家庭投資理財正確思路與方法

　　中國投資理財市場的健康發(fā)展，一方面需要金融機構(gòu)不斷提高金融服務水平，開發(fā)出更多更好的投資理財產(chǎn)品，培養(yǎng)出更多高素質(zhì)、復合型金融人才，以滿足國民日益增長的投資理財需要。吸霾是由小編為大家整理的家庭投資理財正確思路與方法，歡迎大家閱讀瀏覽。

　　一、成功投資理財首先必須樹立正確觀念

　　中國投資理財市場的健康發(fā)展，一方面需要金融機構(gòu)不斷提高金融服務水平，開發(fā)出更多更好的投資理財產(chǎn)品，培養(yǎng)出更多高素質(zhì)、復合型金融人才，以滿足國民日益增長的投資理財需要;另一方面也需要加強對投資者的投資理財教育，培養(yǎng)投資者正確的投資理財意識和觀念。作為個人投資者，要想成功，首先必須樹立正確的觀念。

　　(一)思路決定出路

　　1、理財是一個長期過程，需要時間和耐心，不可抱有一夜暴富的急功近利思想。

　　2、儲蓄是致富的開始。應該盡早開始儲蓄和投資。

　　3、今天這個時代，要實現(xiàn)真正的財務自由，使自己不為金錢所難，僅靠埋頭工作是不夠的，還必須伴以儲蓄和投資。

　　4、儲蓄和正確花錢是“守”，科學投資是“攻”。兩者必須做到互為補充、相得益彰。

　　5、致富就象滾雪球。要做讓錢靈活滾動起來的人，而不要做被錢滾著走的人。

　　6、不要怕冒風險，但無論如何也不能冒失去老本的風險。

　　7、必須牢牢記住，保本是投資的第一要務。投資者失去了本錢，就等于將軍在戰(zhàn)場上讓對手殲滅了自己的部隊。

　　8、投資人是將軍，錢就是千軍萬馬。要象將軍指揮千軍萬馬那樣科學地指揮金錢去為你而戰(zhàn)!

　　(二)學習滋養(yǎng)富貴

　　1、富人都是通過接受高等教育或通過自己不斷努力積累了淵博知識的人。

　　2、學習增長才干，學習開闊視野，學習啟迪智慧，學習使你與高人為伍，學習帶你超越時空。

　　3、作為投資者，必須學習學習再學習，這樣堅持下去你就可以成為儒雅的富豪。

　　4、讓自己喜歡書、喜歡數(shù)字。

　　5、必要時不妨花錢買點兒讀書的時間。

　　(三)戰(zhàn)略決定大局

　　1、一定要有為社會、為他人服務的真理念。

　　2、有目標并能堅守目標、踏實努力，是投資成功的根本保證。

　　3、富貴的關(guān)鍵在于把握戰(zhàn)略性機遇。

　　4、一定要重視戰(zhàn)略研究和規(guī)劃。要有一個科學可行的戰(zhàn)略性投資框架。

　　5、要努力成為“世界人”，要有國際化視野。

　　6、讀懂“形勢”才能賺大錢，投資要聽黨的話。

　　7、法律知識是投資的保護神。

　　8、紀律是投資人的生命線。

　　9、不急不躁，不浮不飄;知止而多得，寧靜而致遠。

　　(四)戰(zhàn)術(shù)達成勝利

　　1、要努力做到“未戰(zhàn)先勝”，即要認真分析、冷靜觀察、拿捏準確、果斷行動，力求以最有利的價格買入，為之后的勝利奠定一個好的基礎(chǔ)。

　　2、要“致人而不致于人”，即要在計劃下行動，不能為“貪”與“怕”所協(xié)迫。該拿“貨”的時候要能抱得住，不為振蕩所嚇倒;該拿“錢”的時候要能捂得緊，不為眼前的利益所征服。

　　3、要與趨勢為友。任何操作都要設(shè)置止損位，一旦觸及要堅決執(zhí)行。

　　4、時間和復利可以使你的財富增長到你難以想象的程度。

　　5、要正確處理集中與分散的關(guān)系。

　　6、借債一定是為了投資。只有當確信自己能夠從投資得到收益時才舉債。

　　7、房地產(chǎn)是很好的投資工具，投資房地產(chǎn)重在行動。

　　8、炒房不如炒地皮。

　　9、絕不能逃稅，但可以合法節(jié)稅。

　　(五)投資成功不僅源自于投資本身

　　1、婚姻是成功、特別是投資成功的基石。

　　2、婚姻和投資一樣，需要用心呵護和經(jīng)營。

　　3、與相愛的人分享奮斗的快樂，成功才顯得更有意義。

　　4、愛情是奮斗的動力源泉。

　　5、致富并不是幸福的全部，快樂地奮斗在不斷達成期待的狀態(tài)的過程中才是真正幸福的。

　　6、人脈是成功的寶貴網(wǎng)絡，必須用心編制、不斷拓展。

　　7、要學習高人、模仿高人，向高人看齊。

　　8、該節(jié)儉的時候一定節(jié)儉，該花錢的時候決不吝嗇。

　　9、健康、快樂地生活�？鞓贰Ⅲ@喜甚至是幸福，都是可以通過用心來創(chuàng)造的。

　　二、認真學習投資理論與技術(shù)

　　(一)學點投資心理學

　　貪婪和恐懼，是人性的兩大弱點。在市場上漲的時候，貪婪使人們忘記風險，在市場下跌的時候，恐懼使人們迷失方向。這句話，地球上的投資者都知道。然而真正做到克服貪婪和恐懼的，似乎沒有幾個，大概巴菲特算一個。畢竟打敗自身的人性弱點，是世界上永恒的難題。盡管你知道貪婪和恐懼為投資的頭號敵人，但是當貪婪和恐懼來臨的時候，你卻束手無措，留下虧損之后的遺憾。

　　貪婪和恐懼的人性弱點在心理學上如何表現(xiàn)?我們能不能通過心理學的分析找到克服它們的辦法?《投資中的心理學》的作者、美國華盛頓州立大學教授約翰·諾夫博士為我們呈現(xiàn)了一些可行的路徑。他通過對投資者的廣泛調(diào)查和研究，證實了他所發(fā)現(xiàn)的一系列心理偏差。

　　1、過度自信。

　　我們常常聽到不少投資者說過這樣的話：“再熊的股市也有機會，你看昨天市場暴跌，還有兩只股票漲停。”聽起來好像很有道理，但是聽起來有道理的話幾乎全是假的。此話的潛臺詞是：這兩只漲停的股票我也能抓住。可惜他不能。投資者經(jīng)常會認為自己的投資水平遠遠高于市場平均水平。

　　過度自信是非常危險的事情，因為它會導致過度交易、冒險交易等錯誤的交易決策，最終導致虧損。書中舉例說明，過度交易、冒險交易會讓投資者無謂浪費在交易傭金和印花稅上，也會使你交易失誤的次數(shù)增加。

　　導致投資者過度自信的一個很重要的原因是過去的成功經(jīng)驗，在牛市中，個人投資者往往將成功主要歸功于自己的能力。去年業(yè)內(nèi)盛傳一故事，一個基民打電話給某基金公司的客戶服務部門，聲稱要給基金經(jīng)理推薦股票。這樣的極品基民我沒有遇見過，不過我曾見過這樣一個老大爺，將市面上全部股票型基金買下，天天跑到銀行纏著客戶經(jīng)理們，不是咨詢，而是想給他們上課……我現(xiàn)在還很懷念他，不知道在經(jīng)歷市場的暴跌后，他還有沒有講課的自信和勇氣。

　　2、自豪心理與懊悔心理。

　　這樣的例子比比皆是，假設(shè)你要買一輛汽車，但是手頭現(xiàn)金不足，因此必須出售你所持有的部分基金以籌錢。這時，你可以出售你所持有的兩只基金中的任意一支。自買入以來， A基金已經(jīng)盈利20%，但是B基金卻已虧損了20%。你會出售哪一支基金?99%的人會選擇出售盈利的A基金。

　　為什么會這樣?因為人們都會努力避免那些可能產(chǎn)生懊悔心理的行為，積極尋求能夠產(chǎn)生自豪心理的行為。懊悔是痛苦的情緒體驗，因為認識到自己以前的決定錯了。自豪是快樂的情緒體驗，因為認識到自己以前的決定對了。所以人們都會出售賺錢的基金(股票)，而將虧損的基金(股票)繼續(xù)持有。

　　投資者有時候明知市場會繼續(xù)下跌，但是總舍不得割肉，因為害怕賬面虧損變成實際虧損，其實割肉后的懊悔心理遠比實際的虧損來的痛苦多了。

　　然而，判斷某一項投資是盈利還是虧損并不是一件容易的事情，假設(shè)一個客戶2007年初投資基金50萬元，到年底基金資產(chǎn)增長為100萬元，但是經(jīng)過2008年以來的市場下跌，目前基金資產(chǎn)為65萬元。他覺得自己盈利了還是虧損了?大多數(shù)人覺得他虧了，因為他沒有實現(xiàn)收益最大。

　　如果把100萬元作為參考值(大部分人這樣做)，你是遭受損失的痛苦情緒。如果把50萬元作為參考值，你感覺到的是獲得收益的愉快情緒。因此，賺錢了未必快樂，要想既賺錢又快樂，就要先設(shè)定合理的心理收益水平。理財師除了做好客戶的資產(chǎn)配置外，很重要一點就是做好“客戶投資參考值”的設(shè)定工作。

　　3、風險感知。

　　我們一起玩一個拋硬幣的賭博游戲。如果拋出正面，贏20塊錢;拋出反面，你輸20塊錢。你愿意賭嗎?如果你之前已經(jīng)贏了100塊錢呢?如果你之前已經(jīng)輸了20塊錢呢?

　　如果之前已經(jīng)贏了100塊錢，很多人會選擇繼續(xù)賭下去，因為反正是從賭場手里贏來的，輸了無所謂。這就是“賭場的錢”效應。如果之前已經(jīng)輸了20塊錢，就有兩種選擇：有的人會繼續(xù)賭下去，這就是“試圖翻本”效應;有的人則收手不干，這就是“厭惡風險”效應。

　　人們對風險的認知似乎是變化的。在評估當前的風險決策時，過去的結(jié)果是一個重要的因素。簡而言之，在贏得收益之后人們會愿意承擔更大的風險;相反，在遭受損失之后人們不太愿意去冒險。

　　在人們獲得收益或利潤之后，他們愿意承擔更大的風險。這就是“賭場的錢”效應，他們愿意冒險是因為他們覺得自己是用“賭場的錢”參與賭博。而經(jīng)歷經(jīng)濟虧損之后，人們會變得“厭惡風險”，不愿意去冒險。但是輸錢的人并非總是規(guī)避風險，人們通常在虧損之后，試圖找機會彌補損失，這就是“試圖翻本效應”。投資者很可能在股票虧損后，增加冒險程度以期彌補虧損，甚至加大賭注，放大杠桿，最終結(jié)果大多以失敗收場。

　　通常情況下，人們希望自己擁有的東西以更高的價格出售，別人擁有的東西卻只愿以更低的價格買進，這就是“擁有效應”。擁有效應是如何影響投資者呢?人們有一種傾向就是保持自己已經(jīng)進行的投資，甚至對自己持有的股票產(chǎn)生感情，而不愿根據(jù)實際狀況理性分析，合理更換股票，調(diào)整投資組合。

　　另外，人類的記憶往往是情緒和感覺的記錄而非事件的真實記錄，這可能導致投資者對現(xiàn)實事件的記憶出現(xiàn)偏差，甚至會忽視那些帶來不好感覺的信息，而往往這些信息對投資決策的制定有很重要的作用。

　　4、心理會計。

　　一般情況下，人們用財政預算追蹤并控制自己的支出，大腦也運用心理預算將每筆心理賬戶的消費收益與時間和成本相聯(lián)系。

　　人們一般傾向于將支付期限的長短與商品服務的使用時間相匹配。例如，借款購買房子、車子等做法比較常見，因為這些東西的使用期限長達許多年。先借款再滯后支付的做法，可以盡可能使消費與付款期相匹配。另一方面，人們卻不愿意為那些已經(jīng)消費過的商品以負債的方式滯后支付。比如滯后支付旅行費用的方式并不受歡迎，這是因為它產(chǎn)生了長期成本與短期效益。

　　傳統(tǒng)的經(jīng)濟理論預測人們在決策過程中會考慮現(xiàn)在和將來的成本與收益，而不會考慮過去的成本。與這些理論相反的是，當人們在決策將來的行為時，總喜歡考慮那些過去的不可挽回的成本，這種行為被稱作“沉淀成本效應”。一旦人們?yōu)槟稠椡顿Y付出了金錢、時間和努力，他們就會傾向于不斷努力，而不愿理性評估現(xiàn)在和將來的成本與收益并采取適當?shù)慕鉀Q方法。

　　決策制定者一般都為每一筆投資設(shè)置一個單獨的心理賬戶。投資者將每個賬戶單獨處理，卻忽視了相互之間的聯(lián)系。心理預算會加劇投資者厭惡出售虧損股票的心理，然而，隨著時間的推移，將沉淀成本浪費在虧損股票上的痛苦情緒會逐漸降低。與之前相比，投資者后來對出售虧損股票的沮喪心理就不會那么嚴重。

　　5、代表性思維與熟悉性思維。

　　心理學家的研究顯示大腦一般使用捷徑來簡化分析信息的過程。這些捷徑使大腦在掌握相關(guān)信息的情況下產(chǎn)生一個大概的答案。捷徑的兩個例子就是代表性思維與熟悉性思維方式。

　　大腦一般會假定，擁有相似特征的事物是相同的。代表性思維就是基于固定思維模式的判斷。人們在金融市場上也可能犯代表性思維錯誤。例如，人們往往將一個好的公司與一項好的投資相混淆。好公司指的是一個能大規(guī)模盈利，銷售快速增長以及管理有序的公司;而好的投資指的是該股票比其他股票上漲得都快。一個好公司的股票就一定是好的投資嗎?答案可能是否定的。

　　投資者常常錯誤地認為過去業(yè)績好的公司一定代表將來業(yè)績好，卻忽視了不符合這種觀點的其它信息。過去業(yè)績好的公司并不一定會永遠表現(xiàn)很好，而過去業(yè)績差的公司也不會永遠表現(xiàn)很差。

　　熟悉性思維讓人們一般更愿意接受自己熟悉的東西。例如面對種類繁多的股票，投資者一般只是選擇那些自己比較熟悉的證券進行投資。熟悉并不代表真正了解，他們并不會去認真分析每項投資的預期收益和風險。

　　熟悉性偏差導致投資者對自己持有的公司股票過于自信，因此對它們的預期收益率和風險的估計也過于樂觀。同樣，對于不熟悉的股票的風險和收益預測也過于悲觀。

　　6、羊群效應，或者說是社會互動。

　　新聞報道、網(wǎng)絡上的股評帖子，證券公司營業(yè)大廳門內(nèi)外擁擠交談的習慣，都是羊群效應的罪魁禍首。

　　羊群效應(社會互動)在其它方面也給我們一些啟發(fā)，比如目前很多銀行設(shè)立財富管理中心、理財中心，專門服務高端的個人客戶。這些理財中心存在的最大目的不是為了使客戶享受專人理財服務，而是為了聚攏高端客戶的人氣，使投資理財行為社交化，從而達到維護客戶的目的。

　　7、感情用事。

　　麻省理工學院金融工程實驗室進行了一項實驗，結(jié)果表明：對虧損和收益情感反應強烈的投資者的表現(xiàn)遠遠遜色于其他人，情緒化的投資者無法成為出色的投資者。

　　如果你通過一段時間的投資實踐發(fā)現(xiàn)自己確實如此，我的建議就是你還是應該把錢交給專業(yè)的資產(chǎn)管理機構(gòu)。有人笑談這是因為基金經(jīng)理管的不是自己的錢，不存在情感問題，反而心態(tài)良好。此言話糙理不糙。

　　七大偏差一一陳列，相信每一位投資者至少犯過其中一個，甚至全部。這七大偏差就是貪婪與恐懼的心理根源。揭開面紗，就不必害怕。認清這七大偏差，是我們在做出投資決策的時候一方面要克服自身的心理弱點，方能做出正確的決策，即“戰(zhàn)勝自我”;另一方面，投資者還可以了解其他投資者的心理，從而“戰(zhàn)勝他人”。

　　技術(shù)分析學派有一個支流稱為“反向指標法”，即以大多數(shù)人的一致決策作為市場的反向指標，既然股市中賺錢的是少數(shù)，那么大多數(shù)人都是錯的。戰(zhàn)勝他人的例子我倒是親眼見過，一個朋友在某銀行供職，2007年10月初，一個鄉(xiāng)下的親戚來電說想買基金，他好奇地反問親戚：“你知道什么是基金?”親戚答：“不知道，就知道基金賺錢。”放下電話后，他立即將基金全部贖回，把手中股票拋空，躲過了10月中旬后的A股市場下跌。然而從股市出去的人都惦記著再回來，他在2008年1月份又滿倉股票，直到現(xiàn)在虧得一塌糊涂。看來戰(zhàn)勝他人容易，戰(zhàn)勝自己更難。

　　因此，要成功地戰(zhàn)勝他人，戰(zhàn)勝自己，就必須有意識地在投資過程中加強自我控制，我們不求成為巴菲特，因為巴菲特只有一個，但是我們可以通過心理修煉超越自己原先的投資水平。

　　約翰·諾夫博士不僅授人以魚，而且授人以漁。他給出的投資心理修煉的方法，還是很有參考價值的。

　　第一步是了解自己存在哪些投資心理偏差，犯了哪幾大偏差。

　　第二步是明白投資的原因。切忌模糊的投資目標，如“我賺錢給自己養(yǎng)老”。應該精確投資目標“我20年退休后需要每年旅游兩次，每次需要1萬元，每年的'生活費需要5萬元，因此我必須要為自己的老年儲備200萬元”。目標具體化的好處在于可以使你擁有長遠目光。

　　第三步是制定量化投資標準。第四步是分散投資。第五步是控制投資環(huán)境。

　　前四步是個人通過意志力來進行自我控制，第五步控制投資環(huán)境好比下決心戒煙的人把家中的香煙、打火機、煙灰缸等一切和香煙有關(guān)的東西全部扔掉。

　　約翰·諾夫博士還提出了幾個行之有效的辦法控制投資環(huán)境：1、每月只看一次股票;2、每月的同一天交易(定期定額投資基金或優(yōu)質(zhì)股票);3、每年檢查一次你的投資組合，和投資目標進行比較。4、網(wǎng)絡和電視上的股評不要輕信，更應該將其看作娛樂節(jié)目。

　　成功的投資不僅僅是挑選好的投資品種那么簡單，了解自己更為重要。一個高智商的投資者常常敗走麥城，無外乎是投資心理的“七大偏差”在作怪。

　　然而，在面對這“七大偏差”的時候，我們就在面對自己的內(nèi)心，面對自己曾經(jīng)犯過的錯誤。承認錯誤，剖析自我，嚴格約束，是需要極大勇氣的。

　　關(guān)于投資心理的研究，還有一本書寫得特別好，這就是約翰.邁吉所著的《股市心理博弈》。這是一本關(guān)于華爾街通用語義學的書，也是一本關(guān)于股市心理學、股市認識論、股市辯證法和股市操作一般原則的書，更是一本關(guān)于股市技術(shù)分析的基本思維基礎(chǔ)和原理的奠基性的書，不讀它就不能真正理解股市(期貨)技術(shù)分析的思維機理，也就不能有效地進行技術(shù)分析。這是一本值得用心讀、反復讀的經(jīng)典佳作，通過反復地用心去讀它，可以糾正由于傳統(tǒng)和習慣、甚至于遺傳而形成的，與股市的真象相矛盾的一些“心理地圖”，使我們更加真切地貼近股市，貼近它的運作的真實，從而更加真切和真實地理解股市，進而根據(jù)它的變化而提出預測，并且能夠在這種預測的基礎(chǔ)上，根據(jù)概率的大小，決定行動的方向和力度，并隨時準備糾正可能的錯誤，從而把我們的運動建立在總體上和長期看“勝算在握”的基礎(chǔ)上。這本書的核心就是實事求是和敢于實踐。要在股市中成功，必須一切從實際出發(fā)、實事求是，必須以開放的心態(tài)去大膽實踐，在實踐中要敢于堅持真理，更要勇于及時糾正錯誤。這本書的思想和觀點不僅是指導技術(shù)分析的認識論和方法論，而且也是我們認識和解決人生和社會問題的良好指南。因此，可以說這是一本閃爍著哲學思想光芒的思維類優(yōu)秀作品。

　　(二)風險意識與風險管理

　　凡是投資都有風險，只是風險的大小不同而己，家庭投資亦如此。

　　風險是指由于各種不確定性因素的作用，從而對投資過程產(chǎn)生不利影響的可能性。一旦不利的影響或不利的結(jié)果產(chǎn)生將會對投資者造成損失。風險分為系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險。系統(tǒng)風險主要由政治、經(jīng)濟形勢的變化引起，如國家政策的大調(diào)整、經(jīng)濟周期的變化等;非系統(tǒng)風險主要由企業(yè)或單個資產(chǎn)自身因素導致。家庭投資風險主要有：政策風險，指因國家經(jīng)濟金融政策的出臺實施或調(diào)整變化而給投資者帶來的風險。法律風險，指因違反國家法律法規(guī)進行金融投資而形成的風險。市場風險，指因市場變化而造成的風險。機構(gòu)風險，指因金融機構(gòu)經(jīng)營管理不善而給投資者帶來的風險。詐騙風險，指家庭在投資過程中被人詐騙而形成的風險。操作風險，指家庭進行金融投資的過程中因操作不當而形成的風險。

　　個人投資者要進行成功投資，必須樹立擔風險意識，并切實加強風險管理。

　　1、建好金融檔案。在家庭金融活動頻繁的今天，眾多的金融信息已經(jīng)很難僅憑人的大腦就全部記憶清楚，由此導致了一系列問題：有的銀行存單和其它有價證券被盜或丟失后，卻因提供不出有關(guān)資料，無法到有關(guān)金融機構(gòu)去掛失;有些股民股票買進賣出都不記賬，有關(guān)上市公司多次送股后，竟搞不清帳上究竟有多少股票，以至錯失了高價位拋出并盈得更多利潤的良機;有的將家庭財產(chǎn)或人身意外傷害等保險憑據(jù)亂放，一旦真的出了事，卻因找不到保險憑單而難以獲得保險公司理賠，等等。只要建立家庭金融擋案，這些問題就完全可以避免。建立家庭金融檔案主要可從以下三個方面入手：首先，明確入檔內(nèi)容。(1)各類銀行存款和記賬式有價證券存單姓名，賬號、所存金額和存款日期及取款密碼;(2)股票買賣情況記錄;(3)各類保險憑據(jù);(4)個人間相互借款憑據(jù);(5)各種金融信息資料，如銀行分檔存款利率、國庫券發(fā)行和兌付信息、股市行情信息等;(6)家庭投資理財方法和增值技藝的資料。其次，掌握入檔方法。家庭投資額不多的，可專門用一個小本子記載即可;如投資較多，則應建立正規(guī)賬冊，區(qū)別類型，分別將家庭金融內(nèi)容逐一記入，并將每次金融活動內(nèi)容一筆筆記清;家庭有電腦的，則可發(fā)揮這一優(yōu)勢，將個人家庭金融檔案存入電腦，以便隨時檢索。再次，把握重點問題：入檔要及時，不能隨便亂放導致金融資料散失;內(nèi)容要全面，應入檔的各種金融內(nèi)容，都要完全齊備地進入檔案;存檔要保密，對存單(身份證、個人印章、取款密碼等有關(guān)家庭金融安全的重要檔案資料，要分別存檔，電腦建檔還應設(shè)置密碼;資料要納新，定期清理老資料，存入新資料，使檔案任何時候都有投資參照價值;應用要經(jīng)常，堅持常翻閱，常研究，籍以提高理財本領(lǐng)，提高投資效益，同時，防止存款到期忘記支取，避免家庭投資利益損失。

　　2、打造個人信用。所謂個人信用，即個人向金融機構(gòu)借貸投資或消費時，所具有的守信還貸紀錄。它是公民在經(jīng)濟活動中不可或缺的“通行證”。目前，居民建立個人金融信用，可采取兩種辦法：其一，利用銀行金融創(chuàng)新機遇證明個人信用。近年來，商業(yè)銀行紛紛推出信用卡、貸記卡，持卡者守信還貸，就能建立起個人信用。其二，借助中介服務機構(gòu)建立個人信用。如上海資信有限公司就為銀行和個人提供個人信用聯(lián)合征信服務。通過個人信用信息采集、咨詢、評估及管理，建立個人信用檔案數(shù)據(jù)中心，為市民申辦信用消費提供配套的個人信用報告。廣大居民在進行冢庭借貸投資或消費時，應借助這樣的中介服務，建立個人信用，取得向多家銀行借貸的“通行證”。

　　3、家庭投資者要及時查明實際遇到風險的種類、原因，并及時采取補救措施。由于外部原因引起的風險，如存折丟失、密碼被盜等造成的風險，應及時與銀行聯(lián)系掛失;如由于金融詐騙所形成的風險，應及時采取多方式、多手段進行摧收，直至訴諸法律，以最大限度減少損失。由于國家宏觀經(jīng)濟政策的變化造成的風險，應及時調(diào)整修改投資計劃和投資方案，如利率下調(diào)，就調(diào)整儲蓄結(jié)構(gòu);如資本市場不景氣，就調(diào)整股票、期貨、基金、債券結(jié)構(gòu)。

　　4、選擇適合自己的投資組合。不管是金融資產(chǎn)、實物資產(chǎn)，還是實業(yè)資產(chǎn)，都有一個合理組合的問題。從持有一種資產(chǎn)到投資于兩種以上的資產(chǎn)，從只擁有非系統(tǒng)性的單一資產(chǎn)變成擁有系統(tǒng)性的組合資產(chǎn)，這是我國家庭投資理財行為成熟的重要標志，許多家庭已經(jīng)認識到具有實際經(jīng)濟價值的家庭投資組合追求的不是單一資產(chǎn)效用的最大化，而是整體資產(chǎn)組合效用的最大化。因為資產(chǎn)間具有替代性與互補性，資產(chǎn)的替代性體現(xiàn)在各種資產(chǎn)間的需求的多少。

　　資產(chǎn)投資需要組合，才能既有效益又避開風險，許多家庭已懂得這一道理，并付諸于自己的投資活動中......。

　　資產(chǎn)的組合要長期且經(jīng)常處于效益最大化的狀態(tài)，資產(chǎn)的組合就不能只是短期的靜態(tài)剖面，而是一個動態(tài)的非線性過程，是對各種市場因素進行合理預期后，不斷修正完善已實施的資產(chǎn)組合方案的過程。所以資產(chǎn)組合實際是一系列變動因素組成的函數(shù)，不斷進行合理地有效地調(diào)整的依據(jù)是決定這一函數(shù)的基本變量是一系列不確定的因素：比如，家庭在占有信息并不充分的情況下進行投資組合，信息的無限性與信息占有的有限性間的矛盾始終存在，資本市場的不均衡是經(jīng)常的，均衡是偶然的瞬間的，這里存在市場預期的困難，此外，政府的干預更具有不確定性，我國投資市場的政府干預力度較大，有時干預的依據(jù)不足，隨意性的主觀存在，使家庭關(guān)注客觀經(jīng)濟運行走勢的同時，經(jīng)常要揣測政府對資本市場的政策干預，以此來決定投資組合與調(diào)整，比如我國股市的大起大落和其基本運行趨勢，經(jīng)常與政策的干預有關(guān)。

　　資產(chǎn)調(diào)整基本反映出家庭對自身擁有資產(chǎn)的均衡預期的要求，家庭在投資調(diào)整過程中，決定各種資產(chǎn)相互依存關(guān)系并合理構(gòu)筑自己的資產(chǎn)需求函數(shù)時，首先要考慮資產(chǎn)構(gòu)成的均衡狀態(tài)，是以市場上供求關(guān)系，所決定的資產(chǎn)偏好，收益支付能力為依據(jù)，從中發(fā)現(xiàn)最優(yōu)的資產(chǎn)構(gòu)成及實現(xiàn)方式，其次是對資產(chǎn)變動進行合理預期，使效益不僅在短期內(nèi)符合收益最大，風險最小的原則，而且在長期運行中，也要使資產(chǎn)的效率最大，根據(jù)西方經(jīng)濟學的資產(chǎn)選擇與調(diào)整理論：資產(chǎn)的組合順序是，先選擇無風險資產(chǎn)，再選擇風險和收益都一般的資產(chǎn)，最后追加風險和收益都較高的資產(chǎn)投人，這樣的資產(chǎn)調(diào)整是按照風險收益的要求進行的，符合資產(chǎn)組合的層次性，系統(tǒng)性要求，這樣的資產(chǎn)調(diào)整是高效合理的。

　　(三)宏觀經(jīng)濟分析

　　進行宏觀經(jīng)濟分析是投資理財?shù)闹匾�基本功，屬于�?zhàn)略層面的工作。受各種條件的限制，作為個人投資者只有極少數(shù)人能夠進行系統(tǒng)、全面的宏觀經(jīng)濟分析，多數(shù)人則不具備這種能力，但這不是說在宏觀經(jīng)濟分析方面一般投資者就無所作為了。一般而言，個人投資者做宏觀經(jīng)濟分析，主要搞清以下幾個問題，以及可能對投資標的的影響就完全可以了。

　　1、國家行業(yè)政策，主要搞清那些行業(yè)是國家大力支持的行業(yè)。

　　2、國家財政政策，寬松還是趨緊?主要投向那些行業(yè)和領(lǐng)域?

　　3、國家金融政策，寬松還是趨緊?現(xiàn)階段貨幣流動性充裕還是趨緊(主要考察存貨款利率及銀行準備金率高低及其走勢)?

　　4、宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，包括CPI、PPI、MPI等。

　　5、大綜商品及其期貨價格走向，主要包括糧食、黃金、有色金屬、礦產(chǎn)資源、石油石化等。

　　(四)公司基本面分析

　　基本面是股票長期投資價值的決定性因素，每一個價值投資者選擇股票前必須要做的就是透徹地分析企業(yè)的基本面。

　　1、行業(yè)層面的基本面因素

　　行業(yè)基本面因素十分重要，有時比企業(yè)層面的基本面影響還大，差的行業(yè)即便是龍頭企業(yè)也很難獲得好的長期回報。行業(yè)基本面因素主要包括：

　　(1)行業(yè)的特性。主要是行業(yè)的波動性是否很大，是否有強周期性。

　　(2)行業(yè)的市場空間。如果行業(yè)發(fā)展空間很大，則企業(yè)的成長性相對較好。

　　(3)行業(yè)生存環(huán)境。過度激烈的競爭必然會降低企業(yè)的盈利能力，惡性競爭更會使所有企業(yè)陷入虧損泥潭。

　　(4)是否存在并購或被并購的可能。并購的風險很大，一般投資者最好不要涉足。

　　(5)行業(yè)是否簡單易懂。復雜的行業(yè)往往包含很多不確定性。

　　2、企業(yè)層面的基本面因素

　　企業(yè)作為個體如果沒有競爭力，即便處于很好的行業(yè)也是徒勞。好行業(yè)還要好企業(yè)。我們可以通過分析波特的五力競爭模型和企業(yè)經(jīng)營情況、財務數(shù)據(jù)等三大類指標對企業(yè)基本面作出綜合評價。

　　(1)波特的五力競爭模型，包括：

　　顧客。顧客即是買方的討價還價能力。行業(yè)處于買方市場，則賣方要么通過差異化經(jīng)營獲得超額利潤，要么只能竟相打折降價爭取買方。相反的話，產(chǎn)品供不應求，賣方很容易就獲得超額利潤。茅臺是經(jīng)典的例子。

　　供應商討價還價的能力。與顧客相類似，只是企業(yè)的角色由賣方轉(zhuǎn)變成買方。除非是賣方稀缺資源，一般企業(yè)對供應商都處于強勢地位。

　　競爭者之間的競爭。這是五力中最重要的一個力量，企業(yè)是否處于強有力的競爭地位是決定企業(yè)存亡的重要因素。

　　潛在新加入者的威脅。如果新進入者擁有新的生產(chǎn)能力和強大的資源，對行業(yè)將形成巨大威脅。

　　替代品的威脅。替代產(chǎn)品的價格如果比較低，而且性能優(yōu)越，對現(xiàn)有產(chǎn)品是致命性的打擊。替代品可能完全替代，也可能部分替代。但無論是那種替代品都會使本行業(yè)產(chǎn)品受到嚴重打擊�？萍碱惍a(chǎn)品最容易出現(xiàn)替代品。

　　(2)企業(yè)經(jīng)營情況，包括：

　　企業(yè)在行業(yè)所處的地位。強者恒強，行業(yè)龍頭企業(yè)通常擁有更優(yōu)異的產(chǎn)品，更優(yōu)秀的人才，更雄厚的實力，獲得更大的發(fā)展空間。

　　是否擁有持續(xù)的核心競爭力。優(yōu)于對手的競爭力是企業(yè)能持續(xù)發(fā)展并取得勝利的關(guān)鍵所在。

　　企業(yè)戰(zhàn)略是否清晰和正確。在波特競爭理論中，競爭戰(zhàn)略占據(jù)顯要位置，戰(zhàn)略失誤將帶給企業(yè)毀滅性打擊。

　　管理層是否誠實、優(yōu)秀，大股東是否誠信。管理層的誠實比能力更重要，而大股東的誠信也是不能忽視的。

　　是否有穩(wěn)定的經(jīng)營史。經(jīng)營史雖然不能決定未來，但也是很有價值的參考之一，巴菲特對穩(wěn)定的經(jīng)營史很重視。

　　市場份額，市場份額跟企業(yè)的行業(yè)地位息息相關(guān)。

　　是否有多元化，多元化往往是危險的，即使是多元化計劃我們也要留意。特別是跨行業(yè)的多元化，經(jīng)常是以失敗告終。

　　是否擁有特許經(jīng)營權(quán)，特許經(jīng)營權(quán)是企業(yè)獲利的利器。

　　(3)研究財務數(shù)據(jù)，包括：

　　凈資產(chǎn)收益率。是判斷資產(chǎn)回報率指標，是最重要的財務數(shù)據(jù)。

　　凈利潤增長率。企業(yè)成長的參考指標。

　　凈利率。企業(yè)獲利能力的指標。

　　毛利率。企業(yè)獲利能力的指標。

　　資產(chǎn)負債率。企業(yè)償還債務的能力，也是重要的風險指標之一。

　　3、基本面分析容易陷入的8個誤區(qū)

　　(1)以偏概全。只看到企業(yè)一兩個也許不是決定性的優(yōu)點，就認為是優(yōu)秀的投資對象。

　　(2)包含個人感情色彩。生活中喜歡某一品牌，或者持續(xù)跟蹤某一企業(yè)許多年，在判斷企業(yè)基本面時包含大量的感情因素，只看好的方面，或者夸大企業(yè)的優(yōu)點，對問題視而不見。

　　(3)受輿論誤導。某一階段市場熱充于某一行業(yè)、題材或概念時，就認為這類企業(yè)都很好。

　　(4)道聽途說的信息作為分析的依據(jù)。以一些謠傳和非正式渠道獲得的不準確的消息為分析依據(jù)。

　　(5)胡亂發(fā)揮主觀想象力。脫離現(xiàn)實、不切實際的為企業(yè)未來勾畫出美好的藍圖。

　　(6)一廂情愿地以過去業(yè)績推測未來。沒有很好地分析市場和行業(yè)的變化，只根據(jù)企業(yè)的歷史就簡單地推測出企業(yè)的未來。

　　(7)簡單類比。沒有分析企業(yè)個體的差別，同行業(yè)公司簡單地進行類比，得出因為同行業(yè)某某公司股價多少，所以這個股票值多少這樣的結(jié)論。

　　(8)輕信一些沒有誠信的上市公司。不加分析地輕信上市公司許下的業(yè)績諾言，有時候理性地分析一下市場狀況，就能知道這些是謊言。

　　(五)技術(shù)分析

　　技術(shù)分析是成功的投資者不可不知的一種投資分析工具。尤其是短線和波段操作，更是離不開技術(shù)分析，短線和波段操作者入市出市都要以技術(shù)分析的結(jié)果為參考。

　　關(guān)于投資技術(shù)分析，本文推薦3本書。這3本書具有較強的可讀性和適用性，堪稱技術(shù)分析的顛峰之作，可作為投資技術(shù)分析的教科書。通過認真讀、反復讀，以及理論與實踐的結(jié)合，可逐步掌握投資技術(shù)分析的方法。

　　羅伯特　D.愛德華茲和約翰.邁吉合著的《股市趨勢技術(shù)分析》。本書強調(diào)了3條基本原理：股票價格傾向于有趨勢地運動，跟隨趨勢，一輪趨勢一旦確立之后傾向于持續(xù)起作用。書中有大量內(nèi)容討論了常在某一趨勢發(fā)生反轉(zhuǎn)時形成的形態(tài)。作者主張交易者跟隨趨勢，而不是在一輪下降趨勢完結(jié)之前就試圖抓住市場的底部。本書之所以偉大，是因為它用具體圖表趨勢對道氏理論進行了細致和精彩的描述，堪稱技術(shù)分析的巔峰之作。

　　史蒂夫·尼森所著的《日本蠟燭圖技術(shù)――古老東方投資術(shù)的現(xiàn)代指南》。史蒂夫的工作干得實在漂亮，他將日本的蠟燭圖技術(shù)與傳統(tǒng)的西方技術(shù)工具結(jié)合起來，相互補充，相互配合，并且用大量的優(yōu)秀圖例把這個概念清晰地作了說明。本書淺顯易懂，邏輯清晰，結(jié)構(gòu)合理，實是技術(shù)分析入門的一本好書。

　　Jack D.Schwager的《期貨交易技術(shù)分析》。Jack D.Schwager憑借敏銳的洞察力及其獨特的視角成為商界傳奇人物，在本書中，他對期貨交易過程中的技術(shù)分析的應用進行了探究、闡述和評估。這是現(xiàn)有的此類書中最為全面、最有深度的一本，書中也蘊含著他是如何成為當今頂尖權(quán)威投資專家之一的內(nèi)在原因。

　　三、制定適合家庭實際的戰(zhàn)略性投資框架

　　(一)制定適合家庭實際的戰(zhàn)略性投資框架的一般原則

　　一要清理自己的資產(chǎn)狀況。包括你目前有多少資產(chǎn)，多少負債，以及你未來收入的預期又是多少，知道你有多少財可以理，這是最基本的前提。為此，不妨編制一張家庭收支表，收支表和企業(yè)的損益表類似(資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益)。編制一張收支表既可以讓我們對當月、或當年的收入來源，掙錢的出處一目了然，又可以對當年的現(xiàn)金結(jié)余做到心中有數(shù)。不僅如此，我們還要對跨年度的收入和支出項目要進行比較，看哪些項目高了，哪些項目低了，想想背后的原因，考慮一下高或低對自己或整個家庭生活的影響是正面還是負面，正面的影響在來年如何保持，不好的影響有多大，自己能否承受以及如何克服�？傊�要積極擴大收入來源，節(jié)約或減少、或堅決剔除不必要的支出。有心的朋友還可以在每年初，對自己和家庭當年的收入進行一個展望，也就是做一個預算，這樣就更好了。把預算的數(shù)字填在相應的項目下。一個季度、半年或全年對實際情況來進行一個比較，看看差異在什么地方，尋找背后的原因以及解決的對策，那效果就更好了。

　　二要理清自己的理財目標。設(shè)定這個目標是非常關(guān)鍵的，否則，我們的理財就是盲目的，無的放矢。然而現(xiàn)實中許多人甚至不清楚自己在未來的幾年有一個什么樣的目標。比如五年內(nèi)買電腦、買車，或買房，或資產(chǎn)達到多少，這些都可以算作具體的理財目標。同時量化你的目標，需要多少金額，預計多長時間。

　　三要清楚你的風險偏好。風險偏好是客觀的分析而不是一味的主觀的好惡。不要做不考慮任何客觀情況的風險偏好的假設(shè)，比如說很多人把錢全部都放在股市里，其實他沒有考慮到他有父母、子女，沒有考慮到家庭責任，這個時候他的風險偏好就偏離了他能夠承受的范圍。

　　四要先戰(zhàn)略后戰(zhàn)術(shù)。即要先做戰(zhàn)略性的資產(chǎn)分配，然后是投資品種、投資時機的選擇。人的一生都離不開理財，而終身理財也就是把自己的一生當作企業(yè)來經(jīng)營、規(guī)劃。短期的日常消費，中期的物質(zhì)、精神方面的投資，長期的養(yǎng)老、防意外疾病等方面的計劃，這都是戰(zhàn)略性投資框架必須考慮的。

　　(二)一個戰(zhàn)略性投資框架的實例

　　1、投資工作的根本出發(fā)點：為促進社會的良性發(fā)展，為使水更清、天更藍做貢獻。

　　2、投資首要原則：紀律是投資的生命線!

　　3、投資基本原則：(1)買入時要力求先勝。(2)堅決拒絕套牢。(3)想好了、寫下來，然后再行動。

　　4、投資基本風格：不急不躁，不浮不飄。

　　5、戰(zhàn)略性投資框架：

　　(1)投資方向：二級市場股票(主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板)、大綜商品和金融期貨、實業(yè)及其股權(quán)(非上市企業(yè)股權(quán))、房地產(chǎn)。

　　(2)所有資金分為三份：現(xiàn)金及其等價物(包括儲蓄、國債和其它保本理財產(chǎn)品)占10%以上，但不得超過50%，該部分資金為生活中應對資金緊急情況的戰(zhàn)略總預備隊(日常性支出不得動用該筆資金);房地產(chǎn)投資占20%以上，但不得超過50%，一般保持在30%左右;其它投資占30%以上，但不得超過60%，一般保持在40%左右。其中，股票、期貨、實業(yè)及其股權(quán)，單項投資可占資金總量的10%以上，但不得超過40%，而且三類投資累計不得超過資金總量的60%。

　　(3)本框架每年的3-4月份分析檢視一次，如需調(diào)整，須在此期間進行，平時一般不做改動。