金融生態(tài)論文范文第1篇

金融生態(tài)根據(jù)生態(tài)系統(tǒng)的構(gòu)造原理、結(jié)構(gòu)與功能特征仿生而來(lái)，是一個(gè)由金融生態(tài)主體與金融生態(tài)主體賴以生存的外部環(huán)境構(gòu)成的動(dòng)態(tài)平衡系統(tǒng)。金融生態(tài)環(huán)境是金融生態(tài)的一個(gè)組成部分，同樣也是一個(gè)仿生概念。金融生態(tài)環(huán)境的概念有廣義與狹義之分。從廣義上來(lái)講，金融生態(tài)環(huán)境是指影響金融業(yè)生存與發(fā)展的各種自然與社會(huì)因素，這些因素主要包括經(jīng)濟(jì)、政治、文化、風(fēng)俗習(xí)慣、地理與人口等。狹義上的金融生態(tài)環(huán)境則是指有利于金融業(yè)生存與發(fā)展的微觀層面的因素，即經(jīng)濟(jì)因素、制度因素、信用與法制等。文章的研究主要是針對(duì)與狹義上的金融生態(tài)環(huán)境。經(jīng)濟(jì)因素是影響金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)最為核心的因素，是金融業(yè)生存與發(fā)展的基礎(chǔ)，決定著金融業(yè)發(fā)展的方向、結(jié)構(gòu)、質(zhì)量、效益與規(guī)模。雖然金融發(fā)展對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展有一定的制約與促進(jìn)作用，但是金融系統(tǒng)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，而且經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度、規(guī)模、結(jié)果與組織形式?jīng)Q定了金融發(fā)展的速度、規(guī)模、結(jié)果與組織形式，此外，貨幣流通主要取決于商品流通。金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)同樣也離不開制度環(huán)境。一方面金融活動(dòng)有效、持續(xù)地開展需要穩(wěn)定的、連續(xù)的制度支持，另一方面，合理、有效的制度支持是金融創(chuàng)新活動(dòng)順利開展的保證。信用環(huán)境是衡量金融生態(tài)環(huán)境好壞的重要標(biāo)準(zhǔn)。信用環(huán)境一般包括信用制度與信用文化兩個(gè)方面，信用文化是一個(gè)長(zhǎng)期積累的文化沉淀，在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)作用較大，信用制度則是信用文化的物質(zhì)表現(xiàn)，如擔(dān)保制度、評(píng)級(jí)制度與公證制度等。良好的信用環(huán)境對(duì)于金融資源的優(yōu)化配置起著重要的作用，對(duì)于金融生態(tài)環(huán)境的改善影響較大。法律環(huán)境一方面可以約束金融主體的行為，規(guī)范金融體系的發(fā)展，另一個(gè)反面又可以保護(hù)金融主體的產(chǎn)權(quán)，活躍金融市場(chǎng)，促進(jìn)金融市場(chǎng)的發(fā)展。

2金融生態(tài)環(huán)境評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建

2.1指標(biāo)體系構(gòu)建原則金融生態(tài)環(huán)境涉及面廣，對(duì)其評(píng)價(jià)是一項(xiàng)艱巨的任務(wù)，具有復(fù)雜性。在指標(biāo)體系構(gòu)建方面，需遵循以下原則。

（1）科學(xué)性原則。評(píng)價(jià)指標(biāo)體系應(yīng)以科學(xué)分析和定量分析為前提，具有清晰的層次結(jié)構(gòu)。此外，指標(biāo)設(shè)計(jì)應(yīng)以現(xiàn)代統(tǒng)計(jì)理論為基礎(chǔ)，數(shù)據(jù)來(lái)源要清楚。

（2）系統(tǒng)性原則。金融生態(tài)環(huán)境是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)，指標(biāo)的設(shè)計(jì)應(yīng)較為全面地反映金融生態(tài)環(huán)境的各個(gè)方面，每個(gè)方面又應(yīng)該分為若干個(gè)層次，指標(biāo)的選擇既要考慮其窮盡性，又要考慮其互斥性，從而形成內(nèi)容全面、層級(jí)結(jié)構(gòu)分明的評(píng)價(jià)體系。

（3）可比性原則。金融生態(tài)環(huán)境評(píng)價(jià)的目的主要在于找出金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)中存在的問(wèn)題及其原因，而問(wèn)題分析需要進(jìn)行橫向與縱向比較，這就要求所選擇的指標(biāo)具有可比性，即可以時(shí)間與空間上進(jìn)行比較。

（4）數(shù)據(jù)的可獲得性。金融生態(tài)環(huán)境涉及的指標(biāo)很多，但有些指標(biāo)的數(shù)據(jù)是較難獲得的，尤其是信用、法制等方面的數(shù)據(jù)，這就要求在指標(biāo)選取時(shí)要考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性，否則選取的指標(biāo)就沒有意義。

2.2指標(biāo)選擇與說(shuō)明根據(jù)金融生態(tài)環(huán)境的內(nèi)涵，指標(biāo)體系構(gòu)建的一般原則，文章從政府治理、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、金融發(fā)展、法制與誠(chéng)信建設(shè)等四個(gè)方面選取了18項(xiàng)指標(biāo)來(lái)構(gòu)建金融生態(tài)環(huán)境評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，在指標(biāo)選取時(shí)，考慮到定性研究很難得到一個(gè)可信的研究結(jié)果，因此，本研究只考慮定量方面的指標(biāo)。

（1）政府治理。政府對(duì)金融事務(wù)的過(guò)度干預(yù)會(huì)阻礙金融資源的合理配置，惡化金融資產(chǎn)的質(zhì)量，影響金融系統(tǒng)的運(yùn)行。整理治理可從財(cái)政平衡、政府主導(dǎo)性與政府規(guī)模來(lái)衡量。財(cái)政平衡用來(lái)反映政府的財(cái)政能力與財(cái)政結(jié)構(gòu)，財(cái)政能力越強(qiáng)，財(cái)政結(jié)構(gòu)越合理，越有利金融生態(tài)環(huán)境的改善，文章選擇財(cái)政自給率（即財(cái)政收入比財(cái)政支出）來(lái)衡量政府的財(cái)政平衡水平。市場(chǎng)化程度越高的地區(qū)，政府干預(yù)較少，政府主導(dǎo)性較弱，市場(chǎng)在金融資源配置方面的作用就越強(qiáng)。文章選擇稅收收入與非稅收收入占財(cái)政收入的比重來(lái)衡量政府主導(dǎo)性。這兩個(gè)指標(biāo)均為負(fù)指標(biāo)。企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)越重，政府對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的干預(yù)就越強(qiáng)，反之亦然。非稅收收入占財(cái)政收入的比重亦是如此。政府規(guī)模反映政府的行政效率，文章從政府開支規(guī)模的角度選擇基本建設(shè)支出占地方財(cái)政支出比這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量政府規(guī)模。

（2）經(jīng)濟(jì)發(fā)展。經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)與金融生態(tài)環(huán)境存在著明顯的正相關(guān)關(guān)系，金融發(fā)展越快、越合理，金融生態(tài)環(huán)境就越好。經(jīng)濟(jì)發(fā)展可以從經(jīng)濟(jì)實(shí)力、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、基礎(chǔ)設(shè)施與經(jīng)濟(jì)開放度四個(gè)方面來(lái)評(píng)價(jià)。在經(jīng)濟(jì)實(shí)力方面，文章選擇人均GDP來(lái)反映一個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，人均GDP越高，越有利改善其金融生態(tài)環(huán)境。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)反映一個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景，并且決定該地區(qū)化解各種風(fēng)險(xiǎn)的能力。文章選擇第三產(chǎn)業(yè)占地區(qū)GDP之比、金融業(yè)占地區(qū)GDP之比與房地產(chǎn)占地區(qū)GDP之比三個(gè)指標(biāo)累測(cè)度一個(gè)地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。其中，金融業(yè)占比用來(lái)描述一個(gè)地區(qū)金融資源的配置與聚集能力，房地產(chǎn)占比則與金融發(fā)展相輔相成，與金融發(fā)展也呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系�；�礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)則用來(lái)反映一個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)是否能穩(wěn)定、持續(xù)地發(fā)展，文章選擇公路密度與人均郵電業(yè)務(wù)總量來(lái)衡量一個(gè)地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)情況。經(jīng)濟(jì)開放度用來(lái)反映一個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活力，文章選擇進(jìn)出口總額來(lái)衡量。

（3）金融發(fā)展。金融發(fā)展直接反映一個(gè)地區(qū)的金融生態(tài)環(huán)境水平。金融發(fā)展可以金融深化、金融部門效率、金融市場(chǎng)發(fā)展等三個(gè)方面來(lái)選擇評(píng)價(jià)指標(biāo)。金融深化是指經(jīng)濟(jì)貨幣化程度，用貨幣總量占GDP之比來(lái)衡量，但在實(shí)際操作中，考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性，一般采用金融部門貸款或存在總額占GDP之比來(lái)代替，文章選用金融部門貸款總額占GDP之比這個(gè)指標(biāo)。金融部門效率是指金融部門對(duì)金融資源配置的有效程度，文章選擇貸存比（即貸款余額與存款余額之比）來(lái)衡量金融部門效率，貸存比越高，金融部門將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的能力就越強(qiáng)，金融部門的效率就越高。發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)有利于金融資源的配置，改善金融生態(tài)環(huán)境，文章選擇保險(xiǎn)密度與人均有價(jià)證劵及投資增加額兩個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量金融市場(chǎng)的發(fā)育程度。

（4）法制與誠(chéng)信建設(shè)。法制與誠(chéng)信建設(shè)方面的指標(biāo)大多為定性指標(biāo)，難以收集數(shù)據(jù)。文章選擇每萬(wàn)人在校大學(xué)生數(shù)來(lái)衡量一個(gè)地區(qū)的教育水平，從側(cè)面反映一個(gè)地區(qū)的信用文化建設(shè)狀況；選擇百萬(wàn)人注冊(cè)律師數(shù)來(lái)衡量法制環(huán)境與信用環(huán)境機(jī)構(gòu)保障的力度，選擇規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)值負(fù)債率來(lái)測(cè)度企業(yè)信用環(huán)境。

3實(shí)證研究

根據(jù)構(gòu)建的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，文章以湖南省為例，綜合測(cè)度該地區(qū)2003-2023年的金融生態(tài)環(huán)境，分析其動(dòng)態(tài)發(fā)展趨勢(shì)。

3.1數(shù)據(jù)收集本研究中所使用的數(shù)據(jù)來(lái)源于《湖南省統(tǒng)計(jì)年鑒》（2004-2023年），中國(guó)金融統(tǒng)計(jì)年鑒（2004-2023年），湖南省統(tǒng)計(jì)公報(bào)（2004-2023年），湖南省統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站等國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)。

3.2研究方法文章采用線性綜合評(píng)價(jià)法統(tǒng)計(jì)與測(cè)量湖南省2003-2023年的金融生態(tài)環(huán)境質(zhì)量，比較分析這十年來(lái)金融生態(tài)環(huán)境的變化趨勢(shì)及其原因。在指標(biāo)賦權(quán)方面，采用變異系數(shù)法確定各指標(biāo)的相對(duì)重要性。變異系數(shù)法的基本原理是：在多指標(biāo)綜合評(píng)價(jià)中，某指標(biāo)值的變異程度越小，說(shuō)明該指標(biāo)的平均程度較為容易達(dá)到，其相對(duì)重要性也就越小，權(quán)重越小。反之，則應(yīng)賦予更大的權(quán)重。

3.3結(jié)果與啟示首先對(duì)收集到的數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，標(biāo)準(zhǔn)化處理包括數(shù)據(jù)的無(wú)量綱化與正向化。無(wú)量綱化就是將無(wú)法直接比較與測(cè)算的不同指標(biāo)經(jīng)過(guò)處理后轉(zhuǎn)換成可以直接比較的標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)。無(wú)量綱化處理的方法有很多，如極差法、極值法、比重法和秩次法等。文章選用極差法對(duì)各個(gè)指標(biāo)進(jìn)行無(wú)量綱化處理。文章構(gòu)建的指標(biāo)體系中包含稅收收入、非稅收收入占財(cái)政收入之比與規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)值負(fù)債率三項(xiàng)逆指標(biāo)，需要將其轉(zhuǎn)換成正指標(biāo)，才能進(jìn)行測(cè)算與比較。指標(biāo)的正向化主要有減法和倒數(shù)法兩種方法，文章采用減法對(duì)上述三項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行正向化處理。

（1）經(jīng)濟(jì)環(huán)境不夠堅(jiān)實(shí)。湖南省整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)區(qū)相比存在著很大的差距，這主要體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)與經(jīng)濟(jì)結(jié)果方面。在經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上，經(jīng)濟(jì)總量與發(fā)達(dá)地區(qū)相比相對(duì)較小，經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)與輻射能力有限；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式相對(duì)粗放，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍處于轉(zhuǎn)型階段，二元結(jié)構(gòu)明顯；產(chǎn)業(yè)布局有待改進(jìn)，主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)不多，無(wú)法帶動(dòng)弱勢(shì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)前后關(guān)聯(lián)效應(yīng)不強(qiáng)。在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面，雖然自實(shí)施“兩型社會(huì)”建設(shè)戰(zhàn)略以來(lái)，該地區(qū)的多個(gè)工業(yè)園得到了長(zhǎng)足的發(fā)展，許多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)如工程機(jī)械等形成了一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但由于受到國(guó)家十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的影響，該地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍以重工業(yè)為主，科技含量高、資源節(jié)約型、環(huán)境友好型的產(chǎn)業(yè)仍較少，發(fā)展較慢。這些問(wèn)題嚴(yán)重限制了該地區(qū)金融風(fēng)險(xiǎn)防范與化解能力，影響金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)。

（2）經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度不高，政府干預(yù)較多。目前該地區(qū)執(zhí)法成本高、執(zhí)行程序復(fù)雜，執(zhí)行時(shí)間長(zhǎng)、政府干預(yù)過(guò)多，地方保護(hù)主義現(xiàn)象嚴(yán)重等給該地區(qū)經(jīng)濟(jì)、金融的發(fā)展帶來(lái)了較大的阻礙。

（3）金融市場(chǎng)發(fā)育不全。雖然該地區(qū)已有一家外資銀行的分行，但仍沒有消費(fèi)信用機(jī)構(gòu)、租賃公司與金融控股公司等金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)的單一性不利于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)；金融機(jī)構(gòu)組織的低層次也不利于資源聚集。除農(nóng)村信用合作機(jī)構(gòu)外，該地區(qū)僅有1家村鎮(zhèn)銀行、1家地方性股份制法人銀行、1家信托公司、2家財(cái)務(wù)公司、2家城市商業(yè)銀行、3家法人證券公司于4家期貨公司，在法人保險(xiǎn)公司于基金管理公司方面仍屬空白；此外，國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)該地區(qū)金融機(jī)構(gòu)的信用評(píng)價(jià)較低，不利于聚集金融資源。

（4）信用與法制建設(shè)滯后。從收集到的數(shù)據(jù)可以看出，該地區(qū)人們的產(chǎn)權(quán)意識(shí)較為淡薄、信用制度與信用文化建設(shè)較為落后，法制不健全、執(zhí)法不嚴(yán)、執(zhí)法強(qiáng)度不夠等現(xiàn)象仍較為嚴(yán)重。

4結(jié)束語(yǔ)

金融生態(tài)論文范文第2篇

鄱陽(yáng)湖是全國(guó)最大的淡水湖，也是世界上著名的生態(tài)濕地，在我國(guó)長(zhǎng)江流域中發(fā)揮著巨大的調(diào)蓄洪水和保護(hù)生物多樣性等特殊生態(tài)功能，是我國(guó)最大的“大陸之腎”。鄱陽(yáng)湖地區(qū)不僅有著豐富的自然資源和旅游資源，而且區(qū)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施較完善，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高，工業(yè)基礎(chǔ)較好，科技實(shí)力較強(qiáng)，城市化水平較高，經(jīng)濟(jì)聯(lián)系較為密切，已初步形成了一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)區(qū)。但我們也應(yīng)看到，目前鄱陽(yáng)湖面臨著巨大的生態(tài)、環(huán)境壓力，嚴(yán)重影響了鄱陽(yáng)湖生態(tài)環(huán)境和生態(tài)平衡!這不僅影響到江西經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，也嚴(yán)重影響了長(zhǎng)江中下游地區(qū)乃至全國(guó)生態(tài)安全、糧食安全和用水安全。因此，立足全國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展這個(gè)大視野，將鄱陽(yáng)湖地區(qū)建成一個(gè)生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)不僅具有必要性，而且具有緊迫性。建立鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)乃當(dāng)務(wù)之急。

首先，建立鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)是保護(hù)好鄱陽(yáng)湖這“一湖清水”的需要。這些年來(lái)!由于受亂砍濫伐、墾山毀林造地、論文圍湖斷水為田、小城鎮(zhèn)盲目發(fā)展、鄉(xiāng)鎮(zhèn)工業(yè)粗放生產(chǎn)等人為因素影響，鄱陽(yáng)湖枯水期顯著延長(zhǎng)，逐漸在喪失天然蓄水泄洪等調(diào)節(jié)功能，而且生活垃圾和工業(yè)垃圾污染日見嚴(yán)重，鄱陽(yáng)湖地區(qū)生態(tài)環(huán)境已經(jīng)受到一定程度破壞，所幸江西山江湖工程的實(shí)施一定程度地保護(hù)了鄱陽(yáng)湖地區(qū)的生態(tài)環(huán)境，鄱陽(yáng)湖水暫時(shí)與國(guó)內(nèi)其他大湖之水相比水質(zhì)較好，我們有責(zé)任像保護(hù)自己的眼睛一樣保護(hù)鄱陽(yáng)湖水。黨中央、國(guó)務(wù)院高度重視鄱陽(yáng)湖的保護(hù)和治理，總理近期在視察江西時(shí)曾動(dòng)情地指出：像江西這樣好的生態(tài)環(huán)境，在中國(guó)已經(jīng)不多了，一定要保護(hù)好鄱陽(yáng)湖的生態(tài)環(huán)境，使鄱陽(yáng)湖永遠(yuǎn)成為“一湖清水”。溫總理的指示意義深遠(yuǎn)，我們應(yīng)當(dāng)堅(jiān)決貫徹落實(shí)。

其次，建立鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)是促進(jìn)江西經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的需要。鄱陽(yáng)湖地區(qū)六市有極好的生態(tài)資源，是我國(guó)重要的優(yōu)質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)供應(yīng)基地；012占全省012的一半以上，人均012則高出全省平均水平四分之一；固定資產(chǎn)投資總額、吸引的外商直接投資、社會(huì)消費(fèi)品零售總額、地方財(cái)政收入和居民儲(chǔ)蓄余額等重要指標(biāo)均遠(yuǎn)超全省總量的3’4。有相當(dāng)好的工業(yè)基礎(chǔ)和基礎(chǔ)設(shè)施，幾乎集中了江西省工業(yè)的全部精華；擁有本省最完備的鐵路、公路、水運(yùn)和航空交通系統(tǒng)。此外，鄱陽(yáng)湖地區(qū)科技人員數(shù)占全省科技人員總數(shù)的約5’4，而且還有極好的經(jīng)濟(jì)地理區(qū)位和旅游資源。因此，無(wú)論是從國(guó)民經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)看，還是從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和發(fā)展的潛力看，鄱陽(yáng)湖地區(qū)在江西經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與可持續(xù)發(fā)展中具有極端重要地位。鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)的建立，將能有效促進(jìn)江西經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

最后，建立鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)是改善長(zhǎng)江中下游乃至全國(guó)生態(tài)環(huán)境的需要。近些年來(lái)，伴隨著江西經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，鄱陽(yáng)湖的水質(zhì)呈現(xiàn)出中營(yíng)養(yǎng)化，便給長(zhǎng)江中下游造成了較大生態(tài)壓力，長(zhǎng)此以往，后果不堪設(shè)想。經(jīng)中科院測(cè)算：目前我國(guó)由環(huán)境污染和生態(tài)破壞造成的損失已占到年012的)34，環(huán)境的惡化已成為吞噬經(jīng)濟(jì)成果的惡魔。因此，建設(shè)生態(tài)和諧的鄱陽(yáng)湖有利于構(gòu)建“健康長(zhǎng)江”，維系長(zhǎng)江生態(tài)平衡，促進(jìn)京九經(jīng)濟(jì)帶和長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶的“綠色”發(fā)展。建立鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)是改善長(zhǎng)江中下游乃至全國(guó)生態(tài)環(huán)境的需要，是促進(jìn)我國(guó)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的需要。

二、鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)存在融資瓶頸

鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)乃當(dāng)務(wù)之急，然而不能不看到，就當(dāng)前江西省!以下簡(jiǎn)稱我省"金融體系狀況而言，鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)存在融資瓶頸。

（#）銀行信貸資金總量不足。

目前，受我省經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的約束，我省境內(nèi)銀行信貸資金總量不足。截至$%%&年底，全省全部金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存款余額不足’%%%億元，僅占全國(guó)全部金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額的#()*，大大低于江西省人口占全國(guó)總?cè)丝诩s+(+*比例的水平，也明顯低于江西省,-.占全國(guó),-.約$($*比例的水平。這大致上可以表明，我省無(wú)論是按人均水平，還是按單位,-.平均水平，銀行信貸資金與全國(guó)平均水平相比，明顯處于不足。!$"銀行貸款存在可獲得性問(wèn)題。

目前江西省的金融體系是一個(gè)典型的以銀行為主導(dǎo)的體系，企業(yè)和項(xiàng)目對(duì)銀行貸款融資具有高度依賴性，但遺憾的是，單一的來(lái)自銀行貸款的融資渠道難以滿足企業(yè)和項(xiàng)目的融資需求，特別是難以滿足風(fēng)險(xiǎn)屬性多樣化的項(xiàng)目融資需求。對(duì)于大量中小企業(yè)而言，尤其是對(duì)于科技創(chuàng)新中小型企業(yè)而言，銀行貸款的可獲得性問(wèn)題尤其嚴(yán)重。

在鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)過(guò)程中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)由于投資規(guī)模大，建設(shè)周期長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)集中，也難以從銀行取得貸款。

在鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)過(guò)程中，有生態(tài)環(huán)保概念的項(xiàng)目是特色項(xiàng)目，也往往是重點(diǎn)項(xiàng)目。但由于一方面其高額的資金需求/且投資支出是一般項(xiàng)目投資支出經(jīng)費(fèi)的兩倍甚至更多，另一方面其盈利又伴隨著高度的不確定因素，伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，使得這類項(xiàng)目更是難以從銀行獲得貸款。

顯然，鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)存在著貸款的可獲得性問(wèn)題。

!+"企業(yè)發(fā)行債券和0.1不現(xiàn)實(shí)。

既然銀行信貸資金支持存在問(wèn)題，那么生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券或者通過(guò)首次公開發(fā)行上市（0.1）融資又如何呢？很顯然，也不現(xiàn)實(shí)。企業(yè)發(fā)行債券，在我國(guó)還受到《公司法》、《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》等法規(guī)較嚴(yán)格的限制。截至今年#%月底，我國(guó)全國(guó)企業(yè)債券余額僅為223$億元，遠(yuǎn)低于國(guó)債2(+萬(wàn)億元的規(guī)模，與$%%&年底我國(guó)全部金融機(jī)構(gòu)貸款$’萬(wàn)億元的水平相比，更是幾乎可以忽略不計(jì)；至于迄今我省企業(yè)債券融資的規(guī)模就更是少得可憐了，$%%&年，我省共發(fā)行企業(yè)債券#)億元，發(fā)行短期融資券#3億元，在全部融資來(lái)源中占比不到)*，可見目前鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券融資沒有什么機(jī)會(huì)。鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)企業(yè)通過(guò)上市發(fā)行股票募集資金這種直接融資方式也不可行。我國(guó)證監(jiān)會(huì)$%%’年)月#&日了《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》，以規(guī)范首次公開發(fā)行股票并上市的行為，按《辦法》規(guī)定，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)同時(shí)符合一系列條件。而無(wú)論是主板市場(chǎng)上市還是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市，鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)的絕大多數(shù)中小企業(yè)都無(wú)法滿足這些條件。

!4"其他融資方式操作難度大。

首先看資產(chǎn)證券化融資。資產(chǎn)證券化融資!566789:;<7=>7;?@A8AB:8ACD"，簡(jiǎn)稱59>融資，是指以項(xiàng)目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以該項(xiàng)目未來(lái)的收益為保證，通過(guò)在國(guó)際資本市場(chǎng)上發(fā)行債券來(lái)籌集資金的一種證券融資方式。目前，我省甚至我國(guó)采取這種融資方式的主要困難是缺乏能滿足證券化要求的資產(chǎn)項(xiàng)目，也難以在本地找到具有足夠經(jīng)驗(yàn)和能力的特殊項(xiàng)目公司和證券承銷商。這次美國(guó)次貸危機(jī)———金融危機(jī)的爆發(fā)表明：資產(chǎn)證券化融資要實(shí)施得好絕非易事。

其次看金融租賃。金融租賃作為成熟資本市場(chǎng)國(guó)家中與銀行和上市融資并重的一種非常通用的融資，成為大量企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資的一個(gè)重要和有效的手段。但租賃的本質(zhì)是一種債權(quán)，它本質(zhì)上就受到與債務(wù)融資相近的諸多限制。金融租賃公司的業(yè)務(wù)是苛刻的，審核手續(xù)是嚴(yán)格的，為了控制金融租賃的風(fēng)險(xiǎn)，金融租賃公司對(duì)標(biāo)的物有嚴(yán)格要求。這些苛刻的規(guī)定，在我省乃至我國(guó)現(xiàn)有國(guó)情下，就極大地限制了金融租賃方式提供的融資能力。

綜上所述，鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)，存在著嚴(yán)重的融資瓶頸問(wèn)題。

三、建立生態(tài)投資基金是鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)金融支持的關(guān)鍵舉措

筆者認(rèn)為，在鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)存在融資瓶頸的現(xiàn)實(shí)約束條件下，建立鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金，是鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)金融支持的關(guān)鍵舉措。

鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金本質(zhì)上是一種產(chǎn)業(yè)投資基金。產(chǎn)業(yè)投資基金是指一種對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資和提供經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度，主要從事創(chuàng)業(yè)投資、企業(yè)重組投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資等實(shí)業(yè)領(lǐng)域的投資。這種產(chǎn)業(yè)投資基金能夠以自己的人才優(yōu)勢(shì)和智力優(yōu)勢(shì)，一方面優(yōu)選項(xiàng)目，給項(xiàng)目、企業(yè)作智力支持，另一方面廣泛吸引投資者，積聚起大量的社會(huì)資金，從而形成資金優(yōu)勢(shì)，如此便給鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)優(yōu)選的項(xiàng)目、企業(yè)提供直接的金融支持；不僅如此，由于產(chǎn)業(yè)基金的投資，使生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)相關(guān)項(xiàng)目、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況得以改善和優(yōu)化，還往往能“虹吸”入數(shù)倍的銀行貸款，包括“虹吸”入省外甚至國(guó)外銀行貸款。這樣，便能較為有效地滿足生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)的資金需求。從本質(zhì)上看，我國(guó)的產(chǎn)業(yè)投資基金屬于國(guó)外的私募股權(quán)投資基金范疇，或者說(shuō)，產(chǎn)業(yè)投資基金就是國(guó)外的私募股權(quán)基金。因此，鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金即是一種廣義的私募股權(quán)基金。但是，我們也應(yīng)當(dāng)看到，鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金又是我國(guó)廣義的私募股權(quán)基金一般中的一種特殊的私募股權(quán)基金。即從投資領(lǐng)域上看，鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金應(yīng)當(dāng)是一種重點(diǎn)支持生態(tài)環(huán)保、綠色發(fā)展項(xiàng)目的私募股權(quán)基金。

從組織形式上看，鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金應(yīng)采取有限合伙制的組織形式。在有限合伙型組織形式的前提下，鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金的運(yùn)作應(yīng)實(shí)行委托管理�？紤]到我國(guó)缺乏高水平基金管理人的現(xiàn)狀，鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金的持有人應(yīng)該在有關(guān)方面的幫助下組建基金管理公司和專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)，然后把基金的全部資產(chǎn)委托給鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金管理公司進(jìn)行投資管理。同時(shí)，鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金管理公司必須建立合理的結(jié)構(gòu)，以確保管理公司的規(guī)范化運(yùn)作。

從基金投向上看，鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金應(yīng)當(dāng)有通盤選擇。首先，對(duì)于基金的區(qū)域內(nèi)投向而言，可以把“鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)”按功能分為禁止開發(fā)區(qū)域、限制開發(fā)區(qū)域、優(yōu)化開發(fā)區(qū)域和重點(diǎn)開發(fā)區(qū)域四個(gè)區(qū)域，在禁止開發(fā)區(qū)域內(nèi)原則上不投資，在限制開發(fā)區(qū)域內(nèi)大力發(fā)展生態(tài)旅游和生態(tài)農(nóng)業(yè)，在優(yōu)化開發(fā)區(qū)域內(nèi)優(yōu)先發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，在重點(diǎn)開發(fā)區(qū)域內(nèi)則大力充實(shí)基礎(chǔ)設(shè)施，改善投資創(chuàng)業(yè)環(huán)境，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展，壯大經(jīng)濟(jì)規(guī)模，加快工業(yè)化和城市化發(fā)展，使之成為經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的增長(zhǎng)極。其次，對(duì)于基金的區(qū)域間投向而言，要從鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)生態(tài)圈環(huán)環(huán)相扣的自然延伸和客觀需求出發(fā)，從全省和長(zhǎng)江中下游乃至全國(guó)的視角出發(fā)，而不能受鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)劃的地理界限的局限，來(lái)考慮和配置資金投向。最后，就基金的產(chǎn)業(yè)投向而言，鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金投資的產(chǎn)業(yè)投向，總體上來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)支持生態(tài)農(nóng)業(yè)（廣義農(nóng)業(yè)，包括林、牧、副、漁）、生態(tài)旅游、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)（基礎(chǔ)設(shè)施）和以!""#年江西省發(fā)改委規(guī)劃的產(chǎn)業(yè)發(fā)展十大主攻方向體現(xiàn)出來(lái)的支柱產(chǎn)業(yè)。

從基金規(guī)模選擇上看，鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金規(guī)模經(jīng)測(cè)算可初步定在$""億至$%"億元之間。我們認(rèn)為，鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)總投資約為上千億元人民幣；有了$""億至$%"億元規(guī)模的生態(tài)投資基金，按照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，有大致可以“虹吸”!&’倍的銀行信貸資金的配套支持。這樣資金的供給大致可以滿足資金的需求。

建立鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)投資基金或者說(shuō)建立鄱陽(yáng)湖生態(tài)基金具有可行性。

首先，鄱陽(yáng)湖生態(tài)基金的建立是為了給予鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)金融支持，生態(tài)發(fā)展是綠色發(fā)展，符合科學(xué)發(fā)展觀，是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求。其次，已出臺(tái)的《信托法》、《公司法》和最近修訂的《合伙企業(yè)法》以及有望近期出臺(tái)的《產(chǎn)業(yè)投資基金試點(diǎn)管理辦法》，可為鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)投資基金的設(shè)立提供充足法律依據(jù)。

再次，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款可成為鄱陽(yáng)湖生態(tài)基金的重要資金來(lái)源。截至!""(年底，我國(guó)城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款額已達(dá)到$()!%萬(wàn)億元，且近幾年居民儲(chǔ)蓄存款余額增速達(dá)每年$%*以上，非�？捎^。

再其次，我國(guó)社保基金和保險(xiǎn)業(yè)資金可成為鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金的重要資金來(lái)源。!""(年，我國(guó)社�；�金資產(chǎn)規(guī)模已超過(guò)$萬(wàn)億元，但其可投資的品種甚少，而社保基金保值增值的本質(zhì)又必然要求其在運(yùn)作中尋求多元化投資。因此，鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金較長(zhǎng)的投資期限+較高的投資收益+以及較穩(wěn)定的投資回報(bào)，對(duì)社�；�金來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一種較適合的投資品種。我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用規(guī)模已達(dá)數(shù)萬(wàn)億元，而保險(xiǎn)基金資產(chǎn)配置的長(zhǎng)期性質(zhì)以及其風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，決定了其投資途徑應(yīng)多樣化。但我國(guó)資本市場(chǎng)目前的現(xiàn)實(shí)是缺乏多樣化的投資品種，在此種條件下，投資于產(chǎn)業(yè)投資基金無(wú)疑是保險(xiǎn)基金一種較好的選擇。

最后，國(guó)外資本也可成為鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金的重要資金來(lái)源。由于改革開放以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速發(fā)展，國(guó)外資本流入的速度在加快，規(guī)模在迅速增加。截至!""#年!月，全國(guó)累計(jì)批準(zhǔn)設(shè)立外商投資企業(yè),’)(萬(wàn)家，實(shí)際使用外資金額(#$$億美元。國(guó)外私募股權(quán)基金十分青睞中國(guó)。截至!"",年，共有-"只面向亞洲（中國(guó)）的私募股權(quán)基金在中國(guó)大陸地區(qū)共投資$!.個(gè)案例，規(guī)模$!.)(’億美元，為亞洲之冠。!""#年第一季度，$,只可投資于中國(guó)大陸地區(qū)的亞洲私募股權(quán)基金募集的資金總額達(dá)$..).#億美元，超過(guò)!"",年全年亞洲（可投資中國(guó)大陸）私募股權(quán)基金$-$).,億美元的新募資金總額，超過(guò)!""(年全年亞洲（可投資中國(guó)大陸）私募股權(quán)基金’%%)#-億美元總額的一半。誠(chéng)然，當(dāng)前發(fā)生的一場(chǎng)國(guó)際性金融危機(jī)將導(dǎo)致歐美發(fā)達(dá)國(guó)家大量金融和非金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性不足，這些機(jī)構(gòu)將從全球撤回部分資金以維持自己的流動(dòng)性；但是，資本的本性就是最大限度地增值，金融危機(jī)后全球衰退的未來(lái)若干年，中國(guó)仍將是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快、最有活力的地區(qū)之一，是資本投資回報(bào)率最高的地區(qū)之一，因此，國(guó)際資本在陣痛后仍將大量流入，并成為鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金的重要資金來(lái)源，不容置疑。

此外+我們還應(yīng)看到，我國(guó)近幾年成立的信托投資公司、年金、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)擁有的資金也可以是產(chǎn)業(yè)投資基金的資金來(lái)源。

四、生態(tài)環(huán)保概念項(xiàng)目———鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金投資需把握的核心環(huán)節(jié)

鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金顧名思義，應(yīng)當(dāng)是一種重點(diǎn)支持生態(tài)環(huán)保、綠色發(fā)展項(xiàng)目的基金。這里“重點(diǎn)支持生態(tài)環(huán)保、綠色發(fā)展項(xiàng)目”有三個(gè)含義：一是與國(guó)內(nèi)別的產(chǎn)業(yè)投資基金相比，其投入相對(duì)更多的財(cái)力，來(lái)投資于直接的生態(tài)、環(huán)保項(xiàng)目，比如生態(tài)農(nóng)業(yè)、生態(tài)林業(yè)方面的項(xiàng)目、污水處理廠、現(xiàn)代垃圾處理和回收工廠、生產(chǎn)的產(chǎn)品為生態(tài)、環(huán)保類產(chǎn)品的項(xiàng)目等，以便促進(jìn)鄱陽(yáng)湖地區(qū)乃至江西全省和全國(guó)的綠色發(fā)展或稱可持續(xù)發(fā)展；二是與國(guó)內(nèi)別的產(chǎn)業(yè)投資基金相比，其投入相對(duì)更多的財(cái)力，來(lái)投資于那些高度注重保護(hù)生態(tài)的項(xiàng)目，比如那些因考慮到生態(tài)、環(huán)保因素而在廠房、設(shè)備方面投資額較大（比一般同類項(xiàng)目投資額高出百分之幾十甚至高出一倍）的水泥廠、化工廠、冶煉廠等，以便促進(jìn)鄱陽(yáng)湖地區(qū)乃至江西全省和全國(guó)的綠色發(fā)展；三是投資于那些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)或高科技產(chǎn)業(yè)中科技含量較高、生產(chǎn)潛力較大、市場(chǎng)需求較旺、經(jīng)濟(jì)效益較高的項(xiàng)目，以便與前兩類投資一起，形成鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金合理的、在整個(gè)基金存續(xù)期收益率較高的投資組合，使基金得以正常經(jīng)營(yíng)和發(fā)展壯大，以便促進(jìn)鄱陽(yáng)湖地區(qū)乃至江西全省和全國(guó)的綠色發(fā)展。

產(chǎn)業(yè)投資資金從性質(zhì)上來(lái)說(shuō)是要講究回報(bào)的，是注重經(jīng)濟(jì)效益的，而前兩類投資領(lǐng)域項(xiàng)目即生態(tài)環(huán)保概念項(xiàng)目似乎只有社會(huì)效益，卻沒有明顯的經(jīng)濟(jì)效益，產(chǎn)業(yè)投資基金將因投入產(chǎn)出率低、風(fēng)險(xiǎn)大而不愿涉足。但是，這個(gè)問(wèn)題是可以解決的。我們可以求助于合理的資源與環(huán)境政策�，F(xiàn)代環(huán)境經(jīng)濟(jì)學(xué)和制度經(jīng)濟(jì)學(xué)告訴我們，對(duì)于污染環(huán)境的企業(yè)和項(xiàng)目，最好的辦法或政策就是合理地對(duì)其污染環(huán)境的程度和范圍征收費(fèi)用或稅收，簡(jiǎn)稱實(shí)行排污收費(fèi)政策。這種排污收費(fèi)政策在許多發(fā)達(dá)國(guó)家甚至欠發(fā)達(dá)國(guó)家都是行之有效的，相當(dāng)程度上抑制了環(huán)境污染。我國(guó)已于!"#"年頒布了環(huán)境保護(hù)法，該法授權(quán)國(guó)家對(duì)企業(yè)、項(xiàng)目排污含量超過(guò)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)收取補(bǔ)償費(fèi)，近$%年來(lái)，國(guó)家已經(jīng)大量實(shí)施了排污收費(fèi)政策，并且將這些收費(fèi)反過(guò)來(lái)用于建設(shè)一些生態(tài)、環(huán)保項(xiàng)目，毫無(wú)疑問(wèn)，鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)有理由獲得這種生態(tài)、環(huán)保資金。還有，我國(guó)一直在征收資源稅，$%%#年&月!日，我國(guó)政府還大幅上調(diào)了部分資源的稅率。征收資源稅，那么理論上就應(yīng)當(dāng)將其中相當(dāng)部分稅款用于資源、生態(tài)的補(bǔ)償，毫無(wú)疑問(wèn)，鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)有“資格”享受這種專項(xiàng)資金的支出。只要以上生態(tài)環(huán)保和資源方面的收稅、收費(fèi)和“反哺”合理，鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)生態(tài)環(huán)保概念項(xiàng)目就能獲取可觀份額和規(guī)模的無(wú)償投資資金，而這就可以降低鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金的投資成本，提高其投資收益，那么，鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金對(duì)生態(tài)、環(huán)保概念項(xiàng)目的投資，就具有可行性。我們還認(rèn)為，隨著我國(guó)自然資源的日益稀缺和環(huán)保壓力的日益加大，隨著我國(guó)國(guó)民和政府生態(tài)、環(huán)保意識(shí)和相應(yīng)的“危機(jī)意識(shí)”的日益加強(qiáng)，隨著我國(guó)“節(jié)能減排”活動(dòng)的日益推廣，我國(guó)還將更大范圍和更大幅度地提高資源稅率，還將更高強(qiáng)度地征收排污費(fèi)并“反哺”，這樣，鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金對(duì)生態(tài)環(huán)保概念項(xiàng)目的投資將能獲得更多的回報(bào)，其投資必是“雙贏”。

五、多管齊下，實(shí)現(xiàn)對(duì)鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)的強(qiáng)力金融支持

建立鄱陽(yáng)湖生態(tài)投資基金是鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)金融支持的關(guān)鍵舉措，但并非全部?jī)?nèi)容。鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)需要來(lái)自多方面的金融支持。我們要更多爭(zhēng)取國(guó)家開發(fā)銀行等開發(fā)性金融組織的金融支持；要努力爭(zhēng)取國(guó)內(nèi)一些大中型企業(yè)、上市公司暫時(shí)閑置的資金的支持。

特別是，我們要通過(guò)加大宣傳在內(nèi)的各種途徑，努力吸收各種國(guó)際組織的資金支持。

一是可以吸收各種國(guó)際金融組織的資金支持。這主要包括世界銀行、亞洲開發(fā)銀行和國(guó)際農(nóng)發(fā)基金的低息貸款（無(wú)息貸款金額太少，基本可忽略）。改革開放’%年來(lái)，我國(guó)已利用了較多這類貸款，鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)的一些涉及農(nóng)業(yè)開發(fā)、農(nóng)業(yè)科技項(xiàng)目完全有理由爭(zhēng)取這類貸款。

二是可以吸收其他官方性質(zhì)國(guó)際組織的資金。這里主要包括聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織和聯(lián)合國(guó)計(jì)劃署的低息貸款。這些貸款可以幫助鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)相對(duì)低成本地開發(fā)一些與生態(tài)尤其是與農(nóng)業(yè)生態(tài)相關(guān)的項(xiàng)目。

金融生態(tài)論文范文第3篇

關(guān)鍵詞：城市金融；可持續(xù)發(fā)展；研究綜述

中圖分類號(hào)：F832.7 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2023）18-0157-02

0 引言

在城市的發(fā)展中，城市金融的存在無(wú)疑成為了城市中一種金融資源，而且它的劃分是以區(qū)域性來(lái)定的，以它的存在為核心的城市，直接影響該城市的可持續(xù)發(fā)展的一個(gè)金融資源，包括金融資源的配置和優(yōu)化也影響著當(dāng)?shù)氐暮椭C發(fā)展。

1 可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)涵

1.1 持續(xù)發(fā)展的內(nèi)涵 從資源絕對(duì)稀缺論（馬爾薩斯）、資源相對(duì)稀缺論（李嘉圖）、“穩(wěn)態(tài)經(jīng)濟(jì)”概念（穆勒）中，可以對(duì)最早的可持續(xù)發(fā)展思想進(jìn)行追溯。

可持續(xù)發(fā)展從一定程度上可以分為兩種，一種是直接的狹義的可持續(xù)發(fā)展，這種發(fā)展是比較有側(cè)重性的，比如說(shuō)：環(huán)境的可持續(xù)，生態(tài)的可持續(xù)，經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)，社會(huì)的可持續(xù)等等一些，這種可持續(xù)的發(fā)展是針對(duì)某一個(gè)領(lǐng)域來(lái)特定考慮和研究的。另一種層面的可持續(xù)發(fā)展，是廣義的，是在一定的理論層面上所顯現(xiàn)出來(lái)的。比如說(shuō)：水資源的可持續(xù)，人口資源的可持續(xù)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)，等等一些，這種可持續(xù)都是建立在理論的研究基礎(chǔ)之上的。后面一種層面在社會(huì)主義的今天，展現(xiàn)的淋漓盡致，因?yàn)檫@些可持續(xù)發(fā)展的物質(zhì)，都滲透到了我們生活的方方面面。

1.2 金融發(fā)展的一般理論 一般認(rèn)為，金融發(fā)展理論，是由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家戈德·史密斯于20世紀(jì)60年代末首度提出。在短短的四十年內(nèi)，該理論大致經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段：第一階段是形成階段，是在1973年以麥金農(nóng)（Mckinnon）和肖（Shaw）的“金融抑制論”和“金融深化論”的創(chuàng)立為標(biāo)志。第二階段為該理論的發(fā)展階段即金融約束論，形成于90年代；第三階段是90年代末，金融發(fā)展被國(guó)內(nèi)外許多專家從不同的觀察及研究視角給予了不同的定義。在經(jīng)典名著《金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展》中，戈德·史密斯首先提出，一國(guó)金融結(jié)構(gòu)（包括金融工具（金融資產(chǎn)）和金融機(jī)構(gòu)）的變化就是金融發(fā)展，并采用金融相關(guān)比率（FIR）對(duì)其做了定量描述，金融發(fā)展的事實(shí)被從實(shí)證角度作出考察。

綜合上述觀點(diǎn)，本文認(rèn)為，金融發(fā)展是指金融活動(dòng)的不斷深化、復(fù)雜化、多樣化的過(guò)程，這是由經(jīng)濟(jì)水平的飛速發(fā)展，金融在經(jīng)濟(jì)生活中越來(lái)越不可忽視的作用所決定的。

金融活動(dòng)和理論的發(fā)展是金融發(fā)展具體的兩個(gè)方面，而金融活動(dòng)的發(fā)展，以及經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展的客觀需求和理論需求，是金融發(fā)展理論得到不斷演進(jìn)的基礎(chǔ)。

2 金融可持續(xù)發(fā)展

金融可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題，是1998年由白欽先教授（遼寧大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所）提出的，他通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外金融發(fā)展?fàn)顩r的分析，賦予了金融可持續(xù)發(fā)展具體的概念，即要在遵循金融自身發(fā)展的內(nèi)在客觀規(guī)律的基礎(chǔ)上對(duì)未來(lái)的發(fā)展有所兼顧，使金融體制得到完善和健全，金融效率得到提高，金融資源的實(shí)現(xiàn)有效的配置，從而使質(zhì)性金融與量性金融能夠良性協(xié)調(diào)發(fā)展，有利于保證經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的穩(wěn)定性與持久性。

金融可持續(xù)發(fā)展的基本含義，目前并沒有得到統(tǒng)一。金融可持續(xù)發(fā)展是指金融企業(yè)的運(yùn)作是完全依靠自身客觀規(guī)律進(jìn)行，有健全的完善的金融體制，有所提高的金融效率，合理有效的金融資源配置，以及良性協(xié)調(diào)發(fā)展的金融量性和質(zhì)性擴(kuò)張，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展的可持續(xù)，這樣的概念是由陳慈州等提出的。而何五星認(rèn)為，它的基本含義該應(yīng)是指能夠滿足當(dāng)前以及今后的金融發(fā)展的需要，具有可持久永續(xù)性的金融發(fā)展。邵亞良則認(rèn)為，金融可持續(xù)發(fā)展是一種全新的金融效率觀，它是在金融發(fā)展客觀規(guī)律的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)資源配置的科學(xué)有效性，金融體制能夠得到完善及發(fā)展，運(yùn)行效率得以提高，以持續(xù)、協(xié)調(diào)、高效地運(yùn)行經(jīng)濟(jì)和金融。

本文提出的金融資源是指包括貨幣資源和貨幣制度、金融產(chǎn)業(yè)、金融管理組織和管理體制、金融意識(shí)等在內(nèi)的一個(gè)國(guó)家的金融體系。文中金融可持續(xù)發(fā)展的基本含義是將金融作為一種資源，并要合理的開發(fā)和利用這種資源，使其符合可持續(xù)發(fā)展的觀念，也就是可持續(xù)發(fā)展觀念下的金融發(fā)展。二者之間，既有聯(lián)系又有區(qū)別。兩者之間存在密不可分的關(guān)系，既相互依存，又相互獨(dú)立。從字面意義來(lái)看，金融的可持續(xù)發(fā)展是金融發(fā)展的再生或延續(xù)，金融發(fā)展的最高層次便是金融的可持續(xù)發(fā)展，也是到了理想的發(fā)展模式。同時(shí)，兩者之間又存在著一定的差別，金融的發(fā)展是金融工具的不斷改進(jìn)和創(chuàng)新，金融制度和金融機(jī)構(gòu)的不斷完善和改進(jìn)。這種改進(jìn)和創(chuàng)新的最終目的便是達(dá)到金融的可持續(xù)發(fā)展。而金融的可持續(xù)發(fā)展就不單單是金融工具，金融制度和金融機(jī)構(gòu)的單純變革，而是兩種發(fā)展的有機(jī)結(jié)合。

因此，金融可持續(xù)發(fā)展至少應(yīng)該包括如下涵義：①金融的可持續(xù)發(fā)展是金融發(fā)展的延伸和自然發(fā)展。②金融的可持續(xù)發(fā)展中包括了金融的發(fā)展，而且金融發(fā)展的最終模式和最高境界便是達(dá)到了金融的可持續(xù)的發(fā)展。③金融的可持續(xù)發(fā)展包括了金融發(fā)展的可持續(xù)發(fā)展和社會(huì)環(huán)境發(fā)展的可持續(xù)發(fā)展以及社會(huì)發(fā)展的可持續(xù)發(fā)展。④金融發(fā)展到了一定的層面，要質(zhì)和量的整體提升和擴(kuò)張才可以達(dá)到金融的可持續(xù)發(fā)展。⑤金融發(fā)展要想達(dá)到真正的金融可持續(xù)發(fā)展，必須要在金融結(jié)構(gòu)，金融制度，金融工具上都得到創(chuàng)新和發(fā)展。

3 城市金融可持續(xù)發(fā)展

3.1 區(qū)域金融可持續(xù)發(fā)展理論 區(qū)域金融可持續(xù)發(fā)展是循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式在我國(guó)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)化的必然要求，它對(duì)于維護(hù)金融體系穩(wěn)定，促進(jìn)地域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展有著極為關(guān)鍵的作用。施青軍（2002）在通過(guò)市政府對(duì)區(qū)域開發(fā)與資本市場(chǎng)的內(nèi)在聯(lián)系進(jìn)行研究的基礎(chǔ)上，對(duì)資本市場(chǎng)促進(jìn)區(qū)域開發(fā)的條件與途徑進(jìn)行了論述；劉仁伍（2003）所進(jìn)行的實(shí)證研究時(shí)針對(duì)我國(guó)區(qū)域金融結(jié)構(gòu)和發(fā)展，并對(duì)建立區(qū)域金融可持續(xù)發(fā)展的理論途徑進(jìn)行了探討。本文的觀點(diǎn)是，區(qū)域金融可持續(xù)發(fā)展含義是指，就是在某一特定的內(nèi)部綜合經(jīng)濟(jì)范圍內(nèi)，對(duì)于具有獨(dú)立性的金融資源,在依照金融發(fā)展內(nèi)在客觀規(guī)律的需要的基礎(chǔ)上，整個(gè)開發(fā)利用的過(guò)程要既能夠滿足當(dāng)代金融和經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期有效運(yùn)行和發(fā)展的需要，又不會(huì)危害到將來(lái)代際金融和經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期運(yùn)行和發(fā)展。

3.2 城市金融可持續(xù)發(fā)展理論 城市是區(qū)域的核心，城市金融的可持續(xù)發(fā)展就是區(qū)域金融可持續(xù)發(fā)展的核心，因此，對(duì)區(qū)域金融生態(tài)系統(tǒng)的分析就實(shí)體轉(zhuǎn)化為對(duì)城市金融生態(tài)系統(tǒng)的分析，以其作為區(qū)域金融可持續(xù)發(fā)展的的具體實(shí)現(xiàn)形式。2004年，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川在金融領(lǐng)域引入生態(tài)概念，提出創(chuàng)設(shè)和諧的金融生態(tài)環(huán)境是解決問(wèn)題的關(guān)鍵，“金融生態(tài)”這個(gè)名詞，自此成為了經(jīng)濟(jì)界的熱門話題，也提供了一個(gè)新的視野以供我們進(jìn)行對(duì)城市金融環(huán)境極其長(zhǎng)久發(fā)展的研究。

金融生態(tài)學(xué)概念的提出是源自于英國(guó)生態(tài)學(xué)家泰斯勒(A.G.Tansley,1935)的生態(tài)系統(tǒng)，金融生態(tài)是一種獨(dú)特的“秩序結(jié)構(gòu)”，由金融特系特有的內(nèi)在邏輯安排、遵循的發(fā)展規(guī)律等群體生態(tài)學(xué)特征所展現(xiàn)。作為一個(gè)極為重要并且具有創(chuàng)造力的仿生學(xué)概念，金融生態(tài)是借用生態(tài)學(xué)的理論，提供了一個(gè)新的科學(xué)視角，供我們理解金融體系的運(yùn)行及其同社會(huì)環(huán)境之間的相互依存、彼此影響的動(dòng)態(tài)關(guān)系。由它的完整且科學(xué)的分析結(jié)構(gòu)可以知道：金融體系的運(yùn)行還涉及到它賴以活動(dòng)的區(qū)域內(nèi)的種種基本環(huán)境要素，如政治、經(jīng)濟(jì)、文化、法治等，甚至包括這種環(huán)境的構(gòu)成及變化，以及整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)因?yàn)樗鼈儗?dǎo)致的主體行為異化而產(chǎn)生的巨大影響等，而并非一個(gè)獨(dú)立地創(chuàng)造金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的系統(tǒng)。

在我國(guó)，較早刻畫金融生態(tài)環(huán)境的是白欽先教授，他認(rèn)為金融生態(tài)環(huán)境能夠?qū)��?jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生約束性影響的能力是因?yàn)樗�的環(huán)境容量和“凈化”能力；周小川2004年強(qiáng)調(diào)要想推動(dòng)整個(gè)金融系統(tǒng)的改革和發(fā)展，可以通過(guò)完善法制制度等改進(jìn)金融生態(tài)環(huán)境的途徑來(lái)進(jìn)行；2005年形成的對(duì)于金融生態(tài)的明確定義是來(lái)自徐諾金，他認(rèn)為金融生態(tài)是一種動(dòng)態(tài)平衡系統(tǒng)，是各種金融組織為生存發(fā)展在長(zhǎng)期的合作與相互促進(jìn)過(guò)程中所形成的。

本文認(rèn)為，對(duì)城市金融生態(tài)系統(tǒng)的可持續(xù)發(fā)展的研究是城市金融可持續(xù)發(fā)展的研究實(shí)質(zhì)，有效的提高城市金融資源配置效率并實(shí)現(xiàn)分配最優(yōu)使其核心。以城市為依托的城市金融生態(tài)系統(tǒng)，是在各種因素的相互作用下，如融資源開發(fā)利用的過(guò)程、配置效率狀態(tài)以及生存的內(nèi)外環(huán)境等，從而形成的一種復(fù)雜的系統(tǒng)，它的地域性特征明顯，是區(qū)域金融體系與金融生態(tài)環(huán)境一種縝密的內(nèi)在邏輯安排。能否提高當(dāng)?shù)亟鹑谫Y源配置效率，實(shí)現(xiàn)資源最優(yōu)分配以及構(gòu)建城市生態(tài)規(guī)劃體系都取決于能否實(shí)現(xiàn)城市金融生態(tài)系統(tǒng)的可持續(xù)發(fā)展�？梢�，城市金融生態(tài)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展所具備的重要性，它為金融生態(tài)系統(tǒng)的連續(xù)性和穩(wěn)定性打下了牢固的基礎(chǔ)。

4 結(jié)論

綜上所述，國(guó)外眾多學(xué)者圍繞城市金融問(wèn)題展開了大量研究，取得了一定的研究成果。但是，城市金融可持續(xù)發(fā)展作為一個(gè)獨(dú)立的理論體系，城市金融作為國(guó)家金融體系的重要構(gòu)成部分，是國(guó)家金融體系的基礎(chǔ)。城市金融作為國(guó)家金融體系的重要構(gòu)成部分，是國(guó)家金融體系的基石，人們對(duì)它的認(rèn)識(shí)還處在初級(jí)階段，仍然有大量的工作需要展開。研究城市金融的可持續(xù)發(fā)展是保證國(guó)家金融可持續(xù)發(fā)展的前提，本文對(duì)城市金融、金融可持續(xù)發(fā)展已有研究理論進(jìn)行了分析，得出了城市金融可持續(xù)發(fā)展的核心內(nèi)容，為進(jìn)一步的研究奠定了基礎(chǔ),提供了參考。

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金融生態(tài)論文范文第4篇

關(guān) 鍵 詞:金融生態(tài)系統(tǒng);理論淵源;假設(shè)條件

中圖分類號(hào):F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1006-3544(2007)03-0002-04

一､問(wèn)題的提出

20世紀(jì)80年代以來(lái),金融危機(jī)頻頻爆發(fā),并且在深度和廣度上都有增強(qiáng)的態(tài)勢(shì),金融變得脆弱了｡世界銀行一份權(quán)威報(bào)告顯示:20世紀(jì)的最后20年里,IMF184個(gè)成員國(guó)中,銀行業(yè)發(fā)生危機(jī)或有嚴(yán)重問(wèn)題的就有141個(gè)｡

我國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題凸現(xiàn)于20世紀(jì)90年代中期,尤其是東南亞金融危機(jī)的爆發(fā),加重了國(guó)人對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注｡主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面:(1)金融體系風(fēng)險(xiǎn)向銀行集中｡長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)的融資方式是以銀行信貸為主導(dǎo)的間接融資,特別是近年來(lái)銀行信貸融資的比重在逐年上升且高達(dá)80%以上(見表2)｡這種金融結(jié)構(gòu)失衡與融資形式的畸形發(fā)展使得我國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中在銀行體系｡(2)銀行體系隱藏著巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)｡我國(guó)銀行系統(tǒng)不良資產(chǎn)的嚴(yán)重性已是不爭(zhēng)的事實(shí),它早已成了我國(guó)銀行業(yè)發(fā)展的最大頑疾(以我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行為例),隱藏著巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)｡(3)大量財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)可能轉(zhuǎn)化為金融風(fēng)險(xiǎn)｡據(jù)估計(jì),目前全國(guó)地方政府債務(wù)至少在1萬(wàn)億元以上,占GDP的10%｡地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)超過(guò)金融風(fēng)險(xiǎn)成為威脅我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全與社會(huì)穩(wěn)定的主要因素｡

從上述頻頻爆發(fā)的全球性金融危機(jī)和我國(guó)一系列的金融風(fēng)險(xiǎn)揭示出了各國(guó)金融系統(tǒng)面臨許許多多的問(wèn)題,迫使人們不得不思考和探究其形成的原因｡目前理論界對(duì)金融危機(jī)成因的研究主要集中在以下三個(gè)方面:一是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Minsky主要從企業(yè)角度研究信貸市場(chǎng)的脆弱性,較系統(tǒng)的提出了金融脆弱性假說(shuō)｡他認(rèn)為:金融危機(jī)的形成是由于企業(yè)的過(guò)度負(fù)債引起違約和破產(chǎn),從而使金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)大量的不良債務(wù),導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)迅速擴(kuò)散,金融資產(chǎn)價(jià)格的泡沫迅速破滅,金融危機(jī)爆發(fā)｡二是克瑞格(1997)從銀行的角度提出了“安全邊界”這個(gè)概念｡他認(rèn)為:銀行家用了不恰當(dāng)?shù)姆绞絹?lái)估計(jì)了安全邊界,結(jié)果使得在經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的時(shí)期,銀行批準(zhǔn)了對(duì)低于安全邊界項(xiàng)目的貸款,使得銀行在不知不覺中承擔(dān)了相對(duì)于資本實(shí)力的較大風(fēng)險(xiǎn)敞口,使金融業(yè)陷入周期性的危機(jī)之中｡三是投機(jī)家Solos提出了金融市場(chǎng)脆弱性假說(shuō)｡他認(rèn)為世界上并不存在完全有效的金融市場(chǎng),也不存在所謂的由資產(chǎn)內(nèi)在價(jià)值決定的均衡價(jià)格｡因此,他認(rèn)為:金融資產(chǎn)價(jià)格的過(guò)度波動(dòng)是金融體系脆弱性積累的重要來(lái)源｡

以上三大理論從不同角度對(duì)金融危機(jī)的爆發(fā)和金融風(fēng)險(xiǎn)的形成進(jìn)行了闡述｡它們有一個(gè)共同的特點(diǎn):能夠很好地解釋某一種金融危機(jī)或金融風(fēng)險(xiǎn)的生成機(jī)理,但并不能完美地解釋所有金融危機(jī)或金融風(fēng)險(xiǎn)的形成｡基于此,我國(guó)的理論界對(duì)中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的成因展開了深入細(xì)致的研究｡在這方面,中國(guó)人民銀行于2003年完成的一項(xiàng)對(duì)2001～2002年我國(guó)不良資產(chǎn)形成原因進(jìn)行的調(diào)查分析｡調(diào)查結(jié)果顯示:形成巨額不良資產(chǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)的原因,不僅來(lái)自金融部門自身,還廣泛地來(lái)自于非金融部門以及金融交易主體運(yùn)行的內(nèi)外環(huán)境,而且用調(diào)查數(shù)據(jù)衡量的結(jié)果是來(lái)自后者的因素占據(jù)主導(dǎo)地位｡這一調(diào)查以及其后的一些相關(guān)研究,使國(guó)人清楚地意識(shí)到造成銀行不良資產(chǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)的原因,遠(yuǎn)比人們直觀感受到的要復(fù)雜得多,很難從某一方面對(duì)其加以解釋｡如果我們將生態(tài)學(xué)原理引入金融生態(tài)系統(tǒng)概念就很容易解決這一難題,所有的金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因都可以歸結(jié)于金融生態(tài)系統(tǒng)的失衡｡也就是來(lái)自于金融交易主體系統(tǒng)與環(huán)境系統(tǒng)的不協(xié)調(diào)發(fā)展所致,這種不協(xié)調(diào)包括以下三個(gè)層次:一是金融交易主體之間的非均衡;二是金融交易主體與其內(nèi)部制度環(huán)境之間的不協(xié)調(diào);三是金融交易主體與其外部環(huán)境之間的不協(xié)調(diào)｡當(dāng)金融生態(tài)系統(tǒng)失衡達(dá)到一定程度,其自身產(chǎn)生的調(diào)節(jié)力量不能使其重新回歸到新的平衡狀態(tài)則就會(huì)引發(fā)金融危機(jī)｡

至此,金融生態(tài)系統(tǒng)概念的引入為我們研究金融運(yùn)行和金融風(fēng)險(xiǎn)的形成提供了一個(gè)全新的視角｡

二､金融生態(tài)系統(tǒng)理論的淵源

筆者在系統(tǒng)整理國(guó)內(nèi)外有關(guān)金融生態(tài)系統(tǒng)研究相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,把金融生態(tài)系統(tǒng)理論的演進(jìn)劃分為金融發(fā)展理論､金融資源理論､金融協(xié)調(diào)理論以及金融生態(tài)系統(tǒng)理論等四個(gè)階段｡

(一)金融發(fā)展理論

20世紀(jì)60年代末至70年代初,一些西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始從事金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系方面的研究工作,發(fā)表和出版了一些有影響的論文和專著,金融發(fā)展理論開始萌芽｡1966年1月,帕特里克(T.Patrick)發(fā)表了“欠發(fā)達(dá)國(guó)家的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”一文,提出了金融發(fā)展的原因及金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位和作用問(wèn)題,是金融發(fā)展理論的最初論述｡這些思想為后來(lái)金融發(fā)展理論的演進(jìn)奠定了基礎(chǔ)｡1969年,戈德史密斯出版了名為《金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展》的專著,提出了金融結(jié)構(gòu)理論｡他把各種金融現(xiàn)象歸納為三個(gè)基本方面,即金融工具､金融機(jī)構(gòu)和金融結(jié)構(gòu)｡1973年,麥金農(nóng)的《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本》和肖(E.S.Shaw)的《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化》兩本書的出版,標(biāo)志著以發(fā)展中國(guó)家(地區(qū))為研究對(duì)象的金融發(fā)展理論真正產(chǎn)生｡麥金農(nóng)和肖對(duì)金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的相互關(guān)系以及發(fā)展中國(guó)家(地區(qū))的金融發(fā)展提出了精辟的見解,他們提出的“金融抑制”和“金融深化”理論在經(jīng)濟(jì)學(xué)界引起了強(qiáng)烈反響,被認(rèn)為是發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)和貨幣金融理論的重大突破｡20世紀(jì)80年代以后,在金融深化理論發(fā)展完善的同時(shí),美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫?斯蒂格利茨和阿瑟?威斯等人以發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)為對(duì)象､不完全信息為基礎(chǔ),提出了信貸配給理論｡這些金融發(fā)展理論較好地結(jié)合了內(nèi)生增長(zhǎng)理論等主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的最新成果,對(duì)金融在經(jīng)濟(jì)體系中的效能作了技術(shù)性的探討與詮釋｡但是,復(fù)雜而漂亮的數(shù)學(xué)模型終究無(wú)法完全模擬并代替對(duì)現(xiàn)實(shí)世界的理解｡

上述西方金融發(fā)展理論的一個(gè)共同特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào)金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系以及市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制在金融發(fā)展中的作用｡其中蘊(yùn)含以下兩方面的金融生態(tài)系統(tǒng)觀:一方面是金融的發(fā)展必須遵循其自身的內(nèi)在規(guī)律,人為(政府管制)地過(guò)度干預(yù)都會(huì)導(dǎo)致金融發(fā)展的失衡｡另一方面,金融的發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到至關(guān)重要的作用｡也就是說(shuō)金融的發(fā)展與其外部環(huán)境密切相關(guān),特別是經(jīng)濟(jì)環(huán)境｡因此,必須正確處理經(jīng)濟(jì)與金融的關(guān)系｡

(二)金融資源理論

金融發(fā)展理論認(rèn)為金融領(lǐng)域和其他一切經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域一樣,可以借助市場(chǎng)的自我調(diào)節(jié)力量來(lái)實(shí)現(xiàn)均衡｡麥金農(nóng)和肖等人突出強(qiáng)調(diào)金融因素在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用,把金融業(yè)作為引致經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“引擎產(chǎn)業(yè)”｡他們探討這一“引擎產(chǎn)業(yè)”如何通過(guò)自身的改變來(lái)刺激其他要素,從而推動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展｡而且更為側(cè)重研究發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展問(wèn)題｡巧合的是,金融發(fā)展理論提出后的近30年間,金融危機(jī)就接踵不斷,且多發(fā)生在轉(zhuǎn)型的發(fā)展中國(guó)家,致使傳統(tǒng)的金融發(fā)展理論無(wú)計(jì)可施｡

上世紀(jì)90年代中期,我國(guó)學(xué)者白欽先認(rèn)識(shí)到亞洲國(guó)家金融發(fā)展的現(xiàn)實(shí)效應(yīng)與主流理論的不符,首先揭示出金融的資源屬性,即金融資源是區(qū)別于自然資源的,具有戰(zhàn)略性､脆弱性､中介性､社會(huì)性和層次性的特殊資源｡金融是資源,就把金融發(fā)展與金融經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題密切聯(lián)系和統(tǒng)一起來(lái),從而金融資源理論應(yīng)運(yùn)而生｡它包含以下理論體系:

一是將金融資源劃分為三個(gè)層次:(1)基礎(chǔ)性核心金融資源,即廣義的貨幣資本和資金;(2)實(shí)體中間性資源,包括金融組織體系和金融工具體系;(3)整體功能性高層金融資源｡三個(gè)層次的金融資源緊密相連,順次一個(gè)比一個(gè)高;高層次的金融資源比低層次金融資源更難量化,但重要性更高､包容性更強(qiáng)｡

二是金融資源理論的目標(biāo)函數(shù)是金融效率的提高､(由金融效率的提高帶來(lái)的)金融穩(wěn)定､金融和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展,從而用金融效率的提高和金融可持續(xù)發(fā)展代替“金融自由化”和“金融深化”｡其約束條件是在引入不確定性､信息不對(duì)稱､不完全競(jìng)爭(zhēng)性､外部性等條件和考慮金融創(chuàng)新､交易成本､金融監(jiān)管等因素的基礎(chǔ)之上,增加了新的約束條件:金融資源的長(zhǎng)期有效利用和金融資源的脆弱性｡

三是金融效率是質(zhì)和量的統(tǒng)一,強(qiáng)調(diào)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展,即金融發(fā)展既不超前于經(jīng)濟(jì)發(fā)展,又不滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展｡金融效率的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的適應(yīng)程度｡四是金融資源理論提出金融是一開放的､復(fù)雜的復(fù)合系統(tǒng),在此框架下研究金融效率,可以采用“關(guān)聯(lián)主義”的方法借鑒更多跨學(xué)科的成果,這可促進(jìn)金融效率的深入研究和最終金融可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)體系的建立｡金融資源理論中蘊(yùn)含以下金融生態(tài)系統(tǒng)的觀點(diǎn):(1)金融是一種特殊的資源,必須堅(jiān)持可持續(xù)發(fā)展的生態(tài)觀來(lái)合理配置資源;(2)金融是一個(gè)開放的復(fù)雜系統(tǒng),它不僅包括廣義的貨幣資本和資金,還包括金融組織體系和金融工具體系;(3)金融資源的合理配置是以提高金融效率為基礎(chǔ),而金融效率的提高來(lái)自于金融系統(tǒng)與其外部環(huán)境(特別是經(jīng)濟(jì)環(huán)境)的協(xié)調(diào)發(fā)展｡

(三)金融協(xié)調(diào)理論

1997年,亞洲爆發(fā)了對(duì)其自身乃至世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展都具有相當(dāng)破壞力和波及力的經(jīng)濟(jì)危機(jī),由此引發(fā)了傳統(tǒng)金融理論與現(xiàn)代金融事件間的巨大裂痕｡在這一事件發(fā)生后,國(guó)內(nèi)許多學(xué)者不僅僅對(duì)“亞洲模式”產(chǎn)生了質(zhì)疑,更對(duì)傳統(tǒng)的金融理論提出了懷疑｡山西財(cái)經(jīng)大學(xué)的孔祥毅教授認(rèn)為20世紀(jì)90年代以來(lái),高科技和新金融成為驅(qū)動(dòng)和支持現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兩個(gè)輪子,金融是否越深化越好呢?顯然不是,要使經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展,金融的協(xié)調(diào)是相當(dāng)關(guān)鍵的一個(gè)環(huán)節(jié)｡傳統(tǒng)的金融理論在這種新的時(shí)代背景下顯然已無(wú)法解決經(jīng)濟(jì)和社會(huì)資源的動(dòng)態(tài)配置問(wèn)題｡基于這種考慮,孔祥毅教授在金融資源理論的基礎(chǔ)上提出了金融協(xié)調(diào)理論,并將其定義為是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展變遷中普遍存在的互補(bǔ)性和報(bào)酬遞增的現(xiàn)實(shí)條件下以金融效率為中心,運(yùn)用系統(tǒng)和動(dòng)態(tài)的方法,研究金融與其構(gòu)成要素的發(fā)展變化規(guī)律,收益――成本､風(fēng)險(xiǎn)的分布與變化狀態(tài)以及由此確定的內(nèi)部效應(yīng)與溢出效應(yīng)｡它是以 21 世紀(jì)知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代金融全球化為背景,確立了金融理論研究的三個(gè)層面:(1)金融資源各要素的協(xié)調(diào)開發(fā)與配置――金融組織系統(tǒng)各要素之間的協(xié)調(diào)運(yùn)行問(wèn)題;(2)金融資源與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的協(xié)調(diào)問(wèn)題――經(jīng)濟(jì)金融化條件下的金融與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系,即經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展中的金融功能;(3)金融資源與社會(huì)的協(xié)調(diào)問(wèn)題――金融資源與文化､科技､教育､生態(tài)､環(huán)境等社會(huì)因素之間的關(guān)系｡

金融協(xié)調(diào)理論中蘊(yùn)含以下金融生態(tài)系統(tǒng)的觀點(diǎn):(1)系統(tǒng)論的觀點(diǎn)｡依據(jù)系統(tǒng)論的思想,我們可以把金融作為一個(gè)大的系統(tǒng)來(lái)研究,因而作為子組織系統(tǒng)的國(guó)內(nèi)金融資源要素同國(guó)外金融要素的組合是相互影響和相互作用的,同時(shí)其運(yùn)行機(jī)制還受著經(jīng)濟(jì)､政治和社會(huì)系統(tǒng)資源要素的制約和影響,整體效益將大于局部利益之和｡(2)金融交易主體與內(nèi)部制度環(huán)境協(xié)調(diào)的觀點(diǎn)｡新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)否定了經(jīng)濟(jì)學(xué)分析“無(wú)摩擦的”新古典環(huán)境,創(chuàng)立了經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的“新制度”環(huán)境｡當(dāng)一種制度協(xié)調(diào)時(shí),就能發(fā)揮積極的作用;而當(dāng)這種制度不協(xié)調(diào)時(shí),就會(huì)起阻礙的作用｡通過(guò)制度學(xué)派理論把金融發(fā)展的內(nèi)部協(xié)調(diào)作為其切入點(diǎn),把金融交易主體自身之間的協(xié)調(diào)以及金融交易主體與內(nèi)部制度環(huán)境的協(xié)調(diào)作為其核心思想｡(3)國(guó)內(nèi)金融系統(tǒng)與國(guó)外金融系統(tǒng)之間的協(xié)調(diào)觀點(diǎn)｡通過(guò)信息不對(duì)稱理論闡述了國(guó)內(nèi)金融系統(tǒng)與國(guó)外金融系統(tǒng)之間的協(xié)調(diào)｡其觀點(diǎn)是:國(guó)內(nèi)外金融發(fā)展的信息是不對(duì)稱的,這就需要進(jìn)行金融發(fā)展的對(duì)外協(xié)調(diào)｡金融的內(nèi)外協(xié)調(diào)就是在追求這樣一種能夠適應(yīng)各國(guó)金融發(fā)展的信息,為經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展創(chuàng)造條件,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融協(xié)調(diào)發(fā)展｡

(四)金融生態(tài)系統(tǒng)理論

東南亞金融危機(jī)爆發(fā)后,我國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)開始逐步顯露,引起了國(guó)人的普遍關(guān)注｡研究界的目光最初主要集中于金融部門本身,于是就有了大量的有關(guān)金融部門治理結(jié)構(gòu)和金融腐敗問(wèn)題的研究｡然而,隨著研究的逐步深入,人們開始意識(shí)到,由于金融是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的樞紐和核心,它在滲透國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域､各個(gè)層面､各類經(jīng)濟(jì)主體和各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過(guò)程的同時(shí),也反過(guò)來(lái)強(qiáng)烈地受到國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域､各個(gè)層面､各類經(jīng)濟(jì)主體和各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過(guò)程的影響｡因此,表現(xiàn)在金融部門的嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn),毋寧說(shuō)是我國(guó)改革開放和國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中各類風(fēng)險(xiǎn)的集中和綜合的反映｡基于這樣一種認(rèn)識(shí),推動(dòng)學(xué)術(shù)界對(duì)我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的成因展開了更為深入細(xì)致的研究｡

周小川(2004)在金融協(xié)調(diào)理論的基礎(chǔ)上將生態(tài)學(xué)概念系統(tǒng)的引入到金融領(lǐng)域,提出了金融生態(tài)系統(tǒng)的概念,并強(qiáng)調(diào)用生態(tài)學(xué)的方法來(lái)考察金融風(fēng)險(xiǎn)的成因問(wèn)題,他分析了法律環(huán)境對(duì)金融生態(tài)系統(tǒng)的影響,并對(duì)金融生態(tài)系統(tǒng)進(jìn)行了微觀經(jīng)濟(jì)和宏觀經(jīng)濟(jì)分析｡李揚(yáng)(2005)指出,“金融生態(tài)系統(tǒng)”這個(gè)概念在國(guó)外是沒有的,這是一個(gè)非常具有中國(guó)特色的概念,涉及到的問(wèn)題也主要是中國(guó)特有的｡徐諾金(2005)認(rèn)為,金融生態(tài)系統(tǒng)可概括為各種金融組織為了生存和發(fā)展,與其生存環(huán)境之間及內(nèi)部金融組織相互之間在長(zhǎng)期的密切聯(lián)系和相互作用過(guò)程中,通過(guò)分工､合作所形成的具有一定結(jié)構(gòu)特征,執(zhí)行一定功能作用的動(dòng)態(tài)平衡系統(tǒng)｡這些專家和學(xué)者見仁見智,大大推進(jìn)了金融生態(tài)系統(tǒng)的研究｡應(yīng)當(dāng)說(shuō),上述對(duì)金融生態(tài)系統(tǒng)的詮釋為人們客觀認(rèn)識(shí)和深入研究金融生態(tài)奠定了一定的理論基礎(chǔ)｡

但上述對(duì)金融生態(tài)系統(tǒng)的研究還存在以下兩大缺陷:(1)金融生態(tài)系統(tǒng)是一個(gè)非常重要且具有創(chuàng)造力的仿生學(xué)概念,它的提出必須有一系列的假設(shè)條件,而目前關(guān)于金融生態(tài)系統(tǒng)的解說(shuō)都沒有涉及到這一方面的研究｡(2)缺乏系統(tǒng)的理論研究｡目前運(yùn)用生態(tài)學(xué)原理和方法來(lái)分析和考察金融發(fā)展的問(wèn)題還僅僅停留在對(duì)金融生態(tài)系統(tǒng)概念的分析層面,還不能真正解釋金融生態(tài)系統(tǒng)的演變和可持續(xù)發(fā)展的問(wèn)題,更不能運(yùn)用生態(tài)學(xué)的方法解決傳統(tǒng)金融理論所不能解決的問(wèn)題｡

三､金融生態(tài)系統(tǒng)提出的基本假設(shè)

金融生態(tài)系統(tǒng)是一個(gè)非常重要且具有創(chuàng)造力的仿生學(xué)概念｡它的提出無(wú)論是在金融領(lǐng)域,還是在仿生領(lǐng)域,都是一大創(chuàng)新｡既然是仿生概念,金融系統(tǒng)就應(yīng)該是以模仿自然生態(tài)系統(tǒng)的方式､或是以具有自然生態(tài)系統(tǒng)特征的方式､或是以類似于自然生態(tài)系統(tǒng)方式工作的一個(gè)系統(tǒng)”｡按照生態(tài)學(xué)對(duì)于自然生態(tài)系統(tǒng)的定義,生態(tài)系統(tǒng)指在一定時(shí)間和空間范圍內(nèi),生物與非生物環(huán)境通過(guò)能量流動(dòng)和物質(zhì)循環(huán)所形成的一個(gè)彼此關(guān)聯(lián)､相互作用并且有自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制的統(tǒng)一整體｡

我們運(yùn)用生態(tài)系統(tǒng)的方法和成果來(lái)分析和考察金融系統(tǒng)時(shí),不難發(fā)現(xiàn)金融系統(tǒng)具有很多生態(tài)學(xué)特征:(1)金融系統(tǒng)的發(fā)展和演進(jìn)也經(jīng)歷了從簡(jiǎn)單到復(fù)雜､從低級(jí)到高級(jí)的過(guò)程;(2)金融系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)秩序也是從競(jìng)爭(zhēng)中形成的,競(jìng)爭(zhēng)的最主要特征是優(yōu)勝劣汰;(3)正如自然生態(tài)系統(tǒng)一樣,金融系統(tǒng)也是在一定的政治､經(jīng)濟(jì)､文化､法制環(huán)境下形成的,同樣具有鮮明的環(huán)境選擇特征;(4)金融系統(tǒng)同樣是一個(gè)具有自我調(diào)節(jié)功能的整體,并且這種自調(diào)節(jié)能力也是有一定限度的｡由此可見,金融系統(tǒng)具備了生態(tài)系統(tǒng)的許多特征,但由于自然界中的每一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)都包含了生命系統(tǒng)和環(huán)境系統(tǒng)兩大部分,并且系統(tǒng)內(nèi)部的生物與生物之間,生物與環(huán)境之間不斷地進(jìn)行著復(fù)雜而有規(guī)律的物質(zhì)交換和能量流動(dòng)｡因此,金融生態(tài)系統(tǒng)必須具備以下兩個(gè)基本條件:一是金融系統(tǒng)必須具備生命系統(tǒng)和環(huán)境系統(tǒng)兩個(gè)基本組成要素;二是生命系統(tǒng)和環(huán)境系統(tǒng)之間必須通過(guò)復(fù)雜的物質(zhì)交換和能量流動(dòng)才能維系｡鑒于此,筆者認(rèn)為,金融生態(tài)系統(tǒng)理論的提出必須建立在以下四個(gè)基本假設(shè)的前提下:

(一)金融交易主體假設(shè)

由于金融系統(tǒng)是金融主體與其生存的內(nèi)外環(huán)境之間相互作用､相互影響而形成的一個(gè)復(fù)雜的整體,所以,金融系統(tǒng)要模擬成生態(tài)系統(tǒng)的第一條基本前提是:金融交易主體是生命體,而非經(jīng)濟(jì)體｡文中所指的金融交易主體既包括資金供給者,又包括資金需求者和金融中介以及服務(wù)機(jī)構(gòu)｡具體包括金融機(jī)構(gòu)､企業(yè)､家庭以及政府四大部門｡金融生態(tài)系統(tǒng)理論假定這四大部門都是生命體,而不是經(jīng)濟(jì)體,它們的最終目標(biāo)不是追求利潤(rùn)最大化,而是追求自身可持續(xù)生存和發(fā)展｡因?yàn)榻鹑诮灰字黧w具有許多顯而易見的生命體特征:它們都有出生及死亡的生命周期現(xiàn)象;都是從競(jìng)爭(zhēng)中形成的,最主要特征是優(yōu)勝劣汰;都與環(huán)境相互作用和相互影響｡因而,要從生態(tài)系統(tǒng)的視角來(lái)研究金融系統(tǒng),首先必須假定金融主體是一個(gè)追求自身可持續(xù)生存和發(fā)展的生命體,而不是簡(jiǎn)單追求利潤(rùn)最大化的經(jīng)濟(jì)體｡

(二)貨幣循環(huán)假設(shè)

生態(tài)系統(tǒng)就是生命系統(tǒng)和環(huán)境系統(tǒng)在特定空間的組合,其特征是系統(tǒng)內(nèi)部之間以及系統(tǒng)與外部環(huán)境之間存在著能量的流動(dòng)和由此推動(dòng)的物質(zhì)的循環(huán)｡既然假定金融主體是一個(gè)具有生命力特征的生物體｡那么,金融生態(tài)系統(tǒng)(簡(jiǎn)稱金融生態(tài))也就是金融生命系統(tǒng)和其生存與發(fā)展的內(nèi)外環(huán)境系統(tǒng)在特定空間的組合｡這種組合是通過(guò)金融系統(tǒng)內(nèi)部之間以及系統(tǒng)與內(nèi)外環(huán)境之間的信用流動(dòng)和貨幣循環(huán)來(lái)實(shí)現(xiàn)的(見圖1)｡因此,本文采用的第二個(gè)假定是:金融生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的物質(zhì)交換就是貨幣循環(huán)｡因?yàn)樨泿疟旧砭褪且环N物質(zhì),而金融生態(tài)系統(tǒng)中的所有活動(dòng)都是通過(guò)貨幣循環(huán)來(lái)進(jìn)行的,其作用和功能等同于生態(tài)系統(tǒng)中的物質(zhì)交換｡

(三)信用流假設(shè)

推動(dòng)生物圈和各級(jí)生態(tài)系統(tǒng)物質(zhì)循環(huán)的動(dòng)力,是能量在食物鏈中的傳遞,即能量流｡與物質(zhì)的循環(huán)運(yùn)動(dòng)不同的是,能量流是單向的,它從植物吸收太陽(yáng)能開始,通過(guò)食物鏈逐級(jí)傳遞,直至食物鏈的最后一環(huán)｡在每一環(huán)的能量轉(zhuǎn)移過(guò)程中都有一部分能量被有機(jī)體用來(lái)推動(dòng)自身的生命活動(dòng)(新陳代謝),隨后變?yōu)闊崮芎纳⒃谖锢憝h(huán)境中｡而推動(dòng)金融生態(tài)系統(tǒng)貨幣循環(huán)的動(dòng)力是信用在資金鏈中的傳遞,即信用流｡與能量流不同的是,信用流是雙向的,它從中央銀行制造貨幣開始,通過(guò)資金鏈逐級(jí)傳遞,直至資金鏈的最后一環(huán)｡因而,本文采用的第三個(gè)假定是:金融生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的能量流動(dòng)就是信用流動(dòng)｡因?yàn)?信用環(huán)境是金融生態(tài)系統(tǒng)中最重要的外部環(huán)境,其與金融主體之間相互作用､相互影響而形成的信用流是推動(dòng)金融生態(tài)系統(tǒng)貨幣循環(huán)的主動(dòng)力,金融生態(tài)系統(tǒng)中的所有活動(dòng)以及系統(tǒng)與內(nèi)外環(huán)境之間都是通過(guò)信用流動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)的｡而生態(tài)系統(tǒng)中的能量也是由生物主體與外部環(huán)境相互作用､相互影響而形成,也是推動(dòng)生態(tài)系統(tǒng)物質(zhì)循環(huán)的動(dòng)力｡因此,信用流在金融生態(tài)系統(tǒng)中的作用和功能等同于生態(tài)系統(tǒng)中的能量流動(dòng)｡

(四)政府行為假設(shè)

現(xiàn)代生態(tài)學(xué)告訴我們:人是生態(tài)系統(tǒng)中的重要組成要素,是生態(tài)系統(tǒng)中的最高級(jí)的消費(fèi)者｡但人不同于其他生物體之處在于,人在生態(tài)系統(tǒng)中起主導(dǎo)和支配地位,它不是完全被動(dòng)地適應(yīng)環(huán)境,而是可以能動(dòng)地改造外部環(huán)境｡人類活動(dòng)的加劇導(dǎo)致生物多樣性的迅速變化,于是就出現(xiàn)了人為地對(duì)資源的過(guò)度開采,對(duì)環(huán)境的肆意破壞,以及對(duì)生態(tài)系統(tǒng)的保護(hù)｡而政府在金融生態(tài)中的地位和作用非常類似于人在生態(tài)系統(tǒng)中的地位和作用｡于是本文采用的第四個(gè)基本假設(shè)是:假定政府在金融生態(tài)中的地位和作用類似于人在生態(tài)系統(tǒng)中所起的作用｡因?yàn)樵诮鹑谏鷳B(tài)中政府既是制度的供給者,它決定和塑造著金融生態(tài)環(huán)境,又是資金的需求者,廣泛的參與到投融資的各個(gè)領(lǐng)域｡也就是說(shuō),政府既是“裁判員”,又是“運(yùn)動(dòng)員”｡因此,它是金融生態(tài)的重要組成要素,同時(shí),政府對(duì)金融的過(guò)度管制和干預(yù)不僅會(huì)影響金融生態(tài)內(nèi)外環(huán)境,而且會(huì)改變金融生態(tài)環(huán)境,最終可能導(dǎo)致金融生態(tài)惡化｡特別是我國(guó)這樣一個(gè)行政主導(dǎo)型國(guó)家,政府的行為選擇直接決定了我國(guó)金融生態(tài)的狀況和發(fā)展的方向,政府的價(jià)值偏好奠定了我國(guó)獨(dú)特金融生態(tài)圖景的基本格局｡因此,政府在金融生態(tài)中的地位可以視同于人在生態(tài)系統(tǒng)中所起的作用｡

參考文獻(xiàn):

[1]Arestis,Philip and Demetriades,P.Finance and Growth:Institutions Considerations and Causality, paper, swansea U., April 1996

[2]周小川.法治金融生態(tài)[J].中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊,2005(3).

金融生態(tài)論文范文第5篇

關(guān)鍵詞：系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)；金融生態(tài)系統(tǒng)；仿真研究

中圖分類號(hào)：F276.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-9031（2023）08-0038-06 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2023.08.07

金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，對(duì)一個(gè)國(guó)家或者一個(gè)地區(qū)的影響越來(lái)越顯著。金融業(yè)的健康運(yùn)行不僅對(duì)社會(huì)的穩(wěn)定性有著積極的影響，而且對(duì)地方的經(jīng)濟(jì)建設(shè)也起著巨大的推動(dòng)作用。金融生態(tài)的概念就是從生態(tài)學(xué)的角度來(lái)考察金融運(yùn)行的質(zhì)量，通過(guò)分析宏微觀環(huán)境對(duì)金融運(yùn)行的影響、金融主體之間的相互作用以及金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)外部調(diào)節(jié)能力來(lái)認(rèn)識(shí)金融系統(tǒng)的整體發(fā)展現(xiàn)狀。隨著全球化進(jìn)程的加快，我國(guó)金融業(yè)發(fā)展所面臨的內(nèi)外部因素越來(lái)越復(fù)雜，保持金融業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性則顯得越來(lái)越重要，然而不同地區(qū)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)特征存在著明顯的差異，影響著區(qū)域金融發(fā)展的因素也隨著區(qū)域性的不同而復(fù)雜多樣化，因此研究區(qū)域金融生態(tài)的整體現(xiàn)狀對(duì)于促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義，并為相關(guān)政策的制定和實(shí)施提供理論依據(jù)。

一、文獻(xiàn)綜述

周小川在2004年12月的“中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)50人論壇”上將生態(tài)學(xué)引申到金融領(lǐng)域，指出用生態(tài)學(xué)的分析方法來(lái)研究金融發(fā)展的相關(guān)問(wèn)題，引起了學(xué)術(shù)界對(duì)金融生態(tài)理論的研究熱潮。近些年來(lái)，國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)金融生態(tài)理論研究，主要體現(xiàn)在對(duì)區(qū)域金融生態(tài)發(fā)展水平指標(biāo)體系的建立和評(píng)價(jià)方法的選擇層面上已經(jīng)取得了一定的科研成果。

衡量金融生態(tài)發(fā)展水平的指標(biāo)體系在國(guó)內(nèi)較為權(quán)威的有兩種。一是李楊（2005）在《中國(guó)城市金融生態(tài)環(huán)境評(píng)價(jià)》一書中將金融生態(tài)指標(biāo)體系分為經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、金融發(fā)展、企業(yè)誠(chéng)信、法制環(huán)境、地方政府公共服務(wù)、金融部門獨(dú)立性、社會(huì)誠(chéng)信文化、社會(huì)中介服務(wù)以及社會(huì)保障程度9大一級(jí)指標(biāo)體系[1]；二是徐諾金（2007）在《金融生態(tài)論》一書中在分析廣東區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境的基礎(chǔ)上，構(gòu)造了狀態(tài)指標(biāo)、主體指標(biāo)、環(huán)境指標(biāo)和監(jiān)管指標(biāo)共3個(gè)層次40個(gè)子指標(biāo)體系[2]。在此基礎(chǔ)上，學(xué)者們則根據(jù)地區(qū)發(fā)展的差異性構(gòu)建不同的指標(biāo)體系來(lái)評(píng)估不同區(qū)域金融生態(tài)的發(fā)展水平。

金融生態(tài)系統(tǒng)指標(biāo)體系的構(gòu)建是評(píng)價(jià)金融生態(tài)系統(tǒng)的重要前提，而對(duì)指標(biāo)體系的評(píng)價(jià)方法的選擇，在一定程度上影響著研究結(jié)果的準(zhǔn)確性。國(guó)內(nèi)學(xué)者選擇較為普遍的主要有因子分析、層次分析法、數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法（DEA）。因子分析法是用少數(shù)有代表性的因子描述多指標(biāo)因素之間的關(guān)系，可以方便有效的找出對(duì)研究對(duì)象有重要影響的主要的變量，以及它們的貢獻(xiàn)度。很多學(xué)者通過(guò)因子分析法來(lái)研究區(qū)域金融生態(tài)的發(fā)展水平，胡濱（2009）、周妮笛（2023）、姚耀軍（2023）等分別以黑龍江省、湖南省、浙江省為例，采用不同地級(jí)市的調(diào)查數(shù)據(jù)與截面數(shù)據(jù)，通過(guò)因子分析法考察了區(qū)域農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境的現(xiàn)狀及其影響因素[3-5]。層次分析法是將一個(gè)復(fù)雜的多目標(biāo)決策問(wèn)題作為一個(gè)系統(tǒng)，將目標(biāo)分解為多個(gè)目標(biāo)或準(zhǔn)則，比較適合于具有分層交錯(cuò)評(píng)價(jià)指標(biāo)的目標(biāo)系統(tǒng)，而且目標(biāo)值又難于定量描述的決策問(wèn)題。也有部分學(xué)者將此方法運(yùn)用到金融生態(tài)系統(tǒng)的研究過(guò)程中，向敏（2023）在研究網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)發(fā)展問(wèn)題中，選取了影響網(wǎng)絡(luò)金融生態(tài)環(huán)境的不同指標(biāo)，并利用層次分析法進(jìn)行實(shí)證分析，得出了不同的指標(biāo)對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融生態(tài)的貢獻(xiàn)度[6]。數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法（DEA）是一種統(tǒng)計(jì)分析的新方法，它是根據(jù)一組關(guān)于輸入輸出的觀測(cè)值來(lái)評(píng)估有效生產(chǎn)前言面的。國(guó)內(nèi)也有部分學(xué)者采用此方法來(lái)研究金融生態(tài)問(wèn)題，蔡則祥（2023）采用DEA分析方法對(duì)長(zhǎng)三角區(qū)域內(nèi)金融生態(tài)系統(tǒng)的運(yùn)行情況進(jìn)行了研究，從而得到了DEA有效的改進(jìn)方法，并提出了優(yōu)化該區(qū)域整體金融生態(tài)的政策建議[7]。

以上文獻(xiàn)中所使用的評(píng)價(jià)方法能夠在一定程度上衡量不同地區(qū)金融生態(tài)的發(fā)展水平，但所使用的評(píng)價(jià)方法只能對(duì)金融生態(tài)進(jìn)行靜態(tài)的評(píng)估，忽視了系統(tǒng)內(nèi)部各種因素動(dòng)態(tài)演化的相互關(guān)系。本文擬采用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)的方法來(lái)研究金融生態(tài)的相關(guān)問(wèn)題，通過(guò)構(gòu)建金融生態(tài)系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型，從新的視角來(lái)考察金融生態(tài)的動(dòng)態(tài)運(yùn)行效果，為金融生態(tài)的相關(guān)研究提供新的研究思路。

二、金融生態(tài)系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型

（一）系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)簡(jiǎn)介

系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)是系統(tǒng)科學(xué)理論與計(jì)算機(jī)仿真緊密結(jié)合、研究系統(tǒng)反饋結(jié)構(gòu)與行為的一門科學(xué)，是系統(tǒng)科學(xué)與管理科學(xué)的一個(gè)重要分支。系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)認(rèn)為存在系統(tǒng)內(nèi)的眾多變量在它們相互作用的反饋環(huán)里有因果聯(lián)系，反饋之間有系統(tǒng)的相互聯(lián)系，構(gòu)成了該系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)。它把系統(tǒng)看成一個(gè)具有多重信息因果反饋機(jī)制，因此系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)在經(jīng)過(guò)剖析系統(tǒng)，獲得深刻、豐富的信息之后建立起系統(tǒng)的因果關(guān)系反饋圖，之后再轉(zhuǎn)變?yōu)橄到y(tǒng)流圖，建立系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型，最后通過(guò)DYNAMO仿真語(yǔ)言和Vensim軟件在計(jì)算機(jī)上實(shí)現(xiàn)對(duì)真實(shí)系統(tǒng)的仿真，可以研究系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)、功能和行為之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系，以便尋求較優(yōu)的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)和功能。

由于非線性因素的作用，高階次復(fù)雜時(shí)變系統(tǒng)往往表現(xiàn)出反直觀的、千姿百態(tài)的動(dòng)態(tài)特征，系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型可作為實(shí)際系統(tǒng)，特別是社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、生態(tài)復(fù)雜大系統(tǒng)的“實(shí)驗(yàn)室”，通過(guò)定性與定量結(jié)合、系統(tǒng)綜合推理的方法來(lái)處理這些復(fù)雜的系統(tǒng)問(wèn)題。

（二）金融生態(tài)系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型的構(gòu)建

類似于生態(tài)系統(tǒng)，本文將金融生態(tài)環(huán)境、金融生態(tài)主體、金融生態(tài)調(diào)節(jié)三個(gè)方面相結(jié)合建立金融生態(tài)系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型。其中，金融生態(tài)環(huán)境是指對(duì)金融生態(tài)主體的各種活動(dòng)產(chǎn)生影響，決定主體的決策方向的一系列外界環(huán)境因素，包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、社會(huì)保障體系、教育科技文化、社會(huì)法制環(huán)境等方面；金融生態(tài)主體是金融生態(tài)系統(tǒng)的核心，包括各種金融機(jī)構(gòu)、居民用戶、企業(yè)、政府機(jī)構(gòu)以及各種金融資源；金融生態(tài)調(diào)節(jié)是指當(dāng)金融生態(tài)主體的活動(dòng)出現(xiàn)異常波動(dòng)時(shí)，或者當(dāng)外界生態(tài)環(huán)境發(fā)生突變對(duì)主體造成影響時(shí)，主體所采取的有效解決措施或者系統(tǒng)自身的調(diào)節(jié)能力。

在金融生態(tài)系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型中，主要表現(xiàn)為以資金流為主線，各種金融主體圍繞著資金流動(dòng)而在金融市場(chǎng)中進(jìn)行的復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，在此過(guò)程中，外界因素的變化會(huì)影響金融市場(chǎng)投資環(huán)境的質(zhì)量以及金融主體的投資行為，各種監(jiān)管部門的存在以及主體內(nèi)部的自我調(diào)節(jié)使得金融生態(tài)系統(tǒng)的穩(wěn)定運(yùn)行得到保障。因此，本文認(rèn)為金融生態(tài)系統(tǒng)應(yīng)該包含金融生態(tài)主體、金融生態(tài)環(huán)境、金融生態(tài)調(diào)節(jié)三個(gè)子系統(tǒng)。

1.金融生態(tài)系統(tǒng)因果關(guān)系圖

（1）金融生態(tài)主體子系統(tǒng)

金融生態(tài)主體是金融生態(tài)系統(tǒng)的核心，是金融生態(tài)系統(tǒng)的主要參與者。由于金融生態(tài)主體的活動(dòng)主要是圍繞著資金的籌集和應(yīng)用為主，因此在主體子系統(tǒng)中主要表現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、居民、政府以及監(jiān)管者等在金融市場(chǎng)中所進(jìn)行的關(guān)于資金流的各種金融活動(dòng)的綜合。

金融機(jī)構(gòu)則在系統(tǒng)中起著中介的作用，通過(guò)吸收存款和發(fā)放貸款的方式，使得市場(chǎng)中的資金得到合理而有效的利用；同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)通過(guò)各種金融創(chuàng)新，利用新的金融工具以及理財(cái)產(chǎn)品來(lái)影響著金融市場(chǎng)中資金的流向。

企業(yè)一方面通過(guò)發(fā)行股票、向銀行借款、各項(xiàng)投資收益等途徑獲取資金，另一方面通過(guò)稅收、企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本、各種存款以及其他投資支出等將資金流出企業(yè)。

居民通過(guò)日常的生產(chǎn)活動(dòng)所獲得的收入除了維持生活所需、消費(fèi)支出外，多余的資金部分變成存款，其余的則會(huì)進(jìn)行各種投資，以此來(lái)獲得更多的收益。

政府主要通過(guò)稅收的形式獲得收入來(lái)源，同時(shí)政府可以向銀行借款以及發(fā)行債券的方式獲取融資，而政府支出則表現(xiàn)在各種投資、轉(zhuǎn)移支付、社會(huì)保障支出等。

同時(shí)，企業(yè)、居民、政府等的消費(fèi)支出、投資支出構(gòu)成了經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的消費(fèi)總和、投資總和，有效的促進(jìn)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)則提供了更多的投資機(jī)遇，提高了投資環(huán)境的質(zhì)量，增加了投資主體的投資收益。

（2）金融生態(tài)環(huán)境子系統(tǒng)

金融生態(tài)環(huán)境是金融生態(tài)系統(tǒng)有效運(yùn)行的必要條件，在一定程度上影響著金融生態(tài)主體的活動(dòng)，決定著金融生態(tài)調(diào)節(jié)的方向。由于影響金融生態(tài)系統(tǒng)的因素是非常復(fù)雜的，我們?cè)诰C合相關(guān)研究成果的基礎(chǔ)上確立了經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、社會(huì)保障體系、教育、科技、文化、社會(huì)法制環(huán)境來(lái)構(gòu)建金融生態(tài)環(huán)境子系統(tǒng)。

經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的高低決定著金融生態(tài)系統(tǒng)整體的優(yōu)越性，在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展過(guò)程中，不僅對(duì)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展起到了促進(jìn)作用，同時(shí)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定性經(jīng)營(yíng)提出了更多的要求。

社會(huì)保障體系對(duì)于維持社會(huì)的穩(wěn)定性具有重要的作用，完善的社會(huì)保障體系不僅能夠確保人民生活的穩(wěn)定性，對(duì)于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的健康運(yùn)行也起著關(guān)鍵作用。

教育、科技、文化作為軟實(shí)力的代表，不僅對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起著巨大的推動(dòng)作用，而且對(duì)社會(huì)文化制度的建設(shè)有著積極的影響。

社會(huì)法制環(huán)境的建設(shè)能夠?yàn)榻鹑诨顒?dòng)提供穩(wěn)定的秩序，影響著金融主體的交易活動(dòng)，是金融生態(tài)環(huán)境的重要組成部分。

（3）金融生態(tài)調(diào)節(jié)子系統(tǒng)

金融生態(tài)調(diào)節(jié)是金融生態(tài)系統(tǒng)保持穩(wěn)定的前提。當(dāng)金融生態(tài)環(huán)境發(fā)生劇烈變化、金融生態(tài)主體進(jìn)行非正常活動(dòng)時(shí)，金融生態(tài)系統(tǒng)的穩(wěn)定運(yùn)行將會(huì)受到影響，通過(guò)金融生態(tài)調(diào)節(jié)的實(shí)施，在一定程度上能夠規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，確保系統(tǒng)的健康有效運(yùn)行。對(duì)于金融生態(tài)這一特殊的系統(tǒng)，考慮到主體和環(huán)境的復(fù)雜性，我們將從內(nèi)部調(diào)節(jié)和外部調(diào)節(jié)兩個(gè)方面來(lái)構(gòu)建金融生態(tài)調(diào)節(jié)子系統(tǒng)。

內(nèi)部調(diào)節(jié)是指當(dāng)金融機(jī)構(gòu)為了穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)而采取的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或者控制風(fēng)險(xiǎn)的措施，它是金融生態(tài)調(diào)節(jié)中最重要的調(diào)節(jié)方式，是保持金融生態(tài)系統(tǒng)穩(wěn)定的第一道防線。由于金融機(jī)構(gòu)是金融生態(tài)主體的主要代表，因此內(nèi)部調(diào)節(jié)就主要表現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)管理中所制定的一系列規(guī)章制度、為防范風(fēng)險(xiǎn)而制度的一系列預(yù)防措施。

外部調(diào)節(jié)是指金融機(jī)構(gòu)以外的生態(tài)主體為了維系金融生態(tài)系統(tǒng)的平衡而采取的干預(yù)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的行為，是為了當(dāng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部調(diào)節(jié)失控時(shí)而實(shí)施的預(yù)防措施，是保持金融生態(tài)系統(tǒng)穩(wěn)定的最后一道防線。由于政府和央行是主要的宏觀調(diào)控者，他們是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定者，通過(guò)財(cái)政政策和貨幣政策來(lái)調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)，維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

2.金融生態(tài)系統(tǒng)存量流量圖

在金融生態(tài)系統(tǒng)因果關(guān)系反饋圖形的基礎(chǔ)上，以資金的流動(dòng)在子系統(tǒng)之間的流動(dòng)為主線，通過(guò)系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)軟件Vensim PLE，建立區(qū)域金融生態(tài)系統(tǒng)存量流量圖（見圖2）。為了簡(jiǎn)化圖形，僅將對(duì)金融生態(tài)系統(tǒng)影響重要的因素建立在模型中。

三、金融生態(tài)系統(tǒng)的仿真研究及政策模擬

（一）金融生態(tài)系統(tǒng)的仿真研究

本文以新疆為例，利用Vensim PLE軟件對(duì)所構(gòu)造的模型進(jìn)行仿真研究。模型的運(yùn)行時(shí)間為2007―2023年，仿真步長(zhǎng)為1年，數(shù)據(jù)來(lái)源于《新疆統(tǒng)計(jì)年鑒》以及新疆統(tǒng)計(jì)信息網(wǎng)。

1.模型邊界檢驗(yàn)

金融生態(tài)系統(tǒng)所涉及的變量主要包括社會(huì)總產(chǎn)值、居民可支配收入、政府財(cái)政收入、存貸款總額、股票市值、利率、債券、法制環(huán)境、投資環(huán)境等，從基本仿真對(duì)社會(huì)總產(chǎn)值等指標(biāo)的預(yù)測(cè)可以看出，該系統(tǒng)基本可以通過(guò)變量之間的相互關(guān)系反應(yīng)出來(lái)。因此可以認(rèn)為本文構(gòu)建的金融生態(tài)系統(tǒng)與實(shí)際系統(tǒng)相似，可以用來(lái)研究實(shí)際問(wèn)題。

2.模型有效性檢驗(yàn)

對(duì)模型進(jìn)行歷史仿真檢驗(yàn)，以社會(huì)總產(chǎn)值、金融機(jī)構(gòu)存貸款余額、股票市值為檢驗(yàn)變量，模擬的時(shí)間范圍為2007―2023年，檢驗(yàn)結(jié)果如表1-4所示。

通過(guò)以上檢驗(yàn)，我們可以計(jì)算總體擬合的相關(guān)系數(shù)來(lái)確定有效性檢驗(yàn)的準(zhǔn)確性。相關(guān)系數(shù)的計(jì)算公式為：

R2=1-

其中，yi代表第i年的實(shí)際值，yi代表第i年的仿真值，yi代表實(shí)際值的平均值。

將表1的數(shù)據(jù)代入相關(guān)系數(shù)的計(jì)算公式，得出社會(huì)總產(chǎn)值擬合的相關(guān)系數(shù)為0.9982，而且社會(huì)總產(chǎn)值仿真值與實(shí)際值的相對(duì)誤差均控制在3%范圍內(nèi)，說(shuō)明擬合效果較好。

同樣可以計(jì)算出金融機(jī)構(gòu)存款余額擬合的相關(guān)系數(shù)為0.996，從表2中可以看出金融機(jī)構(gòu)存款余額仿真值與實(shí)際值之間的相對(duì)誤差也均在4%范圍內(nèi)，考慮到不確定性因素的存在性，可以認(rèn)為該模型的模擬效果較好。

同樣可以得到金融機(jī)構(gòu)貸款余額擬合的相關(guān)系數(shù)為0.9989，相對(duì)誤差也均在3%范圍內(nèi)，模擬效果較好。

同理計(jì)算出財(cái)政收入擬合的相關(guān)系數(shù)為0.9949，除了2008年的財(cái)政收入實(shí)際值與仿真值的相對(duì)誤差超出了5%外，其他年份的相對(duì)誤差均在4%以內(nèi)。

從對(duì)該模型的有效檢驗(yàn)中可以看出，變量整體擬合的相關(guān)系數(shù)均在0.99以上，仿真值與實(shí)際值之間的相對(duì)誤差也均在6%以內(nèi)，考慮到金融生態(tài)系統(tǒng)的復(fù)雜性，不可能將所有的要素均構(gòu)建在模型中，因此，我們可以認(rèn)為該模型能夠很好的反應(yīng)區(qū)域金融生態(tài)各個(gè)要素之間的關(guān)系和演化過(guò)程。

3.仿真預(yù)測(cè)

模型通過(guò)了邊界性檢驗(yàn)與有效性檢驗(yàn)后，我們就可以對(duì)金融生態(tài)系統(tǒng)中重要的變量進(jìn)行仿真模擬和預(yù)測(cè)。筆者認(rèn)為投資環(huán)境質(zhì)量這一指標(biāo)能夠很好的反應(yīng)區(qū)域金融生態(tài)發(fā)展的好壞，它受到系統(tǒng)內(nèi)各種因素的影響。因此將模型設(shè)定以2007年為基年，對(duì)2007―2023年13年的投資環(huán)境質(zhì)量的變化趨勢(shì)進(jìn)行模擬和預(yù)測(cè)（見圖3）。

從圖3可知，經(jīng)歷了2008―2009年投資環(huán)境質(zhì)量的下降，自2023年開始，新疆投資環(huán)境質(zhì)量逐漸得到提高，其中2023年到2023年改善趨勢(shì)更為明顯，雖然在2023年經(jīng)歷了短暫的下降，但是投資環(huán)境質(zhì)量的總體變化趨勢(shì)是改善的。這與當(dāng)前新疆的發(fā)展現(xiàn)狀是相符的，在跨越式發(fā)展新疆的時(shí)代背景下，無(wú)論是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還是金融發(fā)展均迎來(lái)了戰(zhàn)略性的發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)在“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”的大背景下，無(wú)論是投資數(shù)量還是投資環(huán)境質(zhì)量也均將得到明顯改善。

（二）政策模擬

為了能夠找到改善新疆金融生態(tài)的有效途徑，本文將分別從金融生態(tài)主題、金融生態(tài)環(huán)境、金融生態(tài)調(diào)劑三個(gè)方面選擇合適的變量進(jìn)行政策模擬。同樣將投資環(huán)境質(zhì)量這一指標(biāo)作為衡量新疆金融生態(tài)發(fā)展水平的標(biāo)準(zhǔn)，將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、貸款利率、稅收增長(zhǎng)率四個(gè)變量作為檢測(cè)變量，制定以下三種方案，每種方案都在其他變量不變的情況下，考察其中一種變量的變化對(duì)投資環(huán)境質(zhì)量的影響（見表5）。

模擬方案一：在貸款利率和稅收增長(zhǎng)率保持不變的情況下，將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率提高1%，投資環(huán)境質(zhì)量對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的敏感性分析如圖4所示。

從圖4中可知，提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率能夠改善投資環(huán)境質(zhì)量，但是投資環(huán)境質(zhì)量對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的變動(dòng)并不敏感。當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率提高1%時(shí)，投資環(huán)境質(zhì)量每年的變化率并沒有明顯的提高，但是投資環(huán)境質(zhì)量的實(shí)際水平確實(shí)得到改善。隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，無(wú)論是市場(chǎng)中對(duì)資金運(yùn)轉(zhuǎn)的需求，還是對(duì)投資的促進(jìn)均具有重要的意義。因此，隨著新疆迎來(lái)了良好的發(fā)展機(jī)遇，經(jīng)濟(jì)水平將會(huì)保持快速的增長(zhǎng)，投資環(huán)境的質(zhì)量也將因經(jīng)濟(jì)的發(fā)展逐漸得到完善，保障金融生態(tài)系統(tǒng)的健康、有序運(yùn)行。

模擬方案二：在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和稅收增長(zhǎng)率保持不變的情況下，將貸款利率降低1%，投資環(huán)境質(zhì)量對(duì)貸款利率的敏感性分析如圖5所示，

從圖5中可知，投資環(huán)境質(zhì)量對(duì)貸款利率的變動(dòng)是比較敏感的，當(dāng)貸款利率下降1%時(shí)，投資環(huán)境質(zhì)量水平無(wú)論是在數(shù)量方面還是速率方面具有明顯的提高。在我國(guó)，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題依然存在，當(dāng)貸款利率下調(diào)時(shí)，企業(yè)的融資成本就會(huì)降低，大大增加了企業(yè)的投資信心；另一方面，貸款利率下調(diào)，使得金融機(jī)構(gòu)依靠存貸利差獲得額外利潤(rùn)的方式不再有效，迫使金融機(jī)構(gòu)推出新的金融工具、產(chǎn)品和服務(wù)，改變傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式，推進(jìn)中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，促進(jìn)完善的金融市場(chǎng)的形成，保障投資環(huán)境的穩(wěn)定。

模擬方案三：在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和貸款利率保持不變的情況下，將稅收增長(zhǎng)率降低1%，投資環(huán)境質(zhì)量對(duì)稅收增長(zhǎng)率的敏感性分析如圖6所示，

從圖6中可知，稅收增長(zhǎng)率的降低也能改善投資環(huán)境的質(zhì)量，變化趨勢(shì)較明顯。稅收是政府收入的主要來(lái)源，也是調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的有效措施。稅收降低時(shí)，一方面減少了納稅人的負(fù)擔(dān)，提高了他們的投資熱情，增加了市場(chǎng)中資金的流動(dòng)性；另一方面給市場(chǎng)一種寬松財(cái)政政策的信號(hào)，對(duì)于促進(jìn)消費(fèi)和投資、提高市場(chǎng)的活力具有重要的意義。因此，降低稅收增長(zhǎng)率也是一種改變投資環(huán)境質(zhì)量的有效措施。

四、結(jié)論

本文通過(guò)建立金融生態(tài)系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型，從新的視角來(lái)考察一個(gè)地區(qū)金融生態(tài)系統(tǒng)的演變過(guò)程。在模型中，通過(guò)建立因果關(guān)系圖和存量流量圖將金融生態(tài)系統(tǒng)的各種要素聯(lián)系起來(lái)，以新疆為例，對(duì)構(gòu)建的模型進(jìn)行仿真預(yù)測(cè)和政策模擬，找到能夠完善金融生態(tài)系統(tǒng)的途徑。

首先要提高金融生態(tài)主體的主導(dǎo)地位。增加對(duì)金融機(jī)構(gòu)在城市別是農(nóng)村基層中營(yíng)業(yè)點(diǎn)數(shù)量的建設(shè)，充分利用金融機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)，增加資金的來(lái)源渠道，調(diào)節(jié)資金的流動(dòng)傾向，合理有效的服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；加強(qiáng)對(duì)資本市場(chǎng)的建設(shè)，充分利用資本市場(chǎng)的融資優(yōu)勢(shì)，提高金融服務(wù)水平，有效的解決中小微企業(yè)融資難的問(wèn)題；擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)對(duì)中間業(yè)務(wù)的交易，創(chuàng)新中間業(yè)務(wù)品種，增加收入來(lái)源。

其次，要完善金融生態(tài)環(huán)境的制度建設(shè)。加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序的建設(shè)，充分利用政府的核心領(lǐng)導(dǎo)地位，加大媒體的宣傳力度，增加公眾對(duì)金融生態(tài)環(huán)境的了解程度；完善各種規(guī)章制度，充分保護(hù)經(jīng)營(yíng)者的合法權(quán)益，提高信息的透明度，促進(jìn)交易的公平化，營(yíng)造良好的金融生態(tài)環(huán)境。

最后，要確保金融生態(tài)調(diào)節(jié)的有效運(yùn)行。金融機(jī)構(gòu)要充分認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的重要性，合理調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，做到投資主體多元化，定期對(duì)內(nèi)部資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，制定有效的風(fēng)險(xiǎn)控制和防范措施，將風(fēng)險(xiǎn)降低到可控范圍之內(nèi)；政府和央行要根據(jù)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形勢(shì)，充分利用財(cái)政政策和貨幣政策，確保金融市場(chǎng)發(fā)展的有序性和穩(wěn)定性。

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