最新公司并購(gòu)的案例分析(四篇)
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公司并購(gòu)的案例分析篇一
---聯(lián)想牽手ibm打造世界pc巨頭
案例簡(jiǎn)介:2004年12月8日,聯(lián)想集團(tuán)有限公司和ibm歷經(jīng)13個(gè)月的談判之后,雙方簽署了一項(xiàng)重要協(xié)議,根據(jù)此項(xiàng)協(xié)議,聯(lián)想集團(tuán)通過(guò)現(xiàn)金、股票支付以及償債方式,收購(gòu)了ibm個(gè)人電腦事業(yè)部(pcd),其中包括ibm在全球范圍的筆記本及臺(tái)式機(jī)業(yè)務(wù),并獲得think系列品牌,從而誕生了世界pc行業(yè)第三大企業(yè)。中方股東、聯(lián)想控股將擁有新聯(lián)想集團(tuán)45%左右的股份,ibm公司將擁有18.5%左右的股份。新聯(lián)想集團(tuán)將會(huì)成為一家擁有強(qiáng)大品牌、豐富產(chǎn)品組合和領(lǐng)先研發(fā)能力的國(guó)際化大型企業(yè)。作為國(guó)內(nèi)知名的it企業(yè),聯(lián)想正在走出國(guó)門,向著國(guó)際化的宏偉目標(biāo)穩(wěn)步前進(jìn)。
一、并購(gòu)動(dòng)因分析
在經(jīng)濟(jì)日趨全球化的背景下,身處激烈動(dòng)蕩的商業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境之中的企業(yè)要想立于不敗之地,只有掌握并購(gòu)這一謀求生存和發(fā)展的利器,及時(shí)做出理性明智的并購(gòu)抉擇,盡快通過(guò)并購(gòu)擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模和提高競(jìng)爭(zhēng)力,才能經(jīng)受無(wú)情競(jìng)爭(zhēng)的洗禮和沖擊,達(dá)到增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力的目的。全球已經(jīng)進(jìn)入了第五次跨國(guó)并購(gòu)的浪潮,而中國(guó)在這次浪潮中將占據(jù)重要位置?鐕(guó)并購(gòu)將是中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門的一種重要方式。對(duì)于聯(lián)想公司,并購(gòu)的動(dòng)因分析如下:
(一)兩公司通過(guò)合作,擴(kuò)大pc制造銷售的規(guī)模,獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)
聯(lián)想雖然是國(guó)內(nèi)pc界的老大,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額遠(yuǎn)高于戴爾、惠普等公司。但是戴爾通過(guò)廣泛采用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)和高效率的直銷方式獲得了低成本的優(yōu)勢(shì),市場(chǎng)占有率迅速提高,給聯(lián)想帶來(lái)了巨大的威脅,聯(lián)想在全球市場(chǎng)中份額卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及戴爾和惠普。作為個(gè)人電腦的創(chuàng)造者ibm在pc市場(chǎng)的份額雖然排在第三位,但該公司同前兩名的差距卻越來(lái)越大。規(guī)模不大就降低不了成本,得不到競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì),所以此次并購(gòu)聯(lián)想和ibm可以達(dá)到共同的目的—擴(kuò)大pc制造銷售的規(guī)模,獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì),從而降低成本,以應(yīng)對(duì)戴爾、惠普等同行的競(jìng)爭(zhēng)。ibm大中華區(qū)董事長(zhǎng)周偉焜也曾直言不諱地說(shuō):“我們兩邊的目標(biāo)是共同的,我們希望把領(lǐng)先產(chǎn)品跟品牌,世界一流的服務(wù)跟知識(shí)立足全球,讓大家有新的成長(zhǎng)機(jī)會(huì),更重要的是在這個(gè)行業(yè)里有足夠的經(jīng)濟(jì)規(guī)模。
(二)聯(lián)想與ibm具有很大的互補(bǔ)性,能產(chǎn)生強(qiáng)大的協(xié)同效應(yīng)
首先,聯(lián)想和ibm在地域、產(chǎn)品和客戶群這三個(gè)方面都是非;パa(bǔ)的,聯(lián)想公司是中國(guó)第一的pc品牌,在中國(guó)知名度很高,市場(chǎng)占有率最高,它具有在個(gè)人消費(fèi)者跟小型企業(yè)領(lǐng)域裝專業(yè)技能,與有一個(gè)效率很高的營(yíng)運(yùn)團(tuán)隊(duì),擁有非常完善的國(guó)內(nèi)銷售網(wǎng)絡(luò)是其優(yōu)勢(shì)所在。而ibm公司擁有全球頂級(jí)品牌,作為it領(lǐng)域的締造者,其品牌就是產(chǎn)品質(zhì)量和潮流的保證。ibm主要面向大型客戶、中型客戶,尤其是在為企業(yè)提供信息服務(wù)支持方面有強(qiáng)大的優(yōu)勢(shì)。同時(shí),ibm公司擁有完善的全球銷售與服務(wù)網(wǎng)絡(luò),有利于產(chǎn)品的推廣,正因?yàn)槁?lián)想和ibm有這些獨(dú)特的優(yōu)勢(shì),所以兩者聯(lián)合就可以覆蓋所有的客戶群,進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)銷售規(guī)模。
(三)聯(lián)想做強(qiáng)核心業(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)國(guó)際化發(fā)展的需要
聯(lián)想收購(gòu)的主要原因是為了收縮戰(zhàn)線,回歸pc核心業(yè)務(wù),并且實(shí)現(xiàn)自身的國(guó)際化發(fā)展。自中國(guó)加入wto后,國(guó)外具有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)紛紛進(jìn)入中國(guó),聯(lián)想雖然在國(guó)內(nèi)個(gè)人電腦市場(chǎng)排名首位,但并不具備強(qiáng)大的核心競(jìng)爭(zhēng)力,而且除pc制造外其他業(yè)務(wù)剛剛起步,這就必然決定了聯(lián)想將要重新考慮調(diào)整戰(zhàn)略。在確認(rèn)了以pc制造銷售為核心業(yè)務(wù)后,聯(lián)想在國(guó)內(nèi)份額已經(jīng)接近飽和,消費(fèi)者的認(rèn)可度也已經(jīng)很高,而且面對(duì)國(guó)際知名度企業(yè)的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng),開拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的難度非常大,聯(lián)想做大做強(qiáng)pc業(yè)務(wù)唯有拓展海外市場(chǎng),走國(guó)際化發(fā)展道路。
二、并購(gòu)結(jié)果分析
并購(gòu)之后,ibm的品牌及面向企業(yè)客戶的全球銷售、服務(wù)和客戶的融資能力都將為新公司提供支持。新聯(lián)想將獲得許多獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。聯(lián)想將擁有“think”品牌,同時(shí)根據(jù)合約在5年內(nèi)有權(quán)使用ibm品牌。更多元化的客戶基礎(chǔ),全球最大的商業(yè)和技術(shù)服務(wù)提供商igs將成為聯(lián)想首選保修和維修服務(wù)提供商,全球最大的it融資公司igf將成為聯(lián)想首選的客戶租賃、渠道融資和資產(chǎn)處理服務(wù)提供商。聯(lián)想成為ibm首選的pc供應(yīng)商,并且可以利用ibm的商業(yè)伙伴、分銷商和在線網(wǎng)絡(luò)等其他渠道實(shí)現(xiàn)全球市場(chǎng)覆蓋。同時(shí)獲得世界級(jí)的領(lǐng)先科技,提高核心競(jìng)爭(zhēng)力,擁有更豐富的產(chǎn)品組合,并且結(jié)合雙方在臺(tái)式機(jī)及筆記本的優(yōu)勢(shì),為全球個(gè)人客戶及企業(yè)客戶提供更多種類的產(chǎn)品。
此外,跨國(guó)并購(gòu)是fdi流動(dòng)的主導(dǎo)方式,而聯(lián)想并購(gòu)ibm之pc 業(yè)務(wù)可以算得上是我國(guó)企業(yè)創(chuàng)造性資產(chǎn)尋求型對(duì)外直接投資的典型。在這次我國(guó)it 業(yè)史無(wú)前例的并購(gòu)中,聯(lián)想得到的創(chuàng)造性資產(chǎn)是ibm的品牌價(jià)值、pc業(yè)務(wù)核心技術(shù)、海外市場(chǎng)、極具競(jìng)爭(zhēng)力的人力資源。當(dāng)然,任何事情都有其兩面性,聯(lián)想收購(gòu)ibm個(gè)人電腦事業(yè)部同樣面臨著各方面的挑戰(zhàn),聯(lián)想將面臨資產(chǎn)負(fù)債率的升高,此次并購(gòu)聯(lián)想的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到了27%, 資產(chǎn)負(fù)債率較高會(huì)影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的合理性, 從而影響企業(yè)的現(xiàn)金流量和管理, 增加企業(yè)財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)。文化整合也是最具挑戰(zhàn)的并購(gòu)問(wèn)題,雖然并購(gòu)雙方都認(rèn)為兩家公司的企業(yè)文化內(nèi)核存在某些共性,比如創(chuàng)新精神、客戶至上、講究誠(chéng)信等,但雙方畢竟是兩個(gè)背景完全不同的企業(yè),聯(lián)想是東方文化的代表,ibm是西方文化的代表,在具體的執(zhí)行和操作層面上,在具體的流程設(shè)置和組織結(jié)構(gòu)上,以及在具體考核方法上兩家公司存在著很大的差異。聯(lián)想雷厲風(fēng)行的執(zhí)行力與ibm制度化、標(biāo)準(zhǔn)化的行事風(fēng)格等等在客觀上存在差異,是聯(lián)想與ibm在經(jīng)營(yíng)管理和企業(yè)文化方面存在巨大的差異,ibm個(gè)人電腦業(yè)務(wù)部門有近萬(wàn)名員工,分別來(lái)自160個(gè)國(guó)家和地區(qū),如何管理這些海外員工,對(duì)聯(lián)想來(lái)說(shuō)是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。
三、啟示
跨國(guó)并購(gòu)是fdi流動(dòng)的主導(dǎo)方式,各行業(yè)大量的海外投資為我國(guó)企業(yè)以尋求創(chuàng)造性資產(chǎn)為目的的對(duì)外直接投資積累了豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),而聯(lián)想集團(tuán)對(duì)ibm pc 分部的巨額收購(gòu)對(duì)我國(guó)企業(yè)的創(chuàng)造性資產(chǎn)尋求型fdi 產(chǎn)生了新的啟示:
(1)尋求高附加值的創(chuàng)造性資產(chǎn)
(2)創(chuàng)造性資產(chǎn)尋求型fdi發(fā)揮我國(guó)企業(yè)的后發(fā)優(yōu)勢(shì)
(3)并購(gòu)適合我國(guó)的創(chuàng)造性資產(chǎn)尋求模式。
以并購(gòu)的方式尋求創(chuàng)造性資產(chǎn)有利于我國(guó)企業(yè)迅速擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模和進(jìn)入國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的軌道, 以規(guī)模效應(yīng)降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本, 以尋求到的創(chuàng)造性資產(chǎn)發(fā)揮企業(yè)的后發(fā)優(yōu)勢(shì), 增加我國(guó)企業(yè)與大型跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)的能力。
總之,通過(guò)對(duì)聯(lián)想并購(gòu)ibm的案例分析我們得知,毋庸置疑,海外并購(gòu)可以讓企業(yè)利用對(duì)方原有的市場(chǎng)、人力、技術(shù)、資金,更快地熟悉當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)環(huán)境,進(jìn)入到對(duì)方的市場(chǎng)。如果企業(yè)取得并成功保留了目標(biāo)企業(yè)的人才,可以加速掌握想要的技術(shù),同時(shí)可以學(xué)習(xí)管理經(jīng)驗(yàn),從某種程度上來(lái)說(shuō)的確是個(gè)很好的全球化方式。因此跨國(guó)并購(gòu)為企業(yè)的發(fā)展提供了一個(gè)很好的機(jī)會(huì),中國(guó)企業(yè)必須學(xué)習(xí)聯(lián)想并購(gòu)ibm的成功經(jīng)驗(yàn),走向世
界。
公司并購(gòu)的案例分析篇二
公司并購(gòu)及案例分析課程總結(jié)
公司并購(gòu)及案例分析工管0903林嬌陽(yáng)
在完成了《公司并購(gòu)及案例分析》之后,我想對(duì)該課程做一個(gè)歸納,總結(jié)自己在老師的授課下所學(xué)到的關(guān)于該課程的知識(shí),以及課后的相關(guān)學(xué)習(xí)。
首先,并購(gòu)分為兩塊內(nèi)容,即兼并和收購(gòu)。其中兼并是指兩家或者更多的獨(dú)立企業(yè)、公司合并組成一家企業(yè),通常由一家占優(yōu)勢(shì)的公司吸收一家或者多家公司;而收購(gòu)則指一家企業(yè)用現(xiàn)金或者有價(jià)證券購(gòu)買另一家企業(yè)的股票或者資產(chǎn),以獲得對(duì)該企業(yè)的全部資產(chǎn)或者某項(xiàng)資產(chǎn)的所有權(quán),或?qū)υ撈髽I(yè)的控制權(quán)。在講到并購(gòu)這個(gè)定義時(shí),也需要對(duì)“合并”這個(gè)概念稍作了解。
在并購(gòu)發(fā)生的背后自然有其存在此必要企業(yè)行為的動(dòng)因,而最基本的動(dòng)機(jī)就是尋求企業(yè)的發(fā)展。尋求擴(kuò)張的企業(yè)面臨著內(nèi)部擴(kuò)張和通過(guò)并購(gòu)發(fā)展兩種選擇。而企業(yè)往往會(huì)選擇并購(gòu)發(fā)展,因?yàn)樗鄬?duì)內(nèi)部擴(kuò)張要迅速得多,盡管它會(huì)帶來(lái)自身的不確定性。并購(gòu)的最常見(jiàn)的動(dòng)機(jī)是協(xié)同效應(yīng)。而這種協(xié)同效應(yīng)包括經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)和財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng),前者指的是并購(gòu)給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在效率方面帶來(lái)的變化及效率的提高所產(chǎn)生的效益,而后者是指并購(gòu)在財(cái)務(wù)方面給公司帶來(lái)包括財(cái)務(wù)能力提高、合理避稅和預(yù)期效應(yīng)等方面的收益。在這方面的學(xué)習(xí)中,我還學(xué)到了如何通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)合理避稅,如利用稅法中虧損遞延條款、以股換股的并購(gòu)在不納稅前提下實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的流動(dòng)和轉(zhuǎn)移、買方企業(yè)可將被購(gòu)企業(yè)的股票轉(zhuǎn)換為可轉(zhuǎn)債。
并購(gòu)的類型有很多,按照不同的標(biāo)準(zhǔn)可以把并購(gòu)分為不同的類型。若按照涉及被并購(gòu)企業(yè)的范圍劃分,可分為整體并購(gòu)和部分并購(gòu),其根本區(qū)別是企業(yè)資產(chǎn)和產(chǎn)權(quán)的整體轉(zhuǎn)讓或者被分割成若干部分進(jìn)行交易。依據(jù)企業(yè)的市場(chǎng)份額,即企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的控制能力,并購(gòu)可以采用不同的方式,也能帶來(lái)不同的效應(yīng)。橫向并購(gòu)能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì),提高行業(yè)集中度,降低行業(yè)退出壁壘,穩(wěn)定供求及價(jià)格等,而縱向并購(gòu)能對(duì)節(jié)約交易成本,降低產(chǎn)業(yè)流程風(fēng)險(xiǎn)和控制競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,混合并購(gòu)則能以隱蔽方式實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)勢(shì)力的影響,增加企業(yè)的絕對(duì)規(guī)模。
一般來(lái)說(shuō),企業(yè)并購(gòu)都要經(jīng)過(guò)前期準(zhǔn)備階段、方案設(shè)計(jì)階段、談判簽約和接管整合四個(gè)階段。在第一階段前期準(zhǔn)備階段中,需要制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和并購(gòu)戰(zhàn)略,搜尋調(diào)查與篩選目標(biāo)企業(yè)并對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估。接下來(lái)便是方案設(shè)計(jì)階段,即目標(biāo)企業(yè)的定價(jià)與支付方式的制定,融資方式制定與安排,稅務(wù)籌劃與安排,并購(gòu)會(huì)計(jì)處理方法的選定和并購(gòu)程序與法律事務(wù)安排。在談判簽約階段,主要是通過(guò)分析、甑選、修改并購(gòu)方案,最后確定具體可行的并購(gòu)方案,并將以此為核心內(nèi)容制成收購(gòu)建議書或,作為與對(duì)方談判簽約的基礎(chǔ)。雙方簽約后,即進(jìn)行接管與整合。
在該課程的學(xué)習(xí)中,還涉及了并購(gòu)溢價(jià)這一方面,主要是了解到它的定義,即并購(gòu)企業(yè)支付的高于被并企業(yè)資產(chǎn)價(jià)格的部分差額。以及學(xué)習(xí)了它的影響因素主要有:相對(duì)pe(市盈率=每股價(jià)格/每股收益)比率;主并企業(yè)主管利潤(rùn)比率等。
公司并購(gòu)的案例分析篇三
公司并購(gòu)的案例分析
——阿里巴巴并購(gòu)雅虎中國(guó)
一.引言(空兩格,下同)
二.文獻(xiàn)綜述
企業(yè)并購(gòu)就是企業(yè)兼并或購(gòu)買的統(tǒng)稱。并購(gòu)企業(yè)是企業(yè)實(shí)現(xiàn)自身擴(kuò)張和增長(zhǎng)的一種方式,一般以企業(yè)產(chǎn)權(quán)作為交易對(duì)象,并以取得被并購(gòu)企業(yè)的控制權(quán)作為目的,以現(xiàn)金、有價(jià)證券或者其他形式購(gòu)買被并購(gòu)企業(yè)的全部或者部分產(chǎn)權(quán)或者資產(chǎn)作為實(shí)現(xiàn)方式。企業(yè)并購(gòu)實(shí)施后,被并購(gòu)企業(yè)有可能會(huì)喪失法人資格,或者被并購(gòu)企業(yè)法人資格保留,但是其控制權(quán)轉(zhuǎn)移給并購(gòu)方。
企業(yè)并購(gòu)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中最富有戲劇性、最引人入勝,充滿了利益角力與合縱的精彩故事,總是在無(wú)盡的傳言和反復(fù)的拉鋸之中,強(qiáng)烈地吸引著世人目光。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,我國(guó)企業(yè)的并購(gòu)額在過(guò)去的五年里以每年70%的速度增長(zhǎng),而且隨著股權(quán)分置改革的進(jìn)行,資本市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展方向也為我們勾畫出上市公司并購(gòu)的藍(lán)圖。在并購(gòu)越來(lái)越廣泛的被企業(yè)采用的今天,正確認(rèn)識(shí)企業(yè)的并購(gòu)也顯的越來(lái)越很重要?疾槲覈(guó)企業(yè)近年來(lái)的并購(gòu)實(shí)踐,有的企業(yè)并購(gòu)后,預(yù)期目標(biāo)與并購(gòu)的期望相差甚遠(yuǎn),甚至出現(xiàn)失敗,其中的原因是多方面的.從企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)因和形式的角度來(lái)探討阿里巴巴收購(gòu)雅虎中國(guó)這一案例,并分析其成敗得失,將給我們以有益的啟示。
二.案例
2005年8月11日,阿里巴巴和雅虎在北京共同宣布,雅虎已將其在中國(guó)的全部資產(chǎn)“打包”,同時(shí)再出資10億美元以此換取阿里巴巴40%的股份(只有35%的投票權(quán))。這是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)史上金額最大的一起并購(gòu)。
阿里巴巴收購(gòu)的雅虎中國(guó)資產(chǎn)包括:雅虎中國(guó)門戶網(wǎng)站、搜索門戶“一搜”、3721網(wǎng)絡(luò)實(shí)名服務(wù)、雅虎的搜索與通訊服務(wù)、拍賣網(wǎng)站“一拍”中屬于雅虎的部分,此外,還將共享雅虎遍布全球的渠道資源。至此,如果再加上阿里巴巴旗下的阿里巴巴中國(guó)網(wǎng)站、阿里巴巴中國(guó)網(wǎng)站國(guó)際網(wǎng)站、淘寶網(wǎng)、支付寶,阿里巴巴目前已成為中國(guó)最大的互聯(lián)網(wǎng)公司。
收購(gòu)?fù)瓿珊,阿里巴巴公司新董事?huì)共有4席,其中,阿里巴巴2席、雅虎公司1席、阿里巴巴的投資人日本軟銀公司1席,公司將由阿里巴巴直接管理,而阿里巴巴創(chuàng)始人馬云仍將擔(dān)任公司的ceo與董事會(huì)主席。
雅虎如果不想退出中國(guó)這個(gè)最有潛力的市場(chǎng),該怎么辦?對(duì)于阿里巴巴來(lái)說(shuō),ebay會(huì)不會(huì)利用技術(shù)和市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì),在搜索上對(duì)淘寶痛下殺手?此外,ebay會(huì)不會(huì)避開頭破血流的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),直接通過(guò)股權(quán)收購(gòu)的非市場(chǎng)手段將淘寶“吞并”掉?畢竟阿里巴巴和淘寶的股東中都有渴望套現(xiàn)離場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)投資商。下面我們將.從企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)因和形式的角度來(lái)進(jìn)行分析。
三.分析
(一)并購(gòu)背景
一方面于2003年,雅虎收購(gòu)了當(dāng)時(shí)中國(guó)最大的搜索公司3721,并將雅虎中國(guó)的業(yè)務(wù)交由3721團(tuán)隊(duì)管理,本土化策略讓雅虎的搜索業(yè)務(wù)在中國(guó)領(lǐng)先 google。據(jù)艾瑞市場(chǎng)咨詢報(bào)告,在2004年中國(guó)搜索引擎搜索流量市場(chǎng)份額中,百度為33.1%,“雅虎系”為30.2%,google為22.4%。但是,雙方的合作并不愉快,據(jù)媒體報(bào)道,原3721團(tuán)隊(duì)認(rèn)為雅虎中國(guó)在經(jīng)營(yíng)決策權(quán)和資金使用上受到雅虎總部過(guò)多限制,錯(cuò)失追趕百度爭(zhēng)奪中國(guó)搜索市場(chǎng)老大的機(jī)會(huì)。2005年初,原3721公司團(tuán)隊(duì)公開向雅虎“酋長(zhǎng)”楊致遠(yuǎn)拋出了兩難的問(wèn)題:要利潤(rùn)還是要發(fā)展。雅虎在中國(guó)苦苦耕耘七年,在互聯(lián)網(wǎng)賺錢的業(yè)務(wù)之中只有搜索占到了一席之地,并面臨百度和google的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)壓力。
另一方面在2003年,阿里巴巴創(chuàng)辦淘寶網(wǎng),在贏得b2b(企業(yè)間電子商務(wù))市場(chǎng)后,進(jìn)軍c2c(個(gè)人間電子商務(wù))。淘寶誕生之初,幾乎被扼殺于搖籃之中,國(guó)際電子商務(wù)巨頭ebay靠支付雙倍廣告費(fèi)用在新浪、搜狐、網(wǎng)易、tom等大型網(wǎng)站“封殺”淘寶。不得已,淘寶采用“農(nóng)村包圍城市”的作戰(zhàn)方式,在中小網(wǎng)站廣設(shè)彈出式網(wǎng)頁(yè),同時(shí)借力站臺(tái)、燈箱和車身廣告,展開線下宣傳。一系列的營(yíng)銷創(chuàng)新后,淘寶贏得了生存。2005年10月,淘寶首次公布成交業(yè)績(jī)稱,其市場(chǎng)份額已超過(guò)60%;易觀國(guó)際的報(bào)告也顯示,2005年前三季,淘寶占據(jù)了57%的市場(chǎng)份額。雖然ebay對(duì)此表示了強(qiáng)烈質(zhì)疑,但淘寶的市場(chǎng)占有率份額節(jié)節(jié)攀升是不爭(zhēng)事實(shí)。雖然淘寶取得了市場(chǎng)占有率上的成功,但這種成功是建立在淘寶免費(fèi)而ebay收費(fèi)的前提下,這讓阿里巴巴一直承受著資金壓力,在2003年投資1 億元后,2004年7月又追加投資3.5億元。2005年1月18日,ebay在其2004年第四季度財(cái)報(bào)中宣布:將對(duì)其中國(guó)公司ebay易趣增加1億美元的投資,鞏固中國(guó)市場(chǎng)。淘寶在現(xiàn)金只出不進(jìn)的情況下,若沒(méi)有繼續(xù)的后備資源支撐,笑到最后的將是ebay。同時(shí),c2c市場(chǎng)因不斷成熟,2005年也吸引了當(dāng)當(dāng)和騰訊殺入其中,競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。在將來(lái)的web2.0時(shí)代,占領(lǐng)大型門戶僅僅相當(dāng)于封鎖購(gòu)物街上大的店面而已,而占領(lǐng)搜索則等于完全封鎖整條購(gòu)物街。
(二)并購(gòu)動(dòng)因
所有的兼并和收購(gòu),最直接的動(dòng)因和目的,無(wú)非是謀求競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),實(shí)現(xiàn)股東利益最大化。在這樣的背景下,阿里巴巴和雅虎中國(guó)都需要借助一個(gè)外力來(lái)推動(dòng)自己的發(fā)展,于是給兩者并購(gòu)提供了一個(gè)契機(jī)。
對(duì)阿里巴巴來(lái)說(shuō):
1.技術(shù)融合,業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)升級(jí)是最重要的原因
阿里巴巴公司目前擁有全球領(lǐng)先的b2b業(yè)務(wù)以及亞洲領(lǐng)先的拍賣和網(wǎng)上安全支付體系。但單靠自身的搜索,阿里巴巴離中國(guó)本土搜索第一、電子商務(wù)第一的目標(biāo)還有很大差距。眾所周知,雅虎是一個(gè)綜合門戶網(wǎng)站,在內(nèi)容、郵件和搜索等各方面都排在前列。雅虎作為一個(gè)在國(guó)內(nèi)搜索市場(chǎng)占據(jù)重要位置的搜索品牌,可以為阿里巴巴帶來(lái)豐富產(chǎn)品:搜索技術(shù)、門戶網(wǎng)站、即時(shí)通信軟件。阿里巴巴因此將獲得雅虎領(lǐng)先的搜索技術(shù)和平臺(tái)支持,以及強(qiáng)大的產(chǎn)品研發(fā)保障。搜索技術(shù)的運(yùn)用將在未來(lái)電子商務(wù)的發(fā)展中起到關(guān)鍵性的作用,阿里巴巴公司將運(yùn)用全球領(lǐng)先的搜索技術(shù),進(jìn)一步豐富和擴(kuò)大電子商務(wù)的內(nèi)涵,在b2b、c2c領(lǐng)域繼續(xù)鞏固和擴(kuò)大自己的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),為中國(guó)一億多網(wǎng)民提供更優(yōu)質(zhì)有效的服務(wù),為中國(guó)企業(yè)獲得更多的國(guó)際發(fā)展渠道。除此之外,雅虎中國(guó)許多業(yè)務(wù)與阿里巴巴的業(yè)務(wù)是互補(bǔ)的。阿里巴巴要給客戶提供優(yōu)秀的企業(yè)郵件的服務(wù);同時(shí),電子郵件、即時(shí)通可以與貿(mào)易通、支付寶完美結(jié)合,F(xiàn)在阿里巴巴貿(mào)易通同時(shí)在線人數(shù)已經(jīng)超過(guò)16萬(wàn),與雅虎通堪稱完美的結(jié)合,無(wú)線服務(wù)更是未來(lái)商務(wù)發(fā)展的方向。阿里巴巴收購(gòu)雅虎中國(guó)無(wú)疑將使阿里巴巴的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)得到全面的提升。
⒉(標(biāo)題格式一致,全角半角一致)巨大的融資需求是另一重要原因。從1999年,阿里巴巴從以高盛為首的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)獲得500萬(wàn)美元風(fēng)險(xiǎn)投資。2000年,阿里巴巴從軟銀及其他公司再次籌集2500萬(wàn)美元,其中軟銀占2000萬(wàn)美元。2004年,為發(fā)展淘寶網(wǎng),阿里巴巴再次從軟銀及其他公司募集8200萬(wàn)美元,其中軟銀占6000萬(wàn)美元。若高盛等風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)以四倍溢價(jià)退出,可以計(jì)算出從l 999年到2005年近7年的時(shí)間內(nèi),阿里巴巴和淘寶網(wǎng)實(shí)際募集資金為8700萬(wàn)美元,按平均每年1500萬(wàn)美元計(jì)算,阿里巴巴和淘寶網(wǎng)已經(jīng)再次面臨資金壓力,急需進(jìn)行第四次融資。因此,雅巴案發(fā)生的關(guān)鍵動(dòng)因之一是阿里巴巴和淘寶網(wǎng)為求生存和發(fā)展有巨大的融資需求。這次交易為阿里巴巴帶來(lái)了大量的現(xiàn)金,與原有的幾億元人民幣的現(xiàn)金存量相比,阿里巴巴有了更多的可支配資金來(lái)完成未來(lái)的目標(biāo),同時(shí)無(wú)疑將有助于開拓阿里巴巴在亞洲乃至全球的市場(chǎng)。
3.當(dāng)前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,企業(yè)并購(gòu)有助于阿里巴巴謀求海外上市。在互聯(lián)網(wǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的時(shí)代,阿里巴巴在電子商務(wù)的突出表現(xiàn),并不意味著可以高枕無(wú)憂。2004年雅虎同中國(guó)最大的網(wǎng)絡(luò)門戶新浪合資成立了拍賣網(wǎng)站一拍網(wǎng),對(duì)阿里巴巴旗下的淘寶也造成一定的沖擊。而百度于美國(guó)時(shí)間2005年8月5日登陸納斯達(dá)克,股票表現(xiàn)搶眼之極,中國(guó)概念在納股再度成為助推力。阿里巴巴作為中國(guó)下一個(gè)極具上市潛力的網(wǎng)絡(luò)企業(yè),為應(yīng)對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng),也正在積極籌備上市。
對(duì)雅虎來(lái)說(shuō);
1.本地化發(fā)展的需求.雅虎作為全球最大的門戶網(wǎng)站之一,在歐洲、日本等市場(chǎng)已大獲成功。但從進(jìn)人中國(guó)起,雅虎便遭遇一連串的“中國(guó)式"困難。首先,作為一家外國(guó)公司,雅虎當(dāng)時(shí)還沒(méi)有獲得icp(互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容)牌照。在美國(guó)網(wǎng)站上直接拿下來(lái)翻譯成中文的新聞內(nèi)容很多并不允許在中國(guó)內(nèi)地網(wǎng)站上出現(xiàn);另一方面,出于對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)心,中國(guó)的傳統(tǒng)媒體不愿與一家國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)公司有“親密合作”。其次,由于中國(guó)當(dāng)時(shí)帶寬的限制,上網(wǎng)速度很慢,要登上雅虎遠(yuǎn)在美國(guó)的服務(wù)器,半天都打不開網(wǎng)頁(yè)。雅虎的郵箱當(dāng)時(shí)是除hotmail之外唯一能容納過(guò)億用戶的郵箱,但在帶寬限制下卻無(wú)用武之地。缺乏本地化的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)一直被認(rèn)為是其難以獲得成功的癥結(jié)所在。2003年年底,雅虎收購(gòu)本地網(wǎng)絡(luò)企業(yè)3721,并邀請(qǐng)3721創(chuàng)始人周鴻祎出任雅虎中國(guó)區(qū)總裁。短短一年多時(shí)間里,周鴻祎憑借豐富的本地化市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)和強(qiáng)勁的市場(chǎng)攻勢(shì),幫助雅虎成功在搜索、郵件等領(lǐng)域取得了不俗的業(yè)績(jī)。但雅虎中國(guó)只是雅虎的1/20,在經(jīng)營(yíng)決策權(quán)和資金使用上受到雅虎總部過(guò)多限制,業(yè)務(wù)范圍始終不能有大的突破.雅虎開始考慮放棄由總部控制的中國(guó)市場(chǎng)發(fā)展模式,而將未來(lái)在中國(guó)的前景全部系于一支中國(guó)本土團(tuán)隊(duì)。與阿里巴巴的合并,是“雅虎進(jìn)人中國(guó)市場(chǎng)的最好辦法”,將極大增強(qiáng)并支持雅虎公司的全球戰(zhàn)略和其在中國(guó)的影響力。并入阿里巴巴之后,雅虎中國(guó)將直接成為這家本地網(wǎng)絡(luò)企業(yè)資產(chǎn)的一部分,進(jìn)而徹底解決長(zhǎng)期困擾其發(fā)展的本地化問(wèn)題,也將突破其在發(fā)展門戶等業(yè)務(wù)上的政策限制。
2.市場(chǎng)份額擴(kuò)大的需求.歐美各地雅虎的門戶都是當(dāng)?shù)氐谝,在日本和我?guó)臺(tái)灣地區(qū)雅虎更成功卡死google,趕走ebay。但在中國(guó),即時(shí)通訊是qq和msn的天下;無(wú)線增值業(yè)務(wù)被tom、新浪和qq瓜分;廣告被新浪、搜狐和網(wǎng)易圍占;在線游戲是盛大、網(wǎng)易和第九城市的地盤??雅虎急于在中國(guó)找到像日本雅虎的那種合作機(jī)會(huì),急于得到能引領(lǐng)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的領(lǐng)軍型團(tuán)隊(duì),而這正是阿里巴巴所擁有的。阿里巴巴在國(guó)內(nèi)的b2b領(lǐng)域是無(wú)可非議的老大,在業(yè)務(wù)上與雅虎無(wú)大沖突。從雅虎的角度出發(fā),把自己處理不了的中國(guó)業(yè)務(wù)盤出去,正好有利于集中精力在其他市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng).從收購(gòu)3721開始,雅虎高層在中國(guó)的戰(zhàn)略意圖就不再是簡(jiǎn)單地占有一席之地,雅虎想在中國(guó)的地位與其在國(guó)際的地位相匹配。這次兼并是雅虎以退為進(jìn),向真正的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)第一方陣進(jìn)軍的動(dòng)作,雅虎將得到一個(gè)在未來(lái)稱雄中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的機(jī)會(huì)。在全球互聯(lián)網(wǎng)格局,雅虎將通過(guò)阿里巴巴在電子商務(wù)領(lǐng)域全球牽制ebay,在中國(guó)市場(chǎng)對(duì)抗google和百度。值得注意的是,雅虎獲得的表決權(quán)和兩家企業(yè)“你中有我,我中有你”的股東結(jié)構(gòu),給阿里巴巴未來(lái)的發(fā)展帶來(lái)了很多變數(shù),這樣雅虎既保持了在中國(guó)的地位,又為雅虎中國(guó)更上一個(gè)臺(tái)階埋下了有力的伏筆。
(三).并購(gòu)形式
企業(yè)并購(gòu)形式可以有三種劃分標(biāo)準(zhǔn),首先,按照并購(gòu)雙方的行業(yè)關(guān)系,可分為橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)和混合并購(gòu);第二,按照并購(gòu)動(dòng)機(jī),可分為善意并購(gòu)和惡意并購(gòu);第三,按照支付方式,可分為現(xiàn)金收購(gòu)、換股方式收購(gòu)和綜合證券收購(gòu)。
企業(yè)選擇并購(gòu)形式主要取決于并購(gòu)動(dòng)因;同時(shí),應(yīng)結(jié)合本企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況、未來(lái)發(fā)展方向及目標(biāo)企業(yè)的特點(diǎn)等因素加以綜合考慮。就阿里巴巴并購(gòu)雅虎中國(guó)而言,從行業(yè)隸屬關(guān)系看,雙方同屬于網(wǎng)絡(luò)行業(yè),但業(yè)務(wù)重點(diǎn)不同,阿里巴巴從事電子商務(wù),雅虎中國(guó)兼有搜索和門戶,所以,屬于一種縱向并購(gòu);同時(shí),雙方系經(jīng)過(guò)談判協(xié)商最終達(dá)成一致意愿,故屬于善意收購(gòu)。在支付方式上,阿里巴巴與雅虎中國(guó)進(jìn)行了金額巨大的非貨幣性交易。一方面,阿
里巴巴沒(méi)有支付毫厘便換來(lái)了雅虎的10億美元,其中包括2.5億美元的現(xiàn)金、價(jià)值3.6億美元的淘寶股票和未來(lái)有條件的3.9億美元的阿里巴巴股票;另一方面,雅虎中國(guó)得到了阿里巴巴40%的股權(quán)和35%的投票權(quán),又似乎是雅虎中國(guó)在并購(gòu)阿里巴巴。實(shí)質(zhì)上,是阿里巴巴以換股的形式收購(gòu)了雅虎中國(guó);改變了股東結(jié)構(gòu),以40%的股權(quán)換來(lái)了雅虎中國(guó)全部的資產(chǎn),包括阿里巴巴的終極目標(biāo)——搜索引擎的核心技術(shù)。雅虎中國(guó)的搜索業(yè)務(wù)(一搜、3721和雅虎的頁(yè)面搜索)無(wú)論從流量上還是收入上和百度都不差上下,甚至有些指標(biāo)還高,且還有搜索以外的業(yè)務(wù)收入,如廣告等。百度如今市值29億美元,如果按照百度的市值估計(jì),就變成了10億美元現(xiàn)金加上價(jià)值29億美元的雅虎中國(guó)等于阿里巴巴的40%的股份。如此,阿里巴巴的價(jià)值在并購(gòu)后將超過(guò)100億美元。
四.結(jié)論與啟示
(空兩格,下同)
(一)結(jié)論
(兩格)雖然,阿里巴巴并購(gòu)案前景被很多人看好,但也并非無(wú)憂。一方面,阿里巴巴換出股份的比例過(guò)大,在換股過(guò)程中,雅虎得到了相對(duì)的控股權(quán)。盡管阿里巴巴稱不會(huì)有任何控股,但雅虎所持有的阿里巴巴股票的比例還是讓人擔(dān)憂。另一方面,并購(gòu)后的整合風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。阿里巴巴和雅虎中國(guó)是兩個(gè)獨(dú)立的品牌,有著各自的品牌形象;同時(shí),雅虎中國(guó)體內(nèi)的3721在收購(gòu)前與雅虎中國(guó)仍處于相對(duì)獨(dú)立的地位。這樣,如何準(zhǔn)確區(qū)分品牌的不同定位,是對(duì)雅虎中國(guó)進(jìn)行整合時(shí)面臨的主要問(wèn)題,也是這次收購(gòu)后面臨整合風(fēng)險(xiǎn)的癥結(jié)所在。
(二)啟示
首先,正確選擇目標(biāo)企業(yè),關(guān)系到并購(gòu)成本的高低、并購(gòu)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略以及并購(gòu)后的整合與預(yù)期協(xié)同效應(yīng)。任何交易總是希望以最小的成本取得最大的收益,所以對(duì)目標(biāo)企業(yè)的評(píng)估是企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中的核心問(wèn)題。阿里巴巴并購(gòu)的主要目的是獲得搜索引擎的核心技術(shù),而在國(guó)內(nèi)現(xiàn)有市場(chǎng)上,有搜索引擎的是google、baidu 和yahoo;與google、baidu相比,雅虎中國(guó)在搜索引擎市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)地位和市場(chǎng)策略符合阿里巴巴購(gòu)并要求。阿里巴巴需要搜索引擎,雅虎力圖擺脫在中國(guó)搜索引擎市場(chǎng)的“千年老二”地位,兩者在市場(chǎng)定位和策略成功方面一拍即合,促成了這次收購(gòu)。
其次,在選擇并購(gòu)形式時(shí),要綜合考慮并購(gòu)動(dòng)因、目標(biāo)企業(yè)狀況、并購(gòu)整合后企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展方向等因素,并放在并購(gòu)前、并購(gòu)中和并購(gòu)后的整個(gè)過(guò)程中來(lái)考查。阿里巴巴換股方式的成功運(yùn)用,為其他企業(yè)并購(gòu)提供了一個(gè)借鑒。
最后,并購(gòu)中要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),正視并購(gòu)活動(dòng)不能達(dá)到預(yù)先設(shè)定的目標(biāo)的可能性,以及因此對(duì)企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)管理所帶來(lái)的影響。
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參考文獻(xiàn)
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評(píng)語(yǔ)和建議
1、論文格式不規(guī)范,論文題目為三號(hào)字,一級(jí)標(biāo)題四號(hào),正文為五號(hào)字。
2、內(nèi)容缺少文獻(xiàn)綜述。
3、引用在文中上標(biāo)標(biāo)出較好。參考文獻(xiàn)格式不夠規(guī)范。
公司并購(gòu)的案例分析篇四
案例一威斯特與伯頓
原大連電機(jī)廠(下稱“大電機(jī)”)成立于1946年,曾經(jīng)是中國(guó)最大的電機(jī)生產(chǎn)企業(yè),1997年4月,和新加坡威斯特簽了合資協(xié)議,成立威斯特(大連)電機(jī)有限公司。合資后,外方通過(guò)壟斷購(gòu)銷渠道做虧損的慣用手法,很快掏空了合資企業(yè)。并且僅用3年就完成了“合資、做虧、獨(dú)資”三部曲,使曾經(jīng)的金牌電機(jī)產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷聲匿跡。
大連第二電機(jī)廠(下稱“二電機(jī)”)曾排名第二,1998年12月,與英國(guó)伯頓電機(jī)集團(tuán)簽訂合資協(xié)議,成立大連伯頓電機(jī)有限公司。合資后的情況和大電機(jī)如出一轍,不到3年,外方的8000萬(wàn)股本金還沒(méi)到齊,就完成了獨(dú)資步伐。
案例二西門子
錦西化機(jī)始建于1939年,是中國(guó)化工機(jī)械制造工業(yè)的搖籃。透平機(jī)械是其主導(dǎo)產(chǎn)品之一,在該領(lǐng)域擁有國(guó)內(nèi)領(lǐng)先、國(guó)際先進(jìn)的核心技術(shù)。
錦西化機(jī)與西門子合資的主導(dǎo)者是葫蘆島市政府,起因于“國(guó)企改制”。西門子最初提出參與錦西化機(jī)改制,進(jìn)行整體合作,之后卻說(shuō):不整體合作,而要全資收購(gòu)?fù)钙椒謴S。而此時(shí)錦西化機(jī)即使不同意也已挨不到談判桌旁,即便參加談判也沒(méi)有多少發(fā)言權(quán)。
2005年4月簽訂了合資合同,合資公司隨后就掛牌,合資公司股權(quán)比例70∶30,西門子控股。這意味著西門子徹底消除了中國(guó)本土一個(gè)強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
案例三卡特彼勒
多年來(lái),卡特彼勒在華合資有兩個(gè)原則:第一,必須控股;第二,必須掌握銷售權(quán)。他們往往不允許控股企業(yè)有獨(dú)立的技術(shù)能力與產(chǎn)品。
在中國(guó),由于外國(guó)公司在華裝載機(jī)和壓路機(jī)領(lǐng)域完全沒(méi)有優(yōu)勢(shì),卡特彼勒此前與中國(guó)大企業(yè)上海柴油機(jī)股份有限公司、徐州工程機(jī)械有限公司等的幾次合作都不愉快,于是開始選擇二流企業(yè),即山東山工機(jī)械有限公司(下稱“山工機(jī)械”),此并購(gòu)案是卡特彼勒在華并購(gòu)戰(zhàn)略的第一個(gè)實(shí)質(zhì)性戰(zhàn)果?ㄌ乇死兆罱K用不到200萬(wàn)元人民幣收購(gòu)山工機(jī)械40%的股份,將其納入自己的中國(guó)體系。
卡特彼勒也開始調(diào)整在華并購(gòu)戰(zhàn)略,正在與廈門工程機(jī)械有限公司、三一重工股份有限公司、廣西柳州工程機(jī)械集團(tuán)等行業(yè)內(nèi)重要企業(yè)建立緊密聯(lián)系,等待時(shí)機(jī)。其正利用中國(guó)國(guó)企“產(chǎn)權(quán)改革”,以及中國(guó)機(jī)械工業(yè)在跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)壓力下陷入困境的機(jī)會(huì),有條不紊地蠶食由國(guó)企組成的中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)核心企業(yè)。
案例四約翰迪爾
為了引進(jìn)世界先進(jìn)技術(shù),佳聯(lián)和開封收割機(jī)廠(下稱“佳聯(lián)”)共同引進(jìn)世界500強(qiáng)企業(yè)、美國(guó)約翰迪爾的1000系列聯(lián)合收割機(jī)技術(shù)。技術(shù)引進(jìn)協(xié)議1981年簽訂。
1994年,由于佳聯(lián)有技術(shù)引進(jìn)的積累,大型聯(lián)合收割機(jī)在中國(guó)占據(jù)壟斷地位,約翰迪爾選定佳聯(lián)作為合資伙伴,并且提出:只與佳聯(lián)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)合資,由約翰迪爾控股?梢韵扔芍蟹娇毓,最終由約翰迪爾控股,并威脅道:“我可以選擇與開封、四平等地的企業(yè)合資,若中方控股,我就不提供更先進(jìn)的技術(shù),而且佳木斯投資環(huán)境不具優(yōu)勢(shì)!
1997年5月,雙方簽了合資合同。2004年9月,佳聯(lián)成了美國(guó)約翰迪爾在中國(guó)的獨(dú)資公司。至此,約翰迪爾佳聯(lián)取代了老佳聯(lián)在中國(guó)農(nóng)機(jī)行業(yè)的壟斷地位,實(shí)現(xiàn)了它在中國(guó)的產(chǎn)業(yè)布局
●漢龍礦業(yè)收購(gòu)澳大利亞鉬礦公司55.3%股權(quán)10月19日,漢龍礦業(yè)(澳大利亞)投資有限公司與澳大利亞鉬礦有限公司在香港簽署股權(quán)認(rèn)購(gòu)及合作開發(fā)框架協(xié)議。
根據(jù)協(xié)議,漢龍礦業(yè)出資2億美元收購(gòu)澳大利亞鉬礦有限公司55.3%股權(quán),成為其控股股東,并通過(guò)項(xiàng)目融資方式提供5億美元資金開發(fā)澳大利亞鉬礦有限公司全資擁有的世界級(jí)大型鉬銅伴生礦spinifexridge項(xiàng)目。該項(xiàng)目有待澳大利亞外國(guó)投資審查委員會(huì)和中國(guó)有關(guān)政府部門批準(zhǔn)落實(shí)。
●博賽礦業(yè)收購(gòu)力拓加納鋁土礦80%股權(quán)10月10日,博賽礦業(yè)集團(tuán)已與世界礦業(yè)巨頭力拓礦業(yè)公司達(dá)成協(xié)議:博賽斥資約3000萬(wàn)美元,收購(gòu)力拓公司在非洲加納一處鋁土礦80%的股權(quán)。
據(jù)了解,博賽礦業(yè)集團(tuán)在加納收購(gòu)的鋁土礦投產(chǎn)于1941年,2007年力拓礦業(yè)公司收購(gòu)了該礦。國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后,力拓礦業(yè)公司因負(fù)債較多,轉(zhuǎn)而變賣資產(chǎn)償還債務(wù)。2009年上半年,中國(guó)鋁業(yè)公司曾擬以195億美元注資力拓礦業(yè)公司,最終未獲成功。目前,博賽礦業(yè)集團(tuán)在加納進(jìn)行收購(gòu)的相關(guān)手續(xù)已基本完成,正在等待有關(guān)政府部門的批準(zhǔn)。
●中石油收購(gòu)新加坡石油96%股權(quán)中石油集團(tuán)9月8日宣布,于9月4日截止期限已獲新加坡石油公司(以下簡(jiǎn)稱“spc”)超過(guò)96%的股權(quán),并將強(qiáng)制收購(gòu)spc余下股份及申請(qǐng)撤銷spc的新加坡上市地位。
在此之前,中石油通過(guò)其全資附屬公司中國(guó)石油國(guó)際事業(yè)新加坡公司已經(jīng)在6月21日完成收購(gòu)spc45.51%股份。兩項(xiàng)合計(jì)中石油已經(jīng)持有spc96%的股權(quán)。
●中石化收購(gòu)瑞士addax石油公司中國(guó)石油化工集團(tuán)公司8月18日宣布,以每股52.8加元的價(jià)格成功收購(gòu)總部位于瑞士的addax石油公司,這是迄今為止中國(guó)公司進(jìn)行海外資產(chǎn)收購(gòu)最大的一筆成功交易。
中石化有關(guān)人士表示,在完成對(duì)addax石油公司普通股的收購(gòu)后,中石化還要對(duì)addax石油公司所有可轉(zhuǎn)換債券和股票期權(quán)進(jìn)行收購(gòu)。收購(gòu)?fù)瓿珊,addax石油公司將成為中石化全資子公司。
●中海油中石化合資13億美元收購(gòu)美國(guó)安哥拉油田7月19日,中海油和中石化將出資13億美元收購(gòu)美國(guó)馬拉松石油公司旗下的安哥拉32區(qū)塊油田。該收購(gòu)預(yù)計(jì)在今年底完成交
割,兩大中國(guó)石油巨頭將擁有安哥拉32區(qū)塊油田的產(chǎn)品分成合同及聯(lián)合作業(yè)協(xié)議項(xiàng)下20%的權(quán)益。
馬拉松石油公司于美國(guó)時(shí)間7月17日早上7點(diǎn)在其官方網(wǎng)站發(fā)布公告稱,已經(jīng)和中石油、中石化簽署了銷售與購(gòu)買協(xié)議,自2009年1月1日起生效。在交易完成交割后,美國(guó)第四大石油巨頭馬拉松石油公司,在安哥拉32區(qū)塊的權(quán)益將下降至10%。
●中國(guó)五礦集團(tuán)收購(gòu)澳大利亞ozminerals公司中國(guó)五礦集團(tuán)6月11日宣布,其旗下的五礦有色金屬股份有限公司收購(gòu)澳大利亞ozminerals公司部分資產(chǎn)的交易取得成功。
墨爾本6月11日舉行ozminerals公司股東大會(huì)上,股東投票通過(guò)了ozminerals公司以13.86億美元的對(duì)價(jià)向中國(guó)五礦出售sepon、goldengrove、century、rosebery、avebury、dugaldriver、highlake、izoklake,以及其他處于勘探和開發(fā)階段的資產(chǎn)。
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