不良資產(chǎn)證券化是什么意思_不良資產(chǎn)證券化

　　目前，由于很多國家受到銀行體系壞賬的困擾，所以導(dǎo)致了不良資產(chǎn)證券化的產(chǎn)生。那么不良資產(chǎn)證券化是什么意思？下面讓我們一起來看看吧！

　　不良資產(chǎn)證券化是什么意思

　　就其含義而言，不良資產(chǎn)證券化就是資產(chǎn)擁有者將一部分流動性較差的資產(chǎn)經(jīng)過一定的組合，使這組資產(chǎn)具有比較穩(wěn)定的現(xiàn)金流，再經(jīng)過提高信用，從而轉(zhuǎn)換為在金融市場上流動的證券的一項技術(shù)和過程。那么，不良資產(chǎn)證券化到底是什么意思呢?從很多方面而言，不良資產(chǎn)的處置存在著很大的風(fēng)險，而在銀行處理壞賬和不良資產(chǎn)違約損失相差不多時，銀行希望通過不良資產(chǎn)證券化來回收資產(chǎn)的貸款本金，將大量不良資產(chǎn)貸款通過這種方式轉(zhuǎn)化為眾多資產(chǎn)著的債券，從而增加銀行資金的流動性，也能更多的分散整個行業(yè)的金融風(fēng)險。

　　不良資產(chǎn)證券化特點

　　(1)資產(chǎn)證券化對于一國的法律、會計、稅收制度有特殊要求，在經(jīng)歷了金融或銀行業(yè)危機的國家或地區(qū)(尤其是亞洲地區(qū))，不良資產(chǎn)處置的需要成為推動當(dāng)?shù)刭Y產(chǎn)證券化市場及其制度建設(shè)的主要動力。NPAS的發(fā)展取決于各國對解決銀行系統(tǒng)風(fēng)險的迫切程度和政府支持力度。 (2)NPAS具有階段性的發(fā)起主體。初期以政府支持的重組和不良資產(chǎn)處置機構(gòu)發(fā)起為主，如美國的RTC，韓國的KAMCO，日本的RCCJ，泰國的FSRA，但這類機構(gòu)具有階段性。隨著各國證券化立法和市場環(huán)境的改善，商業(yè)性NPAS成為市場主體。其中商業(yè)銀行對自有不良資產(chǎn)進行證券化稱為直接不良資產(chǎn)證券化(direct NPA securitization)，專業(yè)投資銀行同時收購多家銀行的不良資產(chǎn)進行證券化稱為委托證券化(principalled NPA securitization)。

　　(3)受發(fā)起主體演變影響，NPAS從融資證券化向表外證券化形式轉(zhuǎn)變。政府支持機構(gòu)自身并沒有滿足資本充足率指標(biāo)等方面的壓力，只需盡快回收資金，達(dá)到融資目的。如KAMCO的大部分NPAS中，最終風(fēng)險仍由銀行保留。商業(yè)性NPAS對不良資產(chǎn)剝離的要求更為迫切。事實上如果只需融資，銀行不必對不良資產(chǎn)證券化，對正常信貸資產(chǎn)進行證券化所需的交易成本和融資成本更低。

　　(4)NPAS交易結(jié)構(gòu)不斷完善，能更有效地解決證券現(xiàn)金流和不良資產(chǎn)現(xiàn)金流之間的不對稱性，適應(yīng)處置手段的多樣性，從而使可證券化的.不良資產(chǎn)類型擴大。

　　(5)逐漸培育、形成了一批專門從事不良資產(chǎn)投資的機構(gòu)投資者。歐美機構(gòu)投資者成為亞洲不良資產(chǎn)及其支持證券的主要購買力和推動力，促進了國內(nèi)投資者的培育和當(dāng)?shù)匦庞铆h(huán)境的改善，也促使不良資產(chǎn)的風(fēng)險溢價逐漸降低。

　　(6)形成了專門針對NPAS的價值評估、證券評級、資產(chǎn)管理人評級標(biāo)準(zhǔn)。外資機構(gòu)憑借著專有技術(shù)以各種中介機構(gòu)的身份幾乎壟斷性地介入到證券化過程。

　　不良資產(chǎn)證券化過程中需要的注意事項

　　1、全面調(diào)查，規(guī)避風(fēng)險。

　　不良資產(chǎn)證券化作為普通資產(chǎn)證券化的一種形式，相對來說更為復(fù)雜，對于不良資產(chǎn)來說調(diào)查要更全面和規(guī)范，不良資產(chǎn)貸款項目相當(dāng)復(fù)雜，對于借款人一定要全面的調(diào)查，規(guī)避風(fēng)險。

　　2、保持資金池現(xiàn)金流穩(wěn)定性。

　　資金池的難以預(yù)測性，這就導(dǎo)致了很多現(xiàn)金流的不穩(wěn)定性，而我們要做的就是保證資金池的整體質(zhì)量，選擇信用等級高的貸款公司，經(jīng)營狀況良好，只是因為債務(wù)負(fù)擔(dān)過重而導(dǎo)致的財政問題，而且資金池內(nèi)基礎(chǔ)的資產(chǎn)筆數(shù)要夠多，這樣在很大程度上可以中和損失情況，使內(nèi)部現(xiàn)金流保持穩(wěn)定性。

　　3、對貸款服務(wù)機構(gòu)更高要求。

　　不良資產(chǎn)的貸款比普通資產(chǎn)的法律訴訟涉及的更多且更復(fù)雜，所以貸款服務(wù)機構(gòu)需要有更高的能力來處理貸款人員，也需要貸款服務(wù)機構(gòu)更加盡職盡責(zé)的來完成這一情況。

　　4、加強信息披露。

　　不良資產(chǎn)的證券化本質(zhì)上是銀行轉(zhuǎn)嫁給大眾的一種方式，這也就意味著大眾需要根據(jù)披露的信息情況來決定是否承擔(dān)風(fēng)險，所以信息披露一定要具體且全面。SPV應(yīng)該根據(jù)各個方面的信息整體來向投資者披露資金池的走向，資產(chǎn)異動等信息，以便投資者能夠隨時調(diào)整。