨(dú)具特色的經(jīng)營(yíng)管理與產(chǎn)品建設(shè)讓其在當(dāng)代銀行企業(yè)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)背景下脫穎而出。亦讓其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)得以提升，具體表現(xiàn)為其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入從1993年的386594萬(wàn)元到20xx年的3680125萬(wàn)元，這一突破成為xx在未來(lái)的發(fā)展前進(jìn)道路中的優(yōu)異動(dòng)力。

　　綜合上述分析可以看出，xx浦東不論是就當(dāng)代經(jīng)營(yíng)形勢(shì)來(lái)說(shuō)，還是從未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，都具有極高的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿�，的確是一個(gè)具有極大價(jià)值，值得投資的上市公司。

投資價(jià)值分析報(bào)告2

　　一、公司背景及簡(jiǎn)介

　　1、成立時(shí)間、創(chuàng)立者、性質(zhì)、主營(yíng)業(yè)務(wù)、所屬行業(yè)、注冊(cè)地；

　　2、所有權(quán)結(jié)構(gòu)、公司結(jié)構(gòu)、主管單位；

　　3、公司重大事件（如重組、并購(gòu)、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等）。

　　二、公司所屬行業(yè)特征分析

　　1、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)：

　　①該行業(yè)中廠商的大致數(shù)目及分布；

　　②產(chǎn)業(yè)集中度：該行業(yè)中前幾位的廠商所占的市場(chǎng)份額、市場(chǎng)占有率的具體數(shù)據(jù)（一般衡量指標(biāo)為四廠商集中度或八廠商集中度）；

　　③進(jìn)入壁壘和退出成本：具體需要何種條件才能進(jìn)入，如資金量、技術(shù)要求、人力成本、國(guó)家相關(guān)政策等，以及廠商退出該行業(yè)需花費(fèi)的成本和轉(zhuǎn)型成本等。

　　2、產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)：

　　①年增長(zhǎng)率（銷(xiāo)售收入、利潤(rùn)）、市場(chǎng)總?cè)萘康鹊臍v史數(shù)據(jù)；

　�、谝罁�(jù)上述歷史數(shù)據(jù)，及科技與市場(chǎng)發(fā)展的可能性，預(yù)測(cè)該行業(yè)未來(lái)的'增長(zhǎng)趨勢(shì)；

　�、鄯治鲇绊懺鲩L(zhǎng)的原因：探討技術(shù)、資金、人力成本、技術(shù)進(jìn)步等因素是如何影響行業(yè)增長(zhǎng)的，并比較各自的影響力。（應(yīng)提供有關(guān)專家意見(jiàn)）。

　　3、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析：

　�、傩袠I(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)概況和競(jìng)爭(zhēng)方式；

　�、趯�(duì)替代品和互補(bǔ)品的分析：替代品和互補(bǔ)品行業(yè)對(duì)該行業(yè)的影響、各自的優(yōu)劣勢(shì)、未來(lái)趨勢(shì)；

　�、塾绊懺撔袠I(yè)上升或者衰落的因素分析；

　�、芊治黾尤隬TO對(duì)整個(gè)行業(yè)的影響，及新條件下其優(yōu)劣勢(shì)所在。

　　4、相關(guān)產(chǎn)業(yè)分析：

　�、倭谐錾舷掠涡袠I(yè)的具體情況、與該行業(yè)的依賴情況、上下游行業(yè)的發(fā)展前景，如可能，應(yīng)作產(chǎn)業(yè)相關(guān)度分析；

　�、诹谐錾舷掠涡袠I(yè)的主要廠商及其簡(jiǎn)要情況。

　　5、勞動(dòng)力需求分析：

　�、僭撔袠I(yè)對(duì)人才的主要要求，目前勞動(dòng)力市場(chǎng)上的供需情況；

　�、趧趧�(dòng)力市場(chǎng)的變化對(duì)行業(yè)發(fā)展的影響。

　　6、政府影響力分析：

　�、俜治鰢�(guó)家產(chǎn)業(yè)政策對(duì)行業(yè)發(fā)展起的作用（政府的引導(dǎo)傾向、各種優(yōu)惠措施等）；

　�、谄渌�相關(guān)政策的影響：如環(huán)保政策、人才政策、對(duì)外開(kāi)放政策等。

　　三、公司治理結(jié)構(gòu)分析

　　1、股權(quán)結(jié)構(gòu)分析：列出持股10%（必要時(shí)列出10%）以上的股東，有可能應(yīng)找到最終持有人；

　　2、是否存在影響公司的少數(shù)股東，如存在分析該股東的最終持有人等情況，及其在資本市場(chǎng)上的操作歷史；

　　3、“三會(huì)”的運(yùn)行情況：如股東大會(huì)的參加情況、對(duì)議案的表決情況、董事會(huì)董事的出席情況、表決情況、監(jiān)事會(huì)的工作情況及其效率；

　　4、經(jīng)理層狀況：總經(jīng)理的權(quán)限等；

　　5、組織結(jié)構(gòu)分析：公司的組織結(jié)構(gòu)模式、管理方式、效率等；

　　6、主要股東、董事、管理人員的背景、業(yè)績(jī)、聲譽(yù)等；

　　7、重點(diǎn)分析公司第一把手的情況（教育背景、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、任職期限、政府背景）其在公司中的作用；

　　8、分析公司中層管理人員的總體情況，如素質(zhì)、背景、對(duì)公司管理理念的理解、忠誠(chéng)度等。

　　四、主營(yíng)業(yè)務(wù)分析

　　1、主導(dǎo)產(chǎn)品

　�、倜�稱、價(jià)格、質(zhì)量、產(chǎn)品生命周期、公司規(guī)模、特許經(jīng)營(yíng)、科技含量、占有率、專利、商標(biāo)、發(fā)展戰(zhàn)略、市場(chǎng)定位、消費(fèi)群等；

　�、谏�產(chǎn)周期、庫(kù)存量、周轉(zhuǎn)率等；

　�、垆N(xiāo)售方式；

　�、茉O(shè)計(jì)能力、年產(chǎn)能力、實(shí)際生產(chǎn)量；

　　⑤廣告投入數(shù)量及方式；

　�、蘅蛻舴答�；

　�、咄�類產(chǎn)品的差別。

　　2、產(chǎn)品定價(jià)

　　①本公司及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的定價(jià)政策，定價(jià)政策對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響；

　�、谥饕�產(chǎn)品的價(jià)格；

　�、坌枨髲椥�；

　�、軆r(jià)格變動(dòng)敏感性分析；

　�、菔欠駷樾袠I(yè)中的價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)者。

　　3、生產(chǎn)類型：生產(chǎn)率、生產(chǎn)周期、生產(chǎn)成本、能耗、需求人力等。

　　4、公共關(guān)系

　　5、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)

　�、贍I(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)、結(jié)構(gòu)、模式；

　　②激勵(lì)機(jī)制（對(duì)分銷(xiāo)商、銷(xiāo)售人員）。

　　五、公司競(jìng)爭(zhēng)力分析

　　1、簡(jiǎn)單分析：分析廠商未來(lái)發(fā)展的潛力，并與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手比較。

　　2、R&D

　　①主要研究項(xiàng)目和對(duì)原有產(chǎn)品的改進(jìn)計(jì)劃：

　　現(xiàn)在：費(fèi)用、完成時(shí)間、收益；

　　將來(lái)：投資金額、收益、時(shí)間；

　　a競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的研發(fā)情況；

　　b主要研究人員的簡(jiǎn)要介紹（教育技術(shù)背景、構(gòu)成比例、隊(duì)伍穩(wěn)定度、薪酬、激勵(lì)機(jī)制等）。

　�、谠O(shè)施及實(shí)驗(yàn)室；

　�、� R&D占銷(xiāo)售收入的比例；

　�、芘c競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的比較；

　�、輰＠�、商標(biāo)、Know-how等；

　�、夼c科研機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期穩(wěn)定合作。

　　3、激勵(lì)機(jī)制：年薪制、期權(quán)、其他激勵(lì)措施

　　六、對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略及“概念”、“題材”的分析

　　1、公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析

　�、� 總結(jié)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略；

　�、诜治龉�司發(fā)展戰(zhàn)略的可行性與實(shí)現(xiàn)的必要條件。

　　2、公司新建項(xiàng)目可行性分析

　　①資源情況（人才、技術(shù)、資金、是否為相關(guān)行業(yè)、優(yōu)勢(shì)、地理資源及位置）；

　　②影響項(xiàng)目成敗的因素，項(xiàng)目所處行業(yè)的現(xiàn)狀（結(jié)構(gòu)、成熟度、市場(chǎng)空間）；

　　③具體分析現(xiàn)有資源能否支持項(xiàng)目運(yùn)行；

　�、芨�(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況；

　�、菪袠I(yè)發(fā)展趨勢(shì)；

　�、迖�(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。

　　3、風(fēng)險(xiǎn)分析

　�、儋Y金來(lái)源及占凈資產(chǎn)的比例；

　�、诮�(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響：幾個(gè)主要指標(biāo)（凈利潤(rùn)、每股收益、凈資產(chǎn)收益率）；

　　③如項(xiàng)目失敗對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響程度。

　　七、財(cái)務(wù)分析

　　1、最近三年來(lái)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)、非正常性經(jīng)營(yíng)損益所占利潤(rùn)總額的比例、總資產(chǎn)、所用者權(quán)益、每股受益、凈資產(chǎn)收益率；

　　2、財(cái)務(wù)比率（選取最近三年數(shù)據(jù)，如有行業(yè)指標(biāo)對(duì)比更好，應(yīng)說(shuō)明各項(xiàng)指標(biāo)意義）

　　①流動(dòng)性指標(biāo)

　　流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

　　速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債

　�、谫Y產(chǎn)效率比率

　　應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/應(yīng)收帳款凈額

　　存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/存貨凈額

　　固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/固定資產(chǎn)

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/總資產(chǎn)

　�、塾�利性指標(biāo)

　　毛利率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入

　　凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入

　　總資產(chǎn)收益率=EBIT/總資產(chǎn)

　　凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益

　　投資收益=EBIT/（所有者權(quán)益+長(zhǎng)期負(fù)債）

　�、茇�(fù)債管理比率

　　資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/總資產(chǎn)

　　利息倍率=EBIT/利息費(fèi)用

　　3、現(xiàn)金流量表分析

　　①總體分析公司現(xiàn)金流的運(yùn)轉(zhuǎn)情況；

　�、诿抗涩F(xiàn)金流情況；

　�、叟c利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行對(duì)照分析；

　�、苓\(yùn)營(yíng)資金管理。

　　4、資產(chǎn)質(zhì)量

　�、儆袩o(wú)重大訴訟；

　�、趹�(yīng)收帳款、其他應(yīng)收款的年限、計(jì)提壞賬情況；

　�、燮渌�或有負(fù)債情況。

　　八、結(jié)論

　　第2～7部分每部分得出一條總結(jié)性意見(jiàn)，最終得到一個(gè)或幾個(gè)結(jié)論。結(jié)論是在前面事實(shí)基礎(chǔ)上分析得到的邏輯結(jié)果，不進(jìn)行相應(yīng)的引申，不分析二級(jí)市場(chǎng)相關(guān)的情況。

投資價(jià)值分析報(bào)告3

　　一、公司概況

　　中國(guó)聯(lián)通投資價(jià)值分析報(bào)告

　　代碼:600050

　　行業(yè):電信服務(wù)業(yè)

　　簡(jiǎn)稱:中國(guó)聯(lián)通股本:結(jié)構(gòu)(萬(wàn)股)總股本:2119659.64流通A股:650000國(guó)有法人股:1469659.64

　　控股股東中國(guó)聯(lián)合通信有限公司:持股比例69.33%

　　主要業(yè)務(wù):本地電話業(yè)務(wù);移動(dòng)通信、無(wú)線尋呼及衛(wèi)星通信業(yè)務(wù)(不含衛(wèi)星空間段);數(shù)據(jù)通信業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)及IP電話業(yè)務(wù);電信增值業(yè)務(wù);國(guó)家外經(jīng)貿(mào)主管部門(mén)批準(zhǔn)的進(jìn)出口業(yè)務(wù);國(guó)家允許或委托的其他業(yè)務(wù)。

　　二、所在行業(yè)前景及行業(yè)地位分析

　　近十年來(lái),在電信運(yùn)營(yíng)商經(jīng)歷了拆分、重組、上市等一系列變遷之后,中國(guó)電信運(yùn)營(yíng)業(yè)形成了相對(duì)穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)格局,競(jìng)爭(zhēng)推動(dòng)了電信業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示,20xx年我國(guó)電信市場(chǎng)中移動(dòng)話音占據(jù)的份額最大,超過(guò)了50% ,較去年同期相比增長(zhǎng)了23%,移動(dòng)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率為82.7% ,20xx年至20xx年移動(dòng)業(yè)務(wù)收入將很有可能成為中國(guó)電信市場(chǎng)主流收入。移動(dòng)數(shù)據(jù)收入將占到整體收入的18%-20% ,甚至更多。故電信行業(yè)前景仍可樂(lè)觀期待。

　　日前中國(guó)聯(lián)通在四大電信運(yùn)營(yíng)商當(dāng)中處于一個(gè)相對(duì)弱勢(shì)的地位,但由于其在前幾年獲得了來(lái)自政府的政策支持,中國(guó)聯(lián)通得以在去年年底以前一直保持著一個(gè)比中國(guó)移動(dòng)更快的增長(zhǎng)速度。隨著政府對(duì)中國(guó)移動(dòng)的一些限制政策的取消,加上中國(guó)電信和中國(guó)網(wǎng)通的小靈通業(yè)務(wù)開(kāi)展得如火如荼,中國(guó)聯(lián)通面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力一天天在加大。從新增用戶數(shù)量來(lái)看,中國(guó)移動(dòng)的每月新增用戶從去年年底的200萬(wàn)戶左右已增加到現(xiàn)在的300萬(wàn)戶左右,中國(guó)聯(lián)通的每月新增GSM用戶基本穩(wěn)定在80萬(wàn)左右的水平,而中國(guó)聯(lián)通每月新增的CDMA用戶則從去年年底的110萬(wàn)戶左右下降到現(xiàn)在的70萬(wàn)戶左右,所以從新增用戶數(shù)量來(lái)看,中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)移動(dòng)的差距在加大,其中尤以承載著聯(lián)通未來(lái)希望的CDMA業(yè)務(wù)的表現(xiàn)不盡如人意。

　　3G業(yè)務(wù)對(duì)整個(gè)移動(dòng)通信行業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)新的機(jī)會(huì),但對(duì)中國(guó)聯(lián)通來(lái)講卻有可能意味著新的挑戰(zhàn)。這是因?yàn)殡S著中國(guó)電信和中國(guó)網(wǎng)通進(jìn)入移動(dòng)通信領(lǐng)域,中國(guó)聯(lián)通將面臨更多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的沖擊,所以對(duì)中國(guó)聯(lián)通業(yè)務(wù)未來(lái)的成長(zhǎng)性,特別是對(duì)其業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)性,難以給出積極的評(píng)價(jià)。在另一方面,國(guó)內(nèi)電信運(yùn)營(yíng)業(yè)還存在重組的可能性,政府也有可能向中國(guó)聯(lián)通提供新的政策支持,聯(lián)通以后的發(fā)展還存在相當(dāng)大的不確定性。

　　三、公司經(jīng)營(yíng)狀況分析

　　今年前三季度公司完成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入531.7億元,比上年同期增長(zhǎng)20.0%。其中,GSM移動(dòng)電話業(yè)務(wù)完成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入329.4億元,比上年同期增長(zhǎng)14.5%; CDMA移動(dòng)電話業(yè)務(wù)完成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入170.8億元,比上年同期增長(zhǎng)53.1%,所占移動(dòng)電話主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重達(dá)到34.1%;長(zhǎng)途、數(shù)據(jù)及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)完成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入31.4億元,比去年同期下降4.1%。

　　仔細(xì)分析第三季度季報(bào)就可發(fā)現(xiàn),中國(guó)聯(lián)通(600050)今年前三季度看似較去年同期有所增長(zhǎng),但其面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力正在加大。季報(bào)披露,前三個(gè)季度中國(guó)聯(lián)通完成銷(xiāo)售收入531.7億元,比上年同期增長(zhǎng)20.0%,但由于去年的季報(bào)只包含了21個(gè)省市的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù),今年的則增加了去年年底并入的9個(gè)省市的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù),所以聯(lián)通業(yè)務(wù)實(shí)際的增長(zhǎng)率并沒(méi)有這么高。而從半年報(bào)可以看出,聯(lián)通目前的業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)速度已經(jīng)被中國(guó)移動(dòng)趕上。據(jù)中國(guó)移動(dòng)季報(bào),其前三個(gè)季度的(21省)同口徑營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為12.9%,所以我們預(yù)計(jì)聯(lián)通同口徑的銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)速度應(yīng)該也在13%左右。

　　在利潤(rùn)指標(biāo)上我們發(fā)現(xiàn)中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)移動(dòng)之間的差距在拉大,第三季度聯(lián)通的凈利潤(rùn)甚至還出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。季報(bào)披露第三季度中國(guó)聯(lián)通30個(gè)省市完成的凈利潤(rùn)為6.96億,比去年同期21個(gè)省市完成的7.93億凈利潤(rùn)還少了近一個(gè)億,下降幅度為12.2%。其實(shí)就30個(gè)省市同口徑凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)率來(lái)說(shuō),中國(guó)聯(lián)通的凈利潤(rùn)上半年就已經(jīng)呈現(xiàn)下降趨勢(shì),比如半年報(bào)披露中國(guó)聯(lián)通上半年完成凈利潤(rùn)只有去年全年的49.8%,而中國(guó)移動(dòng)上半年凈利潤(rùn)則達(dá)到去年全年的53%。

　　由此可見(jiàn),對(duì)于中國(guó)聯(lián)通經(jīng)營(yíng)前景,目前只能謹(jǐn)慎樂(lè)觀。

　　四、二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)分析

　　自今年2月初中國(guó)聯(lián)通摸高5.36元以后(配股復(fù)權(quán)后的最高價(jià)是5.12元),該股一直處于向下尋求支撐的價(jià)值回歸進(jìn)程之中,最低摸至2.43元,最大跌幅達(dá)到50%以上,存在較大的反彈空間。今年以來(lái),股價(jià)一直圍繞配股價(jià)3元上下震蕩整理,包括廣大機(jī)構(gòu)投資者在內(nèi)的流通股東大多都處于套牢狀態(tài)。以12月30日收盤(pán)價(jià)為計(jì)算標(biāo)準(zhǔn),目前動(dòng)態(tài)市盈率為20倍左右,近期股價(jià)不斷向上運(yùn)行,說(shuō)明有資金在低位收集。從該股在二級(jí)市場(chǎng)的地位來(lái)看,該股目前流通市值高達(dá)195億元,占到上證50樣本股總流通市值的8.3%,是上證50指數(shù)的第一權(quán)重股,隨著上證50ETF基金發(fā)行完畢并開(kāi)始逐步建倉(cāng),該股將成為機(jī)構(gòu)搏弈的重要籌碼。

　　五、結(jié)論

　　公司是目前在國(guó)內(nèi)上市的唯一電信營(yíng)運(yùn)商,所在電信行業(yè)仍有較大的發(fā)展?jié)摿?但中國(guó)聯(lián)通在行業(yè)中的地位并不具有明顯的優(yōu)勢(shì),其發(fā)展前景只能謹(jǐn)慎樂(lè)觀;從其二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)和其二級(jí)市場(chǎng)地位來(lái)分析,該股目前處于中線超跌狀態(tài),潛在的波段反彈空間至少有百分之二十以上,建議倉(cāng)位較輕的投資者逢低分批吸納,波段進(jìn)出。