我國(guó)國(guó)際收支雙順差的原因與影響分析

　　國(guó)際收支雙順差是指經(jīng)常項(xiàng)目順差和資本項(xiàng)目順差，在理論上經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目是互補(bǔ)的，所以不可能同時(shí)出現(xiàn)順差，但在我國(guó)卻出現(xiàn)了雙順差的現(xiàn)象：經(jīng)常項(xiàng)目順差，指進(jìn)出口貿(mào)易、出口大于進(jìn)口。資本項(xiàng)目順差，指入出境投資、外資流入大于本國(guó)資本輸出。以下是小編為大家整理的我國(guó)國(guó)際收支雙順差的原因與影響分析，僅供參考，希望能夠幫助大家。

　　一、中國(guó)國(guó)際收支雙順差的現(xiàn)狀

　　國(guó)際收支是指一定時(shí)期內(nèi)一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的居民與非居民的所有經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)值的系統(tǒng)記錄，是一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)變量中反應(yīng)對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系的最主要指標(biāo)。我國(guó)的國(guó)際收支自1994年以來（1998年除外），連續(xù)多年處在雙順差的狀態(tài)，特別是從2001年至今，雙順差的增長(zhǎng)趨勢(shì)尤為顯著，而且經(jīng)常賬戶的增長(zhǎng)速度要明顯快于資本金融賬戶。我國(guó)作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，又處在經(jīng)濟(jì)起飛的重要時(shí)期，卻出現(xiàn)雙順差持續(xù)增長(zhǎng)的現(xiàn)象，使得經(jīng)常賬戶和資本金融賬戶失去了互相融資的關(guān)系，進(jìn)行相對(duì)獨(dú)立運(yùn)動(dòng)，我國(guó)的這種國(guó)際收支雙順差與自身所處的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段是不相適應(yīng)的。

　　二、中國(guó)國(guó)際收支雙順差的原因

　　全球經(jīng)濟(jì)失衡是全球生產(chǎn)力布局變化和國(guó)際金融體系變化的反映。中國(guó)國(guó)際收支雙順差是國(guó)際國(guó)內(nèi)因素共同作用的結(jié)果。

　　具體來說，我國(guó)國(guó)際收支雙順差的內(nèi)部原因和外部原因有以下幾點(diǎn)：

　　2.1國(guó)際收支雙順差的內(nèi)部原因。國(guó)際收支雙順差的內(nèi)部原因有以下幾點(diǎn)：

　�。�1）國(guó)內(nèi)的高儲(chǔ)蓄率和低投資率引起國(guó)際收支順差；

　　（2）國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的低效率引起國(guó)際收支順差；

　�。�3）外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的增強(qiáng)引起國(guó)際收支順差；

　�。�4）長(zhǎng)期實(shí)施的出口鼓勵(lì)政策引起國(guó)際收支順差；

　　（5）長(zhǎng)期實(shí)施的出口引資政策和外資政策的扭曲引起國(guó)際收支順差。

　　2.2國(guó)際收支雙順差的外部原因。國(guó)際收支雙順差的外部原因有以下幾點(diǎn)：

　�。�1）人民幣升值壓力引起國(guó)際收支順差；

　�。�2）國(guó)際產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)移引起國(guó)際收支順差；

　　（3）國(guó)際投機(jī)資本引起國(guó)際收支順差。

　　三、中國(guó)國(guó)際收支雙順差的負(fù)面影響

　　不能否認(rèn)，我國(guó)的國(guó)際收支雙順差存在著積極方面的意義，但作為中國(guó)這樣一個(gè)發(fā)展中大國(guó)，我們更應(yīng)關(guān)注的是它的負(fù)面影響。具體說來，國(guó)際收支雙順差可能會(huì)產(chǎn)生如下負(fù)面影響：

　　3.1國(guó)際收支雙順差對(duì)我國(guó)貿(mào)易的負(fù)面影響。

　　3.1.1導(dǎo)致了我國(guó)內(nèi)需不足和對(duì)外依存度過高。雖然出口導(dǎo)向是在內(nèi)需不足情況下為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一種戰(zhàn)略選擇，但在資源有限的情況下，對(duì)外向型企業(yè)在資源配置上的優(yōu)惠就擠占了內(nèi)向型企業(yè)的生存空間，從而對(duì)內(nèi)需的擴(kuò)大產(chǎn)生了不利影響。出口導(dǎo)向戰(zhàn)略的實(shí)施和與之配套的優(yōu)惠政策導(dǎo)致目前我國(guó)的對(duì)外依存度過高。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)外部的需求依賴越大，經(jīng)濟(jì)的不確定性就會(huì)隨之增加。

　　3.1.2加劇了國(guó)際貿(mào)易摩擦。國(guó)際收支失衡不可能長(zhǎng)期持續(xù)，長(zhǎng)期的國(guó)際收支雙順差會(huì)面臨來自內(nèi)部和外部的調(diào)整壓力。中國(guó)國(guó)際收支的長(zhǎng)期順差成為貿(mào)易保護(hù)主義攻擊的重點(diǎn)目標(biāo)，使我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易交往受到很大制約。

　　3.2國(guó)際收支雙順差對(duì)我國(guó)金融的負(fù)面影響。

　　3.2.1加劇了人民幣升值壓力。雙順差引起的外匯儲(chǔ)備持續(xù)增長(zhǎng)，造成了外匯市場(chǎng)上的供求關(guān)系明顯失衡，使人民幣處于不斷增大的升值壓力之下。

　　擴(kuò)展閱讀——擴(kuò)大因素

　　貨物貿(mào)易進(jìn)出口順差的擴(kuò)大，既有主觀因素的影響，也有客觀因素的作用。

　　客觀因素

　　一是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭良好，外部需求強(qiáng)勁，拉動(dòng)我國(guó)出口增長(zhǎng)。

　　從國(guó)際看，世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)，國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)2005年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)4.3%，仍維持較高水平；國(guó)際市場(chǎng)以石油為主的能源和原材料價(jià)格受需求和投機(jī)雙重因素的作用，仍將繼續(xù)高位運(yùn)行；美聯(lián)儲(chǔ)為抑制石油價(jià)格上漲和國(guó)內(nèi)通貨膨脹壓力，繼續(xù)采取趨緊的貨幣政策，小步快走地升息，全球經(jīng)濟(jì)有進(jìn)入加息周期的可能性。從國(guó)內(nèi)看，下半年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍將保持較快增長(zhǎng)勢(shì)頭，國(guó)家將進(jìn)一步改善宏觀調(diào)控，鞏固宏觀調(diào)控的成果，著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求特別是消費(fèi)需求；加快發(fā)展資本市場(chǎng)，穩(wěn)步推進(jìn)國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革；盡管面臨一定通貨膨脹壓力，但總體上處于可控范圍，本外幣負(fù)利差可能擴(kuò)大。綜合上述因素的影響，內(nèi)外部需求都將有進(jìn)一步強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，不僅拉動(dòng)了出口的增長(zhǎng)，而且可能減少部分進(jìn)口需求。

　　二是國(guó)內(nèi)投資增長(zhǎng)趨緩，國(guó)際市場(chǎng)石油等資源性產(chǎn)品價(jià)格上漲影響了進(jìn)口，卻帶動(dòng)了出口。

　　2005年上半年中國(guó)投資的特點(diǎn)是：第一產(chǎn)業(yè)投資增速加快，二、三產(chǎn)業(yè)投資增速放緩；重點(diǎn)行業(yè)投資增速繼續(xù)趨緩；各種注冊(cè)類型投資增速繼續(xù)回落；東、西部地區(qū)投資小幅回落，中部地區(qū)投資略有上升；國(guó)內(nèi)貸款的資金來源小幅回落，自籌資金增速略有上升；新開工項(xiàng)目繼續(xù)增長(zhǎng)，但當(dāng)月新開工項(xiàng)目較上月有所減少；房地產(chǎn)投資增速略有上升。盡管國(guó)際石油成本居高不下，但中國(guó)政府卻限制了主要石油產(chǎn)品零售價(jià)格的上漲。這樣，油價(jià)只是對(duì)中國(guó)的石油公司造成了沖擊。石油公司為了應(yīng)對(duì)油價(jià)上漲，就減少了向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的石油供給，轉(zhuǎn)而選擇出口更多的精練石油產(chǎn)品。同時(shí)，中國(guó)政府又鼓勵(lì)這些石油公司減少石油進(jìn)口。于是，2005年1月至7月份，中國(guó)的原油進(jìn)口量?jī)H增加6%，而精練石油產(chǎn)品的出口量卻飆升了46%。

　　三是一些發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)中國(guó)的技術(shù)出口多重限制，進(jìn)一步擴(kuò)大了中國(guó)貿(mào)易順差。

　　按照建立在比較優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上的自由貿(mào)易原則，中國(guó)主要對(duì)海外原材料產(chǎn)品和技術(shù)密集型產(chǎn)品進(jìn)口需求較大。但一些發(fā)達(dá)國(guó)家以國(guó)家安全等為借口，對(duì)本國(guó)企業(yè)向中國(guó)出口高新技術(shù)設(shè)備施加種種限制。巴黎統(tǒng)籌委員會(huì)解散后，某些國(guó)家對(duì)華出口的管制政策不但沒有放松，反而加強(qiáng)，這自然會(huì)加大雙邊貿(mào)易不平衡。早先西方發(fā)達(dá)國(guó)家主要是為了遏制中國(guó)軍力發(fā)展，限制主要針對(duì)的是軍事技術(shù)和產(chǎn)品，富有冷戰(zhàn)色彩。隨著中國(guó)國(guó)力的不斷增強(qiáng)，西方發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)華出口限制出現(xiàn)了軍事與高科技并重的變化，西方發(fā)達(dá)國(guó)家更多地從國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略高度來看待對(duì)華出口，通過種種管制手段來確保其國(guó)家實(shí)力的領(lǐng)先。自上世紀(jì)九十年代以來，發(fā)達(dá)國(guó)家有關(guān)出口管制部門，在對(duì)華高技術(shù)出口和項(xiàng)目合作方面實(shí)行的嚴(yán)格管制措施，也是我國(guó)貨物貿(mào)易順差擴(kuò)大的重要原因。

　　四是我國(guó)的人民幣匯率被低估。

　　1994年以后我國(guó)貿(mào)易收支出現(xiàn)連年順差，與1994年匯率并軌，人民幣貶值刺激了出口有很大的關(guān)系，但以后幾年人民幣名義匯率基本沒有發(fā)生變化，而實(shí)際有效匯率還有升值的趨勢(shì)，卻仍然保持了貿(mào)易順差。雖然關(guān)于人民幣升值與貨物貿(mào)易順差之間有無實(shí)際聯(lián)系一直眾說紛紜，但低匯率確實(shí)在一定程度上，幫助了我國(guó)在貨物貿(mào)易出口方面的增加。

　　主觀因素

　　一是我國(guó)處在特定的歷史發(fā)展時(shí)期，生產(chǎn)力大幅提高，但消費(fèi)需求有待進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　改革開放28年以來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增速平均達(dá)9.6%，有專家估計(jì)到2023年，還可以保持7%左右的高速增長(zhǎng)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)之所以成為全球經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)跑者，主要是由于改革開放大大激發(fā)了經(jīng)濟(jì)活力，解放了社會(huì)生產(chǎn)力。改革開放猶如兩條自動(dòng)向前滑動(dòng)的巨輪，帶動(dòng)中國(guó)生產(chǎn)力大幅提高的同時(shí)，推動(dòng)著中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)。但另一方面，生產(chǎn)力的大幅提高，并未引起我國(guó)消費(fèi)需求的同步增長(zhǎng)。由于我國(guó)收入分配差距的拉大，降低了社會(huì)平均消費(fèi)傾向。從理論上說，不同收入階層的消費(fèi)傾向也不同，高收入者邊際消費(fèi)傾向較低，低收入者則較高。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)，二十年來居民收入差距逐漸拉大，收入分配的平均程度下降。然而提高居民收入，建立健全有效的社會(huì)保障體制，是消費(fèi)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的根本保證。因此，提高居民收入特別是中低收入階層的收入水平，縮小各階層收入差距，可使全社會(huì)平均消費(fèi)傾向提高，從而進(jìn)一步擴(kuò)大消費(fèi)需求。

　　二是全球制造業(yè)向我國(guó)轉(zhuǎn)移，形成了門類齊全、配套能力較強(qiáng)的制造業(yè)體系，對(duì)一般產(chǎn)品的進(jìn)口需求減弱。

　　跨國(guó)公司將生產(chǎn)或服務(wù)的一部分搬到海外，人工成本更低廉，賦稅更低，企業(yè)負(fù)擔(dān)的其他成本也更低。這種跨國(guó)外包產(chǎn)生的影響之一，就是各國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)格局發(fā)生重組，而且重組還出現(xiàn)了時(shí)間差，即勞動(dòng)成本密集型生產(chǎn)和服務(wù)通常率先外包到勞動(dòng)力成本較低的中國(guó)、印度等國(guó)。發(fā)達(dá)國(guó)家感受到壓力，轉(zhuǎn)而創(chuàng)造更高檔次的產(chǎn)品或服務(wù)，以期創(chuàng)造新的就業(yè)機(jī)會(huì)和新的出口優(yōu)勢(shì)。但這一過程往往滯后一段時(shí)間，從而形成了時(shí)間差，在這一階段，貿(mào)易不平衡會(huì)擴(kuò)大。而國(guó)內(nèi)形成了以外資企業(yè)為主的加工貿(mào)易基地，且供應(yīng)鏈不斷延長(zhǎng)，附加值不斷提高。而外國(guó)直接投資在中國(guó)生產(chǎn)和銷售的大幅增加部分替代了中國(guó)的進(jìn)口，形成了門類齊全、配套能力較強(qiáng)的制造業(yè)體系，減弱了對(duì)一般產(chǎn)品的進(jìn)口需求。中國(guó)市場(chǎng)上外國(guó)品牌、外國(guó)設(shè)計(jì)的產(chǎn)品非常多，但其中相當(dāng)一部分已轉(zhuǎn)為由外國(guó)直接投資在中國(guó)生產(chǎn)。

　　三是我國(guó)政府推進(jìn)出口行業(yè)發(fā)展壯大，扶持進(jìn)口替代產(chǎn)業(yè)日趨成熟。

　　當(dāng)前巨大的經(jīng)常賬戶和資本賬戶的順差也和中國(guó)現(xiàn)有的外資、外貿(mào)政策有關(guān)。中國(guó)現(xiàn)有的外貿(mào)、外資政策的基本框架形成于改革開放初期，1980年初中國(guó)是一個(gè)既缺資金又缺外匯的典型“雙缺口”發(fā)展中經(jīng)濟(jì)。為了多賺外匯，克服外匯缺口對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸限制，1985年開始中國(guó)政府采取了出口退稅等政策以鼓勵(lì)出口。在這些政策的刺激下，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易增長(zhǎng)非�？�，1978-2005年間年均增長(zhǎng)高達(dá)17%，為世界同期貿(mào)易增長(zhǎng)率8%的2倍多，27年間對(duì)外貿(mào)易增加了68倍。另一方面，中國(guó)政府扶持國(guó)內(nèi)的公司提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而導(dǎo)致大量的進(jìn)口替代。進(jìn)口替代型產(chǎn)業(yè)是我國(guó)政府產(chǎn)業(yè)政策的扶持方向，雖然我國(guó)制造業(yè)科技基礎(chǔ)一直很薄弱，且產(chǎn)業(yè)升級(jí)的過程充滿艱巨性和長(zhǎng)期性，但通過進(jìn)口替代不斷實(shí)現(xiàn)局部升級(jí)將是一個(gè)長(zhǎng)期現(xiàn)象，積極產(chǎn)業(yè)政策對(duì)此的支持不是短期性的，可以在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)帶來“產(chǎn)業(yè)政策紅利效應(yīng)”。最近，隨著在華的外國(guó)公司,尤其是電子產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,越來越多地向國(guó)內(nèi)供應(yīng)商采購(gòu)部件，產(chǎn)生了大量的進(jìn)口替代。

　　四是國(guó)家為了保護(hù)某些相對(duì)較弱的行業(yè)，從而對(duì)其在關(guān)稅壁壘方面進(jìn)行一定程度上的貿(mào)易保護(hù)。

　　國(guó)家為了保護(hù)某些相對(duì)較弱的行業(yè)，諸如保險(xiǎn)、汽車等行業(yè)，能夠在入世后有一個(gè)更為有力國(guó)內(nèi)外的競(jìng)爭(zhēng)條件，從而對(duì)其在關(guān)稅壁壘方面進(jìn)行一定程度上的貿(mào)易保護(hù)。這使得國(guó)外的同類型產(chǎn)業(yè)，在國(guó)內(nèi)失去了競(jìng)爭(zhēng)力，這也在一定程度上減少了我國(guó)的進(jìn)口需求。但2005年后許多行業(yè)和產(chǎn)業(yè)的保護(hù)政策將逐步取消，一些弱勢(shì)產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力在近幾年并沒有得到根本加強(qiáng)，如農(nóng)業(yè)，一些相對(duì)有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，如家電、紡織等，則面臨如何開拓國(guó)際市場(chǎng)、提高產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力、增強(qiáng)企業(yè)自主創(chuàng)新能力等問題。

　　原因分析

　　我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口順差的擴(kuò)大，既有主觀因素的影響，也有客觀因素的作用。從主觀因素來看：一是我國(guó)處在特定的歷史發(fā)展時(shí)期，生產(chǎn)力大幅提高，但消費(fèi)需求有待進(jìn)一步擴(kuò)大；二是全球制造業(yè)向我國(guó)轉(zhuǎn)移，形成了門類齊全、配套能力較強(qiáng)的制造業(yè)體系，對(duì)一般產(chǎn)品的進(jìn)口需求減弱；三是我國(guó)政府推進(jìn)出口行業(yè)發(fā)展壯大，扶持進(jìn)口替代產(chǎn)業(yè)日趨成熟；四是國(guó)家為了保護(hù)相對(duì)較弱的行業(yè)，從而在關(guān)稅壁壘方面進(jìn)行一定程度上的貿(mào)易保護(hù)。從客觀因素來看：一是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭良好，外部需求強(qiáng)勁，拉動(dòng)我國(guó)出口增長(zhǎng)；二是國(guó)內(nèi)投資增長(zhǎng)趨緩，國(guó)際市場(chǎng)石油等資源性產(chǎn)品價(jià)格上漲影響了進(jìn)口，卻帶動(dòng)了出口；三是一些發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)中國(guó)的技術(shù)出口多重限制，進(jìn)一步擴(kuò)大了中國(guó)貿(mào)易順差；四是我國(guó)的人民幣匯率被低估。

　　2005年上半年，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)較快發(fā)展，對(duì)外貿(mào)易快速增長(zhǎng)，外國(guó)直接投資保持較大規(guī)模。國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目順差673億美元，資本和金融項(xiàng)目順差383億美元，6月末國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為7110億美元。上半年，經(jīng)常項(xiàng)目順差673億美元，同比增長(zhǎng)801%。

　　經(jīng)常項(xiàng)目順差增加主要是因?yàn)樨浳镔Q(mào)易順差大幅上升。上半年，我國(guó)貨物貿(mào)易繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),按國(guó)際收支口徑，貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值為6307億美元，同比增長(zhǎng)24%。其中，出口3425億美元，進(jìn)口2882億美元，分別增長(zhǎng)33%和14%；貨物貿(mào)易順差542億美元，增長(zhǎng)823%。

　　我國(guó)國(guó)際收支賬戶的變動(dòng)及構(gòu)成分析

　�。ㄒ唬┙�(jīng)常賬戶的變動(dòng)及構(gòu)成分析

　　我國(guó)國(guó)際收支中的經(jīng)常項(xiàng)目長(zhǎng)期保持順差。在1999—2008年間經(jīng)常項(xiàng)目呈現(xiàn)順差不斷拉大的趨勢(shì)，2008年達(dá)到最大值（4206億美元）。2008年后我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差雖然有所下降，但還是保持在2000億美元左右上下波動(dòng)。

　　根據(jù)國(guó)際收支平衡表，初次收入基本保持逆差，二次收入（經(jīng)常轉(zhuǎn)移）近年來逐漸減少，我國(guó)經(jīng)常賬戶的順差主要由貿(mào)易和服務(wù)構(gòu)成。

　　而在1999—2023年貿(mào)易與服務(wù)項(xiàng)目中，服務(wù)項(xiàng)目的余額減少，逆差逐步擴(kuò)大，貨物項(xiàng)目的余額則一直保持著較高的余額，這說明我國(guó)長(zhǎng)期持續(xù)的經(jīng)常項(xiàng)目順差主要是由對(duì)外貿(mào)易出口支撐的。服務(wù)項(xiàng)目反而造成了對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目順差的侵蝕。

　�。ǘ�）資本與金融賬戶的變動(dòng)及構(gòu)成分析

　　我國(guó)國(guó)際收支中的資本與金融項(xiàng)目基本呈現(xiàn)順差。1999—2023年間只有2023年出現(xiàn)逆差并很快返回順差態(tài)勢(shì)，2023年順差達(dá)到最大值（3461億美元）。2023年、2023年由于“一帶一路”的實(shí)施以及自由貿(mào)易協(xié)定的簽訂，我國(guó)資本與金融賬戶出現(xiàn)逆差。雖然2023年又重返順差，但順差的金額已有所降低，我國(guó)開始逐漸擺脫資本輸入的被動(dòng)態(tài)勢(shì)。

　　在資本與金融賬戶中，金融賬戶占比較大，是影響資本與金融賬戶變動(dòng)的主要因素。而在金融賬戶中，順差的最大貢獻(xiàn)者是直接投資，1999—2023年直接投資不斷擴(kuò)大，盡管2008年受金融危機(jī)的影響有所降低，但危機(jī)過后又大幅上升，2023年達(dá)到最大值順差（2317億美元）。

　　2023年以及2023年以來資本與金融賬戶出現(xiàn)逆差，主要是其他投資項(xiàng)目的變動(dòng)導(dǎo)致的。這里的其他投資項(xiàng)目指的是“一帶一路”建設(shè)，2023年中國(guó)企業(yè)共對(duì)“一帶一路”沿線相關(guān)的49個(gè)國(guó)家進(jìn)行了直接投資，造成了資本與金融賬戶的逆差。

　　我國(guó)國(guó)際收支雙順差的成因分析

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　　1.人民幣匯率的影響。2005年，我國(guó)對(duì)人民幣匯率制度進(jìn)行改革，形成以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。葉亞飛（2023）在其文章《人民幣匯率是否被低估——基于BEER模型的實(shí)證研究》中通過實(shí)證證明發(fā)現(xiàn)，“8.11”匯改之后人民幣匯率被低估5%～6%。由于我國(guó)的匯率制度不是完全自由浮動(dòng)的，所以市場(chǎng)無法真實(shí)體現(xiàn)人民幣的價(jià)值，被低估的人民幣促進(jìn)了出口，帶來了經(jīng)常項(xiàng)目的順差。

　　2.國(guó)際利率的影響。2008年金融危機(jī)之后，很多國(guó)家的利率大幅降低，而中國(guó)因本身經(jīng)濟(jì)模式的獨(dú)特性受金融危機(jī)影響較少，大量資本出逃到中國(guó)，造成了中國(guó)資本與金融賬戶的順差，而2023年后，美聯(lián)儲(chǔ)不斷加息，導(dǎo)致部分資金從我國(guó)流出。

　�。ǘ�）內(nèi)部成因分析

　　1.貿(mào)易與進(jìn)出口的順差。改革開放初期，我國(guó)實(shí)行對(duì)外開放。由于缺乏資金、技術(shù)，我國(guó)鼓勵(lì)加工貿(mào)易業(yè)的發(fā)展，拉開了“中國(guó)制造”的大幕。2001年中國(guó)加入世貿(mào)組織以后，中國(guó)制造更加走向國(guó)際，成為我國(guó)參與全球分工的主要形式。中國(guó)的加工貿(mào)易業(yè)很好地利用了早期中國(guó)勞動(dòng)力廉價(jià)的優(yōu)勢(shì)，為中國(guó)的對(duì)外開放找到了一個(gè)迅速有效的道路。但是從長(zhǎng)期來看，加工貿(mào)易處于產(chǎn)業(yè)鏈的底端，環(huán)境污染嚴(yán)重，不利于我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。隨著中國(guó)人力資源成本的逐漸提高，中國(guó)加工貿(mào)易業(yè)的優(yōu)勢(shì)也將隨著人口紅利的消失而消失。

　　2.對(duì)于外資的引進(jìn)戰(zhàn)略。改革開放以來，我國(guó)逐漸形成了“經(jīng)濟(jì)特區(qū)—沿海開放城市—沿海經(jīng)濟(jì)開放區(qū)—內(nèi)地”的對(duì)外開放格局，開始了引進(jìn)外資的道路。為了吸引外資，我國(guó)為外資提供了“超國(guó)民待遇”，對(duì)內(nèi)外資企業(yè)實(shí)行不同的稅收制度，給予外資企業(yè)優(yōu)惠的稅收待遇。

　　3.儲(chǔ)蓄投資失衡。中國(guó)的傳統(tǒng)讓我國(guó)居民生活一直保持著高儲(chǔ)蓄、高投資、低消費(fèi)的狀態(tài)。首先，高儲(chǔ)蓄帶來的問題是儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化問題。在我國(guó)的金融體系中，銀行占主體，而債券和股票市場(chǎng)則處于次要地位，因而大部分的儲(chǔ)蓄歸于銀行。銀行對(duì)于資金的用度一方面要求回報(bào)，但更大一方面要求資金的安全性，因而銀行信貸主要流向個(gè)人住房貸款、大型企業(yè)貸款等，對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)和中小企業(yè)則過于嚴(yán)苛，導(dǎo)致了高儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的低效，市場(chǎng)從而要求更多的外資引進(jìn)，導(dǎo)致資本與金融賬戶的順差。其次，高投資率帶來的是生產(chǎn)力的不斷發(fā)展，而低消費(fèi)則導(dǎo)致了產(chǎn)能無法在國(guó)內(nèi)被消化，需求與供給產(chǎn)生矛盾，產(chǎn)能過剩，只能不斷向國(guó)際出口，導(dǎo)致了經(jīng)常項(xiàng)目的順差。

　　國(guó)際收支雙順差的影響分析

　�。ㄒ唬┓e極影響

　　1.改善經(jīng)濟(jì)和就業(yè)狀況。根據(jù)國(guó)民收入等式Y(jié)=C+I+G+NX，一國(guó)的GDP是由消費(fèi)、投資、政府支出和凈出口組成的，我國(guó)國(guó)際收支的雙順差使得NX擴(kuò)大，拉動(dòng)了我國(guó)的GDP。另外，對(duì)外資FDI的引進(jìn)促進(jìn)了本國(guó)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，同時(shí)也為我國(guó)創(chuàng)造了更多的就業(yè)崗位，改善了就業(yè)狀況。

　　2.增加外匯儲(chǔ)備，增強(qiáng)償付應(yīng)對(duì)能力。國(guó)家外匯管理局官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，1999—2023年我國(guó)我外匯儲(chǔ)備余額一直在增加，根據(jù)國(guó)際收支平衡公式CA+K=0，儲(chǔ)備賬戶變動(dòng)額△=-[CA+K（除去儲(chǔ)蓄賬戶的資本與金融賬戶）]。1999—2023年我國(guó)國(guó)際收支長(zhǎng)期保持雙順差并有不斷增加的趨勢(shì)，因此CA+K（除去儲(chǔ)蓄賬戶的資本與金融賬戶）也在不斷增加。雙順差導(dǎo)致了儲(chǔ)備資產(chǎn)的增加，使得我國(guó)的外匯償付能力和匯率調(diào)控能力提高，政府能夠更好地維持本國(guó)貨幣的幣值并維持外匯市場(chǎng)的穩(wěn)定。

　　3.有利于出口的發(fā)展，促進(jìn)我國(guó)制造業(yè)的改善。前文分析到經(jīng)常項(xiàng)目的順差主要是由貿(mào)易的順差導(dǎo)致的，而貿(mào)易的順差主要是由我國(guó)加工制造業(yè)的出口導(dǎo)致的。隨著中國(guó)制造大量的出口，我國(guó)商品的質(zhì)量也在不斷受到各國(guó)標(biāo)準(zhǔn)的限制與檢驗(yàn)，國(guó)際市場(chǎng)給我國(guó)的加工制造業(yè)提供了一個(gè)相對(duì)自由競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境。在這樣一個(gè)市場(chǎng)的推動(dòng)下，我國(guó)的制造產(chǎn)業(yè)將不斷改良更新以適應(yīng)國(guó)際的變化發(fā)展，從某種角度來說促進(jìn)了我國(guó)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　（二）消極影響

　　1.資本對(duì)外依賴程度高，經(jīng)濟(jì)存在運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)外商投資的引進(jìn)與鼓勵(lì)導(dǎo)致外商投資的大規(guī)模增加，導(dǎo)致資本與金融賬戶的順差擴(kuò)大，但是外商投資的引進(jìn)不斷增大很可能會(huì)產(chǎn)生對(duì)外資的依賴性和自我發(fā)展的獨(dú)立性之間的矛盾，外資相比較國(guó)內(nèi)資本在某種意義上具有不可控性，而資本的逐利性也必將導(dǎo)致我國(guó)產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)的外流。我國(guó)想要獲得獨(dú)立的發(fā)展，想要建立更加完善，更加堅(jiān)固的經(jīng)濟(jì)體系，應(yīng)該將本國(guó)資本作為行業(yè)的基石，促進(jìn)和利用好國(guó)內(nèi)資本。

　　2.外匯儲(chǔ)備成本高。截至2023年底，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備已達(dá)到32359億美元，位居世界第一。然而，我國(guó)要應(yīng)對(duì)匯率的變動(dòng)，維持國(guó)際收支的穩(wěn)定并不需要如此龐大的外匯儲(chǔ)備。持有過多的外匯儲(chǔ)備帶來的將是資源的浪費(fèi)，放棄了資金其投入生產(chǎn)創(chuàng)造價(jià)值的機(jī)會(huì)成本。

　　3.加劇國(guó)際貿(mào)易摩擦。近年來，美國(guó)與我國(guó)的貿(mào)易摩擦加劇，“貿(mào)易戰(zhàn)”成為年度熱詞。由于中國(guó)加工貿(mào)易發(fā)展迅速，生產(chǎn)產(chǎn)品成本低，具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，出口到國(guó)際市場(chǎng)上，對(duì)國(guó)外的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了沖擊，破壞了其他國(guó)家的市場(chǎng)秩序，自然會(huì)遭到他國(guó)的抵制，產(chǎn)生貿(mào)易摩擦。

　　調(diào)節(jié)國(guó)際收支狀況的對(duì)策建議

　�。ㄒ唬┩苿�(dòng)加工貿(mào)易業(yè)轉(zhuǎn)型

　　長(zhǎng)期以來，我國(guó)都以加工貿(mào)易業(yè)的身份進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，雖然這在早期使得我國(guó)“走出去”戰(zhàn)略獲得成功，但是長(zhǎng)期來看并不利于我國(guó)的可持續(xù)發(fā)展。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的逐漸興起，教育水平及勞動(dòng)力資本的提高，我國(guó)應(yīng)該逐漸向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)邁進(jìn)，逐步推進(jìn)我國(guó)加工制造業(yè)的轉(zhuǎn)型，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，將“中國(guó)制造”轉(zhuǎn)變成“中國(guó)發(fā)明”。

　　（二）實(shí)施人民幣匯率制度改革

　　我國(guó)在匯率制度改革方面應(yīng)逐步消除限制，擴(kuò)大匯率的浮動(dòng)幅度。匯率的自由浮動(dòng)一定程度上能夠緩解外部變化對(duì)本國(guó)貨幣的沖擊，抵御通貨膨脹的國(guó)際傳遞，維持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的穩(wěn)定。除此之外，匯率的自由浮動(dòng)還有利于短期資本的流動(dòng)，以市場(chǎng)的方式對(duì)資本進(jìn)行高效的調(diào)配，促進(jìn)國(guó)際收支平衡。最后，在自由浮動(dòng)的匯率下，我國(guó)就不再需要大量的外匯儲(chǔ)備，由此可以避免外匯儲(chǔ)備的管理問題，也有利于分散外匯儲(chǔ)備價(jià)值的變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　�。ㄈ�）改革外匯儲(chǔ)備管理制度

　　針對(duì)我國(guó)逐步增長(zhǎng)的龐大外匯儲(chǔ)備，我們需要更加合理有效的外匯管理制度。首先，我們應(yīng)提高外匯的使用效率，利用外匯儲(chǔ)備支持國(guó)戰(zhàn)略性企業(yè)的發(fā)展。變貨幣外匯為實(shí)物、資本外匯，藏匯于民，優(yōu)化外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)。