摘要：上市公司市值管理是在我國資本市場得到創(chuàng)新發(fā)展下所產(chǎn)生的概念，在近十年的發(fā)展當中，其理論與模式成為眾多學(xué)者及專家的研究課題。本文首先對市值管理概念及挑戰(zhàn)進行闡述，并在其認識誤區(qū)分析的基礎(chǔ)上，給出管理對策與建議。

關(guān)鍵詞：上市公司；市值管理；對策建議

一、市值管理的概念及挑戰(zhàn)

（一）市值管理概念

市值管理簡單來說就是國家通過財政、產(chǎn)業(yè)、貨幣等宏觀調(diào)控政策，來對市場及經(jīng)濟實施監(jiān)管時，企業(yè)在市值信號基礎(chǔ)上，進行研究與規(guī)劃，進而采用多種科學(xué)、合理的企業(yè)管理及經(jīng)營辦法，使企業(yè)價值能夠得到最大化創(chuàng)造的戰(zhàn)略性管理行為。其中價值最大化實現(xiàn)是市值管理基礎(chǔ)，研究規(guī)劃是市值管理的核心，經(jīng)營與管理辦法是市值管理的手段，風險控制及價值創(chuàng)造是市值管理的目標。

（二）市值管理的挑戰(zhàn)

市值管理的產(chǎn)生，是我國上市公司經(jīng)營管理理念的重大轉(zhuǎn)變，經(jīng)歷了產(chǎn)品經(jīng)營管理、商品經(jīng)營管理、資本運營管理、價值經(jīng)營管理到市值管理理念這五個重大轉(zhuǎn)變。市值管理從經(jīng)營基礎(chǔ)發(fā)展過程中產(chǎn)生以來，給企業(yè)管理者帶來很大的挑戰(zhàn)。

二、市值管理可能存在的認識誤區(qū)

（一）市值=股價×股本

對于上市公司的市值來說，其是股本與股票價格的乘積，從字面意思來看，所謂的市值管理，就是要對企業(yè)股票價格及股本的管理，進而來使企業(yè)能夠?qū)⒐杀咀龃�，將股價得到提升，并將這種市值管理當成企業(yè)的一種戰(zhàn)略管理，從而容易造成股價操縱過程中的一些犯罪行為的出現(xiàn)，或者盲目擴張股本，給企業(yè)發(fā)展帶來嚴重后果。

（二）市值差別=股價差別

股本相同的狀況下，市值的大小深受股價的影響，這一認識的存在，容易將市值管理單純的當成為股價操縱，而沒有對企業(yè)深層次因素進行考慮。而事實上，真實的市值管理并不是去直接管理股價的多少，而是對企業(yè)的盈利、成長及對風險控制等能力的管理，從而能夠使上市公司能夠得到投資者的親睞。

（三）市值管理=迎合市場

企業(yè)在進行市值管理時，應(yīng)當對企業(yè)所處的經(jīng)濟環(huán)境、監(jiān)督環(huán)境、政策環(huán)境、股價的變動周期及規(guī)律等因素做到充分的考慮，雖然強調(diào)對這些因素的關(guān)注，但并不是代表在市值管理當中，就一定要對市場的迎合。正確的做法是結(jié)合結(jié)合市場因素的變化創(chuàng)新完善市值管理手段，實現(xiàn)市值管理的目標。

（四）市值管理=中國特色

市值管理，是我國特有國情下國外價值管理理論的一種再造及應(yīng)用，是我國投資市場環(huán)境發(fā)生變化及創(chuàng)新后的一種戰(zhàn)略性管理行為。由于一些歷史及政策因素的存在，使市值管理稱為我國上市公司的制度選擇，而不是單純的認定為中國特色。

三、上市公司市值管理對策

（一）完善企業(yè)結(jié)構(gòu)，加強股票管理

上市公司的管理及執(zhí)行對投資者的信心會造成直接的影響，進而對企業(yè)從資本市場獲得資本的能力有所影響。企業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化及完善，能夠幫助企業(yè)股票價值上市。雖然我國企業(yè)結(jié)構(gòu)改進受到了全流通帶來的影響，然而新環(huán)境的產(chǎn)生，也給企業(yè)治理帶來了一些難題。股權(quán)分置主要是對同股同權(quán)問題的解決，企業(yè)市場接管機制破壞、股權(quán)分散化等問題的出現(xiàn)，都亟待進行解決，因此，企業(yè)在完善結(jié)構(gòu)及股票管理時，需要運用新措施及思維來進行處理。

（二）加強客戶管理，實現(xiàn)客戶增值

上市公司的客戶關(guān)系在管理時需要做到三點，一是要樹立以服務(wù)為本、市場為引導(dǎo)、價值最大化為目標的思想，二是要建立一套包含客戶財務(wù)、信用等各方面的數(shù)據(jù)庫，三是對客戶實施差異化管理。在達到上述三點要求的同時，還需要根據(jù)客戶的需求不同，來做到對其服務(wù)方案的制定，并在產(chǎn)品及服務(wù)質(zhì)量上做到優(yōu)化，在客戶價值得到提升的同時，做到對客戶忠誠度的提升，并對客戶的潛力進行發(fā)掘，最終能夠使企業(yè)獲得更大的市場份額。

（三）加強投資者管理，反映企業(yè)內(nèi)在價值

上市公司在市值管理當中，其中較為重要的一項工作便是對投資者關(guān)系的有效管理，企業(yè)在對投資者關(guān)系進行管理當中，應(yīng)該與投資者取得良好的溝通，并將一些信息傳遞給投資者，能夠為其投資創(chuàng)造一定的價值，使其能夠?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)營管理有所認可，從而為企業(yè)搭建一條穩(wěn)定、長效的資本補充途徑，做到對企業(yè)市值的最大程度提升。其具體工作開展當中，首先要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展戰(zhàn)略，來做到對投資者關(guān)系管理體系的不斷建立與完善，做到對投資者管理團隊的培養(yǎng)與建設(shè)，從而能夠使投資者能夠及時、準確的獲得投資信息；其次要做到對投資者之間交流渠道的不斷托扎，將資本市場所遭受的壓力傳遞給投資者，在對資本市場需求進行掌握的同時，做到對企業(yè)投資文化的有效構(gòu)建；最后要把握股權(quán)投資者與債權(quán)投資者對公司的不同偏好，針對不同類型投資者進行有針對性的溝通，構(gòu)建一個與公司業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略和價值取向一致的目標投資者群，形成股票、債券市場評價與公司業(yè)務(wù)發(fā)展之間的良性互動。

四、總結(jié)

股權(quán)分置改革之后，在新型的市場環(huán)境下，企業(yè)應(yīng)當做到對市值管理理念的樹立，并能夠以企業(yè)價值最大化為目標，以價值創(chuàng)造為核心，采取有效的經(jīng)營手段及方法，來做到對企業(yè)所指定的戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)，從而使企業(yè)的價值能夠得到提升。