項目投資風(fēng)險評估范文第1篇

關(guān)鍵詞：風(fēng)險矩陣 風(fēng)險投資 風(fēng)險評估

一、構(gòu)建用于風(fēng)險投資項目風(fēng)險評估的風(fēng)險矩陣

（一）風(fēng)險集的選定

風(fēng)險集的確定可根據(jù)我國風(fēng)險投資項目的具體特征、所涉及的領(lǐng)域和所處的階段，將具體的風(fēng)險投資項目風(fēng)險分為7大模塊， 即環(huán)境風(fēng)險、管理風(fēng)險、市場風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險和退出風(fēng)險。[1]

（二）風(fēng)險投資項目風(fēng)險等級的確定

由于風(fēng)險投資項目很難收集到數(shù)據(jù)，采用專家調(diào)查法進(jìn)行風(fēng)險影響的評定。綜合風(fēng)險分值在4分以上為高風(fēng)險，2―4為中等風(fēng)險，2分以下為低風(fēng)險。[2]

假設(shè)某項風(fēng)險投資項目的風(fēng)險影響和風(fēng)險概率所得的專家評估數(shù)據(jù)對相應(yīng)風(fēng)險因素求平均值，得到結(jié)果為：風(fēng)險影響量化值分別為（4.5，3.5，5，5，4.5，4，3），風(fēng)險發(fā)生概率分別為（10%，70%，60%，90%，90%，60%，10%），則對照風(fēng)險級別對照表，可由原始風(fēng)險矩陣方法可判斷出各風(fēng)險模塊的風(fēng)險等級，將取得的數(shù)據(jù)填入表1中。

表1 風(fēng)險投資項目風(fēng)險評估的風(fēng)險矩陣舉例

風(fēng)險類別 風(fēng)險影響Ri 風(fēng)險發(fā)生概率 風(fēng)險等級 Borda序值 風(fēng)險權(quán)重Wi

量化值R 等級

環(huán)境風(fēng)險 4.5 關(guān)鍵 10% 中 3 0.060564

管理風(fēng)險 3.5 中度 70% 低 3 0.028494

市場風(fēng)險 5 關(guān)鍵 60% 高 2 0.298638

技術(shù)風(fēng)險 5 嚴(yán)重 90% 中 0 0.298638

生產(chǎn)風(fēng)險 4.5 嚴(yán)重 90% 中 1 0.137602

財務(wù)風(fēng)險 4 嚴(yán)重 60% 中 3 0.137602

退出風(fēng)險 3 中度 10% 中 6 0.038463

（三）風(fēng)險權(quán)重的確定

先應(yīng)用Borda 序值法對風(fēng)險模塊進(jìn)行重要性排序。以環(huán)境風(fēng)險為例，根據(jù)風(fēng)險影響準(zhǔn)則，比環(huán)境風(fēng)險影響程度高的因素個數(shù)為2 ，即RR11=2；根據(jù)風(fēng)險概率準(zhǔn)則，比環(huán)境風(fēng)險發(fā)生概率大的因素個數(shù)為5，即RR12=5；代入上述公式可得，環(huán)境風(fēng)險的Borda 數(shù)為7。同理可得其他風(fēng)險類別的Borda數(shù)分別為：7，11，14，12，7，3。根據(jù)Borda數(shù)確定其Borda序值分別為：3，3，2，0，1，3，6。由上述方法所得的Borda序值可知：該風(fēng)險投資項目的七個風(fēng)險中，技術(shù)風(fēng)險最為關(guān)鍵，其次是生產(chǎn)風(fēng)險和市場風(fēng)險，然后依次為財務(wù)風(fēng)險、環(huán)境風(fēng)險和管理風(fēng)險，最后是退出風(fēng)險。

根據(jù)上一步驟排出的Borda序值，邀請專家組對風(fēng)險投資項目的7個風(fēng)險因素按重要性程度進(jìn)行兩兩比較打分，構(gòu)造判斷矩陣，并求出判斷矩陣的特征向量，即為各風(fēng)險因素的權(quán)重向量。

表2 應(yīng)用excel表格進(jìn)行的層次單排序計算

按行相乘 開n次方 權(quán)重Wi Awi Awi / Wi CI=（λmax-n）/（n-1） CR=CI/RI

0.0001 0.250403683 0.03176822 0.25919 8.1587243 0.10227 0.07576

0.0001 0.250403683 0.03176822 0.19439 6.1190432 0.10227 0.07576

1440.0000 2.826146311 0.35854763 2.53238 7.0628934 0.10227 0.07576

810.0000 2.603142003 0.33025551 2.30622 6.9831517 0.10227 0.07576

8.3333 1.353772028 0.1717504 1.72109 10.020874 0.10227 0.07576

0.0001 0.250403683 0.03176822 0.25919 8.1587243 0.10227 0.07576

0.0006 0.347934789 0.0441418 0.29982 6.7921281 0.10227 0.07576

7.88220618 7.6136484 查表，得RI=1.35

本文按層次分析法中的方根法計算各風(fēng)險模塊的權(quán)重，由CR=0.07576

（四）確定風(fēng)險投資項目的總體風(fēng)險等級

專家評定的風(fēng)險影響量化值為（4.5，3.5，5，5，4.5，4，3），結(jié)合各風(fēng)險因素的權(quán)重，對風(fēng)險因素的等級進(jìn)行加權(quán)：

Z= R*RWT= （4.5，3.5，5，5，4.5，4，3） （0.0317 0.0317 0.3584 0.3302 0.1717 0.0317 0.0441） T =4.72835>4

可判斷該風(fēng)險投資項目的綜合風(fēng)險等級為高風(fēng)險。其中市場風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險風(fēng)險影響量化值最高，應(yīng)采取充分措施防范可能帶來的損失。

二、結(jié)論

本文基于風(fēng)險矩陣方法對風(fēng)險投資項目的風(fēng)險進(jìn)行評估，利用風(fēng)險矩陣方法中的Borda序值法，對風(fēng)險因素的重要性進(jìn)行順序，構(gòu)造判斷矩陣，從而確定各風(fēng)險因素的權(quán)重，最后結(jié)合風(fēng)險的等級量化值和風(fēng)險因素的權(quán)重確定風(fēng)險投資項目的綜合風(fēng)險等級。基于風(fēng)險矩陣法數(shù)據(jù)需求量相對較小，流程簡潔，系統(tǒng)性強等優(yōu)點，使其對風(fēng)險投資項目的評估更具科學(xué)性和可操作性，因此有較比較大的參考價值。

參考文獻(xiàn)：

項目投資風(fēng)險評估范文第2篇

一、前言

投資項目的風(fēng)險與不確定性是客觀存在的，大量事實證明，人們對投資項目的分析和預(yù)測不可能完全符合未來的情況和結(jié)果。這是因為，客觀環(huán)境、條件及相關(guān)因素是變化發(fā)展的，而人們依據(jù)過去的數(shù)據(jù)資料和經(jīng)驗所做的預(yù)測很難完全符合未來的事物發(fā)展規(guī)律和實際狀況，而且時間距離越遠(yuǎn)，預(yù)測的誤差也越大。為使投資決策建立在可靠的基礎(chǔ)上，需要對風(fēng)險實行科學(xué)的分析和評估。于是投資項目風(fēng)險管理作為新興的經(jīng)濟管理科學(xué)，便應(yīng)運而生，它是在經(jīng)濟學(xué)、管理學(xué)、行為科學(xué)、運籌學(xué)、概率統(tǒng)計、計算機科學(xué)、系統(tǒng)論、控制論、信息論等學(xué)科和現(xiàn)代工程技術(shù)的基礎(chǔ)上，結(jié)合現(xiàn)代建設(shè)項目和高科技開發(fā)項目的實際，逐漸形成的一門新興的經(jīng)濟管理邊緣科學(xué)。

在國際上，風(fēng)險管理已日漸成為投資項目評估和風(fēng)險決策分析的重要部分。包括項目在內(nèi)的現(xiàn)代決策，實質(zhì)上是風(fēng)險型決策，而風(fēng)險決策的核心是風(fēng)險分析與管理，它直接關(guān)系到投資項目的合理判斷和科學(xué)決策。隨著我國改革開放的不斷深化和市場經(jīng)濟體制的逐步建立，尤其是加入!"#后，項目風(fēng)險日益增多，至今我國還沒有全面引入風(fēng)險管理對投資項目的全過程進(jìn)行風(fēng)險估計與評價，這是造成我國許多工程投資膨脹和工期拖延的重要原因之一。因此，在我國推廣投資項目風(fēng)險分析理論的研究與風(fēng)險管理的應(yīng)用，對促進(jìn)我國經(jīng)濟穩(wěn)定、持續(xù)、健康、快速的發(fā)展具有重大的現(xiàn)實意義。

二、投資項目風(fēng)險分析的發(fā)展與趨勢

1投資項目風(fēng)險分析的新概念

投資項目風(fēng)險分析就是通過對風(fēng)險因素的識別，采用定性分析或定量分析的方法估計各風(fēng)險因素發(fā)生的可能性及對項目的影響程度，揭示影響項目成敗的關(guān)鍵風(fēng)險因素，提出項目風(fēng)險的預(yù)警、預(yù)報和相應(yīng)的風(fēng)險對策，為投資決策服務(wù)。風(fēng)險分析的另一重要功能還在于它有助于在可行性研究的過程中，通過信息反饋，改進(jìn)項目設(shè)計方案或優(yōu)選設(shè)計方案，直接起到降低投資項目風(fēng)險的作用。由于有些風(fēng)險造成的損失不宜用投資或經(jīng)效益的變化來度量，對復(fù)雜的重大項目有必要進(jìn)行各專項風(fēng)險分析或單因素風(fēng)險分析。投資項目風(fēng)險分析應(yīng)是專項風(fēng)險分析和單因素風(fēng)險分析相結(jié)合的綜合系統(tǒng)分析。

2投資項目風(fēng)險分析技術(shù)的發(fā)展

20世紀(jì)50年代后，計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的問世，使得現(xiàn)代計算與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)廣泛用于描述各種工程技術(shù)、生產(chǎn)組織、經(jīng)營管理系統(tǒng)，并迅速成為簡捷地分析、求解、優(yōu)化這些系統(tǒng)的有效技術(shù)。

進(jìn)入70年代，隨著計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的飛速發(fā)展，大規(guī)模、復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)邏輯運算成為可能，而且更加方便，同時還能對這類網(wǎng)絡(luò)模型進(jìn)行綜合、分解、資源分配、成本優(yōu)化。另一方面，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與模擬技術(shù)相結(jié)合，產(chǎn)生了隨機網(wǎng)絡(luò)仿真技術(shù)（GERTS），在GERTS的基礎(chǔ)上，又出現(xiàn)了各種特殊用途的仿真隨機網(wǎng)絡(luò)技如成本優(yōu)化仿真隨機網(wǎng)絡(luò)（GERTS）、選擇模型仿真語言（SLAM）和圖示可靠性分析仿真程序（GRASP）等，極大豐富了網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的研究領(lǐng)域和應(yīng)用范圍。

80年代初，在GERT的基礎(chǔ)上，出現(xiàn)了風(fēng)險評審技術(shù)（VERT）網(wǎng)絡(luò)模型，引進(jìn)了完成項目具有風(fēng)險的概念，把完成項目的時間、費用以及效果聯(lián)系起來，建立三者之間的數(shù)學(xué)關(guān)系，從而大大增強了網(wǎng)絡(luò)技術(shù)描述與分析現(xiàn)實系統(tǒng)和客觀世界的能力。隨后，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用主要表現(xiàn)為兩個方面，一是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)適用的項目或系統(tǒng)越來越大，描述及分析的功能更加完善；二是用于計算和分析各種網(wǎng)絡(luò)模型的計算機軟件微機化，這大大增強了實際應(yīng)用的可能性。

3風(fēng)險分析理論與現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)相結(jié)合的發(fā)展趨勢

隨機網(wǎng)絡(luò)是一種可以反映多種隨機因素及其隨機變量間相互關(guān)系的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，在隨機網(wǎng)絡(luò)模型中，包含著各種隨機成分，如時間、費用、資源耗費、效益、虧損等，并且可以處理系統(tǒng)中各種項目及其相互影響的隨機性問題，即一活動按一定規(guī)律可能發(fā)生或

不發(fā)生，相應(yīng)地反映在項目開始或結(jié)束的節(jié)點也可能發(fā)生或不發(fā)生，從而為許多復(fù)雜的、包含多種隨機因素的系統(tǒng)的研究和分析，提供了有效途徑。因此，在投資項目的工期與費用估計中，將風(fēng)險分析與隨機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)相結(jié)合是可能的，并且具有其優(yōu)越性。一是直觀性，隨機網(wǎng)絡(luò)模型可以直觀、形象地描述影響工期和費用的風(fēng)險因素及其相互關(guān)系；二是可計量性，根據(jù)隨機網(wǎng)絡(luò)模型，可估計出各風(fēng)險因素對活動工期和費用的影響程度；三是可控性，根據(jù)風(fēng)險因素對項目工期和費用的影響程度估計，為決策者提供一整套可能發(fā)生的各種情況，為投資項目能以最少費用按期完成提供科學(xué)管理依據(jù)。

三、我國項目風(fēng)險管理的應(yīng)用現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢

1項目風(fēng)險管理技術(shù)是上個世紀(jì)60年代以來世界發(fā)達(dá)國家項目管理中不可或缺的支撐工具，項目理方法的核心是風(fēng)險管理和目標(biāo)管理，而項目風(fēng)險管理是一種項目主動控制的手段，其主要目標(biāo)是使項目的三大目標(biāo)：投資7成本、質(zhì)量、工期得到控制。這種主動控制與傳統(tǒng)的偏差/糾偏/再偏差/再糾的被動方式截然不同，風(fēng)險管理對項目目標(biāo)的主動控制體現(xiàn)在通過主動辨識風(fēng)險因素并加以分析，先采取風(fēng)險處理措施進(jìn)行項目的主動控制。但我國在70年代末、80年代初引進(jìn)項目管理理論與方法時，只引進(jìn)了項目管理的基本理論、方法與程序，沒有同時引入風(fēng)險管理，這主要是因為當(dāng)時我國經(jīng)濟發(fā)展水平較低，人們風(fēng)險意識普遍較差，尚未認(rèn)識到運用風(fēng)險管理技術(shù)來抵御風(fēng)險或轉(zhuǎn)移風(fēng)險的重要性，而且當(dāng)時我國尚處于計劃經(jīng)濟體制中，國家是惟一的投資主體，為了在賬面上反映節(jié)省投資而不愿意增列風(fēng)險管理費用。

80年代中期以來，隨著我國經(jīng)濟的改革開放，國外各種風(fēng)險管理的理論與書籍被介紹到中國，同時也被應(yīng)用到項目管理中，尤其是大型土木工程項目。另外，我國的經(jīng)濟體制也逐漸由計劃體制轉(zhuǎn)為市場體制，投資主體發(fā)生了根本性的變化，如2001年全國工業(yè)技術(shù)改造項目總投資&##’億元，其中企業(yè)自籌資金(%(%億元、銀行貸款%"!)*#億元、政府投資%)&*&億元、利用外資$((*&億元，分別占總投資的!"*’+、%#*(+、$*#+和(*$+，風(fēng)險管理成為現(xiàn)代企業(yè)管理重要的組成部分。

舉世矚目的三峽工程、規(guī)模宏大的長江航道工程、廣州地鐵項目、上海磁懸浮列車等項目，在項目實施過程中都制定了風(fēng)險管理方案，并成功地運用了項目風(fēng)險管理方法。從%’#!年起至%’’)，由國家科委主持的國家重點科技攻關(guān)“三峽工程重大科學(xué)技術(shù)研究”項目中，安排了三峽工程的風(fēng)險研究，在國內(nèi)首次對大型工程項目進(jìn)行風(fēng)險分析與評價。在研究過程中，綜合利用了多學(xué)科的理論與方法，以具體的三峽工程為背景，研究投資項目經(jīng)濟風(fēng)險、投資膨脹風(fēng)險、工期風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險，取得多項重要研究成果。

項目投資風(fēng)險評估范文第3篇

【關(guān)鍵詞】項目風(fēng)險；投資評估；多屬性群決策

對一個項目風(fēng)險管理的好壞，在某種意義上決定了項目最終管理目標(biāo)的實現(xiàn)。對項目的風(fēng)險進(jìn)行評價是項目投資決策中的重要環(huán)節(jié)，因為對其風(fēng)險進(jìn)行分析和評價，可以了解到各種風(fēng)險因素發(fā)生的可能性和導(dǎo)致?lián)p失的后果，從而確定風(fēng)險大小的先后次序和風(fēng)險因素之間的內(nèi)在關(guān)系。運用綜合評價方法對項目風(fēng)險進(jìn)行評價，首先要識別風(fēng)險因素或風(fēng)險事件和可能發(fā)生風(fēng)險的具體環(huán)節(jié)，羅列出風(fēng)險調(diào)查表；然后由相關(guān)專家對可能出現(xiàn)的風(fēng)險因素或者風(fēng)險事件的重要性進(jìn)行打分，以此來確定一個項目的綜合風(fēng)險。

一、問題的提出

基于上述綜合評價方法，在一個項目投資決策中，個別專家因受個人情感等主觀因素的影響而對某些項目階段的風(fēng)險做出失真的評價是無法避免的，這就必然會導(dǎo)致不合理的評估結(jié)果。而基于有序加權(quán)平均算子（WA算子）和加權(quán)算術(shù)平均算子（CWAA算子）的多屬性群決策方法則是：首先利用OWA算子進(jìn)行縱向集結(jié)（即對一個專家所給定的某一項目階段的所有風(fēng)險分值進(jìn)行集結(jié)）；然后利用CWAA算子對縱向集結(jié)結(jié)果進(jìn)行橫向集結(jié)（即對不同專家得到的同一項目階段的綜合風(fēng)險值進(jìn)行集結(jié)），其結(jié)果可用于項目投資的風(fēng)險評估。該算子不僅能充分考慮專家自身的重要性程度，還盡可能地消除了上文所述的那些不合理因素的影響，并增加了中間值的作用（主要是通過對過高或過低的某投資項目階段風(fēng)險綜合屬性值賦予較大或較小的權(quán)重），從而增強投資評估結(jié)果的合理性。

二、 基于OWA算子和CWAA算子的多屬性群決策評估方法

1．OWA算子和CWAA算子的定義。（1）定義1：設(shè)FOWA：RnR，若F（a,a,…,a）=wb(j=1,2,…,n)（公式1）

其中，w=(w1,w2,…,wn)T是與函數(shù)FOWA相關(guān)聯(lián)的加權(quán)向量，且wj∈［0，1］，w=1；bj是一組數(shù)據(jù)ai(i=1,2,…,n))中第j個最大的元素，則稱函數(shù)FOWA是n維有序加權(quán)平均算子，即OWA算子。（a,a,…,a）是任一組數(shù)據(jù)向量，（β,β,…,β）是（a,a,…,a）中的元素按下降序組成的向量，則有（a,a,…,a）=f（β,β,…,β）。根據(jù)上述定義，令w=

(1-a)/n,i=1a∈[0,1]，為一調(diào)節(jié)值。則有fw=(a,a,…,a)=af1(a,a,…,a)+(1-a)f*(a,a,…,a)（公式2）。其中f*(a,a,…,a)是i≠1的情況。若a=0，fw=(a,a,…,a)=f*(a,a,…,a)，若a=1，則fw=(a,a,…,a)=f1(a,a,…,a)。（2）定義2：設(shè)FOWA：RnR，若F（a,a,…,a）=wb(j=1,2,…,n)（公式3）。式中，w=(w1,w2,…,wn)T是與F函數(shù)相關(guān)聯(lián)的加權(quán)向量。bj是一組加權(quán)向量(nw1a1,nw2a2,…,nwnan)中第j大的元素，n是平衡因子，則稱函數(shù)F是n維組合加權(quán)算術(shù)平均算子，即CAWW算子。

2．評估過程。（1）決策矩陣的構(gòu)造。在指標(biāo)權(quán)重信息完全未知的狀況下，請k位相關(guān)風(fēng)險專家dk對該項目計取權(quán)重，設(shè)X和U分別為方案集和屬性集，屬性權(quán)重信息完全未知。D={d1,d2,…,dn}為決策者集，λ={λ1,λ2,…,λn}為決策者的權(quán)重向量，其中λk∈[0,1]，k=1，2，…，t，λk=1。假定決策者dk(dk∈D)給出方案xi(xi∈X)在屬性uj(uj∈U)的屬性值為a(k)ij，從而構(gòu)成決策矩陣Ak。Ak經(jīng)過規(guī)范化處理后，得到規(guī)范化矩陣Rk=(r(k)ij)nxm。（2）綜合屬性值計算。利用OWA算子對決策矩陣Rk中第i行的屬性值進(jìn)行集結(jié)，得到?jīng)Q策者dk所給出的方案綜合屬性值z(w)=F(r,r,…,r)=wb （公式4）。（3）群體綜合屬性值的計算。利用CWAA算子對位決策者給出的方案xi的綜合屬性值z(w)進(jìn)行集結(jié)，得到方案xi的群體綜合屬性值 z(λ,w′)=FCWAA[z(w),z(w),…,z(w)]=w′b（公式5）。

其中，w=(w,w,…,w)T是FCWAA的加權(quán)向量（投資單位應(yīng)綜合考慮不同專家對風(fēng)險的把握程度來判定各專家的打分在最終決策中所占的權(quán)重），b是相應(yīng)的一組加權(quán)向量(tλ1z(w))，tλ2z(w)，...，tλtz(w)中第k大的元素，t是平衡因子。（4）風(fēng)險評估。利用 z(λ,w′)對方案進(jìn)行排序。投資者根據(jù)以往對相關(guān)項目的投資經(jīng)驗以及在項目可行性研究、項目投資招標(biāo)、投資實施等環(huán)節(jié)投資單位所能承受的風(fēng)險能力，給出項目投資的各個階段的風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)值Ri，在z(λ,w′)

基于OWA和CWAA算子的多屬性群決策方法在實際項目風(fēng)險投資評估中，計算比較簡單，同時也考慮到了眾多風(fēng)險因素對各個項目投資階段風(fēng)險的影響程度，因此，這一方法的評估結(jié)果的可信度比僅考慮單一因素的評估結(jié)果要高。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]徐澤水．不確定多屬性決策方法及應(yīng)用[M]．北京：清華大學(xué)出版社，2004：15～22

項目投資風(fēng)險評估范文第4篇

重大固定資產(chǎn)投資項目具有建設(shè)周期長、利益相關(guān)者眾多、涉及面廣等特點，社會風(fēng)險因素較多，容易引發(fā)群體性事件，影響社會經(jīng)濟的穩(wěn)定。為了保護(hù)公眾的切身利益、保證社會經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展，近年來從中央到地方都在積極探索重大工程項目社會穩(wěn)定風(fēng)險評估體系的構(gòu)建，建立相應(yīng)的風(fēng)險評估指標(biāo)，采用定性和定量相結(jié)合的方法開展社會穩(wěn)定風(fēng)險評估，從項目源頭上預(yù)防、化解和減少社會穩(wěn)定風(fēng)險[1]。

2.社會穩(wěn)定風(fēng)險評估的一般流程及方法

社會穩(wěn)定風(fēng)險評估一般按照風(fēng)險調(diào)查與識別、風(fēng)險估計、風(fēng)險防范與化解措施、風(fēng)險等級判定、風(fēng)險分析結(jié)論的流程進(jìn)行，如圖1。其中風(fēng)險調(diào)查與識別、風(fēng)險防范與化解措施、風(fēng)險分析結(jié)論主要是定性分析，而風(fēng)險估計和風(fēng)險等級判定主要是定量分析。

2.1 風(fēng)險調(diào)查

重大固定資產(chǎn)投資項目的社會穩(wěn)定風(fēng)險調(diào)查主要針對項目全生命周期內(nèi)的“四性”――實施的合法性、合理性、可行性、可控性展開，調(diào)查范圍涉及項目的自然和社會環(huán)境狀況、利益相關(guān)者的意見和訴求、公眾參與情況、基層組織態(tài)度、媒體輿情導(dǎo)向、以及公開報道過的同類項目風(fēng)險情況。風(fēng)險調(diào)查常用的調(diào)查方法有問卷法、訪談法、文獻(xiàn)法、觀察法、實驗法等，如表1所示。

2.2.風(fēng)險識別

風(fēng)險識別是在風(fēng)險調(diào)查的基礎(chǔ)上全面、全程查找并分析各種風(fēng)險因素，并估計每個風(fēng)險因素發(fā)生的時間、原因和形式。識別方法一般選用對照表法、專家調(diào)查法以及訪談法、實地觀察法、案例參照法、項目類比法等[2]。

重大固定資產(chǎn)投資項目的社會穩(wěn)定風(fēng)險主要表現(xiàn)在政策規(guī)劃批復(fù)程序、征地拆遷、技術(shù)經(jīng)濟、項目對人居環(huán)境的影響、經(jīng)濟利益、社會環(huán)境、建設(shè)管理、質(zhì)量安全和社會治安等方面。

2.3.風(fēng)險估計――量化分析

風(fēng)險估計主要通過定量的方法，估計每個因素發(fā)生的可能性（概率）、影響程度和風(fēng)險程度。

（1）風(fēng)險概率

按照風(fēng)險因素發(fā)生的可能性將風(fēng)險概率劃分為五個檔次：

①很高（概率在80%～100%）；

②較高（概率在60%～80%）；

③中等（概率在40%～60%）；

④較低（概率在20%～40%）；

⑤很低（概率在0～20%）。

（2）風(fēng)險影響程度

風(fēng)險影響程度可根據(jù)影響的范圍和規(guī)模的大小，劃分等級并量化表示，如表2所示。

（3）風(fēng)險程度

風(fēng)險程度是風(fēng)險發(fā)生概率和影響程度的綜合指標(biāo)，單因素風(fēng)險程度R按照風(fēng)險概率和影響程度劃分的等級的綜合計算。本文的計算等級如下：

①重大（定量判斷標(biāo)準(zhǔn)為：R=p×q?0.64）；

②較大（定量判斷標(biāo)準(zhǔn)為：0.64≥R=p×q>0.36）；

③一般（定量判斷標(biāo)準(zhǔn)為：0.36≥R=p×q>0.16）；

④較�。ǘ�量判斷標(biāo)準(zhǔn)為：0.16≥R=p×q>0.04）；

⑤微�。ǘ�量判斷標(biāo)準(zhǔn)為：0.04≥R=p×q>0）。

2.4.風(fēng)險防范與化解

針對識別的社會穩(wěn)定風(fēng)險因素研究提出可行、有效的風(fēng)險防范、化解措施，提出風(fēng)險防范措施落實的責(zé)任主體、具體內(nèi)容、風(fēng)險控制節(jié)點、實施時間要求等內(nèi)容。

2.5.風(fēng)險等級判定――量化分析

風(fēng)險等級是一個綜合計算指標(biāo)，是整個項目社會穩(wěn)定風(fēng)險量化的結(jié)果，指標(biāo)越大表示社會穩(wěn)定風(fēng)險越大，越需要引起相關(guān)單位的重視。

項目社會穩(wěn)定風(fēng)險等級的計算方法屬于層次分析法，計算過程分為三步：

（1）確定各風(fēng)險因素的權(quán)重i

采用定量方法，利用各類專家的經(jīng)驗和知識，運用專家打分法確定各個風(fēng)險因素對項目影響的權(quán)重系數(shù)，確定各單因素風(fēng)險在擬建項目整體風(fēng)險中的權(quán)重i。

（2）計算各風(fēng)險因素的風(fēng)險程度R

風(fēng)險程度在風(fēng)險估計中計算R= p×q

（3）計算項目社會穩(wěn)定風(fēng)險等級T

采用層次分析法計算項目的整體綜合風(fēng)險等級指數(shù)T=∑p×q×I=∑R×I。風(fēng)險等級的判定結(jié)果可參照表3。

風(fēng)險等級計算分為兩種結(jié)果：一是風(fēng)險防范與化解前的初始風(fēng)險等級，二是風(fēng)險防范與化解措施后的風(fēng)險等級。

2.6.風(fēng)險分析結(jié)論

闡述擬建項目社會穩(wěn)定風(fēng)險分析的主要結(jié)論，為擬建項目的社會穩(wěn)定風(fēng)險評估工作提供參考。

3.案例分析

3.1 案例背景

項目名稱：某鐵路有限公司營運調(diào)度中心。擬建地點位于城區(qū)火車站附近城市道路交匯處，用地約2.4萬?O，總建筑面積約9.2萬?O，總投資約7.4億元。項目擬建成集運營、辦公、生活等多種功能為一體的現(xiàn)代化、人性化、生態(tài)化、集約化的建筑，促進(jìn)地區(qū)鐵路物流中心的建設(shè)，帶動區(qū)域交通運輸?shù)陌l(fā)展。

3.2 風(fēng)險調(diào)查

通過實地勘察、回憶征詢、問卷調(diào)查、走訪群眾、座談會等多種方式和方法進(jìn)行風(fēng)險調(diào)查。針對項目可能發(fā)生的風(fēng)險，建設(shè)單位就各項建設(shè)審批手續(xù)積極地征求主管部門意見，并就前期的選址、規(guī)劃布局、后期運營管理等重大事項，召開職代會、黨代會等形式，向公眾廣泛征求意見建議，就項目的投資、建筑和設(shè)計等相關(guān)問題，在項目立項及可行性研究階段，通過訪談、座談會、評審會等多種方式向工程咨詢、建筑規(guī)劃、建筑結(jié)構(gòu)、人防工程、生態(tài)環(huán)境保護(hù)、節(jié)能節(jié)水等各專業(yè)專家征求意見。

3.3 風(fēng)險因素識別結(jié)果

對識別出的主要風(fēng)險因素，作進(jìn)一步分析，識別各個風(fēng)險因素在項目階段（決策、準(zhǔn)備、實施、使用）的分布情況，如表4所示。

3.4 風(fēng)險防范與化解措施

（1）風(fēng)險因素：土地、房屋及附著物征拆補償標(biāo)準(zhǔn)

措施：①根據(jù)相應(yīng)法規(guī)和計取標(biāo)準(zhǔn)，將征地拆遷及安置補償費足額納入概算并考慮一定的風(fēng)險預(yù)備費用；②加強與村委會、村民的溝通，在雙方協(xié)商一致的情況下形成有效的法律文件。

（2）風(fēng)險因素：土地、房屋及附著物征拆補償程序和方案

措施：①征地拆遷方案制定充分考慮村民的利益訴求；②做好項目征地拆遷方案的前期審批、公示和宣傳。

（3）風(fēng)險因素：地下工程施工塌方或滲水

措施：①落實前期勘測和設(shè)計，選擇有相應(yīng)資質(zhì)和優(yōu)秀業(yè)績的施工單位，加強監(jiān)理；②施工過程中加強監(jiān)測。

（4）風(fēng)險因素：大氣污染物排放

措施：施工期間運土、運灰車輛采用灑水或加蓋蓬布措施，多風(fēng)季節(jié)施工時，對取、棄土堆采取灑水、加蓋覆蓋物等措施。

（5）風(fēng)險因素：施工、運營期噪聲污染

措施：①加強施工作業(yè)管理，選用先進(jìn)的低噪聲設(shè)備，在高噪聲設(shè)備周圍設(shè)置聲屏障；②加強運營期設(shè)備維護(hù)，使用期間限制車輛進(jìn)出鳴笛。

（6）風(fēng)險因素：施工造成水土流失

措施：施工過程中要制定科學(xué)合理的綜合治理方案，對山體開挖出現(xiàn)的裸露巖層采取覆土種植林草、修建溝渠以及化學(xué)治理的方案。

（7）風(fēng)險因素：墓地遷移

措施：①加強溝通、協(xié)調(diào)，通過村民會議對墓地遷移和殯葬制度進(jìn)行深入宣傳；②尋求村委會支持，可以與村委會簽訂協(xié)議，委托其作為墓地遷移安置的具體負(fù)責(zé)實施單位，實施風(fēng)險分擔(dān)。

（8）風(fēng)險因素：施工、運營期流動人口管理

措施：①施工單位應(yīng)按照當(dāng)?shù)亟ㄖ�施工流動人口管理辦法等相關(guān)文件加強對流動人口的管理；②運營期建設(shè)單位人事部門應(yīng)加強對各類員工的管理。

（9）風(fēng)險因素：施工、運營期對周邊交通影響

措施：①采取適宜的交通導(dǎo)改措施，最大限度的減少因施工進(jìn)場道路的接入對既有道路交通造成的影響；②使用期應(yīng)加強對進(jìn)出車輛管理，進(jìn)出車輛應(yīng)實行登記制度，并安排專職門衛(wèi)引導(dǎo)疏散。

3.5 風(fēng)險估計及風(fēng)險等級計算結(jié)果

（1）采用專家打分法確定各個風(fēng)險因素的權(quán)重i；

（2）采用專家打分法確定風(fēng)險防范與化解措施前后風(fēng)險發(fā)生概率p和風(fēng)險程度q，并計算每一個風(fēng)險的風(fēng)險程度R=p×q；

（3）分別計算風(fēng)險防范與化解措施前后社會穩(wěn)定風(fēng)險等級T=∑p×q×I=∑R×I，最終計算結(jié)果如表5所示。

3.6風(fēng)險評估結(jié)論

經(jīng)過分析計算，項目的初始風(fēng)險等級為0.326，屬于低風(fēng)險項目在項目，但實施過程中可能個別群眾不滿意，有引發(fā)矛盾沖突的可能。因此必須采取必要的防范和化解措施來減少或者避免這些社會穩(wěn)定風(fēng)險的發(fā)生。在積極落實相應(yīng)的宣傳解釋、風(fēng)險防范與化解措施以后，項目的社會穩(wěn)定風(fēng)險等級為0.113，社會穩(wěn)定風(fēng)險將會得到有效控制或降低，不會影響到項目的建設(shè)實施。同時相關(guān)單位應(yīng)加強項目建設(shè)及運營過程中社會穩(wěn)定風(fēng)險的全程跟蹤，及時發(fā)現(xiàn)新隱患，調(diào)整完善相應(yīng)的防范措施和應(yīng)急預(yù)案。項目在積極采取防范和化解風(fēng)險措施的情況下，風(fēng)險等級顯著降低，屬于低風(fēng)險項目。

項目投資風(fēng)險評估范文第5篇

風(fēng)險投資就是投資者要把資本投向蘊藏著失敗風(fēng)險的項目中，在項目成功的運作中獲得高資本收益的一種投資過程。在進(jìn)行風(fēng)險投資之前，最重要的就是對所投資的項目進(jìn)行全面的評估和篩選，具體的風(fēng)險投資項目的價值評估程序包括：

1.價值評估前的信息收集

風(fēng)險投資家要對項目進(jìn)行價值評估首先是要進(jìn)行信息的收集，包括內(nèi)部信息和外部信息。

2.評估方法的選擇

由于單一的評估方法都有其局限性，因此投資者可以采用多種方法評估，并且要結(jié)合企業(yè)自身的情況，根據(jù)企業(yè)的現(xiàn)金流以及市場預(yù)期，選擇適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率，以降低評估方法本身的缺陷所造成的風(fēng)險。

3.折現(xiàn)率的選擇

被投資者普遍接受的折現(xiàn)率為內(nèi)部收益率，然而內(nèi)部收益率會隨著不斷變化的市場以及不同的投資階段而有所不同，因此投資者在選用折現(xiàn)率時要結(jié)合多種可能的影響因素分析。

二、實物期權(quán)在風(fēng)險投資項目評估中的應(yīng)用價值

風(fēng)險投資的評估方法有很多種，實物期權(quán)方法可以減少對投資項目價值的錯誤估計風(fēng)險，并且還可以為項目的投資和退出選擇恰當(dāng)?shù)臅r機，從而可以有效的降低投資失敗的風(fēng)險，另一方面還可以有效的激勵風(fēng)險投資家，使得投資項目的價值最大化。從具體的實物期權(quán)方法分析過程來看，這種方法可以很好的揭示影響項目價值的各種因素以及所造成影響的程度，為價值評估和管理行為提供了依據(jù)。

三、實物期權(quán)法在風(fēng)險投資決策評估中的缺陷和建議

1.實物期權(quán)法的缺陷。

實物期權(quán)法作為風(fēng)險投資過程中的一種戰(zhàn)略分析思想，不僅是對傳統(tǒng)方法的創(chuàng)新，更是一種突破。但是實物期權(quán)方法在作為資產(chǎn)定價方法和投資決策方法方面還存在著一些不足：

（1）實物期權(quán)和金融期權(quán)有本質(zhì)的區(qū)別，實物期權(quán)定價方法不能使用金融期權(quán)定價模型進(jìn)行估計，由于實物期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)不具有非連續(xù)性和不可交易性，因此不得使用無風(fēng)險套利均衡定價原理；

（2）實物期權(quán)的某些輸入變量不容易被確定，例如波動率等難以觀察或處理，而且實物期權(quán)沒有像金融期權(quán)那樣成熟的交易市場，另外實物期權(quán)比較容易隨著時間變化給其時間應(yīng)用操作帶來很大的影響；

（3）復(fù)合期權(quán)的價值不易被確定，由于復(fù)合期權(quán)是由多個實物期權(quán)結(jié)合而成的，所以在確定價值時受多個不確定性因素的影響，增加了確定價值的不易程度；

2.風(fēng)險投資運作中應(yīng)用實物期權(quán)方法的建議

在風(fēng)險投資的過程中，理論上實物期權(quán)方法可以作為一種科學(xué)全面的評估方法，然而在實際運用過程中使用這種方法會遇到很多的困難。對于實物期權(quán)方法的運用具有一定的局限性，在項目的篩選階段可以用這種方法來分析，在項目的評估談判階段可以用這種方法決策。實物期權(quán)方法在項目篩選過程中的應(yīng)用在于它可以識別項目全部的潛在價值，是對投資項目價值的一種初步判斷；實物期權(quán)方法應(yīng)用于評估階段是要系統(tǒng)的定量分析評估項目的價值，是對所投資項目的全方位評估和深入理解。實物期權(quán)不僅可以幫助投資者合理的安排投資的比例，也可以使投資者正確判斷投資退出的時機問題。具體來說，遇到以下這樣的情況是，可以應(yīng)用實物期權(quán)的方法進(jìn)行投資分析：

（1）涉及的投資數(shù)額量巨大；

（2）投資項目未來收益不確定性較強；

（3）實物期權(quán)的標(biāo)的在產(chǎn)能夠清楚的識別；

（4）有可比較的類似投資項目存在；

（5）投資項目不需要快速做出評估決策；風(fēng)險投資者在進(jìn)行項目投資時，選定運用實物期權(quán)方法來進(jìn)行評估決策后，要重點關(guān)注實物期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的識別以及對影響定價的變量要進(jìn)行合理的估計和預(yù)測。對于非關(guān)鍵性環(huán)節(jié)的工作，比如復(fù)雜的計算過程，投資者可以合理的利用計算機來完成計算過程，這樣不僅可以減輕投資者的負(fù)擔(dān)，也可以提高計算的準(zhǔn)確性。

四、結(jié)語